事故概述与影响 - 2025年3月19日，一辆搭载欣旺达磷酸铁锂电池的东风奕派eπ007纯电动网约车，与违章倒车的重型半挂车发生碰撞后41秒开始冒黑烟，1分28秒出现明火，最终车辆被完全烧毁，导致副驾驶乘客死亡，4人受伤[1][5][6][7] - 事故车辆为东风奕派eπ007，价格区间10.99万—13.99万元，电池由东风集团与欣旺达的合资公司东昱欣晟代工生产，核心电芯来自欣旺达[5] - 事故责任认定货车司机违章倒车负主要责任，eπ007司机雨天超速负次要责任，但公众关注点转向车辆电池安全性能与宣传的“不起火、不爆炸”存在巨大反差[6][7] 安全宣传与实际表现 - 东风奕派在eπ007上市时，将欣旺达磷酸铁锂电池作为核心卖点，宣传其通过枪击、针刺、火烧测试，“不起火、不爆炸”，并配备1400℃耐高温防护材料和云端BMS热失控监测系统[8] - 欣旺达也曾多次强调其磷酸铁锂电池具备先天安全优势，采用特殊设计，单体电芯短路、穿刺不会引发起火爆炸，电池包防护等级行业领先[8] - 专家分析指出，现实碰撞场景远比实验室测试复杂，此次事故中车辆撞向护网可能导致电池包被侵入、电芯被刺穿，引发热失控链式反应，数十秒内即可起火，与事故时间线吻合，存在宣传与实际脱节甚至夸大营销的嫌疑[9][11] 行业问题与专家建议 - 行业存在“重宣传、轻实干”的浮躁风气，多家动力电池企业宣传“不起火、不爆炸”，但碰撞起火、自燃事故仍时有发生[11] - 专家建议监管部门完善动力电池安全监管标准，要求企业披露现实工况测试数据，禁止夸大宣传，并加强生产到售后全流程监管[12] - 建议动力电池企业应摒弃“营销优先”，将精力投入热失控抑制、电池包防护等核心技术研发与品控，车企选择供应商时也应重视技术实力与品控水平，而非仅关注成本与产能[12] 欣旺达近期面临的多重挑战 - 2025年欣旺达动力电池全年装车量达24.35GWh，市场份额为3.17%[9] - 2026年1月26日，韩国LG新能源与日本松下能源的专利联盟“郁金香创新”在韩国对欣旺达发起专利侵权诉讼，2025年欣旺达在德国因相同专利问题已遭遇三次败诉并被出具销售禁令[13][14] - 2026年2月6日，欣旺达动力与吉利威睿电动汽车达成和解，欣旺达需支付6.08亿元并分5年结清，预计影响其2025年净利润5亿—8亿元[14] - 截至2026年2月6日，欣旺达股价报收24.10元/股，总市值445.24亿元，近三个月股价累计下跌29.12%[14]

报告行业投资评级 - 推荐 | 维持 [6] 报告核心观点 - 市场品牌化发力，新势力销量格局出现重要变化，品牌化优势企业靠前 [1] - 政策托底逐步启动，超二十省市推出补贴政策以稳住汽车消费基本盘，有望推动市场回升 [2] - 海外寻求与中国新能源汽车合作，中国汽车产业链以新合资方式出海渐成趋势 [3] - 投资应关注品牌化优势车企的持续向前、体系化能力强化及底部反转机会，同时关注政策托底后的车市向好及产业链长期出海 [4] 根据相关目录分别总结 1. 本周行情回顾 - 报告期内（2026年1月31日至2月6日），汽车板块上涨0.32%，跑赢沪深300指数1.65个百分点，沪深300指数同期下跌1.33% [12] - 汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第12位 [12] - 子板块方面，汽车商用车板块涨幅最大，为0.80%；汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他、乘用车板块分别上涨0.44%、0.38%、0.52%、0.44% [12][15] - 年初至今（截至报告期），汽车服务板块累计上涨8.71%，汽车零部件板块累计上涨5.09%，商用车板块累计上涨3.95%，乘用车板块累计下跌7.24%，摩托车及其他板块累计下跌4.47% [15] - 个股方面，乘用车板块赛力斯周涨4.8%领涨，商用车板块金龙汽车周涨16.0%领涨，汽车零部件板块凯龙高科周涨72.8%领涨 [12][16] 2. 