核心观点 - 青岛港作为世界第七大港和一带一路重要节点 经营业绩稳步增长 股息率保持较高水平 近期获主力资金连续增仓但筹码分散 股价处于区间震荡[2][6][3][4] 业务概况 - 主营业务涵盖集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物装卸及配套服务 物流及港口增值服务占比39.97% 装卸及相关业务占比51.90%[2][6] - 地处环渤海与长三角港口群中心地带 占据东北亚港口沿线中心位置 受益中韩自贸协议签署[2] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入48.07亿元 同比增长8.51% 归母净利润14.02亿元 同比增长6.51%[6] - 近三年累计派现60.48亿元 A股上市后累计派现115.15亿元[7] - 最近三年股息率分别为4.80%、4.74%、3.45%[2] 资金动向 - 当日主力净流入833.85万元 占成交额0.06% 行业排名第3/35 连续3日获主力增仓[3] - 近3日主力净流入2291.15万元 近5日净流入2094.68万元[4] - 主力持仓占比4.93% 筹码分布非常分散 无控盘现象[4] 技术指标 - 筹码平均交易成本8.10元 近期出现吸筹现象但力度不强[5] - 股价介于压力位8.92元与支撑位8.76元之间 呈现区间震荡格局[5] 股东结构 - 股东户数3.12万户 较上期增加2.72%[6] - 十大流通股东中易方达稳健收益债券A持股2190.02万股 香港中央结算有限公司持股1926.38万股(较上期减少1738.16万股)[8] 战略合作 - 与华为签署合作协议 共同拓展智慧港口业务[3]

股价及融资融券表现 - 8月12日股价上涨0.79% 成交额达1.41亿元 融资买入940.02万元但融资净流出82.64万元 融资余额7942.77万元占流通市值0.17% 处于近一年30%分位低位水平 [1] - 同日融券卖出5500股金额4.89万元 融券余量2.38万股余额21.18万元 处于近一年50%分位较低水平 融资融券总余额7963.95万元 [1] 公司基本面概况 - 主营业务涵盖集装箱、金属矿石、煤炭等货物装卸及配套服务 物流及港口增值服务占比39.97% 装卸业务占比51.90% 构成主要收入来源 [2] - 2025年第一季度营业收入48.07亿元同比增长8.51% 归母净利润14.02亿元同比增长6.51% 股东户数3.12万户较上期增长2.72% [2] 股东结构与分红记录 - A股上市后累计派现115.15亿元 近三年累计分红60.48亿元 体现稳定回报股东能力 [3] - 十大流通股东中易方达稳健收益债券A持股2190.02万股保持不变 香港中央结算持股1926.38万股较上期减少1738.16万股 [3]

核心观点 - 公司为世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商 经营业绩良好 收入及盈利规模稳步增长 [2] - 公司具有多重概念主题 包括航运概念 中韩自贸区 高股息精选 一带一路和华为概念 [2] - 公司2025年第一季度营业收入48.07亿元 同比增长8.51% 归母净利润14.02亿元 同比增长6.51% [6] 业务概况 - 公司主营业务涉及集装箱 金属矿石 煤炭 原油等各类货物的装卸及配套服务 物流及港口增值服务 港口配套服务 金融服务等 [2] - 主营业务收入构成为：装卸及相关业务51.90% 物流及港口增值服务39.97% 港口配套服务-销售油 电及其他5.01% 港口配套服务-租金收入2.09% 港口配套服务-工程等劳务1.03% [6] - 公司位于山东省青岛市 地处山东半岛 离韩国距离很近 青岛进出口企业与韩国有往来 中韩自贸协议的签署给青岛港带来利好 [2] 财务表现 - 公司2025年第一季度实现营业收入48.07亿元 同比增长8.51% 归母净利润14.02亿元 同比增长6.51% [6] - 公司A股上市后累计派现115.15亿元 近三年累计派现60.48亿元 [7] - 最近3年的股息率分别为：4.80% 4.74% 3.45% [2] 市场表现 - 8月12日公司股价涨0.79% 成交额1.41亿元 换手率0.29% 总市值577.71亿元 [1] - 当日主力净流入1120.10万元 占比0.08% 行业排名13/35 连续2日被主力资金增仓 [3] - 所属行业主力净流入4.53亿元 当前无连续增减仓现象 主力趋势不明显 [3] 资金与技术面 - 主力持仓方面 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额3501.07万元 占总成交额的4.87% [4] - 筹码平均交易成本为8.10元 近期有吸筹现象但吸筹力度不强 [5] - 目前股价靠近压力位8.92元 [5] 股东结构 - 截至2025年3月31日 股东户数3.12万户 较上期增加2.72% [6] - 十大流通股东中 易方达稳健收益债券A（110007）持股2190.02万股 持股数量较上期不变 [8] - 香港中央结算有限公司持股1926.38万股 相比上期减少1738.16万股 [8] 战略合作 - 华为与公司签合作协议 在国内主要大港加速拓展智慧港口业务 [3] - 公司作为百年老港 "一带一路"的重要节点 占有东北亚港口沿线的中心位置 [2]

