独立董事任职条件 - 候选人需有5年以上经济、管理等相关工作经验[1] - 直接或间接持股1%以上或为前10名股东自然人及其亲属无独立性[2] - 在持股5%以上或前5名股东单位任职人员及其亲属无独立性[2] 独立董事任职限制 - 近36个月受证监会处罚或刑事处罚人员无任职资格[3] - 近36个月受交易所谴责或3次以上通报批评人员无任职资格[3] - 兼任境内上市公司不超3家[3] - 在公司连续任职不超6年[3] 其他 - 声明日期为2025年5月15日[7]

一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 证券代码：600073 证券简称：光明肉业 公告编号：2025-021 上海光明肉业集团股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 至2025 年 6 月 11 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 召开的日期时间：2025 年 6 月 11 日 15 点 00 分 召开地点：杨浦区济宁路 18 号光明肉业会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召 ...

证券代码：600073 证券简称：光明肉业 编号：2025-019 上海光明肉业集团股份有限公司 第九届董事会第三十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海光明肉业集团股份有限公司（以下简称"光明肉业"或"公司"）第九 届董事会第三十三次会议于2025年5月16日以电子邮件形式通知全体董事，并于 2025年5月21日以通讯表决方式召开。会议应到董事7名，实到董事7名。本次会 议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和公司《章程》等有关规定。与会董 事经过充分讨论，审议通过了如下决议： 一、审议通过了关于提名第九届董事会独立董事候选人的议案，本议案需提 交股东大会审议 同意提名于冷先生和王捷先生为公司第九届董事会独立董事候选人，任期至 第九届董事会届满之日止。（详见2025年5月22日在上海证券交易所网站 www.sse.com.cn披露的《光明肉业关于独立董事辞职暨选举独立董事的公告》， 编号：2025-020） 表决结果：赞成7票，反对0票，弃权0票。 本议案已经公司第九届董事会提名委员会2 ...

业绩说明会信息 - 2025年第一季度业绩说明会于5月19日15:00 - 16:30举行[2] - 召开地点为全景网“投资者关系互动平台”[2] - 召开方式为网络互动[2] 投资者参与 - 可在5月18日12:00前访问指定网址或发邮件提问[2] - 可在5月19日15:00 - 16:30登陆平台参与[5] 参会人员及联系人 - 参会人员有董事长等[4] - 联系人是袁勤，有电话和邮箱[6] 报告发布 - 2025年第一季度报告于4月29日发布[2]

公司概况 - 公司前身为上海梅林正广和股份有限公司 是光明食品集团旗下肉类产业核心企业 主要产品包括牛肉 羊肉 猪肉 罐头食品 肉制品 糖果 蜂蜜和饮用水等 [1] - 公司拥有梅林B2 银蕨 苏食 爱森 联豪 冠生园 大白兔 正广和等知名品牌 [1] - 2016年12月公司成功收购新西兰银蕨农场牛肉有限公司50%股份实现控股 银蕨农场是新西兰最大的牛羊肉企业之一 [1] - 2025Q1公司营收同比+8 46%至61 54亿元 归母净利同比+66 82%至1 66亿元 受益于牛价景气上行 牛羊肉板块开始贡献正向盈利 [1] 行业供需 - 国内肉牛养殖已加速出清 出栏节奏明显加快 钢联样本下2025年1月肉牛出栏月环比+6% 同比+39% 肉牛存栏同比-22% [2] - 参考猪周期 非瘟导致2019年末全国能繁存栏同比减少近40% 对应2020年生猪年均价较2019年上涨约60% 该轮周期生猪单月最高均价在2019年10月达36 6元 kg 较2018年单月最低均价11 1元 kg上涨约230% [2] - 预估未来在母牛产能充分去化 进口收缩驱动下 肉牛或将实现显著弹性 预计国内肉牛价格自2025年起反转 景气高点有望出现在2027年 预计高点均价有望较2024年底部均价6 4万元 吨上涨80%至11 5万元 吨 [2] 业务前景 - 公司子公司银蕨农场近五年全年牛羊肉产销量接近35-40万吨 占新西兰总产量30% 其中牛肉占比接近60% 主要出口至中国和美国 [3] - 谨慎预估若景气高点较2024年底部涨价22%至2022年前高均价 牛羊肉归母净利增厚约5 2亿元 [3] - 公司旗下的综合食品 生猪养殖及肉制品等非牛肉业务板块合理估值预计接近65-72亿元 [3] - 公司牛羊肉业务2023-2024年由于牛价低迷导致业绩亏损 未来伴随牛价周期上行或迎净利扭亏 估值有望迎来修复 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年归母净利分别为4 96 6 01 7 05亿元 利润年增速分别为129 7% 21 1% 17 3% [3] - 每股收益分别为0 53 0 64 0 75元 预估合理价格区间为10 4-11 1元 较当前股价有28-37%溢价空间 [3]

