业绩总结 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为16.48亿元，2024年为11.03亿元，2023年为1.61亿元[19] - 2025年1 - 6月营业收入1543792.46万元，2024年度为2417824.87万元[41] - 2025年1 - 6月归属于母公司净利润 - 233205.82万元，2024年度为 - 714488.72万元[41] - 2025年现金分红总额5.25亿元，2024年为2.26亿元，2023年为0元[19] - 2024年回购注销总额为2.04亿元，2023年和2025年为0元[19] - 最近三个会计年度累计现金分红总额7.51亿元，累计回购注销总额2.04亿元，平均净利润为9.71亿元[19] - 最近三个会计年度累计现金分红及回购注销总额9.55亿元，现金分红比例为98.42%[19] 用户数据 - 无 未来展望 - 2026年公司预计向长鑫集团采购代工生产DRAM相关产品的交易额度为8.25亿美元[38] - 2026年自有品牌DRAM产品相关采购代工预计美元8.25亿，折合人民币57.11亿元，累计已发生5.81亿元[50] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2026年1月13日公司发行28,915,800股H股股票在香港联交所主板挂牌上市[66] - 2026年2月11日公司行使超额配售权发行4,337,300股H股股票，H股由28,915,800股增加至33,253,100股[66] 其他新策略 - 公司拟修订《董事、高级管理人员薪酬管理制度》并提交股东会审议[60] - 董事会获授权配发、发行及处理H股股份或处置额外股份，数量不超已发行股份总数20%[70] - 董事会获授权出售及/或转让库存H股股份，数量不超已发行股份总数20%[70] - 董事会获一般回购授权，回购H股股份数量不超已发行H股股份总数10%[73]

报告投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为375.80元人民币 [1][4][6] 核心观点总结 - **存储周期上行驱动业绩高增**：2025年公司业绩实现高增长，主要得益于存储行业周期上行，利基型DRAM、NOR Flash、SLC NAND等产品量价齐升，驱动营收和利润大幅增长 [1] - **平台型龙头把握多重机遇**：公司作为国内“存储+MCU+模拟”平台型龙头，除受益于存储周期外，还积极布局定制化存储、AI MCU等，以把握端侧AI等新成长机遇 [1][3][4] - **2026年业绩有望持续高速增长**：预计2026年营收将同比增长108.66%至192.04亿元，归母净利润同比增长280.61%至62.72亿元，主要驱动力为存储价格同比大幅上涨及业务量增长 [4][8] 2025年业绩回顾 - **整体业绩**：2025年实现营收92.03亿元，同比增长25.12%；归母净利润16.48亿元，同比增长49.47% [1][8] - **第四季度表现**：4Q25单季营收23.72亿元，同比增长39.00%；归母净利润5.65亿元，同比增长108.85%，环比增长11.23%，主要得益于存储价格上涨带来的毛利率提升（44.91%，同比+11.74个百分点）及公允价值增加 [1] - **分业务表现**： - **存储业务**：收入65.66亿元，同比增长26.41%，毛利率提升2.57个百分点至42.84%，主要因利基型DRAM和SLC NAND价格涨幅明显 [2] - **MCU业务**：收入19.10亿元，同比增长12.98%，销量同比增长22%，在消费、工业、汽车等多个领域实现稳健增长 [2] - **模拟芯片业务**：收入3.33亿元，同比大幅增长2052%，原有业务增长约460%，与赛芯的协同效应显现 [2] - **传感器业务**：收入3.89亿元，同比下降13.15%，受手机和面板领域竞争加剧影响 [2] 2026年业务展望 - **DRAM业务**：市场供需紧张，预计2026年上半年利基型DRAM价格持续上行，公司DDR4 8Gb产品推广顺利，LPDDR4开始贡献营收，LPDDR5研发稳步推进 [3] - **定制化存储**：2025年下半年已有部分项目进入客户送样和小批量试产阶段，预计2026年将在汽车座舱、AIPC、机器人等领域实现量产并贡献营收，预计与长鑫的关联交易额度将达57.11亿元（2025年为11.82亿元） [3] - **Flash业务**：公司以市占率为核心，深耕汽车、计算、端侧AI及海外市场，有望实现量价齐升 [3] - **MCU业务**：受益于国产替代加速，公司将继续开拓H7、F5等高性能MCU新产品市场，在工业、白电及汽车等领域的份额有望持续提升 [3] 盈利预测与估值 - **营收预测**：预计2026/2027/2028年营收分别为192.04/249.96/283.43亿元，同比增长108.66%/30.16%/13.39% [4][8] - **毛利率预测**：预计2026/2027/2028年毛利率分别为47.9%/38.9%/30.7%，2026年毛利率大幅提升主要因存储价格同比大幅增长，随后年份因部分存储价格回落而下降 [4] - **净利润预测**：预计2026/2027/2028年归母净利润分别为62.72/61.48/47.91亿元，同比增长280.61%/-1.99%/-22.07% [4][8] - **估值基础**：基于公司作为平台型龙头的成长性，给予42倍2026年预测市盈率（可比公司平均为39.8倍），对应目标价375.8元 [4][18]

港股市场表现及驱动因素 - 舜宇光学全年实现总营收约432.3亿元人民币，同比增长12.9%，归属于股东的净利润同比增长71.9%，末期股息每股1.206港元，股息率约25% [1] - TCL电子全资子公司TTE与索尼成立合资公司，TTE将认购新公司51%股权并全资收购索尼在马来西亚的子公司SOEM，交易价为753.99亿日元（约37.81亿港元） [1] - 中东两家铝业公司已出现实质性减产，巴林铝业和阿联酋环球铝业表示其生产线短期难以恢复运转，预计2026年减产约20% [2] - 华虹半导体收购华力微的并购交易获上交所受理，资产注入程序进入实质审核阶段 [2] - 英矽智能与礼来达成合作，礼来获得其AI开发的GLP-1降糖药独家销售权，首付款1.15亿美元，总金额高达27.5亿美元 [3] - 剑桥科技2025年营业收入约48.234亿元，同比增长32.07%，归属于上市公司股东的净利润约2.63亿元，同比增长58.08% [3] - 维立志博两项临床前管线研究成果将在2026年美国癌症研究协会年会上展示 [3] - 海西新药2025年收益约5.82亿元，同比增长24.79%，净利约1.77亿元，同比增长30.09%，收益增长主要因海慧通®及安必力®销售收入增长 [4] - 航空股集体反弹，消息面上伊朗总统表示若获保证不再受袭，已准备好结束当前反击行动 [4] 行业板块动态 - 存储概念股反弹，澜起科技涨8.12%，兆易创新涨5.31%，相关ETF产品涨幅显著，韩国市场三星电子涨超9%，SK海力士涨超8%，德明利预计一季度净利润31.5亿—36.5亿元 [2] - 美股光通信、存储板块走高，Lumen Technologies涨8.76%、POET Technologies大涨16.93%，美光科技涨4.98%，希捷科技涨8.09% [5] - 美股大型科技股普涨，Meta Platforms涨6.67%，亚马逊涨3.64%，微软涨3.12%，英伟达涨5.59%，纳指涨1.48%，标普500指数涨1.17%，道指涨0.95% [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨1.13%，热门中概股普涨，蔚来涨9.44%，小马智行涨10.54%，爱奇艺涨6.3% [5]

公司治理与可持续发展 - 公司已建立并披露了可持续发展治理体系，设立了战略与可持续发展委员会作为负责机构，并建立了每年4次的内部报告机制及《兆易创新环境、社会和公司治理管理办法》等监督制度 [3] - 公司已通过访谈、座谈、问卷调查等方式开展利益相关方沟通，并完成了双重重要性评估 [3] - 2025年度环境、社会和治理报告已经董事会审议通过，并由毕马威华振会计师事务所对报告全文或部分议题、指标出具了鉴证报告 [1][2] 股本与注册资本变动 - 因2021年股权激励计划第四个行权期行权，公司新增A股股份571,379股，A股总股本增至667,849,351股 [4] - 公司于2026年1月完成H股发行上市（行使超额配售权前为28,915,800股），并于2026年2月悉数行使超额配售权，额外发行4,337,300股H股，H股总股本增至33,253,100股 [4] - 综上，公司总股本由667,277,972股变更为701,102,451股，注册资本由人民币667,277,972元变更为人民币701,102,451元，并相应修订《公司章程》 [4][5] 募集资金使用与管理 - 截至2025年12月31日，公司累计使用募集资金223,218.39万元，剩余募集资金（含临时补流）为248,307.54万元 [9] - 公司计划使用不超过13亿元闲置A股募集资金临时补充流动资金，期限自董事会审议通过起不超过12个月，该议案已获董事会通过 [8][9][10] - 公司计划使用最高额度不超过12亿元的闲置A股募集资金进行现金管理（购买安全性高、流动性好的保本型产品），并将现金管理余额以协定存款方式存放，期限自董事会审议通过起一年内有效 [37][38][39] - 公司2020年非公开发行A股实际募集资金净额为428,443.86万元，原计划用于“DRAM芯片研发及产业化项目”和补充流动资金 [15][42] - 2024年，公司经股东会审议调整了募投项目，将“DRAM芯片研发及产业化项目”总投资由399,173.60万元调减至357,018.51万元，拟投入募集资金由332,402.35万元调减至282,413.75万元，并新增“汽车电子芯片研发及产业化项目”（拟投入募集资金70,644.12万元）及将部分募集资金永久补充流动资金 [30][42] - 截至2025年12月31日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金余额为17亿元，未使用闲置募集资金进行现金管理 [22][23] - 公司已就募集资金与保荐机构及商业银行签署了多项监管协议，并开设专项账户实行专户存储管理 [17][18] - 会计师事务所与保荐机构均认为公司2025年度募集资金的存放、管理与实际使用符合相关法规，披露情况真实、准确、完整 [32][33][34] 研发项目进展与规划 - “DRAM芯片研发及产业化项目”因高端设备交货周期长及2025年实现技术突破节约了设备成本，导致当期投入较少，未来三年随着多个项目进入流片关键节点及更新代际存储芯片研发启动，募集资金投入力度预计将提升 [34] - “汽车电子芯片研发及产业化项目”初期主要由自有资金支持，随着技术攻关完成，预计2026年至2028年将分批启动多类采用更高阶工艺的车规项目研发，相关资本性支出及人工投入预计将大幅增加 [35] - 公司为“DRAM芯片研发及产业化项目”及“汽车电子芯片研发及产业化项目”增加了多个全资子公司及孙公司作为实施主体，并使用募集资金向其增资，以整合资源、提高资金使用效率 [27][28][29] 利润分配方案 - 公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利7.50元（含税），合计拟派发现金红利约5.25亿元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的31.88% [52][53] - 2025年度公司合并报表中归属于上市公司股东的净利润为16.48亿元，母公司累计可供分配利润为56.24亿元 [52] - 本次利润分配以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户中的股份为基数，尚需提交2025年年度股东会审议通过 [52][53][55] 外汇风险管理 - 由于境外销售业务占比较大且主要采用美元结算，为规避汇率风险，公司及子公司计划2026年度开展总额度不超过6亿美元或其他等值外币的外汇衍生品交易业务 [60][61] - 交易品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等，交易以套期保值为目的，不进行投机和套利交易 [61][64] - 预计动用的保证金和权利金不超过3,000万美元，资金来源为公司自有资金，非募集资金 [62][63]

