反倾销终裁结果 - 韩国贸易委员会对原产于中国的单模光纤作出反倾销肯定性终裁 [1] - 建议韩国企划财政部对相关中国生产商/出口商征收为期五年的反倾销税 [1] - 最终裁定的反倾销税率为43.35% [1] 涉案产品范围 - 本案涉及韩国税号9001.10.0000项下的产品 [1] - 不包括低损耗光纤束、光缆以及规格为G.652.D主要用于光学设备的单模光纤 [1] 涉案中国公司 - 涉案企业包括江苏亨通光电股份有限公司及其关联企业 [1] - 涉案企业包括长飞光纤光缆股份有限公司及其关联企业 [1] - 涉案企业包括杭州金星通光纤科技有限公司及其关联企业 [1] - 裁决也适用于中国其他生产商/出口商 [1]

公司股价与交易表现 - 长飞光纤股价连续两个交易日涨停，晋级2连板 [1] - 该股于今日9时58分封涨停，成交额达20.39亿元，换手率为2.42% [1] 行业概念与市场动态 - CPO概念近期在盘中拉升，光纤、CPO等算力硬件股反复活跃 [1] - 光纤价格出现上涨趋势，G.652.D裸光纤价格自2025年12月开始上涨，进入2026年后加速上扬 [1] 行业供需基本面 - 光纤行业供需关系发生反转，供应端产能持续出清 [1] - 需求端因AI数据中心建设加速，驱动光纤需求增长 [1] - 上述供需变化导致各类光纤出现供不应求的情况 [1]

纪要涉及的行业或者公司 * **行业**：光纤光缆行业 * **公司**：长飞光纤、烽火通信、亨通光电、中天科技、永鼎股份、戈碧迦[1][1] 纪要提到的核心观点和论据 * 公司被划分为不同梯队，第一梯队为四大龙头公司，包括长飞光纤、烽火通信、亨通光电和中天科技[1][1] * 对第一梯队公司的关注点在于其高端多模光纤和空芯光纤业务可能带来的利润增长弹性[1] * 永鼎股份被列为第二梯队公司[1][1] * 戈碧迦作为北交所上市公司被提及[1] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 无

行业与公司 * 涉及的行业为**光纤光缆行业**，特别是其中的**MPO（多光纤推入式连接器）高价值环节**[1][2] * 涉及的公司包括**长飞光纤**、**博创科技（长芯博创）**、**亨通光电**、**中天科技**，并提及了国际龙头**康宁**及科技巨头**Meta**、**谷歌**[1][2] 核心观点与论据 * **行业供需格局改善，涨价预期强化**：运营商招标流标事件被视为验证了行业供需格局的改善，市场对涨价周期持续性的疑虑已消除，后续价格上行趋势具备强支撑[1] * **AI驱动需求激增，价格大幅上涨**：AI大模型训练与推理的快速迭代，叠加DCI（数据中心互连）、城域光缆建设的规模化推进，共同拉动光纤光缆行业需求持续提升[1] * 价格端呈现"暴力增长"态势，**散纤价格从2025年底的21元/芯公里，已突破60元/芯公里**[1] * **MPO为高价值核心环节，盈利空间扩大**：MPO被强调为光纤产业化的**核心高价值环节**，其价格已上涨**10～20%**，盈利空间持续扩大[1] * **长芯博创（博创科技）具备显著优势与机遇**： * 公司依托母公司**长飞光纤**的核心资源，实现光纤原材料稳定保供，形成"长飞+博创"的协同优势，技术实力对标行业龙头**康宁**[2] * 伴随MPO价格上涨，公司**毛利率有望持续提升**[2] * 在**Meta与康宁签订60亿元大额订单**形成强绑定的背景下，公司**有望大幅提升在谷歌的市场份额**[2] 其他重要内容 * **投资建议**：将光纤光缆标的分为两类推荐 * **光纤主线标的**：长飞光纤、亨通光电、中天科技[2] * **MPO核心标的**：**长芯博创（博创科技）**，并给予"重点推荐"[2]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆(06869.HK)股价大幅上涨，涨幅超过9%，截至发稿时具体涨幅为9.17% [2] - 公司股价报114.3港元 [2] - 成交额达到13.07亿港元，显示市场交易活跃 [2]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆股价再涨超9%，高见114.8港元，续刷新高 [1] - 截至发稿，股价报114.3港元，成交额达13.07亿港元 [1] - 公司年初至今股价已实现翻倍 [1] 行业价格趋势 - 光纤价格已温和上涨约半年时间 [1] - G.652.D裸光纤价格从不到20元/芯公里一路上涨 [1] - 进入2026年后，光纤价格开始加速上涨 [1] 行业供需与驱动因素 - 核心原因在于光纤供需反转 [1] - 供应端产能在不断出清 [1] - 需求端受AI数据中心建设加速驱动，导致各类光纤供不应求 [1] 市场竞争格局 - 光纤市场集中度较高 [1] - 2024年全球光纤光缆市场排名前4的厂家分别是康宁、长飞、中天科技、亨通光电 [1] - 前4家厂家合计市占率超过50% [1]

