港股通资金流向与市场动态 - 2月13日，港股市场北水成交净买入总额达202.19亿港元，其中港股通(沪)净买入114.77亿港元，港股通(深)净买入87.43亿港元 [2] - 北水净买入最多的个股是盈富基金、阿里巴巴-W、腾讯，净卖出最多的个股是长飞光纤光缆、中海油 [2] 港股通(沪)活跃个股交易详情 - 腾讯控股买卖总额为35.63亿港元，净流入8.37亿港元 [3] - 阿里巴巴-W买卖总额为28.70亿港元，净流入11.56亿港元 [3] - 美团-W买卖总额为14.60亿港元，净流入6.11亿港元 [3] - 中芯国际买卖总额为12.09亿港元，净流入5.55亿港元 [3] - 盈富基金买卖总额为11.82亿港元，净流入11.78亿港元 [4] - 南方恒生科技ETF买卖总额为11.79亿港元，净流入11.24亿港元 [4] - 小米集团-W买卖总额为10.98亿港元，净流入5.02亿港元 [4] - 长飞光纤光缆买卖总额为9.46亿港元，净流入3338.34万港元 [4] - 中国海洋石油买卖总额为8.95亿港元，净流出1.44亿港元 [4] - 华虹半导体买卖总额为7.23亿港元，净流入5.02亿港元 [4] 港股通(深)资金动向与驱动因素 - 北水抢筹港股ETF，盈富基金、恒生中国企业ETF、南方恒生科技ETF分别获净买入36.75亿、11.33亿、11.23亿港元 [5] - 中金公司指出，港股回调源于美联储鹰派预期、AI资本开支回报质疑及制造业PMI偏弱的“三重压力”，短期存在超调，有向上修复空间，但中期指数空间有限，机会在于必需零售、科技硬件等景气结构 [5] - 阿里巴巴-W获净买入22.98亿港元，消息面上，其AI产品“千问”在过去6天被用户调用41亿次，完成下单超1.2亿笔，在全球首次实现AI Agent的大规模真实世界任务执行与商业化验证 [5] - 腾讯获净买入22.62亿港元，消息面上，小摩报告认为，如果DeepSeek新版本在农历新年期间发布，腾讯最有可能从潜在的平台经济效益中受惠最大 [6] - 小米集团-W获净买入12.11亿港元，消息面上，小米SU7在2024年1月销量为37869台，登顶全国乘用车零售销量排行榜，且自2024年4月3日以来累计交付量已超过60万台 [6] - 北水再度加仓芯片股，华虹半导体、中芯国际分别获净买入8.46亿、5.73亿港元 [6] - 华虹半导体第四季度销售收入达6.599亿美元，环比大幅增长22.4%，毛利率提升至13.0%，归母净利润录得3410万美元，相比上一季度4050万美元的亏损实现业绩反转 [6] - 中海油遭净卖出1.43亿港元，消息面上，市场关注美伊谈判进展，若达成短期框架，油价或大幅回吐地缘溢价，转而交易供应过剩的基本面 [7] - 美团-W获净买入2.42亿港元，而长飞光纤光缆遭净卖出1.48亿港元 [8]

