报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩短期承压 - 2024H1 公司营收 1.93 亿元（YOY-54.4%），经调整净利润-4941.2 万元（YOY-135.6%），主要系平台排播原因导致剧集播出时间延后，影响收入确认节奏 [4] - 2024H1 毛利率 22.4%（同比-27.3pct），经调整净利率-25.7%（2023H1 为 32.9%）；销售/管理费用率 18.34%/51.43%（同比+10.57/+30.78pct），主要系公司短剧等新业务快速发展，宣发费用、薪酬福利、办公费用等相应增加 [4] 版权剧聚焦开发精品剧集 - 2024H1 公司深耕版权剧开发，新开机 3 个版权剧项目（《子夜归》《猎罪图鉴 2》《书卷一梦》），均已完成预售，其中《子夜归》《猎罪图鉴 2》2 部已杀青 [3] - 公司储备有《半熟男女》等待播 [3] 海外业务保持高速增长 - 2024H1 公司海外收入 1336 万元（YOY+92.5%） [3] - 版权剧《你也有今天》同步在 Viu、TRUEID、YouTube 等多家海外头部平台上线，覆盖超过 200 个国家与地区；《一念关山》持续扩展海外发行区域 [3] - 公司推进柠萌 IP 海外翻拍，《三十而已·曼谷篇》顺利杀青，推进《犯罪图鉴》泰国版等海外项目制作 [3] 内容营销稳健发展 - 2024H1 公司累计实现商务合作签约金额超 6000 万元，多个品牌签约金额超千万元 [3] - 公司积极拓展外部招商代理，依据客户定制化需求，拓展头部剧集媒介资源 [3] 短剧业务快速发展 - 2024H1 公司深耕短剧赛道，加速发展境内+海外的双短剧平台，积极扩大产能规模，累计上线短剧时长超 2000 分钟 [4] - 境内短剧收入高速增长，同比增长 3.8 倍；多部短剧单部 C 端充值金额超 2000 万元，位于行业头部水平 [4] - 公司上线自有海外短剧平台，截至 2024H1 末，已累计上线 5 部短剧，另有多部海外短剧在制作过程中 [4] 盈利预测和投资评级 - 我们预计 2024-2026 年营收 9.12/14.82/19.61 亿元，归母净利润为 1.26/2.17/2.74 亿元，对应 PE 为 11/6/5X，维持"买入"评级 [6]

财务表现 - 2024年上半年收入为人民币192,529千元，同比下降54.4%[5] - 2024年上半年净亏损为人民币52,880千元，而2023年同期实现净利润人民币130,952千元[6] - 2024年上半年销售收入为人民币192.5百万元，较2023年同期下降54.4%[26][27] - 2024年上半年毛利率为22.4%，较2023年同期下降27.3%[30] - 2024年上半年其他收入及收益较2023年同期下降40.8%[31] - 2024年上半年行政开支较2023年同期上升13.6%[33] - 2024年上半年经调整净虧损为人民币49.4百万元，而2023年同期经调整净利润为人民币139.0百万元[39] 业务发展 - 2024年上半年新开机3个版权剧项目，已有3个版权剧处于后期制作阶段[11] - 2024年上半年短剧业务在境内外双平台快速发展，商务定制短剧收入同比增长约3.8倍[14] - 2024年上半年海外发行收入超人民币1,300万元，同比接近翻倍[16] - 2024年上半年与品牌客户的商务合作签约金额超人民币6,000万元[20] - 2024年上半年版权剧《你也有今天》在多个海外头部平台热播，打破多个观看纪录[17] - 公司正在推进《三十而已·曼谷篇》等海外本土化内容的制作[18] - 公司参加香港国际影视展FILMART，探索中剧出海新趋势[19] - 公司有效开展外部剧集的营销合作，拓展媒介资源[21] 公司治理 - 公司已设立审核委员会，负责审查财务报告、内部控制和风险管理等[61][62] - 公司采用的会计政策与上年度一致，并首次采用了部分经修订的香港财务报告准则[77][78][79] - 本集团已重新評估其於2023年及2024年1月1日的負債條款及條件，並作出結論，在初始應用該等修訂本後，其負債分類為流動或非流動仍保持不變[81] - 本集團並無供應商融資安排，該等修訂本對中期簡明綜合財務資料並無產生任何影響[82] - 公司董事会成员包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[108] 财务状况 - 2024年6月30日集團貿易應收款項及應收票據較2023年12月31日下降56.2%[42] - 流动资产净值为26.11亿元人民币，与2023年12月31日基本持平[44] - 流动比率由6.13上升至7.14，主要由于合同负债减少和现金清偿使得流动负债减少[44] - 本公司拥有人应佔权益总额为24.47亿元人民币，较2023年12月31日下降，主要由于股息分配和经营亏损[45] - 资产负债率为27.8%，与2023年12月31日持平[46] - 报告期内未产生重大外币汇兑损失，将继续监控外汇风险敞口[47] - 无重大投资或资本资产的未来计划[48] - 报告期后未发生重大影响业务运营的事项[49] - 上市所得款项净额约31.18亿港元，截至2024年6月30日未动用余额约4.02亿港元，将用于潜在战略投资及收购[50-53] - 不派发2024年上半年中期股息[55] - 