公司业绩表现 - 第三季度实现营业收入47.84亿元，同比增长0.04% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为净亏损802.16万元 [1] - 第三季度基本每股收益为-0.01元 [1]

业绩总结 - 2025年前三季度主营业务总收入168.54亿元，同比增长2.87%[2][3][7] - 直营渠道收入35.96亿元，同比降10.94%；分销118.62亿元，同比增5.30%；其他13.96亿元，同比增29.03%[2] - 牛羊肉产品收入98.33亿元，同比增10.95%；生猪养殖11.96亿元，同比降22.63%[3] - 猪肉制品收入23.91亿元，同比降10.82%；罐头8.21亿元，同比降9.47%；品牌食品11.29亿元，同比降5.94%；其他产品14.84亿元，同比增24.94%[3] - 中国地区收入91.29亿元，同比降5.61%；海外77.25亿元，同比增15.07%[7] 用户数据 - 报告期末中国经销商2277家，报告期内增加122家[6] - 报告期末海外经销商660家，报告期内减少9家[6]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为47.84亿元，同比微增0.04%[4] - 年初至报告期末营业收入为168.54亿元，同比增长2.87%[4] - 营业总收入同比增长2.9%，从164.84亿元增至168.54亿元[18] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-802.16万元，同比大幅下降106.27%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元，同比下降55.94%[4] - 净利润同比大幅下降97.4%，从3.44亿元降至905.41万元[20] - 归属于母公司股东的净利润同比下降55.9%，从3.81亿元降至1.68亿元[20] - 营业利润同比下降68.0%，从4.85亿元降至1.55亿元[18] - 第三季度利润总额为-1.09亿元，同比下降189.48%，主要因生猪养殖板块业绩下滑[4][9] - 基本每股收益从0.41元/股降至0.18元/股，下降56.1%[21] - 加权平均净资产收益率为3.39%，同比下降4.15个百分点[5] 成本和费用 - 财务费用激增3848.0%，从242.08万元增至9554.50万元[18] - 资产减值损失大幅增加至2.66亿元，而去年同期为收益921.39万元[18] - 年初至报告期末计入当期损益的政府补助为3444.54万元[7] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为9.57亿元，同比增长2.09%[5] - 经营活动现金流量净额同比增长2.1%，从9.376亿元增至9.572亿元[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长4.0%，从170.647亿元增至177.492亿元[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长4.8%，从129.602亿元增至135.845亿元[22] - 支付给职工及为职工支付的现金同比下降6.3%，从25.098亿元降至23.515亿元[22] - 收到的税费返还同比下降58.2%，从8523万元降至3560万元[22] - 投资活动现金流出同比激增223.1%，从2.727亿元增至8.812亿元，主要由于投资支付现金从1元增至4.8亿元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为负4.503亿元，较上年同期的负0.921亿元流出扩大[23] - 筹资活动产生的现金流量净额改善14.6%，从负9.182亿元收窄至负7.843亿元[23] - 期末现金及现金等价物余额同比下降8.7%，从34.457亿元降至31.449亿元[23] - 吸收投资收到的现金同比下降62.8%，从3.43亿元降至1.276亿元[23] 资产和负债状况 - 货币资金为31.51亿元人民币，较2024年末的34.56亿元减少8.8%[13] - 应收账款为11.73亿元人民币，较2024年末的16.06亿元减少26.9%[13] - 存货为25.90亿元人民币，较2024年末的25.85亿元基本持平[13] - 流动资产合计为76.25亿元人民币，较2024年末的87.69亿元减少13.0%[13] - 资产总计为137.88亿元人民币，较2024年末的148.85亿元减少7.4%[14] - 报告期末总资产为137.88亿元，较上年度末下降7.37%[5] - 短期借款为23.98亿元人民币，较2024年末的29.37亿元减少18.3%[14] - 应付账款为17.19亿元人民币，较2024年末的21.21亿元减少19.0%[14] - 负债合计从81.71亿元降至69.81亿元，减少14.6%[15] - 一年内到期的非流动负债从2.61亿元降至8572.97万元，减少67.2%[15] - 长期借款从5716.31万元增至1.53亿元，增长167.1%[15] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为50.14亿元，较上年度末增长2.42%[5] 股东信息 - 控股股东上海益民食品一厂（集团）有限公司持有2.98亿股无限售流通股[12] - 实际控制人光明食品（集团）有限公司持有5597.89万股无限售流通股[12] - 股东彭刚通过信用证券账户持有534.18万股[12]

业绩说明会信息 - 2025年11月4日13:00 - 14:00举行第三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[2][3][4][5] - 投资者可在2025年10月28日至11月3日16:00前预征集提问[2][5] 人员及报告信息 - 参加人员有董事长等[4] - 联系人袁勤，电话021 - 22866016，邮箱ir@brightmeat.com[6] - 2025年10月30日发布第三季度报告[2]

公司业务动态 - 光明肉业子公司新西兰银蕨农场有产品出口至欧盟国家 [2]