股息信息 - 兆易创新2025年末期股息为每股0.75元人民币[1] - 股息派发日为2026年6月24日[1] 税率情况 - 非居民企业股息代扣企业所得税税率为10%[2] - 个人居民通过沪港通、深港通投资H股，股息代扣个人所得税税率为20%[2]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为92.03亿元人民币，同比增长25.12%[12] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为16.48亿元人民币，同比增长49.47%[12] - 公司2025年营业收入为人民币92.03463亿元，同比增长25.12%[21] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为人民币16.48022亿元，同比增长49.47%[21] - 公司2025年营业利润为人民币17.48873亿元，同比增长52.0%（对比2024年人民币11.50491亿元）[15] - 2025年收入为92.03463亿元人民币，同比增长25.1%[53] - 2025年营业利润为17.48873亿元人民币，营业利润率为19.0%，较2024年的15.6%提升3.4个百分点[53] - 2025年年度利润为16.77344亿元人民币，净利润率为18.2%，较2024年的15.0%提升3.2个百分点[53] - 2025年调整后净利润（非国际财务报告准则计量）为18.15176亿元人民币，调整后净利润率为19.7%，较2024年的17.1%提升2.6个百分点[55] - 年度利润从2024年的人民币11.009亿元增长至2025年的人民币16.773亿元，增幅约52.4%[91] - 2025年调整后净利润率(非国际财务报告准则)为19.7%，较2024年的17.1%提升2.6个百分点[113] - 2025年利润率为18.2%，较2024年的15.0%提升3.2个百分点[113] - 公司2025年总收入为人民币92.035亿元，较2024年的73.560亿元增长25.1%[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发开支为11.16992亿元人民币，占收入比例为12.1%，较2024年的15.3%下降3.2个百分点[53] - 2025年销售成本为56.01492亿元人民币，占收入比例为60.9%，较2024年的64.3%下降3.4个百分点[53] - 銷售成本為人民币56.015亿元，同比增长18.4%，其中晶圓成本占比69.2%[70] - 存貨減值大幅減少42.3%至人民币0.993亿元[70] - 销售及分销开支从2024年的人民币3.70907亿元增至2025年的人民币4.46302亿元，占总收入比例从5.0%降至4.8%[83] - 行政开支从2024年的人民币5.25678亿元增至2025年的人民币6.55371亿元，占总收入比例保持7.1%不变[85] - 研发开支2025年为人民币11.16992亿元，占总收入比例从2024年的15.3%下降至12.1%[87] 财务数据关键指标变化：毛利率与毛利 - 公司2025年毛利率为39.1%（毛利人民币36.01971亿元 / 收入人民币92.03463亿元）[15][21] - 2025年毛利为36.01971亿元人民币，毛利率为39.1%，较2024年的35.7%提升3.4个百分点[53] - 整體毛利潤為人民币36.020亿元，同比增長37.3%；整體毛利率從35.7%提升至39.1%[71] - 专用型存储芯片毛利率为42.8%，模拟芯片毛利率从10.5%大幅提升至37.0%[72] - 专用型存储芯片毛利从2024年的人民币20.915亿元增长34.5%至2025年的人民币28.131亿元，毛利率从40.3%提升至42.8%[73] - MCU毛利从2024年的人民币6.211亿元增长10.2%至2025年的人民币6.841亿元，但毛利率从36.7%降至35.8%[74] - 传感器芯片毛利从2024年的人民币0.738亿元微增3.3%至2025年的人民币0.762亿元，毛利率从16.5%显著提升至19.6%[75] - 模拟芯片毛利从2024年的人民币0.016亿元大幅增至2025年的人民币1.230亿元，毛利率从10.5%跃升至37.0%[76] - 公司整体毛利（扣除存货减值前）从2024年的人民币27.95353亿元增至2025年的人民币37.01283亿元，整体毛利率从38.0%提升至40.2%[78] - 按销售渠道划分，2025年分销商销售毛利率为40.0%，直销售毛利率为42.1%[78] - 按地理位置划分，2025年中国大陆毛利率为32.7%，中国香港毛利率为38.5%，其他国家和地区毛利率为53.8%[79] - 