港股通资金流向概览 - 1月30日，南向资金（北水）成交净买入32.22亿港元，其中港股通(沪)净买入20.39亿港元，港股通(深)净买入11.83亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是石药集团、小米集团-W、盈富基金 [1] - 北水净卖出最多的个股是紫金矿业、中国移动、中海油 [1] 个股资金流入详情 - **石药集团 (01093)**：获净买入9.36亿港元，公司与阿斯利康就创新长效多肽药物开发签订战略合作与授权协议，若所有里程碑达成，公司有权获得总计高达185亿美元的款项 [4] - **小米集团-W (01810)**：获净买入9.14亿港元 [7] - **盈富基金 (02800)**：获净买入5.89亿港元 [5] - **阿里巴巴-W (09988)**：获净买入3.29亿港元，公司旗下平头哥官网上线高端AI芯片“真武810E”，阿里成为全球第二家具备“大模型+云+芯片”全栈自研实力的科技公司 [5] - **长飞光纤光缆 (06869)**：获净买入2.41亿港元，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，带来旺盛的高速率光模块需求 [5] - **中国春来 (01969)**：获净买入4622万港元，公司在校生稳健增长，旗下院校学费具备较大提升空间，并持续寻求海外合作 [6] 个股资金流出详情 - **紫金矿业 (02899)**：遭净卖出6.35亿港元 [7] - **中国移动 (00941)**：遭净卖出5.41亿港元 [7] - **中海油 (00883)**：遭净卖出5.25亿港元 [7] - **山东黄金 (01787)**：遭净卖出2.06亿港元，贵金属市场出现大幅波动，现货白银日内暴跌20.03美元，跌幅17.35% [7] - **腾讯控股 (00700)**：遭净卖出2.13亿港元 [7] - **中芯国际 (00981)**：遭净卖出5458万港元，市场传闻英伟达H200芯片入华获批，但分析认为对国产算力产业链影响有限 [7] 市场观点与行业动态 - 有观点认为，当前港股市场在盈利修复、流动性改善、估值低位及政策支持下整体趋势向好，正从“资金推动”向“业绩驱动”切换 [5] - AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲 [5] - 贵金属市场出现史诗级波动，有分析认为传统研究框架对本轮黄金大涨的解释力十分有限 [7]

港股市场月度表现 - 本月港股三大指数集体收涨，恒生指数涨6.85%至27387.11点，恒生科技指数涨3.67%至5718.18点，国企指数涨4.53%至9317.09点 [2] - 恒生指数自月初低点26498.35点攀升至近期高点28056.10点后小幅回调，月内韧性凸显 [3] 领涨板块与个股 - **AI与科技**：智谱本月累计上涨94.66%，作为“全球大模型第一股”获市场关注 [4]；卧安机器人本月累计上涨94.67%，受益于“AI+智能制造”政策催化 [4]；长飞光纤光缆本月累计上涨61.90%，受AI算力基建拉动需求影响 [4][5] - **消费**：鸣鸣很忙本月累计上涨73.71%，2025年前三季度收入463.71亿元同比增75.2%，经调整净利润18.10亿元同比增240.8%，整合后门店近2万家 [4]；该公司获腾讯等8家机构基石认购1.95亿美元，香港公开发售获1899.49倍超额认购 [5] - **地产修复**：新世界发展本月累计上涨56.53%，市场传闻黑石集团正就战略入股进行深度洽谈 [7]；中国金茂本月累计上涨42.98%，房企政策优化与债务化解进展强化板块估值修复逻辑 [7] 领跌板块与个股 - **贵金属**：珠峰黄金本月累计下跌22.13%，国际金价自5598.88美元/盎司回落至5175美元附近 [8] - **锂业**：赣锋锂业本月累计下跌16.46%，碳酸锂期货价格由189,440元/吨跌至148,200元/吨 [9] 机构市场观点 - 光大证券认为港股处于“基本面温和修复、流动性内外共振、情绪中性偏暖”格局，正由资金驱动向业绩驱动切换 [10] - 中信证券建议布局三大方向：“十五五”政策主线（生物制造、具身智能、6G）、政策催化预期逆转领域（外卖平台、地产）及春季躁动受益板块（非银金融） [10] 当日市场热点 - **教育板块**：中国春来涨22.76%，公司已将DeepSeek R1模型嵌入自研平台 [11][12]；成实外教育涨5.85%，新东方-S涨5.52% [11] - **光通讯与半导体**：长飞光纤光缆涨6.76%，Meta、微软财报指出AI算力紧张态势将延续至2026年，资本支出超预期 [13][14] - **贵金属板块承压**：赤峰黄金跌14.38%，山东黄金跌14.31% [15]；现货黄金当日收报5370.87美元/盎司微跌0.85%，发稿时报5162.36美元/盎司跌4% [16]；芝加哥商品交易所将COMEX 100盎司黄金期货合约初始保证金比例由5%提升至6% [17] - **有色金属板块联动走弱**：中国有色矿业跌13.88%，江西铜业股份跌10.11% [18] 其他个股异动 - 巨星传奇盘中一度涨超7%，公司预计四足机器人产品将于2026年第一季度量产 [19] - 天数智芯涨2.98%，公司发布四代芯片架构路线图并推出“彤央”边端算力产品 [20]

