公司经营策略 - 莲花控股表示将根据市场变化和业务发展需要适时调整和优化生产计划 [1] - 公司调整生产计划的目的是为了满足市场需求 [1]

公司股价与基本面关系 - 公司表示股价波动受多种因素影响 包括市场情绪 宏观经济 行业变化等 并不完全反映公司基本面 [1] 公司财务数据披露状态 - 公司提及的业绩预告数据仅为财务部门初步核算数据 未经审计机构审计 [1] - 具体准确的财务数据以公司正式披露的2025年年度报告为准 [1]

公司对监管工作函的回复核心摘要 - 公司回复了上海证券交易所关于其算力业务相关事项的监管工作函，详细说明了采购合同条款、业务开展情况及资金状况 [1][2] 算力业务合同执行与风险 - 2025年度公司算力业务累计新签合同61项，总金额约69,517.81万元，但其中已终止合同9项，金额约57,858.96万元，占比较高 [13] - 在已终止合同中，有3项合同未执行即终止，金额约57,469.05万元，其中包括与上海X国企签订的金额为55,536.0138万元的大额算力服务合同 [2][13][14] - 截至公告日，公司未签订新的算力租赁或销售合同，此次采购的加速卡产品能否实现对外租赁或销售存在不确定性 [2][19] 大额采购合同的具体条款与决策 - 公司控股孙公司莲花紫星向EⅫ公司采购加速卡，合同约定了不对等的违约责任：莲花紫星若取消订单需支付订单金额30%的违约金，而EⅫ公司逾期交付仅需支付不超过逾期金额5%的违约金 [2] - 莲花紫星已支付合同总金额的60%作为第一期货款，产品截至公告披露日尚未交付，根据合同，如莲花紫星未履行订单，EⅫ公司不退还该预付款 [2] - 公司解释提前支付大额预付款的原因是EⅫ公司作为知名显卡厂商产能有限，收取预付款是其固定要求，且其自身也需向上游支付预付款 [5][6] - 采购决策经公司第九届董事会第三十六次会议审议通过，所有董事均无异议 [8] 采购交付安排与资金安全 - 根据2026年1月28日签署的补充协议，本次采购的最晚交付期限为2026年3月31日，并制定了分批交付计划：2026年2月10日前交付400块，3月10日前交付1600块，3月31日前交付2000块 [6] - 公司表示，根据补充协议，若EⅫ公司未按时交货，莲花紫星有权要求其退回已支付货款并主张实际损失 [7] - 公司核查称采购资金直接打入EⅫ公司指定账户，EⅫ公司证明12,000万元已支付给上游供应商及作为运营资金，不存在资金流向公司控股股东、实际控制人及其关联方的情形 [9] 算力业务进展与采购必要性 - 公司股权激励为莲花紫星设定的2025年度营业收入考核目标为4.0亿元，但截至2025年第三季度末，公司算力业务收入仅9,766.74万元，远低于目标 [12] - 公司解释进行大额采购的必要性在于现有算力资源出租率（约86.5%）和投入产能使用率（约90%）维持在高水平，资源趋近饱和，需扩充算力池以保障业务 [19] - 采购的加速卡产品后续将结合客户应用场景，采购配套服务器组装后，以算力租赁或整机、单卡销售的方式向客户提供解决方案 [20] 公司货币资金与融资情况 - 截至2025年9月30日（三季报），公司货币资金为14.48亿元，前三季度利息费用2,948.13万元，高于利息收入1,056.93万元 [20] - 截至2025年12月31日，公司累计为算力业务向外部融资64,999.34万元，借款余额为34,314.64万元，借款利率在5.20%至5.55%之间 [25] - 公司解释在自有资金充裕情况下仍进行融资的原因：部分自有资金有特定用途（如3亿元为募集资金临时补流，仅用于调味品业务），且需应对日常经营及还本付息需求，可供任意支配用于算力业务的资金规模小于外部融资额 [26][27] - 公司货币资金中受限资金（票据保证金、募集资金）占比36.52%，综合资金性质、受限比例及利率差异，公司认为当前利息收入与货币资金规模整体匹配 [24]

