美股市场表现 - 当地时间11月28日美股提前休市 三大股指集体收涨并录得五连涨 其中道琼斯指数涨0.61%至47716.42点 纳斯达克指数涨0.65%至23365.69点 标普500指数涨0.54%至6849.09点 [1] - 万得美国科技七巨头指数涨0.36% 大型科技股多数上涨 脸书涨超2% 亚马逊和微软涨超1% 英伟达跌近2% [2] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.54% 热门中概股中有道涨超10% 小鹏汽车和迅雷涨超3% 富时A50期指连续夜盘收涨0.42% [3] 半导体与科技行业动态 - 存储芯片概念板块领涨 闪迪盘中一度涨约6% 收盘涨3.83% 西部数据涨超3% 美光科技收涨2.71% [2] - 有研究机构预测 受芯片短缺影响 到2026年第二季度之前 存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50% [2] - 英特尔股价收涨10.19%至40.560美元 市值达1935亿美元 天风国际证券分析师郭明錤称英特尔预计最快2027年开始出货苹果最低阶M系列处理器 [2][3] 消费与公司财报 - 中概股霸王茶姬股价涨超6% 公司公布2025年第三季度财报 截至9月30日全球门店数达7338家 第三季度总GMV为79.30亿元 净收入32.08亿元 经调整后净利润为5.03亿元 [4] 大宗商品市场 - 金属价格大幅上涨 现货白银一度跃升5.7%至每盎司56.46美元 创纪录新高 截至发稿涨5.66%至56.397美元 伦敦期铜一度上涨2.5%至每吨11210.50美元 亦创纪录新高 [4] - 其他贵金属走强 现货黄金价格涨1.48%至每盎司4218.55美元 为近两周以来最高水平 现货铂金涨近3% [4] - 国际油价下跌 美油主力合约收跌1.05%至58.48美元/桶 布伦特原油主力合约跌0.87%至62.32美元/桶 11月录得连续第四个月走低 [5] - 美国能源信息署数据显示 美国9月份原油产量升至创纪录的1380万桶/日 [5] 宏观与市场预期 - 市场对美联储12月降息预期升温 据CME“美联储观察”截至北京时间11月29日6时30分 美联储12月降息25个基点的概率为86.4% 一周前该概率约为40% [6] - 白银价格获强劲支撑 原因包括市场对美联储降息预期升温 资金流入以实物白银为支撑的ETF 以及供应持续紧张 [6] - 自11月白银被美国地质调查局列入“关键矿产”清单后 交易员密切关注未来是否会对白银加征关税 [6] - 自10月初以来 纽约Comex期货交易所金库中已有约7500万盎司白银被提走 [6]

核心观点 - 英特尔股价周五大涨逾10% 主要受分析师郭明錤预测其有望成为苹果M系列处理器先进制程代工供应商的消息驱动 [1] 潜在合作细节 - 英特尔成为苹果先进制程供应商的可能性近期显著提升 双方已签署保密协议 苹果已获取英特尔18AP制程的PDK 0.9.1GA [1] - 关键模拟及研发项目目前均按预期推进 苹果正等待英特尔于2026年第一季度按计划推出PDK 1.0 / 1.1 [1] - 若进展符合预期 苹果计划最早在2027年第二至第三季度 让英特尔开始代工其最低端M系列处理器 采用18AP制程 [1] - 最终量产时间仍取决于PDK 1.0/1.1发布后的开发进度 [1] 合作背景与市场影响 - 目前最低端的M系列芯片主要用于MacBook Air及iPad Pro 预计今年合计出货量约为2000万台 [2] - 潜在合作对苹果与英特尔均具战略意义 对苹果而言 显示其对特朗普政府“美国制造”政策的强力支持 [2] - 对英特尔而言 拿下苹果先进制程订单的意义远超直接营收与利润贡献 [2] - 分析师认为 这一迹象显示英特尔代工业务最艰难的时期可能已接近尾声 [2] 行业与公司前景展望 - 尽管英特尔在未来几年仍难以在先进制程上与台积电竞争 但其长期前景将因此转向更加积极 [2] - 展望未来 英特尔的14A及更先进制程有望获得来自苹果及其他一线大厂的更多订单 [2]