南向资金成交概况 - 2026年2月13日，沪港通（南向）成交额前三名分别为腾讯控股(00700) 43.01 亿元、阿里巴巴-W(09988) 36.80 亿元、美团-W(03690) 31.69 亿元 [1] - 同日，深港通（南向）成交额前三名分别为腾讯控股(00700) 35.63 亿元、阿里巴巴-W(09988) 28.70 亿元、美团-W(03690) 14.60 亿元 [1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 腾讯控股成交额最高，达 43.01 亿元，并获得 14.26 亿元净买入 [2] - 阿里巴巴-W成交额 36.80 亿元，净买入 11.43 亿元 [2] - 美团-W成交额 31.69 亿元，但出现 3.68 亿元净卖出 [2] - 盈富基金(02800)成交额 26.27 亿元，净买入额高达 24.98 亿元，为榜单最高 [2] - 中芯国际(00981)成交额 18.16 亿元，净买入 1889.30 万元 [2] - 小米集团-W(01810)成交额 16.74 亿元，净买入 7.09 亿元 [2] - 长飞光纤光缆(06869)成交额 14.52 亿元，净卖出 1.82 亿元 [2] - 恒生中国企业(02828)成交额 11.42 亿元，净买入 11.33 亿元 [2] - 泡泡玛特(09992)成交额 11.12 亿元，净卖出 1.70 亿元 [2] - 华虹半导体(01347)成交额 10.31 亿元，净买入 3.45 亿元 [2] 深港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 腾讯控股成交额 35.63 亿元，净买入 8.37 亿元 [2] - 阿里巴巴-W成交额 28.70 亿元，净买入 11.56 亿元 [2] - 美团-W成交额 14.60 亿元，净买入 6.11 亿元 [2] - 中芯国际成交额 12.09 亿元，净买入 5.55 亿元 [2] - 盈富基金成交额 11.82 亿元，净买入 11.78 亿元 [2] - 南方恒生科技(03033)成交额 11.79 亿元，净买入 11.24 亿元 [2] - 小米集团-W成交额 10.98 亿元，净买入 5.02 亿元 [2] - 长飞光纤光缆成交额 9.46 亿元，净买入 3338.34 万元 [2] - 中国海洋石油(00883)成交额 8.95 亿元，净卖出 1.44 亿元 [2] - 华虹半导体成交额 7.23 亿元，净买入 5.02 亿元 [2]

港股通资金流向总览 - 2月13日，南向资金（北水）全天成交净买入202.19亿港元，其中港股通（沪）净买入114.77亿港元，港股通（深）净买入87.43亿港元 [1] 个股资金净买入排名 - 北水净买入最多的个股是盈富基金、阿里巴巴-W、腾讯控股 [1] - 盈富基金获北水净买入36.75亿港元 [4] - 阿里巴巴-W获北水净买入22.98亿港元 [5] - 腾讯控股获北水净买入22.62亿港元 [5] - 小米集团-W获北水净买入12.11亿港元 [5] - 华虹半导体获北水净买入8.46亿港元 [6] - 中芯国际获北水净买入5.73亿港元 [6] - 美团-W获北水净买入2.42亿港元 [7] 个股资金净卖出排名 - 北水净卖出最多的个股是长飞光纤光缆、中海油 [1] - 中海油遭北水净卖出1.43亿港元 [6] - 长飞光纤光缆遭北水净卖出1.48亿港元 [7] 港股ETF获资金抢筹 - 北水抢筹港股ETF，盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技分别获净买入36.75亿、11.33亿、11.23亿港元 [4] - 中金公司指出，港股回调源于美联储鹰派预期、AI资本开支回报质疑及制造业PMI偏弱的“三重压力”，短期存在超调，有向上修复空间，但中期指数空间有限，机会在于必需零售、科技硬件等景气结构 [4] 科技与互联网公司相关动态 - 阿里巴巴旗下“千问”发布“春节30亿大免单”活动数据，过去6天用户说了41亿次“千问帮我”，AI完成下单超1.2亿笔，在全球首次实现AI Agent的大规模真实世界任务执行与商业化验证 [5] - 摩根大通报告指出，如果DeepSeek新版本在农历新年期间发布，对互联网平台而言，腾讯最有可能从潜在的DeepSeek新版本中受惠最大 [5] - 小米集团创始人雷军表示，小米SU7今年1月份销量为37869台，登顶全国乘用车零售销量排行榜，自2024年4月3日以来，小米汽车累计交付量已超过60万台，新一代小米SU7的展车已经到店 [5] 半导体行业公司业绩与资金流向 - 北水再度加仓芯片股，华虹半导体、中芯国际分别获净买入 [6] - 华虹半导体第四季度销售收入达到6.599亿美元，环比大幅增长22.4%，当季毛利率提升至13.0%，归母净利润录得3410万美元，相比上一季度4050万美元的亏损，实现了实质性的业绩反转 [6] - 中芯国际此前交出的成绩单亦表现亮眼 [6] 能源板块相关动态 - 美国总统特朗普表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”，希望美伊“一个月左右”达成协议 [6] - 银河期货高级研究员赵若晨表示，市场的交易逻辑从“地缘优先”切回“供需优先”的临界点在于美伊谈判取得实质性成果，若达成短期框架，油价或大幅回吐地缘溢价，而再次交易供应过剩的基本面 [6]