业绩总结 - 2025年度公司终止合同金额约57469.05万元，占销售合同总金额的82.67%[3] - 2025年度莲花紫星算力业务累计新签约合同61项，总金额约6.95亿元[20] - 2025年度莲花紫星算力业务已终止9项合同，金额约5.79亿元[20] - 2025年度莲花紫星算力业务尚未执行合同4项，金额约4526.80万元[20] - 2025年度莲花紫星算力业务正在执行合同48项，金额约7132.06万元[20] - 2025年度莲花紫星算力业务已终止合同回款金额为105.87万元[20] - 2025年金额前十销售合同中有4项终止，涉及金额分别为55536.0138万元、3924.00万元、1706.60万元、216.00万元[22][23][24][25][27] - 新疆莲花紫星与江苏正祎项目回款56.56万元，回款率100% [27][28] - 华夏智算交付中40台GPU服务器算力服务，合同金额1536.00万元，已回款48万元[22] - CⅪ公司服务中117台GPU服务器算力服务，合同金额758.16万元，已回款12万元[22] - 广州宽恒信已完结8台GPU算力服务，合同金额566.40万元，已回款283.20万元[23] - DⅠ公司服务中6台GPU算力服务，合同金额222.50万元，已回款185.43万元[23] - 北京首都在线科技服务中40台GPU服务器算力服务，合同金额220.80万元，已回款220.80万元[23] 用户数据 - 截至2025年12月31日，莲花紫星设备出租率约86.5%，投入产能使用率约90% [29] 未来展望 - 2026年2月10日前交付400块加速卡，3月10日交付1600块，3月31日交付2000块[11][12] 合同相关 - 莲花紫星已支付合同总金额的60%作为第一期货款，产品未交付[4] - 莲花紫星未履行订单，EⅫ公司不退还第一期货款；取消订单等需支付订单金额30%违约金；EⅫ公司未交付产品，支付不超过逾期金额5%违约金[4] - 2026年1月28日莲花紫星与EⅫ公司签署补充协议调整合同条款[8] - 调整后甲方在产品全部交付后5个工作日支付该批次产品总金额[8][9] - 调整后乙方按书面确定日期交付至指定收货人，甲方在最晚提货日期前完成全部提货[9] - 调整后任一方违约，累计违约或赔偿总额不超过所涉批次产品对应订单金额的30%[9] - 2025年12月15日支付第一期货款1.2亿元，占订单总金额60%[10] - 逾期支付或交付违约金按0.5‰/天计算，累计不超逾期金额5%[10] - 莲花紫星与上海X国企解约，需支付补偿金200万元[24] 资金相关 - 截至2025年12月31日，公司货币资金合计15.36亿元，其中库存现金47.52元，银行存款12.24亿元，其他货币资金3.12亿元[33] - 截至2025年12月31日，公司受限资金合计5.61亿元，其中票据保证金3.12亿元，募集资金2.49亿元[35] - 公司票据保证金存放于多家银行，如广发银行1.03亿元（利率1.2%）、中国农业银行0.25亿元（利率1.0%）等[37] - 近三年原料采购款票据结算金额分别为2023年9.69万元、2024年6.39万元、2025年4.70万元，票据保证金比率均为100%[39] - 公司货币资金在各金融机构存放，总计人民币11.10亿元、美元1555.55万元、港币500.47万元，协定存款利率为0.45%（人民币）、3.46%（美元），活期存款利率为0.05%[41] - 公司货币资金中受限资金占比36.52%，票据保证金存款年化利率1.25%，募集资金协定存款年化利率0.55%，当前利息收入与货币资金规模整体匹配[42] - 公司开展算力业务累计融资6.499934亿元，截至2025年12月31日借款余额为3.431464亿元[43] - 公司向海通恒信国际租赁有限公司借款8000万元，借款期限2025.9.26 - 2028.9.26，借款余额7382.43万元，综合借款利率约5.50%[44][45] - 公司向长城国兴金融租赁有限公司借款7000万元，借款期限2024.9.29 - 2027.9.20，借款余额4409.81万元，原借款利率5.55%，自2025年10月27日起调整为5.20%[44][45] - 公司向浙江稠州商业银行借款4.999934亿元，借款期限2023.12.22 - 2026.12.1，借款余额2.252240亿元，原借款利率7.5%，经多次调整后为5.35%[44][45] - 截止2025年12月31日，公司可使用流动资金9.74亿元，含补流资金3亿元、莲花控股借款3.065亿元[46] - 剔除补流资金和外部借款后，可用于日常周转的资金为3.675亿元[46] 其他 - 2025年12月12 - 13日商讨采购合同，董事会36次会议通过采购议案[14] - 2026年1月21日EⅫ公司证明1.2亿元采购款无流向关联方情形[15] - 公司向瀚海智芯预付13570.00万元，预付比例27.31%，已退回10381.22万元，剩3188.78万元未退回[23] - 公司持股莲花紫星股权比例为64%[47] - 调味品业务板块运营资金主要依托自有资金及临时补充流动资金滚动周转，部分资金适度通过外部融资补充[47] - 算力业务前期主要依靠外部融资投入，稳定运营后用经营性资金结余偿还前期借款[47] - 公司严格按规定管理和使用货币资金，建立完善相关制度[48] - 公司银行账户由公司及子公司独立开立，不存在与关联方联合或共管账户情况[48] - 公司不存在货币资金被他方实际使用的情况[49]