营业收入相关 - 本报告期营业收入61.54亿元，较上年同期56.74亿元增长8.46%[4] - 2025年1 - 3月营业总收入61.54亿元，较去年同期的56.74亿元增长8.46%[21] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，较上年同期0.99亿元增长66.82%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.64亿元，较上年同期0.98亿元增长66.04%[4] - 2025年1 - 3月净利润2.28亿元，较去年同期的0.33亿元增长591.50%[21] - 归属于母公司股东的净利润为1.6568558114亿元，去年同期为0.9932034669亿元[22] 每股收益相关 - 基本每股收益0.18元/股，较上年同期0.11元/股增长63.64%[4] - 基本每股收益为0.18元/股，去年同期为0.11元/股[22] 净资产收益率相关 - 加权平均净资产收益率为3.33%，较上年同期2.01%增加1.32个百分点[6] 总资产相关 - 本报告期末总资产151.39亿元，较上年度末148.85亿元增长1.70%[6] - 2025年3月31日资产总计151.39亿元，较2024年12月31日的148.85亿元增长1.70%[14][15][16] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益50.61亿元，较上年度末48.95亿元增长3.38%[6] - 2025年3月31日所有者权益合计69.47亿元，较2024年12月31日的67.14亿元增长3.46%[16] 股东信息相关 - 报告期末普通股股东总数为47,673户[10] - 前十大股东中，上海益民食品一厂（集团）有限公司持股2.98亿股，占比31.82%[10] 负债相关 - 2025年3月31日负债合计81.91亿元，较2024年12月31日的81.71亿元增长0.25%[15][16] 营业成本相关 - 2025年1 - 3月营业总成本58.77亿元，较去年同期的55.28亿元增长6.31%[21] 营业利润相关 - 2025年1 - 3月营业利润3.58亿元，较去年同期的0.80亿元增长345.03%[21] 利润总额相关 - 2025年1 - 3月利润总额3.57亿元，较去年同期的0.78亿元增长356.23%[21] 少数股东损益相关 - 少数股东损益为0.6277167935亿元，去年同期亏损0.662820534亿元[22] 综合收益总额相关 - 综合收益总额为2.3313992341亿元，去年同期亏损1.7240212879亿元[22] 销售现金相关 - 销售商品、提供劳务收到的现金为54.0260750083亿元，去年同期为52.4269174947亿元[25] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额为 -4.30亿元，上年同期为 -3.26亿元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为 -4.2953500883亿元，去年同期为 -3.2570860768亿元[25] 投资活动现金流量净额相关 - 投资活动产生的现金流量净额为 -3.533801383亿元，去年同期为 -1.0995670056亿元[26] 筹资活动现金流量净额相关 - 筹资活动产生的现金流量净额为1.3788490111亿元，去年同期为2.1287699379亿元[26] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额为 -6.5226744048亿元，去年同期为 -1.9156913227亿元[26] 期末现金及现金等价物余额相关 - 期末现金及现金等价物余额为27.9850953933亿元，去年同期为33.3673308652亿元[26] 货币资金相关 - 2025年3月31日货币资金28.01亿元，较2024年12月31日的34.56亿元下降18.96%[14] 应收账款相关 - 2025年3月31日应收账款21.52亿元，较2024年12月31日的16.06亿元增长33.98%[14]