隔夜市场表现 - 美股三大指数连续第五个交易日集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨0.61%，标普500指数涨0.54% [3] - 科技股多数走高，英特尔收盘上涨10%，创9月18日以来最大单日涨幅；Meta涨超2%，AMD、亚马逊、奈飞、微软涨超1% [3] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.54%，小鹏汽车涨超3%，京东涨超1% [3] - 国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货收涨1.59%，COMEX白银期货收涨6.06%报57.085美元/盎司，刷新历史新高；LME期铜一度涨2.5%至11210美元/吨附近，创历史新高 [3] - 国际油价走低，美油主力合约跌1.05%报58.48美元/桶，布油主力合约跌0.87%报62.32美元/桶 [4] - 欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX30指数涨幅0.31%，英国富时100指数涨幅0.28%，法国CAC40指数涨幅0.29% [5] 政策与监管动态 - 工信部召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，强调行业企业要坚决抵制非理性竞争行为，共同维护健康有序市场环境 [8] - 中国证监会就推出商业不动产投资信托基金试点草案公开征求意见，旨在推动REITs市场高质量发展，支持构建房地产发展新模式 [9] - 中国证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》征求意见稿，明确列出十四类常用监管措施 [10] - 市场监管总局会同国家网信办制定的《直播电商监督管理办法》将于近期正式出台，旨在科学界定直播电商活动各方责任 [11] - 市场监管总局修订印发《商业银行收费行为执法指南》，新增多项禁止性违规收费行为，如不得虚构银团贷款违规收费等 [11] 金融市场与指数调整 - 沪深交易所调整上证50、科创50、深证成指、创业板指等指数样本股，调整将于12月12日生效，其中上证50、科创50、深证成指、创业板指样本股更换数量分别为4只、2只、17只、8只 [12] - 国内航线燃油附加费自12月5日起上涨，800公里(含)以下航线每位旅客收取20元，800公里以上航线收取40元，相较于此前标准分别上涨10元、20元 [13] - 中长期大额存单逐渐消失，多家银行已无5年期产品在售，3年期产品也"售罄"或"额度紧张"，业内称此为银行优化负债、稳定净息差的手段 [14] 行业与公司动态 - 贵州茅台选举陈华为公司第四届董事会董事长，并计划以自有资金回购股份，回购金额不低于15亿元且不超过30亿元，回购价格不超过1,887.63元/股 [19][20] - 闻泰科技与安世中国就安世半导体控制权争议发布声明，闻泰科技敦促安世荷兰恢复其对安世半导体的合法控制权 [21] - 空客公司表示约6000架A320飞机需紧急更换飞行控制软件，多家航空公司已宣布部分航班停飞 [22] - 研究机构预测，受芯片短缺影响，到2026年第二季度之前，存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50% [23] - 小米集团雷军回应小米SU7能耗评测弱于特斯拉，称因车型级别和配置差异，并表示将继续优化能耗表现 [24] - 立方数科因2021年至2023年累计虚增收入6.38亿元、成本6.28亿元，涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序 [26] - 美团CEO王兴表示外卖价格战没有创造行业价值，公司将根据市场竞争格局动态调整投资策略；美团三季度营收955亿元，同比增长2%，核心本地商业板块经营亏损141亿元 [28] - 淘宝闪购取消骑手超时扣款范围将扩大，年底前覆盖全国直营城市 [29] - 苹果公司因印度一项反垄断法可能面临高达380亿美元的罚款，相当于其过去三个财年全球平均营业额的10% [29] - 蜜雪冰城回应"卖早餐"，称目前"早餐计划"仅在大连、西安等城市进行部分试新，暂时没有大面积推广计划 [31] 上市公司资本运作 - 融鑫源智造拟定增募资不超过1.4亿元，全部用于镁合金建设项目 [39] - 东方明珠拟约5亿元参与设立合伙企业，受让新华三资产 [39] - 万顺新材全资子公司拟4080万元转让深圳宇锵51%股权 [40] - 山东高速全资子公司拟24.35亿元转让粤高速A 9.68%股权 [40] - 光明乳业拟5亿元收购小西牛生物乳业股份有限公司 [40] - 长安汽车拟以自有资金出资2.25亿元参与设立公司，以发展智能人形机器人技术产业板块 [41] - 中国巨石股东振石集团拟以5.5亿元至11亿元增持公司股份 [41]

美股因感恩节假期提前3小时收盘，三大指数连续第五个交易日集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨 0.61%，标普500指数涨0.54%。纳指本周累计上涨4.91%，道指累涨3.18%，标普500指数累涨3.73%。科 技股多数走高，英特尔收盘上涨超10%，创9月18日以来最大单日涨幅；Meta涨超2%，AMD、亚马 逊、奈飞、微软涨超1%。 纳斯达克中国金龙指数收涨0.54%，热门中概股中，小鹏涨3.26%，腾讯音乐、文远知行、再鼎医药至 多涨2.56%，晶科能源、小马智行、亚朵、名创优品、京东、汽车之家至多涨1.67%，B站、蔚来、新东 方、大全新能源、百度、世纪互联、网易至多涨0.82%。 （原标题：美股三大指数五连涨！纳指涨0.65%，英特尔大涨超10%） ...

