交易所信息披露评价结果概览 - 沪深北交易所公布了2024至2025年度上市公司信息披露工作评价结果 [1] - 上海辖区共有89家上市公司信息披露评价结果获得A级 [1] - 其中，沪市主板44家、科创板25家、深市主板4家、创业板12家、北交所4家获得A级评价 [1] 持续优秀表现的公司 - 共有44家上市公司连续三个年度获得信息披露考评结果A [1] - 共有17家上市公司连续五个年度获得信息披露考评结果A [1] - 复星医药（600196）连续五年获得上海证券交易所信息披露A级评价 [1] 评价结果发布说明 - 上海证券交易所自2023年起发布科创板上市公司信息披露评价结果 [2] - 北京证券交易所自2025年起发布北交所上市公司信息披露评价结果 [2]

全球医疗创新产品展示 - 西门子医疗展出极速能谱血管造影系统，可在2.5秒内清晰捕捉以往难以发现的微小肿瘤，实现亚毫米级超高精度微创治疗 [2] - 诺华展示11款盖伦奖获奖产品，自该奖项诞生以来公司已获奖近80次，覆盖心血管、肿瘤、免疫、中枢神经、眼科等多个疾病领域 [2] - 复星医药带来达芬奇手术机器人、CAR-T细胞治疗产品、无创治疗技术"磁波刀"等多个全球前沿产品 [2] - 珠海瑞思普利医药科技研发用于治疗特发性肺纤维化的吸入式药物装置 [3] - 深圳惟德精准医疗科技提供高精度机器人辅助软组织介入手术定位解决方案，其经皮介入智能手术机器人已在五十余家医院开展近千例手术 [3] 中国本土创新实力与市场转化 - 2025年上半年中国创新药海外授权总金额达600亿美元，占全球相关交易的99% [1] - 深圳惟德精准医疗科技创始人称中国产业链条最完善、政策落地最实在、临床研发效率最高，在中国才能实现快速的转化速度 [3] - 维昇药业宣布与本土医疗装备制造商东富龙科技集团合作，探索双腔冻干制剂技术的应用潜力 [1] - 行业认为中国不仅是重要的市场，更是创新与合作的热土，已是引领行业创新与变革的核心力量之一 [1] 外资企业本土化战略与投入 - 飞利浦在中国建立五大创新中心和五大生产基地，实现超过95%的产品在中国研发与制造 [6] - 蔡司展出应用钻立方鎏金膜的本土创新镜片产品以及3款于2024年9月份刚下线的本土制造高端显微镜 [4] - 卡尔史托斯展出两款本土化影像产品，瓦里安医疗展示SmART智能自适应放射治疗解决方案，美敦力展出实现中国制造的术中神经监测系统并已推入日本市场 [6] - 美敦力在中国设立全球范围内唯一专门区域性风险投资基金，已投资10余家中国医疗科技初创企业 [7] 外资企业在华投资与产能布局 - 2025年蔡司启动大中华区总部综合园区项目 [7] - 诺华在浙江海盐建设的放射性药品生产基地预计将于2026年底投产，公司正考虑启动诺华中国总部的二期工程 [7] - 赛诺菲在2024年10月份启动其胰岛素原料药建设项目 [7] - 直观复星除将产能建在中国外，还在中国累计培训了1.5万余名医护人员 [7] 市场下沉与基层医疗拓展 - 快奥森多中国生物科技创新中心自主研发第一款全自动生化分析仪，针对县域和基层市场量身定制，设备安装要求低且操作简便 [8] - 诺华业务已下沉拓展至约1000个县域市场，覆盖皮肤、风湿、心血管、肾脏等主要疾病领域，截至2024年12月份约8070万中国患者受益于诺华的创新药物 [8]