2025年毛利率为39.1%，较2024年的35.7%提升3.4个百分点[113] 各条业务线表现：存储芯片业务 - 存储芯片业务营业收入同比增长26.41%[13] - Flash业务线在消费类及车规市场进展良好，收入快速增长[13] - 新推出的DDR4 8Gb利基型DRAM产品市场推广顺利，收入贡献大幅提升[13] - 公司2025年存储芯片营收同比增长约26.41%[22] - 利基型DRAM自2025年第二季度起量价齐升，毛利率季度环比明显改善[23] - 2025年公司DDR4 8Gb产品市场推广顺利，营收稳步增长；LPDDR4产品开始贡献营收[30] - 公司NOR Flash业务全球排名第二[41] - 专用型存储芯片收入为人民币65.659亿元，占总收入71.3%，同比增长26.4%[57][60] - 公司为率先实现45nm节点SPI NOR Flash大规模量产的公司之一[29] 各条业务线表现：MCU业务 - MCU业务线营业收入同比增长12.98%[13] - MCU产品营收同比增长12.98%[25] - 公司已成功量产69个系列、超过700款MCU产品[31] - MCU出货量创历史新高，并将延续较快增长[41] - GD32 MCU产品已量产69个产品系列、超过700款MCU产品[45] - MCU收入为人民币19.099亿元，占总收入20.8%，同比增长13.0%[57][62] - 公司MCU产品覆盖110nm、55nm、40nm、22nm工艺制程[46] 各条业务线表现：模拟芯片业务 - 原有模拟芯片收入实现同比增长约460%[26] - GD30系列模拟芯片已超过700款型号，覆盖电源、电机驱动、电池管理、通用信号链四大核心产品系列[35] - 模拟芯片收入大幅增长至人民币3.328亿元，占总收入3.6%，而2024年仅为0.155亿元[57][64] - 公司GD30系列模拟芯片包括超过700款型号的产品[48] 各条业务线表现：传感器芯片业务 - 传感器芯片收入同比下降13.1%至人民币3.894亿元，销量下降8.6%至2.450亿颗[63] 各条业务线表现：其他业务进展 - 苏州赛芯完成2025年度扣非净利润不低于7000万元人民币的业绩承诺[26] - 车规Flash产品累计出货量已超3亿颗[26] - GD32A全系车规MCU累计出货超800万颗[26] - 公司GSL6188 MoC PC指纹识别传感器成功通过Windows Hello增强型登录安全性认证[34] 各地区表现 - 分銷商銷售渠道收入占比90.8%，中國大陸市場收入占比從26.1%提升至30.3%[67] 研发与创新投入 - 公司近三年研发投入合计约人民币37.27亿元[14] - 截至2025年末，公司累计拥有授权专利1,154件，其中发明专利934件[14] - 2023年至2025年，公司研发投入合计约人民币37.27亿元[42] - 截至报告期末，公司拥有1,533名研发员工，占员工总数的65.71%[42] - 2025年新增专利申请222件，其中发明专利申请198件，占比达89%[42] - 截至2025年底，公司累计拥有授权专利1,154件，其中发明专利934件，占比81%[42] - 近三年研发投入合计约人民币37.27亿元[124] 市场趋势与行业地位 - 2025年全球半导体市场规模达7,720亿美元，同比增长22%[16] - 2025年中国本土集成电路市场规模预计达2,800亿美元，设计环节收入规模约1,180亿美元，同比增长约29.4%[16] - 公司所处专用型存储（包括NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM）2025年全球市场规模预计为157亿美元[17] - 全球集成电路市场规模预计到2029年将达到9003亿美元[130] - 中国集成电路市场规模预计从2020年的1252亿美元增长至2029年的3920亿美元，复合年增长率12.83%，全球份额从40.8%提升至约43.5%[130] - 专用存储市场（NOR Flash、SLC NAND、利基DRAM）预计到2029年达208.2亿美元，2025-2029年复合年增长率7.1%[131] - 全球MCU市场规模预计从2025年的210亿美元增长至2029年的293亿美元，复合年增长率8.7%[132] - 全球模拟芯片市场规模预计从2025年的831亿美元增长至2029年的1128亿美元，复合年增长率7.9%[132] - 