美股市场表现 - 美国三大股指连续第五个交易日上涨，道琼斯指数涨0.61%至47716.42点，标普500指数涨0.54%至6849.09点，纳斯达克综合指数涨0.65%至23365.69点 [1] - 本周道指累计上涨3.18%，标普500指数累计上涨3.73%，纳斯达克综合指数累计上涨4.91% [2] - 纳斯达克中国金龙指数当日上涨0.54%，本周累计上涨3.71% [6] 市场驱动因素 - 市场情绪转向风险偏好，因预期美联储有80%到85%的把握将在几周内降息 [3] - 美联储12月降息25个基点的概率为86.9% [2] - 经济数据支持美国经济软着陆的观点，促成了感恩节前股市的持续上涨 [3] 科技股与半导体行业 - 大型科技股多数走高，微软涨1.34%，亚马逊涨1.77%，博通涨1.36%，Meta涨2.26%，特斯拉涨0.84%，苹果涨0.47% [4] - 英伟达股价下跌1.81%，是费城半导体指数30只成分股中唯一下跌的股票 [5] - 费城半导体指数收涨1.82%，英特尔股价大涨10.19% [5] 公司动态与行业消息 - 知名分析师郭明錤表示，英特尔预计最快在2027年开始出货苹果最低阶M处理器 [7] - 空客呼吁立即修复软件问题，涉及约6000架A320系列飞机，略超过该系列现役机队的一半 [8] - 全球存储芯片短缺加剧，研究机构预测到2026年第二季度之前，存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50% [9] 人工智能与零售业 - 报告显示美国有46%的消费者计划使用生成式AI或聊天机器人备战购物节 [10] - 机构预测今年AI为零售网站带来的流量同比将飙升520% [10] - OpenAI推出"购物研究"功能，谷歌旗下聊天机器人Gemini也推出AI虚拟试穿、价格跟踪等新功能 [10] 大宗商品与相关板块 - 盘中现货白银价格刷新历史新高，推动白银概念股整体走强 [6] - Endeavour Silver股价上涨15.2%，First Majestic Silver股价上涨12.73%，Silvercorp Metals股价上涨8.8% [6]

美股市场表现 - 美股周五收高 三大股指本周涨幅均超3% [2] - 标普500指数连续七个月上涨 [3] - 11月29日热门中概股多数上涨 小鹏汽车涨3.26% 阿里巴巴跌0.19% [2] - Palantir股价11月暴跌16% [3] 公司动态与供应链 - 分析师郭明錤称英特尔可能向苹果供应处理器 英特尔预计最快2027年开始为苹果供应入门级M系列处理器 [2][3] - 英特尔股价因可能向苹果供应处理器的消息大涨 [3] - 空客宣布对大量A320系列客机紧急升级软件 并要求欧洲航空监管机构检查A320系列飞机 [3] - 俄罗斯威胁全面禁止WhatsApp [3] - 英伟达CEO黄仁勋下周将与参议院银行委员会共和党人会面 [3] 大宗商品与外汇 - 白银和铜齐创纪录新高 交易故障放大价格波动 [2] - WTI原油连续第四个月下跌 [2][3] - 美元迈向五个月来最差单周表现 [3] 债券与资金流向 - 美国国债下跌 中期国债领跌 [3] - 美国股票基金六周来首次出现单周资金外流 [3] - 欧洲债市德债小幅走低 德国11月通胀率高于预期 [3] 宏观经济数据 - 加拿大第三季度GDP年化增长率达2.6% 增速超预期 [2] - 美国能源信息管理局数据显示9月美国原油日产量创出历史新高 [2] - 欧洲股市连续五个月上涨 创2024年以来最长纪录 [2]

贵金属与工业金属市场 - 白银价格一度跃升5.7%至每盎司56.46美元，突破前期峰值，创下纪录新高[4] - 铜价同样创下纪录新高，主要驱动因素包括供应短缺和看涨的市场预测[4] - 芝商所集团旗下商品交易所遭遇持续数小时的交易故障，放大了价格波动，但COMEX交易随后恢复正常[4][6] - 支撑银价的其他因素包括市场对美联储12月降息的预期升温、资金流入实物资产ETF以及持续的供应紧张[4] 航空航天业 - 欧洲空中客车公司宣布对其A320系列大量客机立即进行紧急软件升级[11] - 此次软件调整涉及约6000架客机，占该系列全球在运营客机总量的一半以上[11] - 调整原因为强烈的太阳辐射可能会破坏对飞行控制系统运行至关重要的数据[11] 半导体行业 - 英特尔股价周五大涨10%，主要受分析师预测其可能向苹果公司供应处理器推动[9] - 天风国际分析师郭明錤预计，英特尔最早可能在2027年开始出货苹果公司最低端的M系列处理器[9] - 行业调查表明，英特尔成为苹果先进节点供应商的可见性近期显著提升[9] 美国股票市场 - 高盛交易部门指出，12月美股格局已变得更加清晰，多项指标显示市场正趋于稳定[13][14] - 以标普500指数成分股上涨家数减去下跌家数的五日均值衡量的市场广度，从本月早些时候的-150大幅反弹至感恩节前夕的+150附近，显示参与面更加广泛[14] - 高盛的波动性恐慌指数目前处于5附近，略高于过去三年平均水平，但远低于11月初的高点[14] 金融市场基础设施 - 芝商所集团旗下前台交易系统CME Direct在因系统故障一度中断后已恢复运行[16] - CME Direct是一款用于交易芝商所各类产品的广泛使用的软件工具[16] - 尽管期货交易于纽约时间周五上午8:30重新开放，但CME Direct对部分客户而言在稍后时间才完全恢复[16]