合同签约 - 2025年12月14日与EⅫ公司签20000万元合同，已付款12000万元，未交付[3] - 2026年1月20日与DⅥ公司签17.664万元算力专属云服务合同，未交付[4] - 2026年1月14日与FⅤ公司签1188万元GPU服务器算力服务合同，已交付，累计回款198万元[4] - 2025年9月12日与EⅦ公司签2.8万元IP及带宽租赁合同，未交付[6] - 2025年2月28日与CⅩ公司签600万元智慧文创园综合管理平台开发技术服务合同，未交付[6] 资金情况 - 2026年1月27日本月回款680.12万元[7] - 2025年9月26日向海通恒信借款8000万元，余额7382.427612万元[8] - 2024年9月29日向长城国兴借款7000万元，余额4027.324508万元，较上月减少382.483042万元[8] - 2023.12.22 - 2024.9.13向浙江稠州借款49999.342万元，余额22360.5万元，较上月减少161.9万元[8] 其他事项 - 2026年1月28日控股孙公司与EⅫ公司签署补充协议[1]

市场表现 - 2025年1月29日，调味发酵品板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.11%，大幅跑赢上证指数（上涨0.16%）和深证成指（下跌0.3%）[1] - 板块内个股普涨，领涨股为朱老六，当日涨幅达9.42%，收盘价为25.33元[1] - 板块成交活跃，多只个股成交额显著，其中海天味业成交额最高，达13.71亿元，涪陵榨菜成交3.42亿元，中炬高新成交2.74亿元[1] 个股涨跌 - 当日上涨个股占多数，涨幅居前的包括：天味食品（上涨5.14%）、海天味业（上涨4.09%）、千禾味业（上涨3.66%）、涪陵榨菜（上涨2.69%）、中炬高新（上涨2.66%）[1] - 部分个股出现下跌，跌幅最大的为XD目度股（下跌2.08%），ST加加下跌0.62%，佳隆股份下跌0.37%[2] - 安琪酵母当日微跌0.05%，成交额达4.65亿元[2] 资金流向 - 从板块整体资金流向看，当日调味发酵品板块主力资金呈现净流入状态，净流入金额为3.14亿元[2] - 与主力资金流向相反，游资资金和散户资金均呈现净流出，净流出金额分别为1.31亿元和1.83亿元[2] - 个股方面，海天味业获得主力资金大幅净流入2.08亿元，主力净流入占比达15.21%，但同时遭遇游资净流出7375.17万元和散户净流出1.35亿元[3] - 莲花控股、涪陵榨菜、朱老六也获得主力资金青睐，分别净流入5106.14万元、3357.83万元和3072.22万元[3] - 朱老六是少数获得游资净流入（514.26万元）的个股之一[3]