2024年公司NOR Flash全球市场份额约18.5%，排名全球第二[133] - 2024年公司MCU全球市场份额为1.2%，排名全球第八、中国内地第一[136] - 2024年公司SLC NAND Flash市占率排名全球第六、中国内地第一[134] - 2024年公司利基型DRAM市占率排名全球第七、中国内地第二[134] - WSTS预测2026年全球半导体市场规模达9755亿美元，同比增长26.3%[143] - 国内工业MCU市场规模为15.6亿美元[145] 管理层讨论和指引：未来业务规划 - 2025年下半年已有部分定制化存储项目进入客户送样及小批量试产阶段[144] - 2026年将推进DDR4 8Gb等产品在TV、工业及AI相关应用等重点领域的客户导入[144] - 2026年将推进LPDDR4产品的量产及LPDDR5小容量产品的研发[144] - 2026年将推进定制化存储在汽车座舱、AI PC、机器人等领域实现芯片量产并贡献营收[144] - 2026年将继续提升以H7、F5等高性能MCU为主的新产品的市场开拓及营收占比[145] - 计划扩充高性能MCU、车规级Flash、定制化存储解决方案等领域的人才[148] - 将持续在中国内地及海外寻求战略及行业相关的合作、投资及收购机会[148] 公司治理与资本运作 - 公司于2026年1月完成H股在香港联交所主板上市，搭建“A+H”双资本平台[13] - 公司H股股票于2026年1月13日在香港联交所主板挂牌上市[36] - 公司于2025年6月在新加坡成立国际总部，2025年10月启用东京新办公室[36] - 公司于2026年1月13日在香港交易所上市[148] - 2026年及未来数年将按招股章程推进发行所得款项用途的落实[148] - 董事会由9名成员组成，包括3名女性董事和6名男性董事，女性占比33.3%[160] - 截至报告期末，集团员工女性比例为35.41%，男性比例为64.59%[161] - 2025年公司董事会共召开6次会议，股东会共召开3次会议[162] - 2025年，所有执行董事（朱一明、何卫、胡洪）均100%出席了3次股东会和6次董事会会议[163] - 2025年，独立非执行董事周海涛、郑晓东均100%出席了3次股东会和6次董事会会议[163] - 独立非执行董事钱鹤出席了2/3（66.7%）的股东会和全部6次董事会会议[163] - 独立非执行董事杨小雯出席了1/3（33.3%）的股东会和全部6次董事会会议[163] - 独立非执行董事陈洁出席了2/3（66.7%）的股东会和全部6次董事会会议[163] - 非执行董事文恬（2025年6月10日获委任）出席了其任期内的1/1股东会和4/4董事会会议[163] - 非执行董事王志伟（于2025年6月10日辞任）出席了其任期内的2/2股东会和2/2董事会会议[163] - 战略与可持续发展委员会在报告期内共召开2次会议，所有委员（朱一明、钱鹤、杨小雯）出席率均为100% (2/2)[172][173] - 审计委员会在报告期内共召开5次会议，委员周海涛和杨小雯出席率均为100% (5/5)[176] - 审计委员会委员钱鹤自2025年5月20日获委任后，出席审计委员会会议3次，出席率100% (3/3)[176] - 原审计委员会委员郑晓东在2025年5月20日辞任前，出席审计委员会会议2次，出席率100% (2/2)[176] - 公司董事会成员在报告期内均接受了A类（参加研讨会/会议/培训）和B类（阅读业务及监管材料）培训[167] - 公司于2025年5月20日对审计委员会成员进行了调整，钱鹤博士获委任，郑晓东先生不再担任[174][176] - 公司已将“战略委员会”调整为“战略与可持续发展委员会”，以提升ESG管理水平[171] - 公司五名独立非执行董事（周海涛、钱鹤、杨小雯、陈洁、郑晓东）均已确认其独立性[169] - 审计委员会已审阅公司2025年度业绩和年度报告[178] - 公司董事自H股上市日起至最后实际可行日期均遵守证券交易的标准守则[168] - 薪酬与考核委员会在报告期内共召开4次会议[181] - 薪酬与考核委员会所有3位独立非执行董事（陈洁、郑晓东、周海涛）均出席了全部4次会议，出席率为4/4[182] - 提名委员会在报告期内举行了1次会议[186] - 提名委员会成员钱鹤博士和陈洁博士出席了全部1次会议，出席率为1/1[186] - 