板块整体表现 - 食品加工板块在10月16日整体上涨0.49%，表现优于上证指数（上涨0.1%）但弱于深证成指（下跌0.25%）[1] - 板块内个股表现分化，*ST春天以4.95%的涨幅领涨，而盖世食品以4.57%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - *ST春天收盘价为4.88元，涨幅为4.95%，成交量为8.96万手，成交额为4338.04万元[1] - 全达威收盘价为21.90元，涨幅为3.01%，成交量为23.90万手[1] - 汤臣倍健收盘价为12.46元，涨幅为2.81%，成交量为57.02万手，成交额为7.14亿元[1] 领跌个股表现 - 盖世食品收盘价为12.75元，跌幅为4.57%，成交量为5.88万手，成交额为7659.63万元[2] - 康比特收盘价为17.55元，跌幅为3.36%，成交量为1.83万手，成交额为3285.61万元[2] - 金字火腿收盘价为6.98元，跌幅为2.92%，成交量为40.23万手，成交额为2.84亿元[2] 板块资金流向 - 食品加工板块整体主力资金净流出1.06亿元，但游资资金净流入3573.96万元，散户资金净流入6988.98万元[2] - 安井食品获得主力资金净流入1859.29万元，主力净占比为6.40%，同时游资净流入1582.32万元，游资净占比为5.45%[3] - 交大昂立获得主力资金净流入1691.30万元，主力净占比为12.11%[3] - *ST春天获得主力资金净流入1176.06万元，主力净占比高达27.11%[3]

牧业股市场表现 - 优然牧业股价上涨6.71%至3.34港元 [1] - 现代牧业股价上涨4.2%至1.24港元 [1] - 原生态牧业股价上涨1.82%至0.28港元 [1] - 中国圣牧股价上涨1.45%至0.35港元 [1] 行业周期分析 - 近两月奶牛存栏去化速度放缓导致牧业股股价回调 [1] - 需求季节性走弱及牧场经营压力加大将维持奶牛存栏去化趋势 [1] - 原奶周期触底拐点临近 [1] - 奶牛产能去化或近尾声，第三季度青贮收购资金压力可能加速出清 [1] 价格走势预测 - 原奶价格有望触底回升 [1] - 牛肉价格或迎来拐点，后续涨幅与持续性可能超预期 [1] - 牛肉价格上涨受资金、信心、环保等因素影响补栏积极性 [1] 企业盈利能力与投资建议 - 具备母牛资源或采用“奶肉联动”模式的企业盈利能力更突出 [1] - 建议关注优然牧业、中国圣牧、光明肉业、现代牧业、澳亚集团等标的 [1]

抽检概况 - 晋中市市场监督管理局于2025年10月14日发布2025年第4期食品安全监督抽检情况通告 [2][4] - 本次抽检覆盖粮食加工品、食用油、调味品、肉制品、乳制品等共计27大类食品 [2][3] - 抽检样品总数为178批次 全部为合格样品 不合格样品0批次 合格率为100% [3] 被抽样单位分布 - 抽检涉及多家连锁超市及零售终端 包括晋中市榆次区华中超市、微珍家乐购超市、山西晋中理工学院田园食堂等 [4][5][6][7][8][9] - 大型连锁商超参与抽检 例如沃尔玛（山西）商业零售有限公司晋中安宁街分店、山西美特好连锁超市股份有限公司晋中分公司 [7][8] 食品生产企业与品牌 - 抽检产品来自全国多地知名食品生产企业 如临沂金锣文瑞食品有限公司（口口香卤鸡蛋）、君乐宝乳业集团股份有限公司（纯牛奶）、今麦郎食品股份有限公司（香辣牛肉面、油炸方便面） [4][5][9] - 饮料行业代表企业有江西百岁山食品饮料有限公司（饮用天然矿泉水）、农夫山泉（陕西）红河谷饮料有限公司（饮用天然水、茶饮料） [4][6][8][9] - 调味品行业企业包括海天醋业集团有限公司（白醋、料酒）、加加食品集团股份有限公司（鸡精调味料） [6][8] - 乳制品行业龙头企业现身 如内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（纯牛奶）、内蒙古伊利实业集团股份有限公司（纯牛奶） [7][9]

股价表现 - 10月13日公司股价下跌5.01%，报收7.02元/股，成交金额2.41亿元，换手率3.64%，总市值65.83亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为肉类食品及品牌休闲食品的开发、生产和销售，牛羊肉业务是主要收入来源，占比61.19%，其次是猪肉制品占比13.47% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证1000ETF位居公司十大流通股东，该基金在二季度增持117.5万股，持有股数达608.87万股，占流通股比例0.65% [2] - 基于股价下跌测算，南方中证1000ETF当日浮亏约225.28万元 [2] - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元，今年以来收益率为27.87%，近一年收益率为34.65% [2]

公司股价表现 - 10月13日股价下跌5.01%至7.02元/股，成交额2.41亿元，换手率3.64%，总市值65.83亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为肉类及品牌休闲食品的开发、生产和销售，牛羊肉业务收入占比最高，达61.19%，其次为猪肉制品13.47% [1] 主要流通股东动态 - 汇添富基金旗下产品位列公司十大流通股东，中证上海国企ETF在第二季度减持183.35万股，当前持有606.04万股，占流通股比例0.65% [2] - 基于股价下跌测算，该ETF当日浮亏约224.23万元 [2] 相关基金产品信息 - 中证上海国企ETF最新规模79.42亿元，今年以来收益率为11.18%，近一年收益率为21.6% [2] - 该ETF基金经理累计任职时间15年254天，现任基金资产总规模191.81亿元 [3]