光伏设备板块市场表现 - 11月28日光伏设备板块整体上涨1.32%，领涨股微导纳米涨幅达14.81% [1] - 当日上证指数上涨0.34%至3888.6点，深证成指上涨0.85%至12984.08点 [1] - 涨幅居前个股包括航天机电（上涨10.06%）、迈为股份（上涨5.94%）和艾罗能源（上涨4.92%） [1] 个股涨跌及成交情况 - 微导纳米成交额13.34亿元，成交量21.31万手 [1] - 迈为股份成交额25.46亿元，为板块中成交额最高个股 [1] - 通威股份下跌0.52%，成交额10.49亿元 [2] - 跌幅最大个股为*ST全刚，下跌1.72%，成交额5003.90万元 [2] 板块资金流向 - 光伏设备板块主力资金净流入5.28亿元 [2] - 游资资金净流出3.1亿元，散户资金净流出2.19亿元 [2] - 阳光电源主力净流入3.33亿元，占比3.55% [3] - 上能电气主力净流入1.95亿元，主力净占比高达12.69% [3] - 航天机电主力净流入1.77亿元，主力净占比24.94% [3]

光伏设备板块整体表现 - 11月25日光伏设备板块整体上涨1.65%，表现优于上证指数（上涨0.87%）和深证成指（上涨1.53%）[1] - 板块内领涨个股为艾罗能源，单日涨幅达13.00%[1] - 板块当日获得主力资金净流入13.17亿元，而游资和散户资金分别净流出2.75亿元和10.41亿元[2] 领涨个股表现 - 艾罗能源收盘价为69.37元，成交量为10.21万手，成交额为6.83亿元[1] - 阳光电源涨幅为4.95%，收盘价175.71元，成交量为77.23万手，成交额高达135.13亿元[1] - 京山轻机上涨4.44%，金辰股份上涨3.92%，帝科股份上涨3.53%[1] 资金流向分析 - 阳光电源获得主力资金净流入10.58亿元，主力净占比为7.83%[3] - 阿特斯主力净流入9899.23万元，主力净占比4.79%[3] - 航天机电、微导纳米、锦浪科技主力净流入分别为6067.28万元、4410.90万元、4200.94万元[3] 个股交易活跃度 - TCL中环成交量为96.65万手，成交额为9.01亿元[2] - 通威股份成交量为54.22万手，成交额为12.42亿元[2] - 阳光电源成交额达135.13亿元，为板块内最高[1]

板块整体表现 - 11月24日光伏设备板块整体上涨0.12%，表现优于上证指数（上涨0.05%）但弱于深证成指（上涨0.37%）[1] - 板块内领涨个股为阿特斯，当日涨幅达4.57%[1] - 阿特斯当日成交量为104.38万手，成交额为17.60亿元，为板块内成交最活跃的个股之一[1] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括阿特斯（4.57%）、産升科技（4.23%）、航天机电（4.23%）和大全能源（3.84%）[1] - 德业股份收盘价为79.00元，涨幅3.40%，成交额达9.67亿元[1] - 微导纳米上涨3.13%至55.03元，聚和材料上涨2.63%至51.05元[1] 板块资金流向 - 当日光伏设备板块整体呈现主力资金净流出6.32亿元，但游资和散户资金分别净流入4.51亿元和1.81亿元[2] - 航天机电主力资金净流入最多，达7322.23万元，主力净占比为13.32%[2] - 弘元绿能和晶科能源分别获得主力资金净流入6363.58万元和5902.07万元[2] 个股资金动向 - 微导纳米在获得主力净流入5696.96万元的同时，游资也净流入399.19万元[2] - 阿特斯虽主力净流入仅2682.80万元，但获得游资大幅净流入6623.21万元[2] - 晶盛机电呈现主力与游资共同净流入态势，分别为1835.17万元和4466.20万元[2]

仲裁申请与裁决 - 公司全资子公司香港上航控股于2023年5月25日向香港国际仲裁中心申请仲裁 要求交易对手方ERAECS支付2019及2020目标净利润额的应付差额约191.71亿韩元及利息 [1] - 香港国际仲裁中心于2025年11月13日送达最终裁决书 裁决结果支持香港上航控股的全部申请金额及相应利息 且本次仲裁为终局裁决 [1] 后续程序与影响 - 预计韩国破产法院将针对该裁决结果启动债权确认和执行程序 [1] - 由于相关程序尚不明晰 公司暂无法判断该仲裁事项对当期利润的具体影响 [1]

