财务表现 - 2025年上半年营业收入7.36亿元，同比下降61.52% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损1984.62万元，上年同期净利润4205.92万元 [1]

市场整体表现 - 上证综指报3733.77点 涨幅0.17% 收于年线之上 [1] - A股总成交额达10839.46亿元 [1] 突破年线个股概况 - 19只A股价格突破年线 其中乖离率最大个股为安洁科技(8.47%)、水井坊(3.38%)、捷荣技术(2.76%) [1] - 乖离率较小个股包括东华能源(0.07%)、世联行(0.24%)、*ST椰岛(0.30%) 刚刚站上年线 [1] 个股具体表现 - 安洁科技涨幅10.01% 换手率6.97% 最新价15.72元突破年线14.49元 [1] - 水井坊涨幅4.47% 换手率1.89% 最新价46.02元突破年线44.51元 [1] - 捷荣技术涨幅4.13% 换手率4.50% 最新价20.15元突破年线19.61元 [1] - 海油发展涨幅3.30% 换手率0.86% 最新价4.07元突破年线3.98元 [1] - 中国中车涨幅2.78% 换手率0.45% 最新价7.39元突破年线7.33元 [1]

市场整体表现 - 上证综指收于3665.92点，单日涨幅0.50%，位于年线上方 [1] - A股总成交额达19052.10亿元 [1] - 当日共27只A股价格突破年线 [1] 个股突破年线表现 - 德赛西威（002920）以7.44%涨幅和4.85%乖离率位列突破幅度首位，最新价113.91元，年线为108.64元 [1] - 万里石（002785）涨幅4.93%，乖离率4.59%，最新价31.30元突破年线29.93元 [1] - *ST国化（600636）涨幅4.97%，乖离率4.49%，最新价8.87元高于年线8.49元 [1] - 开润股份（300577）涨幅4.82%，乖离率4.08%，最新价22.40元突破年线21.52元 [1] - *ST清研（301288）涨幅3.39%，乖离率3.05%，最新价14.64元高于年线14.21元 [1] 中等乖离率个股 - 淮北矿业（600985）涨幅2.80%，乖离率2.41%，最新价13.24元突破年线12.93元 [1] - 天纺标（871753）涨幅6.03%，乖离率1.78%，最新价30.61元高于年线30.08元 [1] - 华阳集团（002906）涨幅1.81%，乖离率1.74%，最新价30.97元突破年线30.44元 [1] - 昆仑万维（300418）涨幅3.74%，乖离率1.39%，最新价36.30元高于年线35.80元 [1] 低乖离率个股 - 昊华科技（600378）涨幅2.54%，乖离率1.35%，最新价27.87元略高于年线27.50元 [1] - 嘉益股份（301004）涨幅2.45%，乖离率1.13%，最新价71.20元突破年线70.41元 [1] - 华联控股（000036）涨幅4.23%，乖离率1.09%，最新价3.94元高于年线3.90元 [1] - 必创科技（300667）涨幅1.14%，乖离率1.02%，最新价16.89元突破年线16.72元 [1] 微幅突破年线个股 - 艾布鲁（301259）涨幅6.77%，乖离率0.86%，最新价42.60元略高于年线42.23元 [1] - 龙芯中科（688047）涨幅1.67%，乖离率0.76%，最新价128.28元突破年线127.31元 [1] - 中国中车（601766）涨幅0.67%，乖离率0.07%，最新价7.55元微幅高于年线7.54元 [2] - 宁沪高速（600377）涨幅0.21%，乖离率0.10%，最新价14.09元略高于年线14.08元 [2]

市场整体表现 - 上证综指报3660.38点 涨幅0.35% 成交额8585.14亿元 [1] - 18只A股价格突破年线 反映部分个股技术面走强 [1] 个股突破年线情况 - 德赛西威乖离率最高达4.94% 最新价114.00元较年线108.64元显著上涨 [1] - 万里石乖离率4.03% 最新价31.13元高于年线29.92元 [1] - 淮北矿业乖离率3.10% 最新价13.33元突破年线12.93元 [1] - 山西汾酒最新价190.70元突破年线187.22元 乖离率1.86% [1] - 贵州茅台最新价1460.00元略高于年线1459.82元 乖离率仅0.01% [1] - 宁沪高速最新价14.09元微幅突破年线14.08元 乖离率0.10% [1] - 紫光股份最新价24.88元略高于年线24.82元 乖离率0.23% [1] 个股交易特征 - 开润股份换手率1.73% 最新价22.00元较年线21.52元上涨2.22% [1] - 昆仑万维换手率达5.14% 最新价36.40元突破年线35.80元 [1] - *ST新元换手率6.25% 最新价6.07元略高于年线6.05元 [1] - 中国中车换手率0.10% 最新价7.57元微幅高于年线7.54元 [1]