算力硬件行业市场表现 - 光纤、CPO等算力硬件股在2月13日盘初出现调整 [1] - 长飞光纤、亨通光电、天孚通信股价跌幅超过5% [1] - 罗博特科、仕佳光子、太辰光股价跟随下跌 [1]

市场整体表现 - 恒生指数下跌0.86%，收报27032.54点，市场总成交额为2387.05亿港元 [1] 南向资金净买入 - 腾讯控股获南向资金净买入14.29亿港元，成交金额120.26亿港元，股价下跌2.28%至535.50港元 [1][2] - 小米集团-W获南向资金净买入10.20亿港元，成交金额27.46亿港元，股价下跌1.56%至36.52港元 [1][2] - 美团-W获南向资金净买入9.85亿港元，成交金额38.31亿港元，股价下跌4.50%至84.85港元 [1][2] - 金山云获南向资金净买入1.89亿港元，成交金额6.14亿港元，股价上涨7.82%至8.00港元 [2] - 中国海洋石油获南向资金净买入1.38亿港元，成交金额17.22亿港元，股价上涨1.29%至25.12港元 [2] 南向资金净卖出 - 药明生物遭南向资金净卖出3.92亿港元，成交金额6.99亿港元，股价微跌0.14%至41.34港元 [1][2] - 紫金矿业遭南向资金净卖出3.46亿港元，成交金额9.64亿港元，股价上涨3.45%至45.02港元 [1][2] - 泡泡玛特遭南向资金净卖出3.01亿港元，成交金额18.99亿港元，股价下跌1.10%至252.20港元 [1][2] - 长飞光纤光缆遭南向资金净卖出0.75亿港元，成交金额22.92亿港元，股价大幅上涨12.09%至120.50港元 [2] 其他港股通成交 - 中芯国际获南向资金净买入0.18亿港元，成交金额24.83亿港元，股价微跌0.29%至69.80港元 [2] - 阿里巴巴-W遭南向资金净卖出0.10亿港元，成交金额59.54亿港元，股价下跌0.94%至158.60港元 [2] - 狮腾控股遭南向资金净卖出0.01亿港元，成交金额9.93亿港元，股价下跌3.40%至3.98港元 [2]

文章核心观点 - 长飞光纤光缆股价突破60日新高，主要受行业基本面改善、公司技术优势、资金推动及外部事件催化等因素驱动 [1] 行业政策与环境 - 2026年1月国内G.652.D裸光纤现货价格环比上涨79%，同比上涨92%，自2025年5月以来累计涨幅超100% [2] - 价格上涨主因供需反转：供应端因预制棒产能扩张周期长，且厂商产能向G.654.E、G.657.A2等高端产品倾斜，导致传统G.652.D光纤供应减少 [2] - 需求端核心驱动力为AI数据中心建设，其对高带宽、低时延光纤的需求量可达传统数据中心的数倍，带动高纤芯数光缆需求激增 [2] - 2026年1月G.652.D光纤均价已突破40元/芯公里，创近七年新高 [2] 公司行业地位与技术优势 - 长飞光纤为全球光纤光缆龙头，其预制棒、光纤、光缆市场份额连续九年全球第一 [3] - 公司凭借技术壁垒和规模化产能，在高端产品竞争中占据优势 [3] - 公司碳化硅晶圆业务于2025年量产并通过车规认证，多元化布局提升长期增长预期 [3] 资金面与股价表现 - 2月12日主力资金净流入约1.8亿港元，连续多个交易日成交额超10亿港元，市场交易活跃 [4] - 公司股价年初至今涨幅达128.24%，近5日累计上涨36.42% [4] - 技术面指标如MACD柱状图持续走强，显示买盘动能充足 [4] 近期催化事件 - Meta与康宁签署价值约60亿美元的光纤协议，凸显AI数据中心对光纤需求的长期景气度 [5] - 国内“东数西算”工程及运营商G.654.E集采量大幅增长，进一步巩固行业复苏预期 [5]

