财务数据 - 2025年采购商品、接受劳务预计1.1亿元，1 - 11月实际发生7628.64万元[4] - 2025年出售商品、提供劳务预计9000万元，1 - 11月实际发生1856.51万元[4] - 2025年采购资产预计5000万元，1 - 11月实际发生4788万元[4] - 2025年经营租赁预计100万元，1 - 11月实际发生1228.16万元[4] - 2025年融资租赁预计60亿元，1 - 11月实际发生15.763806亿元[4] - 2025年一般借款和委托借款预计80亿元，1 - 11月实际发生10.313444亿元[4] - 2026年采购商品、接受劳务预计1.1亿元，2025年1 - 11月实际发生7628.64万元[7] - 2026年融资租赁预计80亿元，2025年1 - 11月实际发生15.763806亿元[8] - 2026年一般借款和委托借款预计50亿元，2025年1 - 11月实际发生10.313444亿元[8] - 公司2024年末总资产3449.91亿元，2025年9月末为3562.70亿元[12] - 公司2024年末净资产1648.44亿元，2025年9月末为1707.03亿元[12] - 公司2024年度营业收入1561.85亿元，2025年1 - 9月为1118.16亿元[12] - 公司2024年度净利润115.61亿元，2025年1 - 9月为75.59亿元[12] 子公司数据 - 浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司注册资本142000万元，两股东各占50%[12] - 该公司2024年末总资产67.58亿元，2025年9月末为68.19亿元[14] - 该公司2024年末净资产17.10亿元，2025年9月末为16.74亿元[14] - 该公司2024年度营业收入7.96亿元，2025年1 - 9月为5.77亿元[14] - 该公司2024年度净利润2.45亿元，2025年1 - 9月为1.83亿元[14] 会议决策 - 2025年12月3日公司召开会议，审议通过预计2026年度日常关联交易额度的议案[3] 交易原则 - 公司与关联方交易以市场公允价为基础，遵循公平、公开、公正原则[15]

融资计划 - 2026年度拟向非关联方进行不超300亿元债务融资[3] - 新增债务融资额度在授权期限内可循环使用[3] 审批流程 - 2025年12月3日董事会审议通过融资额度议案，尚需股东会审议[2] 授权安排 - 授权总经理办公会决策额度内债务融资事项[4] - 授权融资方法人代表或其授权代表办理手续并签署文件[4] 授权期限 - 授权期限为2026年1月1日至2026年12月31日[5] 担保规定 - 融资涉及担保按规定履行审批和信息披露义务[5]

股东会信息 - 2025年第六次临时股东会12月19日10点在杭州召开[3] - 网络投票12月19日进行，交易和互联网平台时间有别[6][7] - 股权登记日为12月15日，A股股东有权参会[19][20] 议案情况 - 审议2026年度融资额度等多项议案[1] - 董事会换届选举非独立董事应选5人、独立董事应选3人[9][10] - 2号议案涉及关联股东回避表决[13] 投票规则 - 股东每持股一股拥有与应选董事人数相等的投票总数[3] - 可将票数集中或分散投给董事候选人[4]

会议相关 - 第二届董事会第三十四次会议于2025年12月3日通讯召开，9名董事全出席[2] - 审议通过召开2025年第六次临时股东会议案[8] 人事相关 - 提名杨晓兰为第三届董事会独立董事候选人[3] - 独立董事津贴调至每人每年税前10万，第三届董事会成立起执行[6] 财务相关 - 通过公司2026年度融资额度议案[4] - 通过预计2026年度日常关联交易额度议案[5] - 通过向控股子公司增资暨关联交易议案[7]

公司资本运作 - 浙江新能拟与股东方共同对控股子公司文成光伏进行增资，公司按26%的持股比例增资4,466.28万元人民币 [1] - 本次增资完成后，文成光伏的注册资本将从50万元人民币大幅增加至17,228万元人民币 [1] - 增资后各股东方持股比例保持不变 [1] 公司治理与控制权 - 浙江新能与股东浙江能源国际有限公司为一致行动人 [1] - 浙能国际不参与文成光伏的经营管理，并委托浙江新能行使提案权和表决权 [1] - 基于上述安排，文成光伏被纳入浙江新能的合并报表范围 [1]

