公司基本信息 - 公司注册资本为人民币50亿元[1] - 招商局集团有限公司认缴资本25.50亿元，股权比例51%[3] - 中国外运长航集团有限公司认缴资本24.50亿元，股权比例49%[3] - 公司前身于2011年4月19日获批成立，5月17日正式挂牌营业[2] - 2017年8月公司重组更名，股东变更[2] 业务安全保障 - 公司资金结算系统支持客户多级授权审批，防范操作风险[9] - 公司结算业务设立三道监控防线保障业务安全[10] - 公司自营贷款执行“三查”制度，审批遵循前中后台分离原则[14] - 公司审计稽核部按季度对业务及管理活动监督检查，按年度评价内控[19] - 公司与24家银行采用专线方式直连，确保数据传输安全高效[21] 业绩数据 - 截至2024年12月31日，资产总额525.00亿元，所有者权益67.80亿元，吸收成员单位存款456.15亿元，利润总额4.37亿元，净利润3.40亿元[23] - 截至2024年12月31日，资本充足率为18.99%，监管要求≥10.50%[27] - 截至2024年12月31日，流动性比例为56.19%，监管要求≥25%[27] - 截至2024年12月31日，贷款余额/（存款余额+实收资本）为54.05%，监管要求≤80%[27] - 截至2024年12月31日，集团外负债总额/资本净额为0.00%，监管要求≤100%[27] - 截至2024年12月31日，票据承兑余额/资产总额为1.03%，监管要求≤15%[27] - 截至2024年12月31日，票据承兑余额/存放同业余额为2.90%，监管要求≤300%[27] - 截至2024年12月31日，（票据承兑+转贴现）/资本净额为7.52%，监管要求≤100%[27] - 截至2024年12月31日，承兑汇票保证金余额/存款总额为0.00%，监管要求≤10%[27] 股东存贷情况 - 截至2024年12月31日，招商局集团有限公司存款49.86亿元、贷款无[28] - 截至2024年12月31日，中国外运长航集团有限公司存款15.38亿元、贷款无[28]

内部控制 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性评价，无重大缺陷，财务报告内部控制有效[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额、营业收入占比均为100%[9] - 报告期内公司无财务报告内控重大和重要缺陷，个别单位非财务报告内控一般缺陷已整改[74][75] - 2025年公司将加强内控体系建设与完善[78] 战略规划 - 2024 - 2028年公司以做好“五篇大文章”为战略主题，力争综合竞争力位居前五[12] - 2024年公司推进现代投行转型，制定ESG战略[13][15] 数字化与技术 - 公司发布《“十四五”数字化规划》，推动全业务数字化转型[19] - 2024年公司完成招商证券人工智能应用规划，确定十大AI战略项目[20] 风险管理 - 2024年公司风险分类为A类A级，是6家并表监管试点券商之一[21] - 公司通过平台实现T + 1日跨市场、多币种、全球化监控[23] 业务制度 - 2024年金融市场投资总部修订10余项制度[41] - 2024年公司修订多项投资银行业务制度[43] 合规管理 - 公司制定40余项法律合规管理制度[58] - 2024年2月多名从业人员受处罚，公司采取措施防控违规交易风险[79]

审计机构聘请 - 公司聘请毕马威为2024年度外部审计机构[1] 审计机构人员情况 - 截至2024年12月31日，毕马威华振有合伙人241人，注册会计师1309人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超300人[3] 审计报告情况 - 毕马威相关机构对公司2024年半年度及年度财务报表等执行程序并出具标准无保留结论或意见的报告[5] 审计机构优势 - 毕马威制定相关制度保持独立性，配备专职团队且有稳定性和多领域专家，建立质量控制机制[7][8][9] 公司评估 - 公司认为毕马威完成2024年度年报审计工作，报告客观、完整、清晰、及时[13]

审计机构聘任 - 公司拟续聘毕马威华振、毕马威香港为2025年度外部审计机构，续聘毕马威华振为内控审计机构[3] - 2025年3月27日董事会审议通过该议案，将提交2024年年度股东大会审议[20][21] 毕马威华振情况 - 2024年12月31日有合伙人241人，注册会计师1309人，签过证券服务审计报告超300人[5] - 2023年业务收入超41亿元，审计业务超39亿元，证券服务超19亿元[5] - 2023年上市公司年报审计客户98家，财务报表审计收费约5.38亿元[5] 毕马威香港情况 - 2024年12月从业人员总数超2000人[9] 项目合伙人情况 - 吴钟鸣等近三年签署或复核上市公司审计报告数量：吴钟鸣5份、宋扬1份等[12][13] 法律责任 - 2023年毕马威华振在债券民事诉讼案承担约270万元赔偿责任[6]