文章核心观点 - 天风国际证券分析师郭明錤预测，英特尔可能最早从2027年开始为苹果代工低端M系列芯片，此消息推动英特尔股价单日大涨约10.2%，并实现五日累涨逾20.6% [1] - 英特尔若获得苹果先进制程订单，将标志着其代工业务最艰难的时期可能即将过去，具有重大的象征意义，并可能扭转其长期前景 [3][6] - 苹果考虑引入英特尔作为第二供应商，既是对“美国制造”政策的支持，也是出于供应链多元化管理的需求 [4][10] 合作进展与预测 - 郭明錤根据产业调查指出，英特尔成为苹果先进制程供应商的可能性“近期显著提高” [3] - 苹果计划最早在2027年第二至第三季度，采用英特尔18A先进制程生产其最低端M系列处理器，用于MacBook Air和iPad Pro [3] - 苹果已与英特尔签署保密协议，并获得了18AP PDK 0.9.1GA版本，关键项目进展符合预期，正等待英特尔预计2026年第一季发布的PDK 1.0/1.1版本 [5] - 郭明錤预计，2026年和2027年最低端M系列芯片的出货量将在1500万至2000万颗之间 [5] - 英特尔将负责制造，但芯片仍由苹果设计并采用Arm架构 [5] 对英特尔的意义与影响 - 赢得苹果订单的象征意义远超直接营收和利润贡献，表明其代工服务业务最坏时期可能即将结束 [3][6] - 尽管订单规模相对较小（预计2025年MacBook Air和iPad Pro合计出货量约2000万台），对台积电基本面影响有限，但为英特尔未来获得苹果及其他一线客户更多订单（如14A制程）铺平道路 [3][6] - 自8月美国政府公布对英特尔股权投资以来，投资者对其前景愈发乐观，股价已累涨将近64% [6] - 英特尔在获得美国政府总额111亿美元投资（包括89亿美元股权投资和22亿美元补贴）后，美国政府成为其“最大股东之一” [6] 对苹果的战略考量 - 引入英特尔作为第二供应商，展现了对特朗普政府“美国制造”政策的强力支持 [10] - 此举也是为了满足供应链多元化管理需求，尽管苹果在可预见的未来仍将高度依赖台积电 [10] - 苹果首席执行官Tim Cook曾表示乐见英特尔复兴，并宣布计划在四年内投入6000亿美元用于美国国内项目 [11] 行业背景与公司现状 - 苹果自2020年开始在Mac电脑中弃用英特尔处理器，转向自研M系列芯片 [11] - 英特尔曾主导芯片制造，但已失去技术优势，并将市场份额让给AMD，也未能抓住AI设备销售激增的机遇 [6] - 英特尔在前任CEO领导下转型为芯片代工厂一直面临挑战，难以获得足够客户支撑工厂扩张计划 [13] - 除苹果外，英特尔还获得了日本软银20亿美元投资，并与英伟达达成协议获得其50亿美元投资，计划在PC和数据中心芯片领域合作 [13] - 尽管获得政府支持，英特尔仍面临艰巨挑战，已裁员并推迟工厂扩张计划以应对财务状况恶化 [13]

公司股价表现 - 英特尔股价周五大涨10% [2] - 苹果股价周五上涨0.5% [2] 业务合作预期 - 天风国际分析师预计英特尔将开始出货苹果公司最低端的M系列处理器 [2] - 相关业务合作最早可能在2027年开始 [2] 行业调查与意义 - 行业调查表明英特尔成为苹果先进节点供应商的可见性近期显著提升 [2] - 对于英特尔而言，赢得苹果先进节点订单的意义远远超过这项业务带来的直接收入和利润贡献 [2]

公司业务与订单前景 - 公司预计最快2027年开始发货苹果的低成本M芯片 [1] - 公司未来可能从苹果获得14A节点及后续版本的更多订单 [1] - 公司可能从其他一级客户获得更多订单 [1] - 上述订单预期使公司长期前景变得更加正面 [1] 公司股价表现 - 英特尔股价一度上涨7.5% [1] - 股价处于连续五个交易日上涨之中 [1] - 连续五个交易日内累计涨幅达18% [1]