港股光通信概念股市场表现 - 2月12日港股光通信概念股普遍上涨，其中长飞光纤光缆股价涨超9%至117.200港元，创历史新高，成交额达13.64亿港元，总市值970.3亿港元 [1][2] - FIT HON TENG股价涨超8%至6.200港元，成交额4.23亿港元，总市值452.83亿港元 [1][2] - 汇聚科技股价涨超4%至18.040港元，成交额2.18亿港元，总市值357.75亿港元 [1][2] - 剑桥科技股价微涨0.80%至69.300港元，成交额6092.13万港元，总市值244.39亿港元 [2] 行业传闻与公司回应 - 市场传闻称海外CSP大客户尝试新供应链模式，绕过光模块组装厂直接向上游光芯片厂商下单，再由光芯片厂商指定模组厂代工，此消息曾引发光模块板块波动 [2] - 中际旭创公司出面辟谣，称CSP客户直接向公司下单，不存在绕过中间层转单的情形 [2] 北美云厂商资本开支与AI需求 - 北美四家CSP厂商2025年第四季度财报显示资本开支保持强劲增长态势 [3] - 亚马逊、谷歌、Meta在电话会上均表达“AI需求旺盛，算力供应紧张”的观点，并对2026年资本开支给出乐观指引，超出市场预期 [3] - 中信建投证券研报认为目前仍处于AI发展的较早阶段，算力基础设施建设适度超前是行业发展规律，继续看好海外AI算力链 [3]

行业价格动态 - 根据中国电子元件行业协会数据，2026年1月中国市场G.652.D单模光纤平均价格超过40元/芯公里，创下近七年来新高 [1] - 2026年1月部分厂商报价达到50元/芯公里，单月市场价格涨幅超过75% [1] 公司股价表现 - 截至发稿，长飞光纤光缆(06869.HK)股价上涨10.42% [1] - 截至发稿，汇聚科技(01729.HK)股价上涨6.49% [1] - 截至发稿，剑桥科技(06166.HK)股价上涨2.33% [1]

文章核心观点 - 市场关于北美云服务提供商绕过光模块组装厂直接向上游芯片商下单的传闻引发板块波动 但行业龙头中际旭创已出面辟谣 称客户订单模式未变 [1] - 北美主要云服务提供商资本开支保持强劲增长 对AI算力需求旺盛且指引乐观 支撑光通信及AI算力产业链前景 [1] 市场表现与公司动态 - 港股光通信概念股普遍上涨 截至发稿 鸿腾精密涨10.49%报6.32港元 长飞光纤光缆涨9.95%报118.2港元 汇聚科技涨7.3%报18.51港元 剑桥科技涨2.91%报70.75港元 [1] - 针对市场传闻 中际旭创明确辟谣 称其CSP客户直接向公司下单 不存在绕过中间层转单的情形 [1] 行业趋势与资本开支 - 北美四家CSP厂商2025年第四季度财报显示资本开支保持强劲增长态势 [1] - 亚马逊 谷歌 Meta在电话会上均表达“AI需求旺盛 算力供应紧张”的观点 并对2026年的资本开支给出乐观指引 超出市场预期 [1] - 中信建投证券认为目前仍处于AI发展的较早阶段 算力基础设施建设适度超前是行业规律 继续看好海外AI算力链 [1]

事件概述 - 韩国贸易委员会于2026年1月22日发布公告 对原产于中国的单模光纤作出反倾销肯定性终裁 建议对相关中国生产商/出口商征收为期五年的反倾销税 税率均为43.35% [1] 涉案公司与产品 - 涉案中国公司包括江苏亨通光电股份有限公司及其关联企业 长飞光纤光缆股份有限公司及其关联企业 杭州金星通光纤科技有限公司及其关联企业 以及中国其他生产商/出口商 [1] - 涉案产品为韩国税号9001.10.0000项下的单模光纤 但不包括低损耗光纤束 光缆以及规格为G.652.D主要用于光学设备的单模光纤 [1] 调查与裁决时间线 - 韩国于2025年3月7日对原产于中国的单模光纤启动反倾销调查 [2] - 案件倾销调查期为2023年7月1日至2024年6月30日 损害调查期为2021年1月1日至2024年12月31日 [2] - 韩国企划财政部自2025年9月19日起对中国涉案产品征收为期4个月的临时反倾销税 [2] - 2025年12月30日 韩国企划财政部公告将临时反倾销税期限延长2个月 由原定的2025年9月19日至2026年1月18日变更为至2026年3月18日 总计6个月 [2] - 最终肯定性终裁于2026年1月22日发布 [1]