截至2024年6月30日的流动资产为人民币3,035,767千元，流动负债为人民币424,936千元，流动资产净值为人民币2,610,831千元[67][68] - 截至2024年6月30日的资产总值为人民币2,965,120千元，权益总额为人民币2,448,515千元[67][69][70] - 本集团所有非流动资产均位於中國內地[85] - 本集團須就本集團成員公司所在地及經營所在司法權區所產生或源自該司法權區的利潤，按實體基準繳納所得稅[91] - 上海與日俱增文化傳媒有限公司等7家附屬公司符合小微企業資格，期內人民幣3,000,000元以下的應課稅利潤享有優惠所得稅稅率5%[95] - 截至2024年6月30日六個月，並無就攤薄對列報的每股基本虧損金額作出調整，原因為尚未行使之購股權之影響對列報的每股基本虧損金額產生了反攤薄影響[101] - 截至2023年12月31日止年度末期現金股息每股人民幣0.218元，總額人民幣78,580,000元，已於2024年6月20日舉行的本公司股東週年大會上獲批准，並於2024年7月19日支付[102] - 本公司截至2024年6月30日止六个月未派付或宣派中期股息[103] - 2024年6月30日的贸易应收款项及应收票据为3.01亿人民币[104] - 2024年6月30日的贸易应收款项账龄主要集中在6个月以内[105] - 2024年6月30日的贸易应付款项为3.18亿人民币[106] - 2024年6月30日的贸易应付款项账龄主要集中在3个月以内[106] 公司概况 - 公司主要从事电视剧制作、发行及播映权授权业务[73] - 公司于2022年8月在香港联交所主板成功上市[72] - 截至2024年6月30日止六个月的收入为人民币192,529千元，同比下降54.4%[65] - 截至2024年6月30日止六个月的毛利为人民币43,037千元，同比下降79.5%[65] - 截至2024年6月30日止六个月的亏损为人民币52,880千元，而去年同期实现利润人民币130,952千元[65] - 截至2024年6月30日，集團擁有205名員工，主要位於上海、北京和杭州[23] - 集團保持員工背景多

[报告] 1. 公司投资评级 公司首次覆盖,给予"增持"评级。[96] 2. 报告的核心观点 2.1 公司是国内稀缺的能持续稳定产出头部剧集的制作方 - 公司自成立至 1H24,共发行了 23 部优质剧集,其中 21 部是由公司担任牵头/独家投资者及执行制片人的版权剧。[59] - 公司出品的剧集每年均会有 1-2 部出现在正片有效播放市占率 TOP20 的剧集榜单。[59] - 公司推出的剧集题材多样,覆盖家庭、爱情、古装、女性成长、医疗、运动、悬疑等多个领域,不乏口碑好的剧集。[59] 2.2 公司长剧产能扩充中,短剧业务及海外市场持续发力 - 公司预计 24 年将播出 120 集剧集,并计划未来 3 年目标从年产 200 集进阶到年播 200 集。[70] - 公司短剧业务从 0 到 1 到单集爆款的突破,23 年短剧相关收入同比增长超 12 倍。[85] - 公司海外业务收入 23 年同比增长 89.1%,未来 70%+的储备剧集将发行海外。[72] 2.3 公司盈利预测及估值 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 1.69/2.37/3.01 亿元,对应 PE 为 8.2/5.9/4.6X。[96] - 考虑到公司 23 年 PE 为 7.8X,24 年净利润释放承受一定压力,给予 24 年 PE 9.2X,目标价 4.32 元人民币,港币 4.71 元。[96] 3. 报告内容总结 3.1 公司发展历程及商业模式 - 公司自 2014 年成立以来聚焦精品剧集制作,并持续布局海外发行、制作,为国产剧头部制作方。[14] - 公司主要通过授权版权剧播映权、内容营销等方式实现商业化变现。[17] 3.2 长剧业务 - 行业处于存量竞争时期,头部效应进一步凸显,公司是国内稀缺的持续稳定产出头部剧集的制作方。[46][59] - 公司计划未来 3 年目标从年产 200 集进阶到年播 200 集,并坚持精品剧路线。[70] - 公司海外发行业务保持高速增长,未来 70%+的储备剧集将发行海外。[72] 3.3 短剧业务 - 微短剧行业竞争激烈,监管常态化,精品化为发展趋势。[78] - 公司短剧业务从 0 到 1 到单集爆款的突破,23 年短剧相关收入同比增长超 12 倍。[85] - 公司短剧业务聚焦精品化,发力 B/C 端,并布局海外市场,业务规模有望快速提高。[85]

公司整体财务表现 - 2023年公司实现收入12.2亿元，同比增长28.4%，经调整净利润2.27亿元，同比增长60.4%[10] - 2023年公司实现收入约12.218亿元，较2022年的约9.515亿元上升28.4%[32][33] - 2023年公司毛利润约4.816亿元，较2022年同期的约3.74亿元上升28.8%[32][33] - 2023年公司经调整净利润约2.274亿元，较2022年同期的约1.418亿元上升60.4%[32][33] - 截至2023年12月31日公司净资产约25.745亿元，较2022年的约23.905亿元上升7.7%[34][35] - 2023年公司实现营业收入12.2亿元，同比增长28.4%，经调整净利润2.27亿元，同比增长60.4%[83][97] - 