核心观点 - 莲花控股股份有限公司2023年股票期权与限制性股票激励计划首次授予部分第二个行权期及解除限售期条件已成就，董事会已审议通过相关议案，58名激励对象可对155.25万份股票期权行权，行权价格为3.38元/份，行权登记时间为2026年1月26日 [2][11][24] - 公司2024年度业绩达成激励计划设定的公司层面考核目标，主营业务的营业收入为2,646,440,493.77元，对比2022年增长率为56.73%，公司层面行权/解除限售比例为100% [19] - 本次行权股票来源于公司此前回购的A股普通股，行权不会导致公司总股本及注册资本发生变化，对公司最近一期财务状况和经营成果均不构成重大影响 [23][25] 激励计划历史决策与执行 - 2023年8月30日，公司2023年第二次临时股东大会审议通过了2023年股票期权与限制性股票激励计划相关议案，授权董事会办理股权激励相关事宜 [4][12] - 2023年9月25日，公司向74名激励对象首次授予795.00万份股票期权及795.00万股限制性股票 [5] - 2024年7月22日，公司向22名激励对象授予预留股票期权174.07万份及限制性股票174.07万股 [7][8] - 激励计划执行过程中，因激励对象离职、担任监事、个人绩效考核不达标或身故等原因，公司已多次注销股票期权及回购注销限制性股票，例如2025年10月30日注销了44.25万份股票期权并回购注销34.25万股限制性股票 [6][7][9][10] 本次行权具体安排 - **行权基本情况**：本次为首次授予部分第二个行权期，行权数量为1,552,500股（155.25万份），行权人数为58人，行权价格为3.38元/份，行权方式为集中行权 [5][24] - **行权期限**：首次授予股票期权的第二个行权期为2025年9月25日后的首个交易日起至2026年9月25日内的最后一个交易日止；首次授予限制性股票的第二个解除限售期为2025年10月25日后的首个交易日起至2026年10月25日内的最后一个交易日止 [14] - **行权条件**：行权条件包括公司及激励对象未发生负面情形、达成公司业绩考核要求（2024年已达成）以及个人层面绩效考核要求 [15][16][17][18][19] - **行权款项与登记**：截至2025年12月24日，公司收到58名激励对象缴纳的行权认购款合计5,247,450元人民币；行权股票已于2026年1月26日完成过户登记 [23][24] 公司业绩与财务影响 - 根据审计，公司2024年度主营业务的营业收入为2,646,440,493.77元，对比2022年基准增长56.73%，满足了激励计划中第二个行权期的公司层面业绩考核要求，行权/解除限售比例为100% [19] - 本次行权股票来源于公司2022年5月24日至2023年5月23日期间以集中竞价交易方式回购的股份，行权前后公司无限售条件股份总数及注册资本（1,793,107,141元）不发生变化，仅回购专户股票数减少1,552,500股 [21][23] - 本次行权不涉及发行新股或募集资金，对公司最近一期财务状况和经营成果均不构成重大影响 [25] 激励对象与股份管理 - 本次可行权的激励对象为58人，是经过多次调整（如因离职、身份变更注销部分期权/股票）后剩余符合条件的激励对象 [5][6][10][24] - 激励对象中的公司董事、高级管理人员行权后，其股份转让需遵守相关法律法规及公司规定，例如在任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25% [22]

股权激励授予与注销 - 2023年9月25日向74名激励对象授予795.00万份股票期权和795.00万股限制性股票[7] - 2024年3月14日对4名激励对象65万份股票期权注销、65万股限制性股票回购注销[9] - 2024年7月22日向22名激励对象授予预留股票期权174.07万份和限制性股票174.07万股[10] - 2025年6月25日对2023年和2024年激励计划103.25万份股票期权注销、89.50万股限制性股票回购注销[13] - 注销44.25万份股票期权和回购注销34.25万股限制性股票[14] 行权与解除限售 - 2024年11月7日首次授予部分第一个行权期，61人可解除限售2,500,000股限制性股票[12] - 2025年10月30日审议通过首次授予部分第二个行权期行权条件成就等议案[3] - 本次行权股票数量为1,552,500股[5] - 本次行权登记时间为2026年1月26日[5] - 2023年股票期权与限制性股票激励计划首次授予部分第二个行权期及第二个解除限售期条件成就[15] - 激励计划首次授予部分股票期权第二个行权期为2025年9月25日后首个交易日起至2026年9月25日内最后一个交易日止[19] - 激励计划首次授予部分限制性股票第二个解除限售期为2025年10月25日后首个交易日起至2026年10月25日内最后一个交易日止[19] 业绩数据 - 2024年度主营业务营业收入为2,646,440,493.77元，对比2022年增长率为56.73%，公司层面行权/解除限售比例为100%[25] 本次行权详情 - 本次行权授予日为2023年9月25日[26] - 本次行权数量为155.25万份[26] - 本次行权人数为58人[27] - 本次行权价格为3.38元/份[27] - 本次行权方式为集中行权，股票来源为2022年5月24日至2023年5月23日期间回购的公司股份[27] - 6位高管和52名中层管理人员、业务骨干本次可行权股票期权数量总计155.25万份，占行权前获授股票期权数量的30%[28] - 本次行权登记时间为2026年1月26日[29] - 本次行权股票数量为1,552,500股[30] - 截至2025年12月24日，公司收到58名激励对象股票期权行权认购款5,247,450元[35] - 本次行权后公司注册资本及实收股本不变，仍为1,793,107,141元[35] - 本次行权股票于2026年1月26日完成过户登记[35] - 本次行权不涉及发行新股和募集资金使用[36] - 本次行权不会导致公司总股本变化，对财务状况和经营成果无重大影响[37] 股份转让限制 - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[31] 股份数量变化 - 本次行权前后公司无限售条件股份总数不变，回购专户股票数减少1,552,500股[34]