股价与交易数据 - 11月21日公司股价下跌3.96%，成交额为9373.62万元 [1] - 当日融资买入928.87万元，融资偿还480.51万元，融资净买入448.37万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计1.33亿元，其中融资余额1.32亿元，占流通市值的0.73%，超过近一年60%分位水平 [1] - 融券余量为9.68万股，融券余额为72.70万元，低于近一年20%分位水平 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为4.71万，较上期减少8.60% [2] - 人均流通股为51056股，较上期增加9.40% [2] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股1051.45万股，较上期减少21.36万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股900.37万股，光伏ETF退出十大流通股东之列 [3] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源，收入构成为风力业务39.90%、光伏业务37.95%、水电业务20.83% [1] - 2025年1-9月实现营业收入38.55亿元，同比减少1.56%，归母净利润6.13亿元，同比减少4.74% [2] - A股上市后累计派现6.88亿元，近三年累计派现5.94亿元 [3]

行业政策背景 - 新能源电力正式告别补贴和平价时代，迈入市场化交易新阶段 [1] - 2009年开始财政补贴和保障性收购政策推动行业迅猛发展 [2] - 2021年新建项目补贴取消，实行平价上网 [2] - 2024年1月国家发布文件取消基准电价和保障性收购机制 [2] 改革核心内容 - 全部新能源进入电力市场执行市场形成电价 [3] - 建立新能源可持续发展价格结算机制作为收益保险 [3] - 以2024年6月1日为界区分存量项目和增量项目 [4] - 存量项目采用老人老办法，增量项目采用市场化竞价新模式 [4] - 新能源项目不承担辅助服务费用，配储不作为项目核准前提条件 [4] 市场参与主体 - 涉及投资运营新能源电站的企业以及分布式新能源主体 [3] - 浙江省分布式新能源主体超44万户 [3] - 截至9月底新能源装机占总电源装机近四成 [3] - 光伏装机超过煤电成为浙江省第一大电源 [3] 市场交易机制 - 现货市场提供实时波动价格交易 [5] - 中长期市场通过绿电交易形式参与，价格包含电力和绿证价值 [6] - 辅助服务市场提供调频、备用等收益渠道 [6] - 统调新能源直接参与市场，其他新能源采用过渡方案降低门槛 [5] 保价机制设计 - 存量项目统调新能源保价电量比例上限90%，其他新能源100% [6] - 保价水平沿用每度0.4153元煤电基准价 [6] - 增量项目通过竞价确定保价电量和电价 [6] - 非统调新能源可聚合参与竞价或选择系统自动申报 [6] 行业影响与转型 - 企业需从追求装机规模转向全生命周期精耕细作 [6] - 发展路径调整涉及资源评估、成本控制、运营维护等环节 [7] - 市场交易价格反映真实供需，引导电力系统优化资源配置 [7] - 新能源发电提供低价清洁电，有助于工商业企业获得廉价绿色电力 [7]