2023年公司总收入为12.21752亿元，其中中国内地收入11.82938亿元，其他国家/地区收入0.38814亿元，较2022年分别增长26.9%、25.9%和89.1%[128] - 公司收入从2022年的95150万元上升28.4%至2023年的12.218亿元，主要因长剧播出集数增加、海外业务增长快等[154] - 公司毛利从2022年的3.74亿元上升28.8%至2023年的4.816亿元，毛利率从39.3%升至39.4%[161] - 2023年公司年内利润为2.136亿元，经调整净利润为2.274亿元[165] - 2023年公司每股经调整收益为0.63元，2022年为0.57元[165] - 2023年公司总营收从9.515亿元增长28.4%至12.218亿元，主要因长剧集数增加和海外业务快速增长[171] - 长剧相关收入从9.446亿元增长24.3%至11.744亿元，2023年播出3部共116集，较2022年增加11集，海外发行收入增长约89.1%至3880万元[174] - 短剧相关收入从240万元增长1241.7%至3220万元，因扩大产能规模和探索商业化路径[176] - 其他业务收入从450万元增长237.8%至1520万元，主要因艺人商务业务等新业务增长[177] - 销售成本从5.775亿元增长28.2%至7.402亿元，因2023年播出剧集增加[177] - 毛利从3.74亿元增长28.8%至4.816亿元，毛利率从39.3%微升至39.4% [182] - 其他收入从1.403亿元下降13.3%至1.217亿元，因汇率变动、利息收入和政府补贴变化[184] - 销售及分销开支从1.056亿元减少11.9%至9300万元，因剧集播出数量减少[184] - 行政开支从2.809亿元下降26.6%至2.062亿元，因上市费用和股份支付费用减少[184] - 2022年公司分佔聯營公司虧損180萬元，2023年分佔聯營公司利潤20萬元[186] - 公司所得稅開支由2022年的4210萬元上升70.8%至2023年的7190萬元[188] - 公司經調整淨利潤由2022年的1.418億元增加60.4%至2023年的2.274億元[190] - 公司貿易應收款項及應收票據由2022年的3.556億元上升68.0%至2023年的5.973億元[192] - 公司貿易應付款項由2022年的4040萬元上升41.8%至2023年的5730萬元[192] - 2023年12月31日公司流動資產淨值為27.328億元，2022年12月31日為24.75億元[195][197] - 公司的流動比率由2022年12月31日的5.6上升為2023年12月31日的6.1[195][197] 长剧业务 - 2023年长剧相关业务收入11.7亿元，同比增长24.3%，滚动储备长剧项目超1000集[13][15] - 2023年制作并播出三部版权剧，《一念关山》《问心》《爱情而已》品质创新高[14][15] - 截至2023年底公司共制作发行22部优质剧集，其中20部为版权剧[54][68] - 2023年公司原创剧集质量创新高，滚动储备超1000集长剧项目，成功制作播出3部优质原创剧集[81] - 2023年滚动储备中的长剧项目超1000集，成功制作并播出3部精品版权剧[83] - 版权剧《一念关山》爱奇艺开播6天热度值破万，首日热度值TOP1，占据CSM71城同时段收视率TOP1[84][86] - 2023年12月公司发布2024年剧集片单，16部作品亮相，分为五大赛道[85][105] - 2023年新开机并杀青版权剧《你也有今天》和《半熟男女》，《你也有今天》已播出，海外首播在多个平台排名第一，《半熟男女》后期制作中，《子夜归》已开机拍摄[130] 短剧业务 - 2023年短剧相关业务收入3223万元，同比增长12.4倍，境内多部短剧成爆款[17][20] - 2023年公司在抖音平台共播出8部短剧和16个单元故事，总播放量超24亿次，总点赞超1.4亿，抖音账号粉丝增加超300万[90] - 2023年短剧《二十九》总播放量超11.7亿次，相关话题片段总播放量超14.5亿次，连续四周位居抖音短剧播放量榜首[90] - 2023年短剧相关业务累计贡献收入3223万元，同比增长超12倍[91][107] - 2023年公司境内短剧在抖音平台播出8部短剧及16个单元故事，总播放量超24亿次，点赞超1.4亿次，粉丝增长超300万个，《二十九》成现象级爆款短剧[133] 海外业务 - 2023年海外业务收入3881.4万元，同比增长89.1%，搭建海外业务平台[5][22] - 2023年完成3部海外短剧制作，截至年报日期2部已上线[3][19] - 2023年成立海外业务实体平台“柠萌国际”，推进海外本土化内容制作[22] - 2023年多部剧集在海外热播，《一念关山》海外发行价格创新高[22] - 2023年公司成立海外业务实体平台“Linmon International”，多部剧集在海外平台热播，YouTube频道观看量超1000万，《一念关山》首轮单集价格破古装剧海外发行纪录，《三十而已》泰版已完成拍摄[62] - 2023年公司加速海外本土化制作，泰版《三十而已》已完成拍摄，泰版《猎罪图鉴》正在制作中，还与泰国、印尼等地团体合作开发海外原创内容[115] - 2023年公司海外发行收入同比增长89.1%，推进多部海外本土化剧集制作发行[112] - 截至年报日期，公司已上线2部海外短剧，初步构建海外短剧制作与发行体系[109] - 