食品行业股票表现 - 海欣食品股价涨停 [1] - 西王食品股价上涨超过8% [1] - 光明肉业、良品铺子、三全食品股价跟涨 [1] 资金流向动态 - 暗盘资金流向曝光 [2] - 资金流向揭示主力操盘策略 [2]

行业概况 - 低温午餐肉以新鲜或冷冻畜肉、禽肉为主要原料 经前处理、机械加工、充填成型、热加工、包装和二次杀菌等工艺制成 贮运销售环境温度控制在0℃-4℃[1] - 产品肉含量超过90% 拒绝添加香精和色素 加工过程中水分流失少于5% 能保存更多营养 肉质嫩滑口感细腻[1][3] - 相比常温午餐肉 低温产品采用85℃低温慢煮3小时工艺 而常温产品采用120℃高温高压工艺 水分流失达15%-20%[3] 市场规模与增长 - 2024年低温午餐肉市场规模达162.73亿元 较2015年8.78亿元实现大幅增长[9] - 预计2026年市场规模将突破210亿元 行业前景广阔[9][17] - 2024年消费者调研显示 66.1%认为添加剂少是主要优势 60.7%看重安全健康 57.0%青睐嫩滑口感[3] 消费行为特征 - 43.6%消费者2024年低温午餐肉消费次数较前一年增多[7] - 18-59岁年龄段消费者中 大部分人每周购买1次 其次为2-3周一次[7] - 62.8%消费者因方便快捷购买该产品 食用时段主要集中在中餐和晚餐[9][17] 产业链结构 - 上游包括肉类原料、辅料添加剂、生产设备、包装材料和冷链物流服务[4] - 中游为产品生产及品牌运营环节 代表企业包括双汇、光明肉业、王家渡和肉班长等[4] - 下游通过商超、便利店、餐饮机构等线下渠道和天猫、京东等线上渠道销售至终端消费者[4] 竞争格局 - 双汇发展2024年包装肉制品销售收入247.88亿元 同比下降6.16% 正加速开发低温午餐肉新产品[13] - 王家渡2021-2023年低温午餐肉市场份额分别为13.7%、12.0%和10.8% 连续三年销售额全国第一[15] - 行业知名品牌还包括雨润、紫山、鹰金钱、美宁、北戴河和梅林等 市场竞争较为激烈[11][20] 发展趋势 - 消费者对食品健康关注度提升 推动企业优化配方减少添加剂 采用先进保鲜技术保持产品新鲜度[18][19] - 企业通过推出低脂低盐高蛋白产品 以及针对不同消费场景的个性化产品来提升竞争力[20] - 利用电商和冷链物流快速发展 拓展线上销售渠道 实现线上线下融合发展成为竞争关键[20]

会议情况 - 光明肉业第九届董事会第三十一次会议于2025年4月9日召开，7名董事全到[1] 授信事项 - 海外子公司银蕨农场拟与四家银行签四笔短期流动资金授信，额度3000万新元[1] - 授信期限至2025年5月31日[1] - 该议案表决赞成7票，反对0票，弃权0票[1]

业绩说明会安排 - 2025年4月11日15:00 - 16:30举行2024年度业绩说明会[2][4][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][4] - 方式为上证路演中心视频录播和网络互动[2][4] 投资者参与 - 2025年4月4日至4月10日16:00前可提问[2][6] - 召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 参会及联系人员 - 董事长等人员参加业绩说明会[5] - 联系人为许鸿贇，有电话和邮箱[7]