行业竞争格局演变 - 在21世纪初，英特尔是计算机行业领头羊，在消费市场和专业市场等多个领域都处于统治地位 [1] - 英伟达与英特尔曾因芯片组合同的许可协议产生争议，最终英伟达胜诉 [1] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，英特尔用了33年试图消灭英伟达，但此言论带有开玩笑的意味 [1] 公司合作关系转变 - 曾经的竞争对手英特尔与英伟达如今已走到一起并达成合作 [1] - 双方能够达成合作的关键在于英伟达首席执行官黄仁勋与英特尔现任首席执行官陈立武的友谊 [1] - 黄仁勋用“我们是朋友，不是对手”来形容双方当前的关系 [1] 合作前景与战略意义 - 黄仁勋指出，合作将使双方在不断变化的人工智能硬件市场中实现双赢 [1]

文章核心观点 - Arm公司首席执行官雷内·哈斯认为，英特尔因错失多个关键机会而在晶圆代工领域落后于台积电，追赶面临巨大挑战 [1][3][4] 英特尔错失的关键机会 - 英特尔完全错过了智能手机移动芯片市场 [3] - 英特尔在十年前决定不以台积电的速度投资EUV（极紫外光刻）技术，导致在该领域落后 [3][4] - 英特尔延迟顺应市场趋势，使其在一些领域受到惩罚，恢复尤其具有挑战 [3] 台积电的领先优势 - 台积电目前拥有世界上最好的晶圆厂 [3] - 苹果、英伟达、AMD等领先公司都选择在台积电进行代工生产 [3] - 台积电通过围绕EUV技术构建其生产，最终获得了优势 [3] 半导体行业的竞争壁垒 - 投资晶圆厂和定义架构及生态系统均需要很长时间，一旦错过几个机会，将受到惩罚且难以追赶 [3] - 在半导体行业迟到后，恶性循环会形成，使得追赶缺乏基础 [3][4] 制造业的文化观念差异 - 在西方，制造业工作有时被视为不“有利可图和有声望”的蓝领工作 [4] - 在中国台湾，在台积电工作被视为一件非常有声望的事情 [4] - 美国需要全面改革以建立国内制造能力，这涉及多个行业并需要长期的行政支持 [4]

杰富瑞将英特尔目标价从23美元上调至35美元。 来源：滚动播报 ...

来源：环球网 【环球网科技综合报道】10月6日消息，ARM首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）在做客知名科技播客 节目《All In Podcast》时，就英特尔与台积电的竞争态势发表了深度评论。他直言，英特尔因在移动芯 片和极紫外光刻（EUV）技术两大关键领域的战略失误，已陷入"被时间惩罚"的困境，如今想要追赶台 积电的领先地位"极其困难"。 哈斯特别提到，英特尔在21世纪中期错失了为苹果iPhone提供低功耗移动芯片的黄金机会。当时，英特 尔凭借"Atom"低功耗SoC系列试图切入移动市场，但该系列芯片因性能和功耗平衡不足，未能满足苹果 对产品能效的严苛要求。前英特尔首席执行官保罗·欧德宁（Paul Otellini）曾公开承认，拒绝为iPhone 提供芯片是公司"犯下的最大错误之一"。这一失误直接导致英特尔在移动芯片市场全面溃败，而台积电 则凭借为苹果代工A系列处理器迅速崛起，成为全球移动芯片制造的标杆。 哈斯进一步指出，英特尔在极紫外光刻（EUV）技术的采用上"延迟了近十年"，这一战略失误使其在先 进制程竞赛中彻底落后。台积电自2015年起便投入EUV技术布局，而英特尔直到2021年才在Inte ...