2023年多部热门剧集海外播出，如《爱情而已》在17个平台同步播出，覆盖超100个国家和地区；《一念关山》发行价格创古装剧海外发行新高，截至年报日期，公司已向全球超190个国家和地区分发中文内容[113] - 2023年公司成立海外业务实体平台“柠萌国际”，12月在新加坡ATF电视节发布2024年度新片单[114][135] - 2023年公司海外发行收入同比增长89.1%，多部剧集海外热播，已将华语内容发行至全球超190个国家和地区[136] - 2023年中国内地以外市场收入增长1830万元，增幅89.08%[153] 内容营销与艺人管理业务 - 2023年内容营销业务模式升级，艺人管理业务收入同比增长超2.5倍[21] - 2023年公司内容营销业务模式升级为客户需求导向，与多个战略品牌客户达成年框合作，获多个头部剧集商务代理合约[23] - 2023年艺人商务业务贡献收入金额同比增长超2.5倍[23] - 2023年公司艺人经纪业务快速增长，完成一个新电影项目[43] - 2023年公司以全案营销为基础开发战略品牌资源，与多个战略品牌客户达成年度框架合作，获得多个头部剧集商务代理合约[116][118] - 2023年艺人商务年度签约金额超4000万元，板块收入同比增长超2.5倍[139][141] 股息分配 - 董事会建议派付2023年度末期股息每股0.218元（含税），待股东大会批准[8][11] - 董事会建议宣派2023年末期股息每股派息0.218元（含税），须经股东大会批准[34][35] 公司业务布局与发展规划 - 2023年公司加速多元化业务布局，拓展国内外多形式短剧业务，海外发行量价齐升，完成首部海外本地化剧集[43] - 2023年公司加速推进多元化业务布局，在短剧、艺人管理等新业务上收入贡献增加[80] - 2024年公司将继续聚焦优质原创剧集创作，提高产能规模，深化全面预算管理，探索AI等新技术应用[76] - 2024年公司将加快新业务发展，扩大短剧业务产能，实现B端和C端、国内外全覆盖[76] - 2024年公司将努力保持海外发行快速增长，推进自有IP海外翻拍和海外原创内容开发[76] - 2024年公司将深化内容营销业务战略品牌客户拓展和艺人管理业务[76] - 2024年公司将争取实现首部院线电影上映，探索艺人经纪业务[76] - 公司坚持多元化发展战略，探索内容营销、短剧、海外业务及IP衍生开发等新赛道[49][53] - 2024年公司将以创作精品版权剧为核心，提升产能规模，深化全面预算管理，探索AI等新技术应用[94] - 2024年公司将以创作精品版权剧为核心，探索AI等新技术应用，加速创新业务发展，深化海外业务和内容营销业务，实现首部院线电影上映[122][124] IP衍生开发 - 2023年3月《猎罪图鉴》同名音乐剧、有声书、周边衍生品上线，音乐剧首演大麦评分9.3分，有声书完播率和质量分高于平台同级别专辑，游戏版正在开发[120][123] - 2023年公司加速推进IP衍生品开发，《爱情而已》周边及有声书随剧同步上线[143][144][146][147] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司女性员工约占总员工数的71.7%，保持员工性别多样性[126] - 截至2023年12月31日，公司有180名员工，女性员工约占71.7%[149][151] - 截至2023年12月31日，公司拥有180名员工，主要位于上海、北京和杭州[168]

财务数据 - 公司2023年营收同比增长28%，经调整净利润率达18.6%[3] - 公司2023年海外收入占比约3.2%，较上年提升1个百分点[3] - 公司2023年毛利率为39.4%，经调整净利润同比增长60.4%[4] - 公司2023年销售费用率下降至7.6%，管理费用率下降至16.9%[5] - 公司截至2023年末账上现金13亿元，经营性现金流净额3.54亿元[6] 业务发展 - 公司2023年长剧业务收入同比增长24.3%，单集收入同比增加12.5%[8] - 公司2023年短剧业务收入同比增长超过12倍，收入占比提升至2.6%[10] - 公司在抖音上线多部短剧，播放量超过24亿次，打造现象级爆款[11] - 公司积极开发内容营销业务与战略品牌资源，为客户提供全链路营销服务[12] - 2023年公司艺人经纪收入达到4000万元，同比增长超过2.5倍[13] 股票投资 - 预计2023年度每股派息为0.218元，合计7858万元，占净利润36.8%；2024-2026年归母净利润预测分别为2.59/3.05/3.43亿元，对应EPS为0.72/0.85/0.95元，对应PE为10.04/8.53/7.57X，首次覆盖，给予“买入”评级[14] - 预测2023-2026年公司营业收入和归母净利润呈逐年增长趋势，2026年摊薄每股收益预计为0.95元，对应P/E为7.57[16] - 柠萌影视股票代码为09857，股价为7.95港元，投资评级为买入[18] - 2023年ROE为8%，2024年预测为9%，2025年预测为10%，2026年预测为11%[18] - 2023年EPS为0.59港元，2024年预测为0.72港元，2025年预测为0.85港元，2026年预测为0.95港元[18]