本周数据跟踪 - 2026年1月主要新势力交付量数据出炉，市场呈现“同比普增、环比普降”的年初传统淡季特征 [20][22] - 鸿蒙智行（含问界）1月交付57，915辆（约5.79万辆），同比增长65.6%，环比下降35%，问界品牌交付40，016辆，同比增长83%，开年月销登顶 [1][20][22] - 小米汽车1月交付超过3.9万辆，同比增长约95%，环比下降约22%，位居第二 [1][20][22] - 零跑汽车交付32，059辆（约3.21万辆），同比增长27%，环比下降47%，位列第三 [1][20] - 理想汽车交付27，668辆（约2.77万辆），同比下滑7%，环比下降37%；蔚来汽车交付27，182辆（约2.72万辆），同比增长96%，环比下降43% [1][20] - 其他品牌：极氪交付23，852辆，同比增长99.7%；广汽埃安交付约2.36万辆，同比增长63.9%；小鹏汽车交付20，011辆（约2万辆），同比下滑34%；岚图交付10，515辆（约1.05万辆），同比增长31% [20][22][23] 3. 本周行业要闻 3.1 国内车市重点新闻 - **新势力动态**：为刺激需求，蔚来、理想、小米、小鹏等多家车企推出了“7年超低息”购车方案或针对性用户补偿政策 [23] - **比亚迪新品牌**：比亚迪宣布推出专注于出行市场的新品牌“领汇汽车”，旨在打造“技术不妥协、价格更亲民”的新能源汽车产品，搭载天神之眼辅助驾驶、云辇系统等先进技术 [24][25] - **促消费政策**：全国超二十个省、市、自治区发布汽车以旧换新、报废更新或购车补贴细则，涉及北京、上海、重庆等多地 [2][26] - 商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励增加以旧换新补贴 [2][26] - 山西省汽车以旧换新采用“公证摇号”，购买新能源乘用车最高补贴2万元 [27] - 上海市个人消费者最高可获2万元补贴，政策自2026年1月1日起实施 [27] - 成都高新区新车消费补贴总预算2900万元，消费者至高可获8000元补贴 [27] - **小鹏组织调整**：小鹏汽车将自动驾驶中心与智能座舱中心合并，成立“通用智能中心”，由原自动驾驶负责人刘先明负责，旨在围绕AI核心能力进行重构，实现舱驾一体及底层能力统一调度 [28][29][30] - **宝马中国战略**：宝马集团发布2026年中国战略，计划推出约20款新车，新世代BMW iX3长轴距版将实现国产上市，沈阳生产基地累计投资已超1160亿元 [31][32] - **小米OTA升级**：小米汽车推送Xiaomi HyperOS 1.12.0版本，将城市领航辅助（CNOA）安全里程门槛从1000公里降至300公里，并优化了辅助驾驶与泊车功能 [32][33] - **蔚来首次单季盈利**：蔚来集团预计2025年第四季度经调整经营利润达7亿至12亿元人民币，实现首次单季度经调整经营利润转正，主要因销量增长、产品组合优化及降本增效 [34] - **长安钠电池发布**：长安汽车携手宁德时代发布全球钠电战略，并亮相全球首款钠电量产乘用车 [35] 3.2 国外车市重点新闻 - **蔚来出海**：蔚来旗下乐道品牌登陆乌兹别克斯坦市场，为首个海外市场，车型包括L90和L60，并与当地集团ABUSAHIYMOTORS合作建设服务网络 [36][37] - **Waymo融资**：Alphabet旗下Waymo完成160亿美元融资，估值达1260亿美元，计划今年将无人驾驶出租车业务拓展至全球十余个新城市，包括伦敦与东京 [38] - **丰田计划**：丰田汽车计划在2028年将混合动力车产量较当前水平提升约30%，达到670万辆 [39] - **沃尔沃业绩**：沃尔沃汽车第四季度扣除一次性项目前的营业利润同比暴跌68%至18亿克朗（约1.999亿美元），股价创纪录大跌，拟依靠新款EX60电动SUV扭转颓势 [40][41] - **加拿大政策转向**：加拿大计划废除电动汽车强制规定，重启购车补贴政策（曾提供最高5000加元返现），并首次对中国企业在加组装汽车持开放态度，但可能附加使用本土软件、组建合资公司等条件 [3][42] 4. 国元汽车主要关注标的公告 - **保隆科技**：2026年1月为5家子公司提供合计31，250万元人民币的连带责任保证担保，截至1月31日公司及控股子公司对外担保总额约40.29亿元，占最近一期经审计净资产的126.01% [43][44] - **香山股份**：截至2026年1月31日，累计回购股份246.56万股，占总股本1.87%，回购总金额8084.07万元人民币，回购计划仍在进行中 [45]

行业规模与结构 - 2025年汽车制造业规模以上企业数量为20,572个 占全国工业总企业的比重为3.91% [1] - 2025年汽车制造业企业数量较上年同期增加803个 同比增长4.06% [1] 行业参与者 - 行业主要上市公司包括比亚迪、上汽集团、长安汽车、广汽集团、长城汽车、赛力斯、东风汽车、中国重汽、一汽解放、宇通客车、中通客车、安凯客车、中集车辆、力帆科技等 [1] 数据来源与参考 - 行业数据来源于国家统计局 由智研咨询整理 [2] - 相关分析参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国汽车制造业市场全景调查及投资前景分析报告》 [1]

文章核心观点 - 东风奕派007车型发生起火事故，因隐藏式门把手无法从外部打开，导致施救困难，造成一人死亡、三人受伤，引发公众对隐藏式门把手安全性的质疑 [3][6] - 公司官方声明对事故原因（车辆与货车高速碰撞）进行说明，但未直接回应车门无法开启的质疑，且后续删除了该声明，被指避重就轻 [4][6] - 此次安全事故可能对东风奕派本就脆弱的品牌形象和销量造成进一步打击 [4][16] 事故详情与官方回应 - **事故经过**：一辆东风奕派007失控撞向路边后冒烟起火，车主尝试从外部打开后车门失败，最终通过砸窗救出后排三名乘客，但副驾乘客未能救出，事故导致一人死亡、三人受伤 [3][6] - **官方声明**：东风奕派确认事故发生于2025年3月19日，原因为车辆与货车高速碰撞，公司团队赶赴现场配合处置并表达关怀，但声明未解释后排车门为何无法打开，且该声明已被删除 [4][6] - **技术解释**：客服解释，2024款奕派007采用摆出式隐藏门把手，碰撞后执行不弹出策略以防翻滚时人员甩出，外部可通过按压门把手前端翘起的方式开门；2025款及后续车型增加了车内机械开启备份（机械拉丝门锁） [8][9] 隐藏式门把手行业背景与法规 - **行业普遍问题**：多家车企采用隐藏式门把手的车辆曾发生事故时车门无法打开的情况 [8] - **新国标要求**：工信部于2025年1月发布强制性国家标准，明确禁止全隐藏式车门把手设计，要求所有车门必须配备机械释放装置，该标准将于2027年1月1日起实施 [8] 东风奕派品牌与经营状况 - **品牌定位与产品**：东风奕派是东风汽车集团旗下主流科技电动品牌，首款车型奕派007于2024年3月上市，定价15.96万-19.96万元，主打性价比，后续推出奕派008等车型 [11] - **销量低迷与整合**：2025年，东风奕派单品牌月销量长期徘徊在5000辆上下，11月和12月滑落至3000辆左右；为挽救销量，东风集团于2025年8月整合风神、奕派、纳米三大品牌，成立东风奕派科技公司 [4][13] - **整合后销量表现**：三大品牌整合后，东风奕派科技2025年全年销量达27.5万辆，增长28%；2026年1月销量达21269辆，同比增长145% [13] - **技术宣传**：东风奕派科技总经理曾强调，公司在安全、驾控、智能、品质四大技术领域筑起了技术护城河，并与宁德时代、百度等头部技术服务商合作构建生态圈 [4][15]

2025年轻卡行业舆情与影响力总览 - 2025年度国内9家主流轻卡品牌的“轻卡第一影响力指数”年度总得分为17701分，同比2024年全年得分下降7.3% [1] - 总得分下降主要由于统计企业数量从10家减少至9家，从平均得分来看是增长的，与轻卡市场总销量7%的同比增长态势基本一致 [4] - 2025年轻卡市场累计销售202.36万辆，较上年同期增长7% [4] 2025年轻卡品牌影响力排名 - **江淮1卡**以3861分的总得分蝉联年度榜首，得分占比高达21.81%，并包揽了全年12个月的月度冠军 [2][6] - **东风轻卡**以2727分排名第二，得分占比为15.41%，较上年排名上升一位，占比提升2.82个百分点 [2][13][14] - **一汽解放轻卡**以2660分排名第三，得分占比为15.03%，比去年同期提升2.18% [2][13][17] - **中国重汽HOWO轻卡**以2291分排名第四，得分占比12.94%，排名较上年上升一位，占比提升1.24% [2][13][19] - **远程轻型商用车**首次进入排名即以1720分位列第五，得分占比达9.72% [2][21][22] - **庆铃轻卡**以1421分排名第六，得分占比8.03%，排名较去年同期上升两位，占比提升2.07% [2][21][27] - **福田奥铃**以1334分排名第七，得分占比7.54% [2][21][29] - **江铃轻卡**以1104分排名第八，得分占比6.24%，比去年同期提升1.7% [2][21][31] - **宇通轻卡**以583分排名第九，得分占比3.29% [2][21][33] 2025年轻卡行业传播特点与市场风向 - 各品牌发布的新产品是年度最受关注的焦点，同时产品服务的焕新升级受到高度重视 [4] - 新能源、冷链、快递、出口等细分领域持续受到重视，各品牌举办了大量创意品牌推广活动 [4] - 行业传播事件统计显示，主要传播主题包括新品上市、大单交付、服务升级、重要会议及技术创新等 [5] - 2025年是市场复苏的一年，轻卡产品迭代升级加速，各品牌对新能源市场的重视与日俱增 [35] 头部品牌（江淮1卡）关键动态 - 持续强化服务品牌，年初升级发布“江淮1卡帅铃至尊服务体系”，并坚持每月18日举办“超级会员日”活动为卡友提供福利 [8] - 新品发布是品牌宣传爆点，推出了包括帅铃尊耀版、全新一代骏铃A系、恺达EX6双排亿纬66度新品、领跑L9 PLUS版智威动力、坤鹏ET9等多款新产品 [10] - 大单交付频繁，其中2025年8月与跨越速运交付的2470辆4.2米新能源厢式轻卡，创下公司单笔新能源订单交付纪录 [12] - 2025年末召开了2026商用车营销商务年会，为全年营销工作收官并为下一年布局 [12] - 在各传播渠道表现均衡且领先，其中实际新闻发布传播791分，行业网站发布传播479分，微信阅读传播2450分，视频号传播141分 [23] 