文章核心观点 - ARM首席执行官评论英特尔因错失关键机遇在多个领域受到惩罚，追赶台积电已非常困难 [1] 英特尔的关键失误 - 移动芯片领域完全缺位，00年代中期未能把握智能手机芯片机遇，其低功耗Atom系列SoC性能未达苹果要求，错失为iPhone供货的合作机会 [3] - 极紫外光刻技术布局滞后，大约十年前没有像台积电那样投入EUV技术，从而在采用EUV的制造上落后 [4] 台积电的竞争优势 - 借助EUV等技术构建先进制程优势，目前为苹果、英伟达、AMD等领先企业提供全球顶尖的晶圆制造服务 [6] - 台积电拥有世界上最好的晶圆厂 [6] 半导体行业竞争特性 - 芯片行业需要长期投入与积累，投资晶圆厂和定义架构生态系统均需很长时间 [3] - 半导体产业具有高门槛特性，一旦在芯片制造中落后，追赶极其困难，错失数个技术节点将遭受严苛惩罚 [6] 制造业文化差异 - 欧美社会尚未将制造业视为高价值职业，青年常将制造业视为蓝领工作不愿涉足，而在中国台湾地区，进入台积电工作被视为高威望职业 [6] - 建立美国本土的先进制造能力需要不仅仅是某一家企业的努力，而是涉及多个行业的系统性改革，并需要长期的政策和行政支持 [6]

ARM首席执行官对英特尔与台积电竞争态势的评论 - 英特尔因错失关键机遇已在多个领域受到时间的惩罚 如今追赶台积电非常困难 [1] - 芯片行业需要长期投入与积累 投资晶圆厂和定义架构生态系统均需很长时间 错过关键环节将遭受严重惩罚 [3] - 半导体产业具有高门槛特性 一旦在芯片制造中落后则追赶极其困难 错失数个技术节点将遭受严苛惩罚 [3] 英特尔的关键失误 - 移动芯片领域完全缺位 00年代中期未能把握智能手机芯片机遇 其低功耗Atom系列SoC性能未达苹果要求 导致错失为iPhone供货的合作机会 [3] - 极紫外光刻技术布局滞后 大约十年前没有像台积电那样投入EUV技术 从而在采用EUV的制造上落后 [3] - 台积电借助EUV技术构建先进制程优势 目前为苹果 英伟达 AMD等领先企业提供全球顶尖的晶圆制造服务 [3] 制造业文化差异与挑战 - 台积电拥有世界上最好的晶圆厂 领先公司包括苹果 英伟达和AMD都在台积电生产 [4] - 西方社会未将制造业视为高价值职业 而中国台湾地区进入台积电工作被视为高威望职业 欧美青年常将制造业视为蓝领工作不愿涉足 [4] - 建立美国本土先进制造能力需要不仅仅是某一家企业的努力 而是涉及多个行业的系统性改革 并需要长期的政策和行政支持 [4]

合作洽谈状态 - 英特尔正与AMD进行初步洽谈，旨在争取AMD成为其晶圆代工客户 [2] - 双方讨论仍处于初步阶段，最终可能无法达成任何协议 [2] - AMD对向英特尔下单的数量或是否进行直接投资尚未确定 [2] 技术与供应链现状 - AMD的高阶AI芯片目前主要由台积电生产 [2] - 英特尔现阶段缺乏生产AMD最先进芯片所需的技术能力 [2] 战略与政策背景 - 美国政府的角色被视为关键因素，其近期宣布直接入股英特尔 [2] - 英特尔被纳入美国国家战略核心资产，AMD若下单可象征“美国制造回归” [2] - 对英特尔而言，争取到AMD可证明其先进制程具备竞争力 [2] - 对AMD而言，与英特尔合作是供应链多元化的策略选项，并可在政策氛围中取得额外筹码 [2]