公司业绩 - 2023年度，公司实现营业收入人民币12.2亿元，同比增长28.4%[4] - 公司经调整净利润为人民币2.27亿元，同比增长60.4%[4] - 公司成功打造短剧赛道的行业龙头，短剧相关业务贡献收入同比增长超12倍[11] - 公司境内短剧在抖音短视频平台播出8部短剧及16个单元故事，总播放量超24亿次，其中《二十九》成为现象级爆款短剧[12] - 公司海外短剧业务加速推进，已上线2部海外短剧[13] - 公司海外发行收入同比增长89.1%，达到38.8亿元人民币[27] - 公司总收入达到12.22亿元人民币，同比增长28.4%[27] - 公司长剧相关收入增长24.3%，达到11.74亿元人民币，主要由于播出集数增加和海外发行收入增长[28] - 短剧相关收入从2022年12月31日的2.4百万元增长至2023年12月31日的32.2百万元，增幅达到1,241.7%[30] - 其他业务收入从2022年12月31日的4.5百万元增长至2023年12月31日的15.2百万元，增幅为237.8%[31] - 毛利由2022年的374.0百万元增长至2023年的481.6百万元，增幅为28.8%；毛利率从39.3%上升至39.4%[33] 财务状况 - 所得税开支由2022年的42.1百万元增至2023年的71.9百万元，增幅为70.8%[41] - 經調整淨利潤由2022年的141.8百万元增至2023年的227.4百万元，增幅为60.4%[43] - 2023年經營活動產生的現金淨流入为人民幣353.9百萬元，增加277.8%[52] - 2023年投資活動產生的現金淨流出為人民幣296.9百萬元，基本持平[53] - 2023年融資活動產生的現金淨流出為人民幣89.3百萬元，減少127.1%[54] - 2023年末資產負債比率为27.8%，較2022年持平[55] 公司治理 - 公司董事会认为董事长与行政总裁角色应有区分，目前由苏先生兼任，认为其提供了强大一致的领导[73] - 董事会认为公司架构不会损害董事会与管理层之间的权力平衡，因为董事会拥有足够的权力制衡[74] - 公司已采纳上市规则附录C3的董事证券交易标准守则，董事们确认在报告期间一直遵守这些规定[75] - 公司在报告期间未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[77] - 董事会设立审计委员会，主要职责包括审阅财务申报流程、内部控制制度、风险管理系统等[78] - 审计委员会已与董事会共同审阅公司所采纳的会计原则和截至2023年12月31日的年度财务报表[79] - 公告中的财务数据摘录自经公司核数师按照香港会计师公会颁布的香港审计准则审阅的财务报表[80] - 公司已刊发2023年年度业绩公告，并将在公司网站上发布截至2023年12月31日的年报[81]

公司业务 - 公司主要业务包括原创剧集、内容营销和其他业务[4] - 公司致力于多元化发展战略，包括内容营销、微短剧、海外业务和IP衍生开发[8] 公司治理 - 公司董事会成员包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[9] - 公司注册办事处位于开曼群岛，中国总办事处位于上海，香港主要营业地点位于铜锣湾[10] - 公司法律顾问为高偉紳律师行，合规顾问为新百利融资有限公司[11] 财务表现 - 2023年上半年，Linmon Media Limited实现收入约人民币422.1百万元，同比下降12.1%[13] - 2023年上半年，Linmon Media Limited实现净收益约人民币131.0百万元，同比增长301.0%[13] - 2023年上半年，Linmon Media Limited实现经调整净利润约人民币139.0百万元，同比增长32.1%[17] - 2023年上半年，Linmon Media Limited淨資產约人民币2,529.3百万元，同比增长5.8%[14] - 2023年上半年，Linmon Media Limited版权剧播映收入约人民币3.77亿元，占总收入的89.4%[18] 业务拓展 - Linmon Media Limited内内容營銷板块收入同比增长近150%，毛利潤同比增长近260%[22] - Linmon Media Limited加速推进海外业务，海外本土化制作剧集顺利开机，实现业绩增长[15] - 公司在微短剧领域取得了显著进展，推出多部爆款微短剧，播放量和点赞量均达到最高水平[26] 股东信息 - Lemontree Harvest直接持有公司71,136,000股股份，全资属于Lemontree Evergreen，后者全资属于苏先生[91] - Faye Free直接持有公司33,014,520股股份，全资属于Free Flight，后者全资属于陈女士[92] - A&O Investment直接持有公司33,014,520股股份，全资属于MEOO Limited，后者全资属于徐女士[93] - Linmon Run直接持有公司22,617,000股股份，全资属于Z&N Investment Limited，后者全资属于周先生[94] 资产负债 - 公司的资本负债比率从2022年12月31日的37.3%下降至2023年6月30日的31.8%，主要是由于负债逐步结算和短期内取得的经营利润[65] - 公司未从外部借款，也没有用于对冲目的的金融工具[64] - 公司于2023年6月30日没有任何资产被抵押[71]