第二梯队品牌（东风、解放、重汽）关键动态 - **东风轻卡**：召开2025全球新产品新技术推介会，发布海外战略；服务品牌“真美满”焕新升级；发布东风多利卡康陆威及全新高端品牌“东风乾坤”等新产品；开展“睿立达全场景赋能之旅”和“东风小卡百县千镇大巡游”等品牌活动 [14][16] - **解放轻卡**：年初及年末均推出多项客户回馈活动与购车福利；为灾区救援车辆提供免费维修服务；收获包括500辆虎6G充换电轻卡、150辆虎6G纯电冷藏车在内的大单 [17] - **中国重汽HOWO轻卡**：年初推出“六重好礼”购车福利；举办“节能王者 HOWO争霸”新能源节能王挑战赛；推出2025款悍将、全新CNG轻卡产品矩阵等多款新产品；在“双节”活动中斩获2581辆订单 [19][20] 其他重点品牌关键动态 - **远程轻型商用车**：作为新进入者表现突出，启动“醇氢产品品鉴之旅”并发布醇氢生态落地政策，活动现场收获868辆订单；秉持“醇氢+电动”双技术路线；收获包括1000辆远程星智H9M交付上海、150辆远程星智H交付顺丰在内的大单 [22][25] - **庆铃轻卡**：举办创新发展大会，发布KV800燃油车、铃坤纯电轻卡等四款新产品；推出庆铃五十铃新600系列、庆铃EVM2026版纯电轻卡等多款新品 [27][29] - **福田奥铃**：召开一季度及年中商务会，明确新能源为“主”战场，加速渠道“油电分离”，并深化传统能源“品牌向上”战略；在天津发起新能源产品补贴活动 [29][31] - **江铃轻卡**：发布全新江铃顺达，搭载蓝焰节油动力平台，百公里油耗最低降至8.18升，年省油费超5000元；品牌传播同样重视新能源市场 [31] - **宇通轻卡**：在纯电轻卡新产品趋势上多次引领行业，发布全球首款电池容量176度的纯电轻卡，标配双枪充电技术；完成200辆新能源轻卡交付及500辆氢燃料轻卡战略签约；有百辆新能源冷藏车交付海南 [33][34]

公司1月整体销售表现 - 公司1月销售汽车18.5万辆，同比增长29.5% [1] - 新能源汽车销量8.3万辆，同比增长112% [1] - 自主品牌销量12.3万辆，同比增长75% [1] 自主品牌细分业务表现 - 东风猛士1月销量1008辆，同比增长超过300%，今年将推出全新U系列产品 [1] - 东风岚图1月交付量达10515辆，同比增长31% [1] - 东风奕派1月销量21269辆，同比增长145% [1] - 东风奕派eπ007+获评“第七届世界十佳智能汽车”，东风奕派纳米06获评“世界十佳汽车智能座舱” [1] - 东风风行1月销量同比增长182% [1] 国际化业务进展 - 1月，东风进出口公司出口汽车20132辆，同比增长271% [1] - 其中乘用车出口13878辆，同比增长344%，商用车出口6254辆，同比增长172% [1] - 东风、岚图、猛士等品牌在中东、欧洲等市场加快布局，推动“产品出海”向“品牌出海”转变 [1] 技术研发与行业评价 - 公司持续加大自主创新投入，自主品牌车型芯片国产化率达67% [2] - 行业认为，公司1月成绩体现了其在新能源转型、产品结构优化和技术创新方面的阶段性成果 [2]

公司产销数据 - 公司2026年1月汽车产量为1,000辆，销量为1,200辆 [1] - 公司2026年1月发动机产量为1,500台，销量为1,400台 [1] 公司业务说明 - 东风康明斯发动机有限公司是公司与康明斯（中国）投资有限公司各持股50%的合资公司 [1] - 本次披露为产销数据快报，具体数据应以公司定期报告为准 [1]