全国港口整体表现 - 2025年1～6月全国主要港口完成货物吞吐量89亿吨，同比增长4.0% [1] - 同期集装箱吞吐量1.7亿标箱，同比增长6.9%，增速高于货物吞吐量2.9个百分点 [1] - 外贸集装箱吞吐量同比增长8.9%，显著快于内贸集装箱4.0%的增速 [6] - 超过40个主要港口实现集装箱吞吐量正增长，其中20余个港口增速超10% [11] 港口货物吞吐量排名 - 宁波舟山港以71375万吨货物吞吐量稳居全国首位 [6] - 唐山港(43357万吨)和上海港(42559万吨)分列二三位 [6] - 青岛港(37034万吨)、广州港(32959万吨)和日照港(32299万吨)位于3亿吨区间 [7] - 北部湾港和烟台港增速领先，分别达8.7%和6.4% [7] 集装箱吞吐量表现 - 上海港以2706万标箱(+6.1%)保持"集装箱第一港"地位 [7] - 宁波舟山港(2105万标箱，+9.8%)和深圳港(1723万标箱，+10.8%)增速突出 [7][8] - 青岛港(1638万标箱)、广州港(1364万标箱)和天津港(1225万标箱)均突破千万标箱 [8] - 深圳港"新三样"产品出口达518.2亿元，增长21.1% [9] 新兴市场航线布局 - "一带一路"国家航线集装箱吞吐量达3428万标箱，增速23.7% [11] - 上海港新增12条国际航线，深圳港盐田港区新增11条 [11] - 青岛港新增11条集装箱航线，包括4条"一带一路"航线和3条南美航线 [13] - 北部湾港开通中东直达航线，节省4-6天航程 [13] 外贸产品结构变化 - "新三样"(新能源汽车/锂电池/光伏组件)出口增长12.7% [3] - 机电产品出口占比提升至60%，高端装备增长超20% [12] - 宁波舟山港创新"海铁快线+中欧快航"模式服务"新三样"出口 [12] - 深圳推动"新三样"海运成本下降50%(新能源汽车)和30%(大型储能柜) [9] 国际航运中心建设 - 宁波舟山港拥有全球首个双"千万箱级"单体集装箱码头 [6] - 上海港完成全国首例"船对船"保税LNG加注，节省2天时间和20万美元成本 [8] - 宁波舟山港集装箱航线总数达308条，接靠超大型集装箱船210艘次 [13] - 青岛港集装箱航线突破230条，覆盖180多个国家 [13]

股价与估值表现 - 8月11日收盘价8.83元 单日下跌1.56% 滚动市盈率10.77倍 总市值573.16亿元 [1] - 行业平均市盈率14.67倍 行业中值市盈率16.22倍 公司市盈率在行业中排名第6位 [1][2] - 市净率1.31倍 高于行业平均1.22倍和行业中值1.24倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示18家机构持仓 包括17家基金和1家券商 [1] - 合计持股2833.51万股 持股市值2.46亿元 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入48.07亿元 同比增长8.51% [2] - 净利润14.02亿元 同比增长6.51% [2] - 销售毛利率38.57% [2] 行业地位比较 - 在航运港口行业中 中远海控市盈率最低为4.49倍 上港集团市盈率8.83倍与公司收盘价相同 [2] - 总市值在行业中处于中游水平 低于中远海控2427.24亿元和上港集团1338.68亿元 [2] 主营业务与荣誉 - 主营业务涵盖集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸及配套服务 [1] - 产品包括装卸及相关业务、物流及港口增值服务业务、港口配套服务业务 [1] - 荣获国家质量管理奖、绿色港口、亚洲品牌500强等荣誉 被列为世界一流港口五大示范标杆之一 [1]

青岛港航线扩张 - 截至6月底青岛港新增航线数量创历史新高 包括4条一带一路航线 3条南美航线及中东 北美等重点方向航线 [1] - 青岛港集装箱航线总数突破230条 构建起覆盖全球180多个国家700多个港口的密集网络 [1] - 新开通东南非直达快航周班 中美洲滚装航线等战略通道 使青岛港成为北方唯一实现欧洲-地中海-非洲-南美全向辐射的超级枢纽 [1]