仲裁进程 - 2023年5月25日香港上航控股提仲裁申请，要求支付19171139019.844韩元及利息[2] - 2025年11月13日收到裁决书，支持申请金额及利息[4] 法院进展 - 2023年9月18日向韩国破产法院申请债权调查，法院受理[2] - 2023年11月27日法院决定等仲裁结果再调查[3] 未来展望 - 预计韩国破产法院将启动债权确认和执行程序，无法判断对利润影响[5]

仲裁事件概述 - 公司全资子公司香港上航控股于2023年5月25日向香港国际仲裁中心（HKIAC）申请仲裁，要求ERAECS支付2019及2020目标净利润额的应付差额19,171,139,019.844韩元及利息 [1] - 香港国际仲裁中心于2025年11月13日送达最终裁决书，支持香港上航控股的全部申请金额及相应利息，本仲裁为终局裁决 [1] 后续程序与影响 - 预计韩国破产法院将启动债权确认和执行程序 [1] - 由于相关程序尚不明晰，公司暂无法判断该仲裁结果对利润的具体影响 [1]

高交会概况 - 第二十七届高交会预计展览总面积达40万平方米，设置22个专业展区，预计专业观众超过45万人次 [1] - 预计将有近5000家企业参展，实物产品比例预计超过90% [2] - 实施"136"采购商计划，国际采购商占比10%，省内采购商占比30%，省外采购商占比60% [2] 核心科技展示 - 鸿蒙系统、麒麟芯片、昇腾AI、海思半导体等中国科技创新成果将首次在高交会集体亮相 [1] - 企业和科研机构将重点展示鸿蒙操作系统、麒麟芯片、开源鸿蒙技术创新场景、昇腾芯片及国产人工智能开源生态 [1] - 结合深圳"20+8"产业集群，聚焦人工智能、半导体与集成电路、低空与空天、新能源等战略性新兴产业 [1] 商业航天与低空经济 - 航天科技集团将在高交会全球首发中国太空游项目 [2] - 商业航天方面将展示长征系列火箭、柔性太阳翼、激光通信终端等系统级产品 [2] 国际化与交易促进 - 首次设立国际投资洽谈区和国际采购商对接区，邀请摩根士丹利、摩根大通、高盛集团、红杉资本、贝恩资本、沙特主权基金等国际投融资机构参与 [2] - 邀请通用、微软等知名企业到会采购，预计成交金额将再创新高 [2]