合作洽谈概述 - 英特尔正与AMD展开初步洽谈，希望争取AMD成为其晶圆代工客户 [1] - 双方目前仍处于初步讨论阶段，不清楚若达成协议，AMD对英特尔下单数量或是否直接投资，最后也可能未达成任何协议 [1] - 英特尔拒绝置评，AMD发言人则表示“不评论市场谣言或揣测” [3] 市场反应与分析师观点 - 英特尔股价1日应声大涨7.12%至35.94美元 [1] - 基于英特尔与AMD在核心市场竞争激烈，分析师略为怀疑这桩合作能否成真 [1] - Bernstein分析师雷斯根略为怀疑合作前景，因为相较于英伟达与英特尔的合作案，AMD和英特尔在核心市场的竞争更激烈，至少目前双方都不太可能认真想依赖彼此 [3] 潜在合作内容与技术考量 - AMD高阶AI芯片目前多数由台积电生产，英特尔现阶段也缺乏生产AMD最先进芯片的技术能力 [1] - 市场人士关注AMD是否会将高阶核心芯片交由英特尔生产，抑或仅限于I/O控制器、嵌入式元件等成熟制程产品 [2] - 技术良率、保密隔离，以及总持有成本是否能与现有供应链匹敌，是决定合作实质影响的关键 [2] 战略意义与政策背景 - 美国政府的角色不可忽视，近期美国政府宣布直接入股英特尔，代表英特尔已被纳入美国国家战略核心资产 [1] - AMD若下单英特尔，美国政府可望宣告“美国制造回归” [1] - 对英特尔而言，若能争取到AMD，证明其先进制程具备竞争力，对AMD而言，则是供应链多元化的策略选项，亦可在政策氛围中取得额外筹码 [1] - 尽管英特尔制程技术被认为落后台积电，但在政策方向下，美国大型科技公司开始将部分产能，主要是较低阶芯片，转移至英特尔的国内晶圆厂 [3] 合作影响评估 - 若AMD真的下单给英特尔，可能象征英特尔晶圆代工事业的重大胜利 [2] - 但AMD与英特尔在x86架构的个人电脑与伺服器芯片市场竞争激烈，让业界对此案能否成功有疑虑 [2] - AMD透过台积电亚利桑那州晶圆厂生产芯片，也能更轻易地满足扩大美国制造的要求 [3]

股价表现与市值 - 英特尔股价周四上涨3.78% 过去60日累计涨幅接近60% 股价突破37美元关口 [1] - 美国政府持有的10%股权市值升至约160亿美元 [1] - 英特尔股价创下18个月新高 [2] 政府投资与补助 - 特朗普政府于今年8月以每股20.47美元的价格斥资89亿美元认购英特尔4.333亿股普通股 [1] - 投资资金来自《芯片与科学法案》下的补助 英特尔已获得22亿美元补助 未来将收到57亿美元 并将从另一项政府计划中获得32亿美元 [1] 战略合作与市场信心 - 英伟达在9月宣布将投资50亿美元入股英特尔 并合作开发数据中心与PC产品 [1] - 除美国政府外 英特尔近期还吸引了软银以及英伟达的加入 [1] - 市场信心有所恢复 公司股价曾因传出与竞争对手AMD就潜在客户合作展开初步谈判的消息而一度大涨7% [2] 公司背景与领导层 - 英特尔在2024年经历严重下滑 股价曾在去年暴跌60% 创下历史最差年度表现 [1] - 前任CEO基辛格于12月辞职 [1] - 英特尔首席执行官陈立武表示特朗普总统对美国芯片制造业的关注正在推动这一关键产业获得历史性投资 [1]

股价表现 - 公司股价连续两天内上涨11.18%，创下自2024年4月以来的新高 [1] - 美国政府以每股20.47美元的价格收购了4.333亿股公司普通股，提升了公司市值 [1] 业务发展与合作 - 公司正与AMD进行初步谈判，可能为其晶圆代工业务开启新的发展契机 [1] - 公司计划通过采购高数值孔径极紫外光刻机以提升半导体生产能力 [1] - 公司的战略转型正逐渐显现成效，意在提高先进芯片制造的市场竞争力 [2] 行业与市场环境 - 全球芯片需求持续增长，公司有望在半导体行业竞争中占据有利地位 [2] - 全球半导体行业的热潮在一定程度上推高了公司股价 [2] - 美国政府相关的芯片法案支持为公司的未来增长提供了助推力 [1]