郑晓东先生于2025年5月20日获委任为提名委员会委员，在其获委任后至报告期末，提名委员会未召开会议[186] - 王志伟先生自2025年5月20日起不再担任提名委员会委员[186][187] - 公司2025年度审计及非审计服务总费用为372.6万元人民币，其中审计及审计相关服务费用为339.6万元人民币，非审计服务费用为33.0万元人民币[196] - 公司总股本由667,277,972股变更为701,102,451股，注册资本由人民币667,277,972元变更为人民币701,102,451元[198] - 公司H股发行上市后，总股份增加，其中A股由667,277,972股增至667,849,351股，H股由28,915,800股增至33,253,100股[198] - 公司现金分红政策规定，每年现金股息分派不少于该年度可分派溢利的20%，且任何连续三年期间的现金股息总额不少于该三年平均年度可分派溢利的60%[193] - 公司2021年股权激励计划第四行权期新增股份571,379股[198] - 公司董事会认为报告期内的风险管理及内部控制制度有效、充分[190] - 公司董事确认对截至2025年12月31日止年度的合并财务报表负有编制责任[194] - 公司董事不知悉有重大不明朗事件或情况可能严重影响公司的持续经营能力[195] - 公司章程修订将于年度股东会审议通过后生效，现行章程在生效前继续有效[198] - 公司已建立处理及发布内幕消息的程序，以确保信息及时、准确、适当地披露[200] 其他财务数据：资产、债务与现金流 - 现金及现金等价物从2024年的人民币91.042亿元微增至2025年的人民币91.619亿元[92] - 经营活动所得现金净额为人民币21.285亿元，主要基于税前利润人民币17.064亿元调整[99] - 投资活动所用现金净额为人民币13.906亿元，主要用于购买定期存款（人民币13.303亿元）及购买物业、厂房、设备与无形资产（人民币10.486亿元）[100] - 融资活动所用现金净额为人民币5.169亿元，主要用于偿还银行贷款（人民币10.977亿元）和派发股息（人民币2.256亿元）[101] - 流动净资产从2024年的人民币101.043亿元增加至2025年的人民币114.778亿元，主要因存货增加人民币7.196亿元及银行贷款减少人民币6.981亿元[94][95] - 银行贷款从2024年的人民币8.982亿元大幅减少至2025年的人民币2.001亿元[103][104] - 资本开支从2024年的人民币4.990亿元增加至2025年的人民币10.486亿元，主要用于物业、厂房、设备及无形资产[110] - 截至2025年12月31日，公司未动用银行信贷额度约为人民币49.882亿元[105] - 公司及部分子公司享有优惠税率，包括10%或15%的企业所得税率，以及合格研发成本120%或100%的额外税前扣除额[89] - 2025年资产负债比率为10.2%，较2024年的13.3%下降3.1个百分点[

业绩总结 - 2025年营业总收入为92.0346312458亿元，2024年为73.5597767711亿元，同比增长25.12%[140] - 2025年净利润为16.7734455733亿元，2024年为11.0088128684亿元，同比增长52.36%[140] - 2025年基本每股收益为2.48元/股，2024年为1.66元/股，同比增长49.40%[141] - 2025年综合收益总额为20.1628077545亿元，2024年为13.1224041211亿元，同比增长53.65%[141] - 2025年12月31日公司资产总计213.97亿元，较2024年的192.29亿元增长11.27%[132] - 2025年12月31日公司负债合计21.74亿元，较2024年的25.50亿元减少14.74%[132] - 2025年12月31日公司所有者权益合计192.23亿元，较2024年的166.79亿元增长15.25%[133] 未来展望 - 公司预计在2026年3月30日进行股权激励计划[157] - 2026年公司将推进内部控制规范与日常管理结合，完善评价机制防范风险[98] 其他新策略 - 4 - 12个月订单价格提升5.00%，1 - 2年提升10.00%，2 - 3年提升20.00%，3 - 4年提升50.00%，4 - 5年提升80.00%，5年以上提升100.00%[172] - 