财务业绩 - 2023年上半年公司实现经调整净利润1.39亿元，同比增长32.0%[5] - 公司收入由2022年6月30日止六个月的480.2百万元下降12.1%至2023年同期的422.1百万元，主要因版权剧播映权收入下降[73] - 版权剧播映权收入从2022年的463.3百万元降至2023年的377.4百万元，下降18.5%[73] - 内容营销收入从2022年的15.9百万元增至2023年的39.7百万元，增长149.7%[73] - 其他业务收入从2022年的1.0百万元增至2023年的5.0百万元，增长400.0%[73] - 销售成本从2022年上半年的2.911亿元降至2023年上半年的2.123亿元，降幅27.1%[79] - 集团毛利润从2022年上半年的1.891亿元增至2023年上半年的2.099亿元，涨幅11.0%，毛利率从39.4%升至49.7%[81] - 2023年上半年版权剧播映贡献收入3.77亿元，占总收入的89.4%[105] - 2023年上半年毛利率49.7%，2022年同期为39.4%[100] - 2023年上半年经调整净利润1.39亿元，2022年同期为1.05亿元[103][112] - 2023年上半年融资成本100万元，2022年同期为200万元[109] - 2023年上半年分占联营公司亏损40万元，2022年同期为100万元[125] - 2023年上半年所得税开支3610万元，2022年同期为2390万元，税率从 - 58.0%变为21.6%[126] - 2023年上半年净利润1.31亿元，2022年同期净亏损6520万元[127] - 2023年上半年经调整基本每股收益0.39元，较2022年同期下降35.8%[128] - 2023年上半年收入422,142千元，较2022年的480,222千元有所下降；期内利润130,952千元，2022年为亏损65,162千元[137] - 截至2023年6月30日止六个月，客户合约收入为422,142千元，较2022年同期的480,222千元有所下降[169] - 2023年上半年版权剧播映权授权收入377,427千元，内容营销收入39,679千元，其他收入5,036千元[170] - 2023年上半年期内税项支出总额为36,093千元，较2022年同期的23,923千元有所增加[173] - 2023年上半年母公司普通权益持有人应占利润为130,952千元，2022年同期为亏损65,162千元[181] 财务指标变化 - 其他收入及收益由2022年上半年的8170万元下降3.8%至2023年上半年的7860万元[7] - 销售及分销开支由2022年上半年的5240万元下降37.4%至2023年上半年的3280万元[8] - 行政开支由2022年上半年的1.179亿元下降26.0%至2023年上半年的8720万元[35] - 贸易应付款项由2022年底的4040万元下降63.9%至2023年6月底的1460万元[37] - 2023年6月30日非流动负债总额为375,476千元，资产净值为2,529,297千元，较2022年12月31日的358,256千元和2,390,470千元有所变化[48] - 2023年6月30日贸易应收款项为228,896千元，应收票据为82,750千元，减值后为270,560千元，与2022年12月31日不同[60] - 截至2023年6月30日止六个月，已售存货成本中与权益结算的股份奖励开支有关的金额为1,321,000元，2022年同期为221,000元[56] - 计算每股基本盈利/（亏损）所用普通股加权平均数，2023年截至6月30日止六个月为360,458,829股，2022年同期为175,223,849股[58] - 2023年6月30日资本负债比率降至31.8%，较2022年12月31日的37.3%下降，总负债减少9.9%，总权益增加5.8%[129] - 2023年6月30日非流动资产总值327,405千元，较2022年12月31日的273,748千元增加[139] - 贸易应收款项及应收票据从2022年12月31日的355.6百万元减少23.9%至2023年6月30日的270.6百万元[153] - 2023年6月30日流动资产约3,005.7百万元，2022年12月31日约3,008.5百万元，流动比率从5.6上升至约7.0[154] - 2023年6月30日贸易应付款项为14,582千元，较2022年12月31日的40,357千元减少[176] - 截至2023年6月30日止六个月，已售存货成本为210,156千元，较2022年同期的289,501千元下降[178] - 用于计算每股基本盈利/（亏损）之已发行普通股加权平均数，2023年为360,458,829股，2022年为175,223,849股[181] 影视项目情况 - 2023年上半年新开机《半熟男女》和《你也有今天》，截至公告日，《问心》等四部剧处于后期制作且已预售[6] - 2023年初微短剧《二十九》在抖音正片总播放量超8亿次，集均播放量超4000万次，相关话题全站总播放量14.5亿次[85] - 《流量背后》去重后观看人数达1.7亿人次，最高单集播放量超2.8亿次，最高单集获点赞379万[97] - 2023年上半年版权剧《小敏家》在Disney+多地区独播，《爱情而已》在Netflix等多平台播出[86] - 2023年上半年《三十而已》泰国版在曼谷开机，泰剧原创IP内容加速开发[87] 公司运营与布局 - 2023年上半年公司主要在中国内地一个地理分部运营，所有非流动资产均位于中国内地[29] - 公司暂无拥有其他重大投资或资本资产的未来计划[39] - 