审计委员会情况 - 2024年审计委员会由五位成员组成，独立董事占比超半数[1] - 2024年共召开6次会议，审议议案20项，听取汇报3项[2] 会议审议情况 - 2024年各次会议分别审议通过不同议案并听取汇报[3] 审计评价与展望 - 对毕马威2024年度审计工作给予肯定[4] - 2025年将强化事前审核，加强内审指导和外审沟通[10]

文章核心观点 招商证券作为豪能股份向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，对其进行 2024 年持续督导，涵盖日常督导、现场检查、信息披露审阅等工作，未发现需报告事项 [1][16] 保荐工作概述 日常督导 - 建立健全并执行持续督导制度，制定针对性工作计划 [2] - 与豪能股份签订保荐协议，明确双方权利义务并报上交所备案 [2] - 通过多种方式对豪能股份开展持续督导工作 [3] - 未发现公司及相关当事人违法违规和违背承诺情况 [4][5] - 督导公司及董监高遵守法规和履行承诺 [6][7] - 督导公司建立健全并执行公司治理、内控、信息披露等制度 [7][8][9] - 对公司信息披露文件进行事前或事后审阅，督促更正补充问题文件 [10] - 关注公司及相关人员受处罚、监管关注情况，督促完善内控 [11] - 核查公共传媒报道，未发现需披露情况 [11] - 未发现需督促公司说明改正并报告的情形 [12] - 未发现需专项现场核查的情形 [15] - 关注公司募集资金使用等承诺事项 [15] 现场检查情况 - 2025 年 2 月 11 日至 14 日对豪能股份进行现场检查，涉及多方面情况 [16] 信息披露审阅情况 - 招商证券认为公司按规定进行信息披露，公告及时、准确、真实、完整 [16] 应报告事项核查情况 - 豪能股份 2024 年度持续督导期间不存在需向监管报告的事项 [16] 其他事项 - 无 [17]

核心观点 - 公司通过全产业链布局和院外市场拓展应对竞品挑战 强化经皮给药领域领先地位[2] - 核心产品洛索洛芬钠凝胶贴膏在集采接续中处于报量阶段 公司计划通过品牌化和渠道投入推动增长[3][4] - 2024年前三季度业绩表现强劲：营收21.46亿元（同比+13.36%） 净利润4.5亿元（同比+45.08%）[9][10] 业务战略 - 凭借原料药和关键辅料自主生产能力实现成本控制[2] - 建立全渠道覆盖体系 重点发展院外市场作为新增长引擎[2] - 持续高研发投入 拓宽产品线 预计氟比洛芬凝胶贴膏2025年底获批[2][7] 产品进展 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏零售端覆盖骨关节炎患者 肌肉痛患者 外伤患者等多类人群[6] - 酮洛芬凝胶贴膏已开发终端2000多家 包括二三级医院1000多家和一级/民营医院1000多家[5] - 打造"久悦"贴膏品牌 通过先发优势 渠道优势巩固经皮给药领域地位[2][4] 财务表现 - 2024年第三季度单季营收7.8亿元（同比+15.47%） 单季净利润1.66亿元（同比+47.38%）[9][10] - 毛利率达73.76% 负债率26.47% 财务费用1156.8万元[10] - 机构预测2025年净利润6.92亿元 2027年达8.97亿元[11] 公司行动 - 2025年3月13日完成首次股份回购 将按月披露进展[8] - 积极参与广东联盟及全国集采投标工作[3] - 90天内获4家机构买入评级[10]