公司战略与全球化布局 - 海信通过赞助欧洲杯、世界杯、世俱杯等全球顶级体育赛事进行多元化营销 显著提升品牌出海触达面和深度[2] - 海信以ULED X显示技术等创新产品强化技术形象 其100寸大电视成为赛事期间热议的"看球神器"[2] - 公司构建全球研发网络 拥有10大研发中心及71个研究院 技术覆盖智能家居、智能交通、智慧医疗等多领域[2][3] - 海尔从濒临倒闭小厂发展为全球物联网生态品牌 年营收突破4000亿元人民币 产品覆盖全球200多个国家和地区[3] - 海尔布局智慧住居生态、大健康产业生态和数字经济产业生态三大核心赛道 以"无界生态共创无限可能"为战略方向[3] 技术创新与智能制造 - 海信自主研发信芯芯片等核心技术 实现从显示技术到算法模型的跨领域应用 技术溢出效应显著[2] - 海尔建成全球最大AI多联机制造基地——胶州多联机互联工厂 实现5G与工业互联网深度融合[3] - 工厂采用AGV小车、机械手臂等智能设备 工人角色转变为生产线智慧管理者 生产效率大幅提升[3] - 山东港口集团青岛港全自动化码头实现无人化运营 桥吊、轨道吊及无人导引车协同作业[4] - 智能工厂与智慧港口通过技术联动形成智能制造闭环 产品沿海运航线输往全球市场[3][4] 供应链与运营体系 - 山东港口集团整合青岛港、日照港、烟台港、渤海湾港四大港口 构建一流供应链综合服务体系[4] - 2024年集团货物吞吐量突破18亿吨 集装箱量超过4400万标准箱 枢纽支撑能力显著[4] - 财务公司深度嵌入产业链环节 通过信息化手段实现集团内部资金集中管控与高效调配[5] - 运用外汇衍生品等金融工具对冲汇率波动、利率变动风险 保障国际业务稳健运营[6] - 金融体系与实体经济形成良性互动 为企业创新突破与转型升级提供精准资金支持[6]

股价表现 - 2025年8月7日收盘价8.95元 较前一交易日上涨0.16元 涨幅约1.8% [1] - 当日开盘价8.79元 最高价8.96元 最低价8.76元 全天振幅约2.3% [1] - 成交量16.58万手 成交金额1.47亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出317.71万元 [2] - 近五个交易日累计净流出3471.30万元 [2] 业务概况 - 公司为山东港口集团旗下核心企业 主营集装箱/原油/铁矿石等货物的装卸/堆存/运输服务 [1] - 运营的自动化集装箱码头单机作业效率达62.62自然箱/小时 创世界纪录 [1] 金融支持 - 山东港口财务公司提供超过20亿元项目融资支持 [1] - 创新开发"港链e融"等场景化信贷产品 [1]

中国港口行业核心观点 - 中国港口在全球货物吞吐量中占据主导地位，自动化码头规模世界第一，港口作业时效领跑全球 [1] - 宁波舟山港连续16年保持全球货物吞吐量第一，2024年吞吐量达13.77亿吨，同比增长4%，集装箱吞吐量达3930万标准箱，同比增长11% [2] - 全球前10大港口中6个为中国港口，前20大港口中9个为中国港口，上海港以超5000万标箱吞吐量稳居首位 [2] - 中国港口作业效率显著提升，2024年平均每小时吞吐3.8万标箱，集装箱船舶直靠率均值达89%，锚地平均等待时间缩短至19小时 [3] - "十四五"期间中国港口基础设施显著增强，万吨级以上泊位增加379个至2971个，高等级航道通航里程增加1600公里至1.76万公里 [3] 港口运营效能 - 2024年深圳港港口运营效能跃居全球第一，青岛港船舶在锚地平均等待时间缩短9小时 [3] - 上海港、宁波舟山港、深圳港在2024年全球港口班轮运输连通度指数排名中位居前三 [3] - 鼠浪湖码头创造40万吨矿船满载接卸作业仅耗时33小时的高效纪录，接卸效率居全球港口前列 [5] - 鼠浪湖码头船舶直靠直装作业占比超30%，有效减少货损货差并降低能耗 [5] 港口专业化能力 - 中国港口具备处理矿石、煤炭、原油、液体化工品和多种散杂货的专业能力 [4] - 鼠浪湖码头拥有2个40万吨铁矿石卸船泊位，1个10万吨级和2个5万吨级装船泊位，堆存能力突破600万吨 [4] - 2024年鼠浪湖码头完成铁矿石吞吐7297万吨，配备两套混配矿系统，具备多种矿石加工能力 [4][5] 智慧港口建设 - 截至2024年底中国已建成自动化集装箱和干散货码头52座，规模和技术水平稳居世界前列 [7] - 鼠浪湖码头实现矿船无人清舱常态化运行，堆场无人机自动巡检系统完成首飞 [6] - 上海港集成应用5G、人工智能、大数据等技术，自主研发智能营运管控系统 [7] - 宁波舟山港梅山港区建成全国规模最大的5G龙门吊集群和5G无人集装箱卡车编队 [7] 绿色港口发展 - 青岛港自主研发集装箱碳足迹核算服务平台 [7] - 宁波舟山港通过梅山风光储一体化项目打造"绿电码头" [7] - 上海港完成中国首次国际航行集装箱船绿色甲醇燃料"船-船"同步加注作业 [7] - 鼠浪湖码头实现粉尘科学控制和污水零排放 [6] 港口金融创新 - 上海港推出全国首个航运指数期货——集运指数（欧线）期货，日均成交量超13万手，日均成交额超114亿元 [8][9] - 该期货为全球首个依托中国指数开发的航运期货品种，为市场提供透明价格参考和风险管理工具 [8][9] 港口基础设施规划 - 宁波舟山港正建设千万箱级集装箱泊位群和世界级大宗散货泊位群 [11] - 宁波舟山港规划从"物理层"、"数字层"和"生态层"三个层面进行升级 [11] - "十四五"期间中国沿海港口重要港区铁路进港率超70%，形成多个世界级港口群 [3][14] 港口多式联运发展 - 2024年全国港口集装箱铁水联运量同比增长约15% [14] - "一单制"和"一箱制"广泛应用，促进物流降本提质增效 [14] - 10个沿海省份和7个长江沿线省份组建了省级港口集团，实现港口运营一体化 [14] 未来发展方向 - 加强内河港口与海港的战略协作，提升物流中转效率 [15] - 建设水陆交互枢纽，发展多式联运和配套物流设施 [15] - 推动港产城深度融合，将港口打造成产业集聚基地和综合服务平台 [16] - 加强国内港口与海外港口联动，支持以中国港口为中心的航线网络建设 [16]