市场表现 - A股市场CPO概念股出现普遍上涨行情 [1] - 长飞光纤涨幅领先，超过8% [1] - 杰普特、天通股份、光迅科技、锐捷网络涨幅均超4% [1] - 中富电路、太辰光、亨通光电涨幅超过3%，仕佳光子涨幅超过2% [1] 个股涨幅详情 - 长飞光纤（代码601869）涨幅为8.37%，总市值1725亿人民币 [2] - 杰普特（代码688025）涨幅为5.08%，总市值212亿人民币 [2] - 天通股份（代码600330）涨幅为4.81%，总市值220亿人民币 [2] - 光迅科技（代码002281）涨幅为4.34%，总市值590亿人民币 [2] - 锐捷网络（代码301165）涨幅为4.01%，总市值638亿人民币 [2] 年初至今表现 - 长飞光纤年初至今涨幅显著，达到79.06% [2] - 亨通光电（代码600487）年初至今涨幅达61.22% [2] - 杰普特年初至今涨幅为57.91% [2] - 烽火通信（代码600498）年初至今涨幅为35.26% [2] - 天通股份年初至今涨幅为36.10% [2] - 中天科技（代码600522）年初至今涨幅为31.46% [2] - 太辰光（代码300570）年初至今涨幅为23.46% [2] - 部分公司年初至今股价下跌，如锐捷网络下跌9.72%，剑桥科技（代码603083）下跌20.31% [2]

**涉及的行业与公司** * **行业**：通信、人工智能（AI）、光通信（CPO、光纤光缆）、云计算/算力 * **公司**： * **海外**：Lumentum、北美四家CSP（云服务提供商）厂商 * **A股推荐**：中际旭创、天孚通信、长飞光纤、亨通光电、中天科技、源杰科技、仕佳光子、太辰光、长盈通、罗博特科、烽火通信、特发信息 **核心观点与论据** * **CPO（共封装光学）加速推进** * Lumentum已获得CPO相关的**数亿美元**订单[1][2] * 预计**2026年第四季度**CPO营收约**5000万美元**，**2027年上半年**将迎来爆发[1][2] * 建议重视CPO产业链，包括光引擎、FAU、激光器ELS、MPO、Shuffle box及保偏光纤等[1][2] * **光纤光缆行业进入“供给偏紧、量价齐升”阶段** * 行业已从复苏转向供给偏紧阶段[2] * 作为重资产行业，短期内新增产能难度大，价格有望继续上涨[2] * 投资建议分为两条主线：一是拥有光棒产能的公司；二是光纤产能较大或特种光纤公司[2] * **北美云厂商资本开支强劲，AI需求旺盛** * 北美四家CSP厂商**2025年第四季度**资本开支继续保持强劲增长态势，对未来指引乐观[2] * 各家均在电话会上表达了“**AI需求旺盛，算力供应紧张**”的观点[2] * 继续看好海外AI算力产业链[2] * **国内AI算力需求同样值得关注** * 国内AI红包大战正在进行，阿里千问活动期间出现流量拥堵问题[2] * 推荐关注国内算力链[2] **其他重要内容** * **具体投资标的推荐**：报告明确列出了本期推荐的公司，包括中际旭创、天孚通信、长飞光纤、亨通光电、中天科技、源杰科技[3]