2023年上半年公司成立海外业务实体平台「柠萌国际」，拓展大华语、泰语、印尼语等市场业务[98] - 2023年6月30日集团拥有178名员工，主要位于上海、北京和杭州[89] - 2023年6月30日集团女性员工数量约占全体员工总人数的63.5%[71] - 公司附属公司主要从事电视剧制作、发行及播映权授权[141] - 公司只有一个可报告经营分部[145] 税务情况 - 上海与日俱增文化传媒有限公司2023年截至6月30日止六个月享有小微优惠所得税率20%，首1,000,000元收入75%减免，1,000,000 - 3,000,000元收入50%减免[66] - 中国企业所得税拨备按集团若干中国附属公司应课税利润25%的法定税率计算[172] - 公司及其附属公司于开曼群岛及英属维京群岛毋须缴纳任何所得税[179] 金融交易与负债 - 截至2023年6月30日，公司未使用金融工具对冲，未订立外汇或利率对冲交易[15] - 截至公告日，与2022年12月31日相比，公司无新增或然负债[14] - 2023年6月30日集团无外汇对冲交易，董事预期人民币汇率波动无重大不利影响[155] 上市所得款项 - 上市所得款项净额3.118亿港元，截至报告期末未动用1.309亿港元，各项目有对应使用时间表[117] - 公司上市所得款项净额约311.8百万港元，截至2023年6月30日未动用所得款项净额结余约130.9百万港元[156] 股息分配与管理层 - 董事会决议不宣派2023年上半年中期股息[132] - 董事会认为苏晓兼任董事长及总裁对公司业务发展及前景适当有利，目前无意区分其职能[159]

公司业务发展 - 公司成立以来，已经制作和发行了19部高质量的剧集，其中17部为公司独家投资和执行制片人的原创剧集[6] - 公司拥有丰富的原创IP储备和高质量的内容产品，使其成为行业内的顶尖品牌[7] - 公司致力于多元化发展战略，探索新的增长途径，如内容营销、微剧集、海外发行和IP衍生开发，以最大化专有IP权益的商业价值[8] 财务表现 - 2022年截至12月31日的收入约为人民币951.5百万元，同比下降23.8%[13] - 2022年截至12月31日的毛利润约为人民币374.0百万元，同比下降33.1%[13] - 2022年截至12月31日的经调整净利润约为人民币141.8百万元，同比下降49.3%[13] - 公司2022年度调整后净利润较上一年度下降了49.3%，从人民币279.5百万元降至141.8百万元[116] - 公司2022年度调整后每股收益较2021年度下降了79.8%，从人民币2.82元降至0.57元[118] 市场拓展与IP战略 - 公司在2022年成功上市，企业发展进入新阶段[15] - 公司在2022年深化IP战略布局，加速拓展优质IP，并全面提升IP的长尾效应[26] - 公司在2022年积极开拓海外市场，海外版权剧发行收入同比增长超过2.8倍[31] 版权剧评价 - 版权劇《超越》、《獵罪圖鑑》、《膽小鬼》和《二十不惑2》的豆瓣评分均为7.9分，为公司历史最高[47] - 版权劇《超越》在豆瓣评分为8.2分，入选国家广播电视总局2022年度「中國電視劇選集」[50] - 版权劇《獵罪圖鑑》在豆瓣评分为7.5分，获27届ATA亚洲电视奖最佳原创网络剧集[52] - 版权劇《膽小鬼》在豆瓣评分为7.8分，入选2022年优秀网络视听作品[54] - 版权劇《二十不惑2》在豆瓣评分为8.1分，为2022都市剧口碑TOP 1[56] 创新业务发展 - 公司在2022年加速了IP衍生品的开发，并探索了音乐剧、有声书、NFT等领域的商业化[75] - 2022年9月，公司推出了与《二十不惑2》播出同时推出的NFT数字盲盒，上线1天内售罄，成为平台上最受欢迎的项目[76] - 2023年3月，公司在《獵罪圖鑑》上映一周年之际，推出了同名音乐剧、有声书和周边产品，取得了市场高度认可[78]

财务表现 - 2022年度实现营业收入人民币9.51亿元[3] - 2022年度经调整净利润为人民币1.42亿元[2] - 2022年全年收入为951,469千人民币，同比下降23.8%[77] - 2022年全年毛利为373,985千人民币，同比下降33.1%[77] - 2022年全年可转换可赎回优先股公平值变动为-789,063千人民幣[77] - 2022年客户合约收入为9.51亿人民币，较2021年下降20.8%[94] - 2022年版权剧播映权授权收入为8.89亿人民币，占客户合约收入93.3%[94] - 2022年内容营销收入为5,726.3万人民币，占客户合约收入6.0%[94] - 2022年政府补助收入为2,998.5万人民币[102] - 2022年利息收入为2,570.8万人民币[103] - 2022年员工福利开支为14,472.3万人民币，其中以权益结算的股份奖励开支为2,619.1万人民币[103] - 2022年存货减值为2,666.4万人民币[103] - 2022年于联营公司的投资减值为1,537.7万人民币[103] - 2022年集团所得税开支为人民币42,105千元,较2021年下降33.1%[111] - 集团2022年除税前亏损为人民币689,929千元,主要由于其他司法权区税率差异的影响[112] - 集团2022年不派发末期股息[113] - 集团2022年每股基本亏损为人民币2.96元,每股摊薄亏损为人民币2.88元[114][115][116] 业务发展 - 