南向资金净流入 - 盈富基金(02800)以28.58亿港元净流入金额位列市场第一，净流入比15.87%，收盘价25.260港元（-1.56%）[1][2] - 恒生中国企业(02828)净流入22.55亿港元，净流入比16.36%，收盘价90.940港元（-1.67%）[1][2] - 美团-W(03690)净流入13.97亿港元，净流入比11.93%，收盘价121.600港元（-4.55%）[1][2] - 快手-W(01024)净流入13.91亿港元，净流入比20.44%，收盘价77.000港元（+6.35%）[2] - 阿里巴巴-W(09988)净流入10.40亿港元，净流入比9.18%，收盘价115.700港元（-1.20%）[2] 南向资金净流出 - 泡泡玛特(09992)以3.82亿港元净流出金额位列市场第一，净流出比-12.36%，收盘价246.000港元（-4.13%）[1][2] - 中国平安(02318)净流出3.60亿港元，净流出比-6.45%，收盘价53.950港元（-4.17%）[1][2] - 老铺黄金(06181)净流出3.45亿港元，净流出比-12.76%，收盘价708.500港元（-8.40%）[1][2] - 中金公司(03908)净流出3.33亿港元，净流出比-24.57%，收盘价19.960港元（-4.50%）[2] - 康方生物(09926)净流出2.63亿港元，净流出比-14.12%，收盘价154.600港元（+1.18%）[2] 净流入比排名 - 合生创展集团(00754)以70.43%净流入比位列市场第一，净流入3548.42万港元，收盘价3.780港元（-1.31%）[1][2][3] - 嘉华国际(00173)净流入比64.10%，净流入417.37万港元，收盘价2.170港元（-2.69%）[1][2][3] - 青岛港(06198)净流入比61.26%，净流入949.60万港元，收盘价6.530港元（-1.95%）[1][2][3] - 兖煤澳大利亚(03668)净流入比60.24%，净流入2438.20万港元，收盘价32.550港元（-1.36%）[2][3] - 特海国际(09658)净流入比59.43%，净流入1033.61万港元，收盘价16.160港元（+0.37%）[3] 净流出比排名 - 高伟电子(01415)以-60.55%净流出比位列市场第一，净流出1.02亿港元，收盘价26.550港元（-3.80%）[1][2][3] - 中银航空租赁(02588)净流出比-46.75%，净流出3847.54万港元，收盘价71.550港元（-1.72%）[1][2][3] - GX恒生科技(02837)净流出比-43.69%，净流出65.45万港元，收盘价6.715港元（-0.67%）[1][2][3] - 长城汽车(02333)净流出比-36.20%，净流出1.56亿港元，收盘价12.840港元（-3.46%）[3] - 中国金茂(00817)净流出比-35.70%，净流出8411.74万港元，收盘价1.430港元（-2.72%）[3]