担保事项概述 - 公司为控股子公司番禺锦江公司提供主债权最高本金余额为人民币15,300.21万元的贷款担保，持股比例为51.0007% [2] - 广州市盈泰房地产有限公司为番禺锦江公司提供主债权最高本金余额为人民币14,699.79万元的贷款担保，持股比例为48.9993% [2] - 公司控股子公司成都香江置业有限公司为香江控股和盈泰地产的担保事项提供反担保 [2] 内部决策程序 - 公司为番禺锦江公司提供担保事项属于2023年年度股东大会决策授权的担保计划范围内，无需提交董事会和股东大会审议 [2] - 成都香江公司为香江控股和盈泰地产提供反担保已通过公司第十一届董事会第二次会议审议，未达到股东大会审议标准 [3] 被担保人基本情况 - 被担保人番禺锦江公司和盈泰地产公司不属于失信被执行人 [4] 担保协议主要内容 - 《最高额保证合同》中盈泰地产作为保证人，被担保债权最高债权额为14,699.79万元人民币，保证方式为连带责任保证，保证期间为自主合同债务人履行债务期限届满之日起三年 [7][8] - 《反担保协议》中成都香江公司为香江控股提供反担保，反担保的主债权包括香江控股为番禺锦江公司代偿的全部债权，反担保方式为连带责任保证 [9][10] - 《反担保协议》中成都香江公司为盈泰地产提供反担保，反担保的主债权包括盈泰地产为番禺锦江公司代偿的全部债权，反担保方式为连带责任保证 [11][12] 担保的必要性和合理性 - 盈泰地产为公司控股子公司番禺锦江贷款提供担保，解决了融资需要提供担保的问题，有利于增加融资来源和现金流量 [12] - 截至2025年3月30日，番禺锦江的资产负债率未超过70%，公司能够全面掌握其运营和管理情况，担保风险可控 [12] 董事会意见 - 公司为控股子公司提供担保有利于支持其持续发展，满足生产经营资金需求，符合公司及全体股东利益 [12] - 番禺锦江生产经营情况正常，具备偿还债务能力，相关财务风险可控 [12] 累计对外担保情况 - 公司本次为控股子公司番禺锦江提供15,300.21万元的担保，截至公告日，上市公司及子公司累计对外担保余额为人民币188,182.83万元，占公司2024年经审计净资产的31.90% [12] - 上市公司及子公司对外提供反担保总额为14,699.79万元，截至公告日，公司不存在对外担保逾期情形 [12]

担保情况 - 为番禺锦江提供担保金额15300.21万元，实际担保余额相同[2] - 为盈泰地产提供担保金额14699.79万元，实际担保余额相同[2] - 截至公告日对外担保总额188182.83万元[3] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产比例为31.90%[4] - 上市公司及子公司对外提供反担保总额为14699.79万元[19] 公司股权 - 公司持有番禺锦江51.0007%的股权，盈泰地产持有48.9993%的股权[5] 财务数据 - 番禺锦江2025年1 - 3月资产总额202439.24万元，负债总额103703.81万元[7] - 盈泰地产2025年1 - 3月资产总额176024.30万元，负债总额32682.40万元[8] - 番禺锦江2025年1 - 3月营业收入677.14万元，净利润 - 778.29万元[7] - 盈泰地产2025年1 - 3月营业收入459.58万元，净利润 - 528.97万元[8] 反担保情况 - 公司为控股子公司番禺锦江贷款提供担保，番禺锦江为其提供反担保[16] - 反担保主债权为盈泰地产承担担保责任后对番禺锦江公司享有的全部债权[14] - 反担保期间为盈泰地产承担保证责任起至番禺锦江返还代偿款项主债务履行期限届满之日起三年[15] 其他 - 截至2025年3月30日，番禺锦江资产负债率未超过70%[16] - 截止公告日，公司不存在对外担保逾期情形[19] - 公司为控股子公司提供担保有利于其持续发展，符合公司及全体股东利益[17] - 番禺锦江生产经营正常，具备偿还债务能力，担保财务风险可控[18]