AH股溢价率排名 - 截至1月30日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气、浙江世宝和中石化油服，溢价率分别为831.03%、339.32%和323.71% [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代、招商银行和恒瑞医药，溢价率分别为-14.62%、-3.22%和1.77% [1] - 前十大AH股溢价率排行中，溢价率从831.03%至219.08%不等，其中东北电气溢价率最高，复旦张江溢价率最低 [2] - 后十大AH股溢价率排行中，溢价率从-14.62%至12.59%不等，其中宁德时代为负溢价，兆易创新溢价率最高 [2] AH股偏离值排名 - 截至1月30日收盘，AH股偏离值最高的三家公司为中石化油服、安德利果汁和山东墨龙，偏离值分别为53.41%、21.68%和19.01% [1] - AH股偏离值最低的三家公司为浙江世宝、长飞光纤光缆和复旦张江，偏离值分别为-58.91%、-49.00%和-24.81% [1] - 前十大AH股偏离值排行中，偏离值从53.41%至12.10%不等，其中中石化油服偏离值最高，君实生物偏离值最低 [2][3] - 后十大AH股偏离值排行中，偏离值从-58.91%至-13.85%不等，其中浙江世宝偏离值最低，辽港股份偏离值最高 [4] 个股具体数据 - 东北电气H股股价0.290港元，A股股价2.25元，溢价率831.03%，偏离值-1.03% [2] - 浙江世宝H股股价5.570港元，A股股价20.43元，溢价率339.32%，偏离值-58.91% [2] - 中石化油服H股股价0.970港元，A股股价3.43元，溢价率323.71%，偏离值53.41% [2] - 宁德时代H股股价491.000港元，A股股价350元，溢价率-14.62%，偏离值-2.25% [2] - 招商银行H股股价47.860港元，A股股价38.67元，溢价率-3.22%，偏离值-0.82% [2] - 恒瑞医药H股股价68.450港元，A股股价58.16元，溢价率1.77%，偏离值2.26% [2]

港股光通信概念股市场表现 - 港股光通信概念股整体逆市上涨 [2] - 长飞光纤光缆(06869.HK)股价上涨7.27%，报84.1港元 [2] - 汇聚科技(01729.HK)股价上涨6.07%，报15.72港元 [2] - 鸿腾精密(06088.HK)股价上涨4.68%，报4.92港元 [2] - 剑桥科技(06166.HK)股价上涨1.52%，报83.25港元 [2]

市场表现与驱动事件 - 光通信概念股逆市上涨，长飞光纤光缆涨7.27%报84.1港元，汇聚科技涨6.07%报15.72港元，鸿腾精密涨4.68%报4.92港元，剑桥科技涨1.52%报83.25港元 [1] - 美国科技巨头Meta和微软在最新财报中表示，AI算力供应紧张态势将贯穿2026年，两家公司四季度资本支出均高于市场预期 [1] - 海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价，推理侧Agent产品加速落地，云计算资源需求显著增加，2026年年初以来Token调用量已连续2-3周高速增长 [1] 行业趋势与需求 - AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求 [2] - 尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解 [2] 技术发展与架构演进 - 技术迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可维护性优势，正成为Scale up层面的关键过渡方案 [2] - 头部企业已率先布局NPO，推动行业向更高效的光互联架构演进 [2] 投资观点 - 看好国内光通信龙头公司的发展潜力 [2]