4部版权剧《超越》、《猎罪图鉴》、《胆小鬼》和《二十不惑2》豆瓣均分均达7.9分，为公司历年最高[4][5][6][8] - 《超越》获得第十六届精神文明建设"五个一工程"优秀作品奖，入选国家广播电视总局2022年度"中国电视剧选集"[5] - 《二十不惑2》获省级卫视同时段平均收视四网第一[8] - 2022年海外发行收入同比增长超77%，其中版权剧海外发行收入同比增长超2.8倍[10] - 短视频业务共制作并播出微短剧8部，总播放量超5亿次，其中5部达到平台流量分成标准，2部播放量超亿次[15] - 短剧《从离婚开始》累计播放量超2.5亿次，单集最高播放量超1.5亿次[15] - 短剧《二十九》在抖音短视频平台上取得了优异的播放成绩，总播放量超7.9亿次，单集最高播放量超1.4亿次，集均播放量超3,900万次[16] - 公司加强对战略品牌客户的拓展，与46个品牌开展IP植入合作，并积极发展外部剧集的植入合作[17] - 公司为品牌客户提供从IP植入到销售端的全链路整合营销服务，助力品牌销售大幅增长[17] - 公司在音乐剧、有声书、NFT、剧本杀等领域进行IP衍生品开发和商业化探索[18][19][20][21] 海外市场拓展 - 公司积极拓展海外市场，正在开发泰剧版《三十而已》和《猎罪图鉴》泰剧版[11] - 公司YouTube频道已陆续播映《猎罪图鉴》、《二十不惑2》等剧集，观看量迅速增长[12] 资产负债情况 - 公司2022年12月31日流动资产净值为人民币2,475.0百万元，较2021年12月31日的流动负债净额人民币1,617.2百万元大幅改善[49] - 公司2022年12月31日总权益为人民币2,390.5百万元，较2021年12月31日的总亏损人民币1,322.5百万元大幅改善[50] - 公司2022年总债务为人民币891.8百万元，较2021年12月31日的人民币4,285.6百万元减少79.2%[50] - 公司2022年12月31日资产负债率为27.2%，较2021年12月31日的144.6%大幅下降[55] - 2022年12月31日存货为683,931千人民幣，同比增加23.4%[78] - 2022年12月31日贸易应收款项及应收票据为355,558千人民幣，同比下降7.8%[78] - 2022年12月31日现金及现金等价物为742,750千人民幣，同比下降10.0%[78] - 于2022年12月31日，本集团贸易应收款项总额为人民币377,404,000元，其中包括违约应收款项人民币50,703,000元，预期信用损失率为80.73%[121] - 于2022年12月31日，本集团已贴现给中国内地银行的应收票据账面值合计为人民币137,235,000元，本集团对此存在持续参与[123] - 于2022年12月31日，本集团合约负债总额为人民币695,140,000元，其中包括版权剧播映权授权收到的预付款人民币662,011,000元[125][126][127][128] - 于2022年12月31日，本集团聚合投资安排下的金融负债为人民币19,478,000元[129] 现金流情况 - 公司2022年经营活动产生现金净流出为人民币199.0百万元，较2021年的净流入人民币436.1百万元下降145.6%[51] - 公司2022年投资活动产生现金净流出为人民币284.9百万元，较2021年的净流入人民币328.9百万元下降186.6%[52][53] - 公司2022年融资活动产生现金净流入为人民币329.1百万元，较2021年的净流出人民币54.0百万元大幅增加709.4%[54] - 公司2022年资本开支为人民币15.5百万元，较2021年的人民币7.4百万元增加109.5%[56] 其他 - 受疫情影响,公司部分剧集拍摄进度有所延后,但采取多项应对措施,预计不会对业务和财务造成重大不利影响[22][23][24][26] - 公司将持续加强版权剧系列化开发、IP运营管理能力,推进新业务发展,提升内容营销业务和短视频业务的综合实力[27] - 公司员工人数为181人,主要位于上海、北京和杭州,维持高标准的招聘和具有竞争力的薪酬福利制度[28][29] - 本公司于2022年8月10日在香港联交所主板上市[83] - 本公司主要从事电视剧制作、发行及播映权授权业务[82] - 本公司并无直接控股公司或最终控股公司，由多名自然人及其境外控股公司共同控制[83] - 根据财税[2011]112号的规定，2010年至2020年期间在新疆喀什葛尔/霍尔果斯特殊经济开发区新成立的企业可自首次产生收入的年度起五年内享有企业所得税豁免[109] - 上海与日俱增文化传媒有限公司等15家公司符合小微企业资格并享有优惠所得税税率[110] - 上市所得款项净额约为311.8百万港元[63] - 将所得款项净额用于IP库扩展(10%)、剧集制作及推广(50%)、开拓新兴商机(15%)、潜在战略投资及收购机会(15%)、营运资金及一般企业用途(10%)[63] - 于报告期内已动用157.9百万港元,剩余153.9百万港元预计于2024年底前动用完毕[63] - 公司已采纳上市规则附录十四所载之企业管治守则,除偏离守则条文第C.2.1条外,其他条文均有遵守[68,69,70] - 董事会已设立审核委员会,负责审阅及监督本集团的财务申报、内部控制及风险管理[73,74] - 本公告所载财务资料摘录自经核数师审核的综合财务报表[75] - 年度业绩公告及年度报告将分别刊登于联交所网站及公司网站[76]