多处提及按特定模式提升订单价格，提升幅度为11.11%[173][174] 数据相关其他要点 - 公司目前总股本701,102,451股，扣除回购专用证券账户股份603,020股后，参与利润分配股份为700,499,431股，拟派发现金红利525,374,573.25元，占2025年度归属上市公司股东净利润的31.88%[13] - 2025年12月31日，兆易创新公司商誉账面价值为人民币617,184,549.46元[119] - 截至2025年12月31日，公司的股本为人民币667,849,351元[157] - 公司某业务规模涉及金额8亿[200] - 侧边业务（业务存续期不超过12个月的业务）服务费、产品费约40000元[200]

股东会信息 - 2025年年度股东会于2026年4月24日14点在北京市朝阳区安定路5号城奥大厦6层会议室召开[7] - 网络投票起止时间为2026年4月24日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[7][9] - 本次股东会审议10项议案，含《关于审议<2025年年度报告>的议案》[12][13] 议案相关 - 特别决议议案为议案8至议案10[15] - 对中小投资者单独计票的议案为议案2至议案4、议案6、议案7[16] - 涉及关联股东回避表决的议案为议案4、议案7，关联股东有朱一明、InfoGrid Limited等[17] 股东登记 - A股股权登记日为2026年4月20日，登记在册股东有权出席[24] - A股股东登记时间为2026年4月21日9:30 - 11:30、14:00 - 17:30[28] - A股股东登记地点为公司董事会办公室（北京市海淀区丰豪东路9号院中关村集成电路设计园8号楼）[29] 其他 - 公司拟使用上证信息提供的股东会提醒服务[20] - 公司联系地址为董事会办公室（北京市海淀区丰豪东路9号院中关村集成电路设计园8号楼）[30] - 公司联系电话为010 - 82881768，邮箱为investor@gigadevice.com，联系人是王中华[30][31]

业绩数据 - 2026年度公司与长鑫集团预计交易额度8.25亿美元，约合人民币57.11亿元[7] - 2025年度自有品牌DRAM产品相关采购代工预计1.61亿美元，实际发生11.82亿人民币[15] - 2025年6月30日长鑫科技集团总资产28,990,247.02万元，归母权益4,655,221.65万元[20] - 2025年1 - 6月长鑫科技集团营业收入1,543,792.46万元，归母净利润 - 233,205.82万元[20] 公司信息 - 公司成立于2022年8月26日，长鑫科技集团持股100%[22] - 公司董事长朱一明任长鑫科技集团董事长，长鑫集团为关联法人[23] 产品业务 - 2026年因利基型新产品和新解决方案业务需求增加及价格上行，晶圆代工成本同比显著提升[16] - 公司自2021年陆续推出DDR4、DDR3、LPDDR4等多款利基型DRAM产品[26] 关联交易 - 本次预计日常关联交易为公司向长鑫集团采购代工生产的DRAM相关产品[25] - 公司与长鑫集团的日常关联交易遵循公平、合理、公允的定价原则[25] 其他 - 2026年3月30日公司第五届董事会第十次会议审议通过相关议案[8] - 相关议案需提交公司股东会审议批准，关联股东将回避表决[10]

审计机构情况 - 拟续聘毕马威华振和毕马威香港为2026年度境内外审计机构，议案待股东会审议[6][22] - 2025年12月31日，毕马威华振有合伙人247人，注册会计师1412人，签过证券服务业务审计报告超330人[8] - 2025年12月，毕马威香港从业人员总数超2000人[14] 审计业务数据 - 毕马威华振2024年业务收入超41亿元，审计业务超40亿元，证券服务业务超19亿元[9] - 2024年上市公司年报审计客户127家，财务报表审计收费约6.82亿元，同行业上市公司审计客户59家[9] 审计服务费用 - 2025年度毕马威为公司提供境内外审计服务收费合计360万元，毕马威华振249万元，毕马威香港111万元[20] - 2026年度审计费用定价原则未变，提请股东会授权审计委员会协商确定[20] 人员服务情况 - 本项目合伙人刘婧媛、签字注册会计师赵冬辉从2025年开始服务，质量控制复核人张楠从2026年开始服务[17]