行业概况 - 中国物流地产行业上市公司数量较少，大部分企业侧重地产或物流单一领域，同时涉及物流地产的企业主要与仓储、轻资产运营相关 [1] - 行业企业可分为三类：金地、中储等7家物流地产业务为核心或重要；嘉里、传化等将物流地产作为战略资产；富力、大悦城等物流业务为附属非核心 [1] 上市公司业务布局 - 嘉里建设：内地重点布局物流仓储设施，总资产超千亿港元 [3] - 中储股份：拥有超1000万平方米物流基地网络，央企背景 [3] - 顺丰控股：自营全货机84架，覆盖全球供应链服务 [3] - 万科A：拓展物流仓储与冷链赛道，旗下万纬物流管理高标冷链仓储 [3] - 南山控股：控股宝湾物流品牌，业务涵盖物流园区开发 [3] 上市公司业绩表现 - 2024年营收呈现分化：顺丰控股2844亿元、万科A3432亿元、中国外运1056亿元为千亿级；中储股份631亿元、金地集团753亿元为百亿级；南山控股84亿元、嘉诚国际14亿元为十亿级 [4][5][6] - 毛利率水平：嘉诚国际33%、嘉里建设33%为第一梯队；大悦城22%、南山控股20%为第二梯队；顺丰控股14%、万科A10%为第三梯队 [5][6] - ROE表现：顺丰控股、中国外运、嘉诚国际超8%；富力地产、华远控股、大悦城、万科A为负值 [12] - EPS表现：顺丰控股2.1最优，嘉里建设、嘉诚国际、中国外运为正，富力地产、大悦城、华远控股为负 [13] 区域布局特点 - 华远控股：聚焦京津冀，探索智能物流产业园 [9][10] - 金地集团：覆盖120余城，聚焦核心城市群 [9] - 中储股份：全国20多省设100+仓库，形成网络化布局 [9] - 顺丰控股：以鄂州、嘉兴、深圳为核心布局空港物流设施 [10] - 万科A：上海、广州、沈阳为重点，万纬物流形成全国网络 [11] 业务发展规划 - 中储股份：升级全国仓储网络智能化，与普洛斯合作开发高标仓 [15][17] - 顺丰控股：通过丰泰产业园加大高标仓投入，布局跨境物流节点 [17] - 万科A：万纬物流深耕高标仓与冷链，优化全国布局 [17] - 南山控股：宝湾物流扩大沿江沿海"T型"网络，借助REITs扩张 [17] - 嘉诚国际：聚焦粤港澳大湾区与海南，建设跨境电商智能物流中心 [17][18]

业绩总结 - 2025年1月1日至6月30日，预计归母净利润-2800万元到-2300万元[4] - 预计扣非归母净利润-5500万元到-5000万元[4] - 上年同期利润总额-25.34万元，归母净利润4205.92万元[5] - 上年同期扣非归母净利润887.54万元，每股收益0.0129元[7] 业绩变动原因 - 2025年半年度无集中房地产项目交楼验收致营收减少[8]

业绩预告概况 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-2,800万元至-2,300万元 同比由盈转亏[1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为-5,500万元至-5,000万元[1] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为4,205.92万元 扣非净利润为887.54万元[1] 业绩变动原因 - 报告期内无集中房地产项目交楼验收 导致房地产销售收入无法集中确认[1] - 营业收入较上年同期显著减少[1] - 利润总额上年同期为-25.34万元[1] 数据说明 - 业绩预告数据为财务部门初步测算结果 未经注册会计师审计[1][2] - 具体财务数据以正式披露的2025年半年度报告为准[2] - 每股收益上年同期为0.0129元[3]

差异化分红原因 - 公司于2024年7月2日通过回购议案，计划以不超过2.47元/股回购12,145,749至24,291,498股A股，用于员工持股或股权激励等用途 [2] - 截至2025年6月20日，回购专用账户持有18,833,900股，占总股本0.576%，根据法规要求该部分股份不参与利润分配 [4] - 因回购导致股权登记日总股本与应分配股数存在差异，需进行差异化分红特殊除权除息处理 [4] 分红方案细节 - 2024年度可供分配利润为597,067,057.45元，拟每10股派发现金红利0.11元（含税） [4] - 以扣除回购股份后的3,249,604,222股为基数，共计分配利润35,875,178.04元，剩余未分配利润561,191,879.41元结转以后年度 [4] - 若实施分配前股本变动，将按每股分配金额不变原则调整分红总额 [4] 除权除息计算 - 虚拟分派现金红利为0.0109元/股，实际分派为0.0110元/股 [5] - 以2025年6月20日收盘价1.58元计算，虚拟与实际除权参考价分别为1.5691元和1.5690元 [6] - 差异化分红对除权参考价影响仅0.01%，远低于1%的临界值 [6] 合规性结论 - 差异化分红事项符合《公司法》《证券法》及《回购监管指引》等法规要求 [7] - 方案对市场价格影响微小，未损害公司及股东利益 [7]