市场表现 - 光通信概念股逆市上涨，长飞光纤光缆涨7.27%报84.1港元，汇聚科技涨6.07%报15.72港元，鸿腾精密涨4.68%报4.92港元，剑桥科技涨1.52%报83.25港元 [1] 行业需求驱动 - 美国科技巨头Meta和微软在最新财报中表示，AI算力供应紧张态势将贯穿2026年，两家公司四季度资本支出均高于市场预期 [1] - 海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价 [1] - 推理侧，MoltBot、Claude Code等Agent产品加速落地，对云计算资源需求显著增加，2026年年初以来Token调用量已连续2-3周高速增长 [1] - AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求 [2] 技术发展与供应链 - 尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解 [2] - 技术迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可维护性优势，正成为Scale up层面的关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向更高效的光互联架构演进 [2] 投资观点 - 看好国内光通信龙头公司的发展潜力 [2]

全球金融市场动态 - 1月30日全球市场出现广泛波动，日经225指数、港股主要指数、美股期指集体下跌，美元指数反弹[1] - 加密货币市场遭遇重挫，比特币价格跌破82300美元/枚，跌幅超6%，以太坊、SOL跌幅超7%[2] - 最近24小时内，全球加密货币市场共有超27万人被爆仓，爆仓总金额近17亿美元[2] 贵金属与工业金属市场 - 国际贵金属价格全线下跌，现货黄金跌4%，跌破5200美元/盎司，日内跌超200美元，现货白银跌超5%，失守110美元关口[1] - 具体数据显示，伦敦金现报5161.860，下跌215.300，跌幅4.00%，伦敦银现报109.412，下跌6.454，跌幅5.57%[1] - A股市场工业金属、贵金属板块大幅领跌，个股现跌停潮，南山铝业、铜陵有色、豫光金铅等逾20股跌停[1] - 港股贵金属、有色金属板块亦惨淡领跌，赤峰黄金跌13.05%，山东黄金跌12.53%，多股跌超10%[1][2] 股票市场板块表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指4100点失而复得，创业板探底后迅速翻红，全市场超3800只个股下跌[1] - CPO、光通信概念股逆势爆发，联特科技、天孚通信涨逾11%，长飞光纤涨停[1] - 港股教育板块逆势领涨，中国春来大涨超64%，新东方涨超5%[1] 美元指数与宏观事件 - 美元指数反弹，截至北京时间11:30，上涨0.44%报96.58[3] - 外围消息持续牵动市场，中东局势紧张升级，美国总统特朗普表示正计划与伊朗进行对话[5] - 下一任美联储主席人选备受关注，特朗普计划于当地时间30日上午公布人选[5]

市场表现 - 1月30日盘中，算力硬件股整体呈现震荡回升态势 [1] - 联特科技股价上涨近10% [1] - 天孚通信股价上涨超过8%，并创下历史新高 [1] - 长飞光纤股价上涨超过8%，并创下历史新高 [1] - 仕佳光子、亨通光电、德科立、新易盛等公司股价跟随上涨 [1] 个股动态 - 联特科技在板块回升中领涨，涨幅接近10% [1] - 天孚通信与长飞光纤涨幅均超过8%，且股价均创出历史新高 [1] - 多只相关个股如仕佳光子、亨通光电等出现跟涨行情 [1]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆股价大幅上涨，盘中涨超10%，高见87港元刷新历史新高，截至发稿涨8.8%，报85.3港元，成交额8.75亿港元 [1] 行业价格趋势 - 光纤均价呈现上涨态势，G.652.D光纤市场平均价格连续两个季度上涨，价格回暖态势明显 [1] - 受海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长影响，部分出口光纤价格上扬 [1] - 预计2026年国内光纤价格将迎来一定幅度的上涨 [1] - Meta与康宁签署最高60亿美元光纤电缆协议用于AI数据中心，此举印证了光纤板块需求高景气度 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球第一 [1] - 公司掌握“PCVD+VAD+OVD”三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强 [1] 公司业绩与前景 - 公司2025年上半年业绩承压 [1] - 电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声 [1] - 公司将充分受益于国内周期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期 [1]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆股价涨超10%，高见87港元刷新历史新高，截至发稿涨8.8%，报85.3港元，成交额8.75亿港元 [1] 行业价格动态 - 近期光纤均价呈现上涨态势，G.652.D光纤市场平均价格连续两个季度上涨，价格回暖态势明显 [1] - 受海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长影响，部分出口光纤价格上扬 [1] - 预计2026年国内光纤价格将迎来一定幅度的上涨 [1] - Meta与康宁签署最高60亿美元光纤电缆协议，用于AI数据中心，此举印证了光纤板块需求高景气度 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球第一 [1] - 公司掌握“PCVD+VAD+OVD”三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强 [1] 公司业绩与前景 - 公司2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声 [1] - 公司将充分受益于国内周期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期 [1]