市场成交与指数表现 - 沪深两市成交额连续45日突破1万亿元 [3] - 中证全指证券公司指数下跌0.35% 成分股中浙商证券和中泰证券上涨超1% 信达证券下跌超3% 中国银河下跌超2% [3] - 证券ETF龙头(560090)微跌0.25% 连续4日弱势调整 单日成交额近3400万元 [1] 资金流动与投资行为 - 证券ETF龙头连续5日资金净流入 累计增仓超9000万元 [1] - 杠杆资金连续多周净流入 反映市场对中期行情信心增强 [4] - 资金向高景气赛道集中 风险偏好持续提升 [4] 政策与市场情绪支撑 - 政策强调服务新质生产力及注册制走深走实 推动IPO与再融资资源向科技企业倾斜 [3] - 证监会巩固市场回稳及降准降息预期降低流动性收紧担忧 [4] - 政策与市场情绪为证券板块提供强力支撑 [3][4] 行业配置策略与热点 - 短期配置以稳健为主 关注一季报行情和并购重组两大主线 [4] - 证券行业正迎来新一轮并购重组浪潮 政策端自2019年起密集出台支持措施 公司端因经营难度加大激发整合热情 [4] - 证券ETF龙头(560090)跟踪中证全指证券公司指数 覆盖50只上市券商股 为高效布局工具 [4]

公司治理 - 公司治理结构健全 三会会议材料齐备且保存完整[1] - 公司章程及各项规章制度执行有效 独立性和同业竞争管理规范[1] - 董事会专门委员会及独立董事均依法履职[1] 内部控制 - 内部审计部门组织架构完善 配备专职人员并制定审计制度及年度工作计划[1] - 审计委员会运作有效 定期审议内部审计工作报告及工作计划[1] - 募集资金使用管理规范 通过台账记录和银行对账单实现全程监控[3] 信息披露 - 信息披露制度严格执行 符合监管规定和公司章程要求[2] - 证券部专业人员负责信息披露事务 确保内容真实准确完整[2] 利益保护机制 - 建立防范大股东及关联方资金占用的长效机制[4] - 报告期内未发生资金占用、违规担保等侵害公司利益的情形[4] 募集资金使用 - 募集资金存放与使用符合招股说明书及监管协议约定[3] - 无变更实施地点、永久补流等计划外使用情形[3] - 超募资金未用于高风险投资[3] 经营与承诺履行 - 2024年度经营业绩波动情况已通过定期报告披露[5] - 公司及股东各项承诺均按约定履行 无违规事项[5] - 分红政策符合公司章程及分红规划[6] 现场检查结论 - 公司治理、内控、信披及募集资金使用等领域均未发现违法违规情形[7] - 无需整改事项[7]

会议信息 - 现场会议召开时间为2025年4月7日10点[4] - 网络投票时间为2025年4月7日9:15 - 15:00[4] - 会议地点为广东省深圳市福田区福田街道福华一路111号招商证券大厦[4] 协议合作 - 公司拟与招商局集团签署2025 - 2027年证券及金融产品、交易及服务框架协议[9] - 公司拟与中国远洋海运集团签署2025 - 2027年证券及金融产品、交易及服务框架协议[14] 数据情况 - 2025 - 2027年与招商局集团证券及金融产品现金流入上限每年为12.5亿元[10] - 2025 - 2027年与招商局集团证券及金融产品现金流出上限每年为22.05亿元[10] - 2025 - 2027年招商局集团向公司支付金融服务费用分别为1410万元、1110万元、1110万元[11] - 2025 - 2027年度公司与中国远洋海运及/或其联系人进行证券及金融产品交易现金流入总额每年为65亿元[17] - 2025 - 2027年度公司与中国远洋海运及/或其联系人进行证券及金融产品交易现金流出总额每年为95亿元[17] - 2025 - 2027年度中国远洋海运及/或其联系人向公司支付金融服务费用每年为4800万元[17] 人事变动 - 公司第八届董事会董事刘威武先生因到龄退休辞去相关职务，提请选举罗立女士为非执行董事[19] - 公司第八届监事会股东代表监事马蕴春先生因工作变动辞去职务，提请选举黄峥先生为股东代表监事[22] 费用厘定 - 证券及金融产品和交易的佣金率及手续费按当时市场价格或与独立第三方同类产品和交易的普遍市场价格厘定[33][54] - 承销及保荐服务的承销佣金及保荐费经公平协商厘定，考虑市场条件等因素[35] - 其他投资银行服务厘定费用考虑交易性质及规模与当时市况[35] - 其他金融服务厘定服务费参考市场价格、行业惯例及向独立客户收费水平[35] 协议有效期 - 招商局集团与招商证券协议有效期自2025年1月1日或生效之日（孰晚）起至2027年12月31日[39] - 中国远洋海运与招商证券协议有效期自2025年1月1日或生效之日（孰晚）起至2027年12月31日[60]