神舟二十一号任务技术突破 - 神舟二十一号飞船首次在载人状态下实施3.5小时自主快速交会对接，创造了神舟飞船与空间站交会对接的最快纪录，此前的方案从神舟八号约2天缩短至神舟十二号至二十号的6.5小时，最终优化至3.5小时 [1][2] - 技术团队通过更精确的发射和入轨控制，使飞船进入初始相位差更小的轨道，减少绕飞圈数和轨道调整次数，对接机构在捕获锁紧时能吸收碰撞能量，实现柔顺精准对接 [2] - 3.5小时快速交会对接方案可减轻航天员飞行压力、提升舒适度，并增强空间站任务规划的灵活性和应急响应能力 [2] 空间站科学实验进展 - 随神舟二十一号上行的4只实验小鼠是我国首次开展啮齿类动物在轨饲养及实验研究，小鼠经过悬尾筛选、赛道筛选、转棒筛选、Y迷宫筛选和二维旋转筛选等多轮测试，最终选出4只适应空间环境的“小鼠航天员” [4] - 小鼠在空间站的小型哺乳动物饲养装置中由自动系统提供水和食物，并实时监测行为变化，在轨饲养5至7天后将搭乘神舟二十号返回地面进行生物样本分析，以填补我国在空间小型哺乳动物实验领域的空白 [4] - 同时上行的微流控芯片实验单元将探索氨基酸手性特征，左旋和右旋氨基酸将在太空中进行为期1个月的“赛跑”，科研团队实时监测并分析重力效应对多肽生成量的影响，这是世界首次此类研究 [5][6] 2026年载人航天任务规划 - 2026年中国载人航天将实施4次飞行任务，包括天舟十号货运飞船、神舟二十二号、神舟二十三号载人飞船以及梦舟一号新一代载人飞船的无人飞行试验 [6][7] - 天舟十号负责上行航天员驻留物资、舱外服、维修备件、推进剂及实验载荷，并下行销毁废弃物；神舟二十二号和二十三号乘组各由3名航天员组成，其中神舟二十二号有1名航天员将开展1年以上长期驻留试验，并实施出舱活动 [7] - 梦舟一号是神舟飞船的升级版本，采用模块化设计，由返回舱和服务舱组成，将在文昌航天发射场由长征十号甲运载火箭发射，验证全系统工作状态，上行技术验证产品和实验装置 [7] 发射任务保障与后续工作 - 发射前气象保障人员通过观测站和雷达捕捉气象变化，确定安全发射窗口；加注岗位科技人员精准控制燃料加注压力、流量和总量，并监控管路接口安全；空间应用系统在发射前5小时完成生命科学实验载荷的最终确认 [9][10] - 发射后科技人员立即返回发射区检查设备受损情况，活动发射台作为受冲击最严重的设备需全面检修，平台专业人员合拢回转平台并修复损毁设施，空调和消防团队也第一时间进行隐患排查 [11] - 后续科技人员将按计划开展静态及运行检查考核，包括供气设备检修、加注管路吹除置换和活动发射平台维护保养，确保设施性能稳定 [12]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度财务报表 报告期为2025年1月至9月 [3][6] - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司负责人荆怀靖 总经理赵立等保证财务信息真实准确完整 [2][6] 主要财务数据 - 报告披露主要会计数据和财务指标 单位均为人民币元 [3] - 报告披露非经常性损益项目和金额 [4] - 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因在报告中适用 [5] 股东信息 - 报告包含普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 单位是股 [5] - 持股5%以上股东及前10名股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [5] - 前10名股东因转融通业务导致持股变化的情况不适用 [5] 季度财务报表 - 报告包含合并资产负债表 截止日期为2025年9月30日 [6] - 报告包含合并利润表 涵盖期间为2025年1月至9月 [6] - 报告包含合并现金流量表 涵盖期间为2025年1月至9月 [7] - 所有季度财务报表均为未经审计 [6][7] - 本期未发生同一控制下企业合并 [6] 其他事项 - 无其他需提醒投资者关注的关于报告期经营情况的重要信息 [5] - 2025年起首次执行新会计准则涉及调整年初财务报表的情况不适用 [8]

公司概况 - 公司成立于1998年5月28日，并于1998年6月5日在上海证券交易所上市，是国内航天系统首家上市公司 [1] - 公司掌握光伏和汽车零部件两大核心业务，具备较强的技术研发能力与产业协同优势 [1] - 公司主要从事汽车零部件、汽车热交换系统，太阳能光伏产品、复合材料及其产品的生产和销售 [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件，所属概念板块包括中盘、汽车热管理、汽车零部件、核聚变、超导概念、核电等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度，公司实现营业收入26.52亿元，在行业23家公司中排名第13，行业平均数为126.27亿元，中位数为30.1亿元 [2] - 公司主营业务构成中，PTC／发动机制冷系统收入7.4亿元，占比40.68%，HVAC／座舱空调系统收入4.38亿元，占比24.09% [2] - 2025年三季度公司净利润为-2.72亿元，行业排名第12，行业平均数为-7.44亿元，中位数为-2.72亿元 [2] 财务指标 - 偿债能力方面，2025年三季度公司资产负债率为33.57%，低于去年同期的38.75%，远低于行业平均的70.17% [3] - 盈利能力方面，2025年三季度公司毛利率为9.26%，高于去年同期的9.03%，且高于行业平均的1.80% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为上海航天技术研究院，实际控制人为中国航天科技集团有限公司 [4] - 董事长荆怀靖2024年薪酬93.02万元，较2023年的99.77万元减少6.75万元 [4] - 总经理赵立2024年薪酬91.09万元，较2023年的86.81万元增加4.28万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为7.68万，较上期减少10.94% [5] - 户均持有流通A股数量为1.87万，较上期增加12.28% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1114.65万股，相比上期增加22.89万股；南方中证1000ETF持股917.28万股，相比上期减少10.40万股 [5]