公司2026年销量与技术目标 - 2026年整体销量目标为325万辆，其中新能源汽车销量目标为170万辆，出口销量目标为60万辆 [2] - 若完成目标，公司年度新能源汽车渗透率将首次超过50%，达到52.31% [4] - 2026年被定义为公司的“技术兑现年”，旨在将已发布技术实现规模化上车应用 [6] 公司2025年业绩与转型进展 - 2025年，公司自主品牌销量突破150万辆，新能源汽车销量超过100万辆 [4] - 公司转型已从投入期进入收获期，从规模扩张转向规模与效益并重 [4] - 2025年研发投入强度达7.9%，发明专利授权量连续四年稳居中国自主整车集团第一位 [7] 核心技术研发与自主可控成果 - 2025年自主研发的车规级高端MCU芯片DF30正式量产，实现全栈国产自主可控 [8] - 牵头研制的车规级高边驱动芯片已在多个品牌车型上实现量产搭载 [8] - 目前自主品牌车型的芯片国产化率已达67% [9] - 建成汽车行业最大吨位的16000T一体化压铸产线 [9] 2026年关键技术落地规划 - 新一代高热效率马赫发动机将于2026年上车 [6] - “天元智驾”系统将实现T200规模化搭载、T500上车应用 [6] - “天元智舱”的智能体将上车应用 [6] - 牵头建设了汽车具身智能技术湖北省重点实验室，并发布了“天元智能”技术品牌 [9] 品牌战略与新产品规划 - 公司构建了自主（如猛士、岚图、奕派科技）与合资两大业务板块 [10] - 猛士定位“豪华智能越野”，岚图为高端智慧新能源汽车品牌，将继续深耕各自细分市场 [10] - 2026年将推出猛士U系列、岚图H系列等战略新品，以及奕派、风神等关键大单品 [12] - 与华为合作的新品牌奕境将于2026年3月全球亮相，首款车型计划在4月北京车展亮相，目前正进行极寒测试 [12] 产品投放与组织机制保障 - 奕派科技计划在2026年投放5款全新车型，以支撑自主新能源事业发展 [14] - 公司深化体制机制改革，赋予一线业务单元（如岚图、奕派、商用车）更大的自主权，以更快响应市场 [14] 行业背景 - 2025年，中国汽车行业发展进入深水区，行业竞争加剧，技术迭代速度加快 [8]

公司整体销量表现 - 东风集团股份2026年1月累计汽车总销量为13.88万辆，同比增长约18.8% [1] - 公司母公司东风汽车集团有限公司1月累计汽车销量为18.53万辆，同比增长约29.3% [1] 新能源汽车业务表现 - 公司2026年1月新能源汽车销量为3.88万辆，同比增长约89.7% [1] 主要附属公司表现 - 公司附属公司东风汽车股份有限公司（A股代码600006）1月累计汽车销量为1.11万辆，同比增长约31.6% [1]

汽车销量 - 公司2026年1月累计汽车销量138,761辆，同比增18.8%[4] - 公司2026年1月新能源汽车销量38,760辆，同比增89.7%[4] - 公司母公司2026年1月累计汽车销量185,340辆，同比增29.3%[4] - 公司附属公司2026年1月累计汽车销量11,066辆，同比增31.6%[4] 各类型车产销 - 2026年1月乘用车产量101,722辆，同比增12.7%；销量105,726辆，同比增9.4%[6] - 2026年1月商用车产量32,736辆，同比增46.8%；销量33,035辆，同比增64.0%[6] - 2026年1月新能源乘用车产量28,890辆，同比增49.0%；销量34,510辆，同比增78.6%[6] - 2026年1月新能源商用车产量5,287辆，同比增273.9%；销量4,250辆，同比增283.2%[6] 子公司产销 - 奕派科技2026年1月产量10,366辆，同比增19.8%；销量21,269辆，同比增145.3%[7] - 猛士科技2026年1月产量1,415辆，同比增843.3%；销量882辆，同比增782.0%[7]