调味发酵品板块市场表现 - 2025年1月27日，调味发酵品板块整体下跌1.2%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.18%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股普遍下跌，在列出的20只股票中，仅2只上涨，18只下跌，其中天味食品以-3.98%的跌幅领跌板块 [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元人民币，其中海天味业成交额达5.41亿元，安琪酵母成交额达5.08亿元，莲花控股成交额达3.49亿元 [1][2] 个股价格与成交情况 - **天味食品**：收盘价12.56元，跌幅3.98%，成交额1.15亿元，是板块中跌幅最大的股票 [2] - **海天味业**：收盘价35.41元，跌幅0.76%，成交量15.22万手，成交额5.41亿元，是板块中成交额最高的股票之一 [1] - **ST加加**与**朱老六**：是板块中仅有的两只上涨股票，ST加加上涨0.62%至6.49元，朱老六微涨0.04%至23.10元 [1] - **安琪酵母**：收盘价43.20元，下跌1.37%，成交额5.08亿元 [1] - **千禾味业**：收盘价9.89元，下跌2.47%，成交量20.64万手，成交额2.04亿元 [2] 板块资金流向分析 - 当日调味发酵品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为1.97亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资和散户资金呈现净流入，游资净流入1.7亿元，散户净流入2725.15万元 [2] - **佳隆股份**：主力资金净流入1152.66万元，主力净占比达13.52%，是资金流入最显著的个股 [3] - **天味食品**：尽管股价领跌，但其主力资金净流出额为1226.65万元，主力净占比为-10.67%，同时游资净流入1080.18万元 [3] - **海天味业**：主力资金净流出1133.23万元，但获得了3978.95万元的游资净流入，游资净占比为7.35% [3] - **中炬高新**与**恒顺醋业**：主力资金分别净流出1323.21万元和208.08万元 [3]

公司近期动态与市场反应 - 公司通过官方公众号宣布向北京嫣然天使儿童医院捐款52万元人民币，用于贫困地区唇腭裂患儿的手术治疗 [1] - 捐款消息发布后，公司抖音官方直播间被“支持国货”等评论刷屏，许多消费者通过下单表达对品牌的支持 [3] - 截至1月26日，公司抖音官方旗舰店粉丝数达160.5万，近一周涨粉量破万，捐款公布当日直播间互动量达24.1万 [5] 公司历史沿革与行业地位 - 公司前身为河南周口地区味精厂，于1998年登陆上交所，成为“中国调味品行业第一股” [6] - 1983年至1997年，公司味精年产量从400吨增长至8万吨，增长近200倍，产值从945万元增至22.3亿元，单厂味精产量曾居世界第一，国内市场占有率达43.4% [6] - 二十一世纪后，受行业价格竞争加剧、新型调味品挤占市场及“味精致癌”等不实传言影响，公司发展遭遇挑战 [6] 公司财务与经营业绩 - 2002年公司归属净利润同比下跌86.74%，2003年出现上市后首次亏损，亏损额达1.45亿元 [6] - 2019年完成破产重整后恢复稳定经营，当年归属净利润达6923万元，2020年增至7428万元 [6] - 2023年，公司归属净利润同比增长181.26% [7] - 2025年前三季度，公司复合调味品营收3.43亿元，同比增长38.13%，液态调味品营收0.93亿元，同比增长911.68% [7] - 2025年前三季度，公司算力服务业务营收达9766.74万元，超越2024年全年水平，同比增长75.32% [7] - 根据2025年年度业绩预告，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为2.9亿元至3.3亿元，同比增长43.15%至62.90% [7] 公司战略转型与业务发展 - 2023年，公司以“清洁配方”为定位，引发新一代消费者关注 [7] - 2023年，公司跨界科技领域，通过设立莲花科创子公司，斥资6.93亿元采购330台英伟达H800 GPU算力服务器，探索第二增长曲线 [7]