改革方案核心内容 - 浙江省新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量将全部参与电力市场交易，全面执行市场化上网电价，标志着行业进入市场化交易新阶段 [1][2] - 市场外建立“多退少补”的“差价结算机制”，为市场化改革搭建过渡桥梁 [1][4] - 以2025年6月1日为界区分存量与增量项目，实行“老人老办法、新人新路子”的分类施策原则 [1][4] 机制电量与电价安排 - 对于2025年6月1日前并网的存量项目，统调新能源最高按年度电量总规模的90%纳入机制电量，其他新能源不高于100%，享受0.4153元/千瓦时的机制电价保障 [1] - 对于2025年6月1日起并网的增量项目，单个项目的机制电量规模和机制电价将通过市场化竞价方式形成 [1] - 在方案正式落地前，存量项目继续执行现行价格政策，增量项目仅10%上网电量按现货市场均价结算，其余执行煤电基准价，平稳推进改革过渡 [5] 改革背景与动因 - 改革伏笔于2024年底埋下，《2025年浙江省电力市场化交易方案》首次打破全量保障性收购惯例，明确统调风光项目10%电量纳入现货市场试点 [3] - 浙江省新能源装机快速增长，截至9月底占总电源装机近四成，光伏装机已超过煤电成为第一大电源，但“保量保价”逻辑难以为继 [3] - 国家层面的“136号文”于今年1月印发，取消标杆电价与保障性收购，成为行业转型的关键节点 [4] 针对分布式光伏的差异化路径 - 浙江省分布式新能源主体超过44万户，装机达4943万千瓦，光伏是全省装机主力 [6] - 针对占比超八成的分布式光伏及其他非统调新能源，方案允许其以“接受电力现货市场价格”方式参与交易，按月度平均价格结算，降低入市门槛 [6] - 存量分布式光伏项目机制电量比例上限设为100%，并沿用0.4153元/千瓦时的机制电价，为其提供收益保障 [7] - 增量分布式光伏业主可自主选择通过聚合体统一竞价或按竞价下限由系统自动申报两种方式，体现灵活性与选择权 [7] 配套支持与减负措施 - 方案明确将持续丰富辅助服务市场交易品种，允许具备调节能力的新能源项目参与获取额外收益 [8] - 规定配置储能不作为新建新能源项目核准、并网等的前置条件，且新能源项目在现货市场运行期间无需承担调频、备用等辅助服务市场费用 [8] - 这些“增收减支”的组合拳旨在降低新能源项目的市场参与成本，让其“轻装上阵” [9] 行业影响与未来趋势 - 新政推动行业发展逻辑从过去追求装机规模的“跑马圈地”，转向聚焦全生命周期效益的“精耕细作” [10] - 新能源的“低价属性”（几乎无燃料成本，边际成本远低于火电）为电价的合理调控提供支撑，工商业用户将有更多机会购买到低价绿色电力 [12] - 市场交易价格将更充分反映电力供需的时空差异，提升资源配置效率，促进“低价电源多发、高价电源顶峰发” [13] - 行业正式由政策驱动向市场驱动转变，未来竞争力取决于对“负荷资源”的掌握和用户需求的精准匹配 [11]

业绩说明会信息 - 2025年11月19日13:00 - 14:00举行第三季度业绩说明会[2][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][5] 投资者参与信息 - 2025年11月12日至11月18日16:00前可预征集提问[2][6] - 2025年11月19日13:00 - 14:00可在线参与[6] 其他信息 - 参加人员有董事总经理陆林海等[5] - 联系人是证券事务部[7] - 联系电话为0571 - 86664353[8] - 邮箱为zjnepe@163.com[6][8] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

板块整体表现 - 浙江国企改革板块在11月10日整体上涨0.39%，表现优于深证成指（上涨0.18%），但略逊于上证指数（上涨0.53%）[1] - 板块内个股表现分化，浙江东日以9.99%的涨幅领涨，小商品城则以-6.36%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 浙江东日收盘价为48.43元，涨幅为9.99%，成交量为9.21万手，成交额为4.30亿元[1] - 东望时代涨幅为5.80%，收盘价5.11元，成交量为61.55万手，成交额为3.17亿元[1] - 古越龙山涨幅为4.07%，收盘价9.98元，成交量为29.39万手，成交额为2.906亿元[1] - 三变科技涨幅为4.04%，收盘价16.49元，成交量为80.49万手，成交额为12.76亿元[1] 领跌个股表现 - 小商品城收盘价为16.49元，跌幅为-6.36%，成交量为131.50万手，成交额为21.74亿元[2] - 运达股份跌幅为-4.19%，收盘价17.60元，成交量为20.36万手，成交额为3.61亿元[2] - 杭氧股份跌幅为-3.04%，收盘价28.02元，成交量为21.15万手，成交额为5.97亿元[2] 板块资金流向 - 当日浙江国企改革板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出5.03亿元[2] - 游资资金净流入2.11亿元，散户资金净流入2.92亿元，部分抵消了主力资金的流出[2] 个股资金流向 - 巨化股份主力净流入1.14亿元，主力净占比10.00%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 浙文互联主力净流入8594.82万元，主力净占比10.89%[3] - 宁波精达主力净流入6229.46万元，主力净占比11.24%，游资净流入2548.73万元[3] - 浙江东日主力净流入6085.74万元，主力净占比14.16%[3]