市场表现 - 2月10日，A股市场CPO概念股普遍上涨，其中长飞光纤涨幅超过8%，杰普特涨5%，天通股份、光迅科技、锐捷网络涨幅超过4%，中富电路、太辰光、亨通光电涨幅超过3%，仕佳光子涨幅超过2% [1] - 从年初至今的累计涨幅看，部分CPO概念股表现强劲，长飞光纤年初至今涨幅达79.06%，亨通光电涨幅达61.22%，杰普特涨幅达57.91% [2] 个股数据 - 长飞光纤当日涨幅为8.37%，总市值为1725亿人民币，年初至今涨幅为79.06% [2] - 杰普特当日涨幅为5.08%，总市值为212亿人民币，年初至今涨幅为57.91% [2] - 天通股份当日涨幅为4.81%，总市值为220亿人民币，年初至今涨幅为36.10% [2] - 光迅科技当日涨幅为4.34%，总市值为590亿人民币，年初至今涨幅为4.49% [2] - 锐捷网络当日涨幅为4.01%，总市值为638亿人民币，年初至今涨幅为-9.72% [2] - 中富电路当日涨幅为3.74%，总市值为154亿人民币，年初至今涨幅为8.80% [2] - 太辰光当日涨幅为3.57%，总市值为324亿人民币，年初至今涨幅为23.46% [2] - 亨通光电当日涨幅为3.05%，总市值为983亿人民币，年初至今涨幅为61.22% [2] - 仕佳光子当日涨幅为2.41%，总市值为403亿人民币，年初至今涨幅为0.55% [2] - 新易盛当日涨幅为1.56%，总市值为3939亿人民币，年初至今涨幅为-8.04% [2] - 中天科技当日涨幅为1.53%，总市值为813亿人民币，年初至今涨幅为31.46% [2] - 烽火通信当日涨幅为1.28%，总市值为589亿人民币，年初至今涨幅为35.26% [2]

港股通资金流向核心数据摘要 - 文章核心观点：基于港交所数据，总结了截至2026年2月9日港股通资金在不同时间维度（最新单日、近5日、近20日）的持股比例变动情况，列出了增持与减持幅度最大的公司名单 [1][2][3][4] 最新单日持股变动（T+2结算） - **单日增持幅度最大**：喜相逢集团持股比例增加4.02%至25.63%，恆生中国企业增加3.51%至4.11%，盈富基金增加3.09%至3.91% [1][2] - **单日增持榜其他公司**：新城发展、南方恆生科技、天齐鋰业、钧达股份等公司持股比例增加幅度在0.43%至1.88%之间 [2] - **单日减持幅度最大**：山东墨龙持股比例减少1.27%至56.06%，长飞光纤光缆减少1.25%至57.02%，赤峰黄金减少1.17%至39.00% [1][2] - **单日减持榜其他公司**：金风科技、狮腾控股、山东黄金、赣锋鋰业等公司持股比例减少幅度在0.19%至1.05%之间 [2] 近5个交易日持股变动 - **5日增持幅度最大**：喜相逢集团持股比例大幅增加23.17%至25.63%，南华期货股份增加3.99%至15.50%，三花智控增加3.96%至33.83% [1][3] - **5日增持榜其他公司**：亿华通、恆生中国企业、京城机电股份等公司持股比例增加幅度在2.06%至3.28%之间 [3] - **5日减持幅度最大**：山东墨龙持股比例大幅减少5.47%至56.06%，微盟集团减少3.58%至26.68%，赤峰黄金减少3.16%至39.00% [1][3] - **5日减持榜其他公司**：金风科技、狮腾控股、山东黄金等公司持股比例减少幅度在1.01%至2.96%之间 [3] 近20个交易日持股变动 - **20日增持幅度最大**：喜相逢集团持股比例增加22.56%至25.63%，钧达股份大幅增加20.81%至49.86%，百奥赛图-B增加10.35%至25.40% [3][4] - **20日增持榜其他公司**：三花智控、中伟新材、剑桥科技等公司持股比例增加幅度在5.87%至9.48%之间 [3][4] - **20日减持幅度最大**：华夏恆生科技持股比例大幅减少17.29%至2.93%，金风科技减少10.66%至42.54%，南京熊猫电子股份减少6.50%至44.08% [4] - **20日减持榜其他公司**：旭辉控股集团、狮腾控股、广发証券等公司持股比例减少幅度在4.10%至6.31%之间 [4]