展会概况 - 第八届进博会共有155个国家、地区和国际组织参与 设立六个主宾国 [1] - 企业展区规模创新高 整体展览面积突破43万平方米 参展企业数量达到4108家 较上届新增600余家 [1] - 290家世界500强和行业龙头企业齐聚 数量为历届之最 [1] - 本届进博会将展示461项新产品、新技术、新服务 [6] - 前七届进博会累计意向成交额超5000亿美元 [8] 企业参与战略与成果 - 施耐德电气作为连续八届参会的“全勤生” 展示“中国原创”和“首发首展”的明星产品矩阵 如全新一代MTZ空气断路器等 公司已在中国建成五大研发中心以及AI创新实验室 [2] - 江森自控将进博会视为在中国发展的战略支点 聚焦数字化、清洁能源、先进制造等议题 展示绿色科技成果与数字化应用 [3] - 复星医药借助进博会“溢出效应” 推动达芬奇手术机器人、CAR-T细胞治疗产品等多款前沿技术和创新药械产品加速落地中国 [4] - 霍尼韦尔在中国布局10个工程研发中心和5大研究院 拥有超过4500项中国有效专利及专利申请 本届进博会带来8款重磅新品 多数由中国团队本土研发 [6] - 拜耳携三大事业部亮相 展示26款亮点展品 包括5个“全球首展”、8个“中国首展”和13个“进博会首展” [7] - OSIM傲胜在进博会首发uErogh天王工学椅 认为进博会是产品接受市场检验、获取反馈以推动迭代升级的最佳平台 [7] 展会功能与行业影响 - 进博会超越国际采购平台 成为国内国际双循环的重要连接点 促使“展品变商品、展商变投资商” [1] - 进博会汇聚全球顶尖企业、前沿技术与创新产品 形成庞大高效的资源网络 是企业与全球优质资源深度对接的绝佳机会 [4][5] - 进博会是全球新品竞相绽放的舞台 让中国大市场成为全球创新的试验场、利润场、应用场 [6] - 对于肖特等专注于基础材料与核心部件的“隐形冠军”企业 其特种材料是连接进博会上不同创新领域的暗线 [8]

医疗器械及医药保健品展区概况 - 医疗器械及医药保健品展区是第八届进博会上多个交易团重点关注的展区之一，多款“全球首秀”、“亚洲首展”、“中国首发”产品集中亮相 [1] 波士顿科学创新产品 - ENROUTE经颈动脉逆流血栓保护装置是全球首款且唯一获批适用于经颈动脉血运重建术（TCAR）手术的逆流血栓保护器械，旨在降低颈动脉狭窄患者术中风险 [1] - FARAWAVE NAV是一次性使用磁定位心脏脉冲电场消融导管，依靠非热能的电场选择性消融心脏组织，已在全球治疗约50万名患者 [1] - 上述两款产品聚焦老龄化健康诉求，已获中国国家药监局批准，有望尽快在中国上市 [1] - Orbera365内镜引导胃减容球囊系统聚焦减重领域，Intera3000肝动脉灌注泵用于结直肠癌肝转移和肝内胆管癌患者 [3] 美敦力创新产品 - Inceptiv闭环可充电脊髓神经刺激系统是“亚太首展”产品，可实现闭环式无线充电，通过植入电极刺激脊髓神经，帮助慢性顽固性疼痛患者 [4] 碧迪医疗创新产品 - M.R.I™ 4F Slim Implantable Port臂型植入式给药装置是全球首款基于中国人群较细静脉设计的植入式给药装置，为全球该领域最细尺寸导管（4F），能显著降低血栓发生率40% [4] - Venclose™一次性使用静脉腔内射频闭合导管是“中国首发”产品，专用于治疗下肢静脉曲张，导管由4段可调节、双加热段组成（总长10cm），可根据病变进行消融以减少患者创伤 [5] 复星医药创新产品 - 第二代Exablate Neuro磁共振引导聚焦超声脑部治疗系统（“磁波刀”）融合高强度聚焦超声和磁共振成像，为药物难治性、特发性震颤、以震颤为主型帕金森提供治疗选择，已在国内进行近千例患者验证，单次治疗时间2~3小时 [5][6] - 无液氦128通道脑磁图系统是全球首款基于量子科技的成像设备，与磁波刀共同构建神经医学解决方案 [6] 礼来创新药品 - 多奈单抗注射液用于治疗阿尔茨海默病，在美国已上市，临床试验显示较对照组可延缓约30%患者的疾病进展 [6] - 替尔泊肽注射液已获批用于2型糖尿病、长期体重管理及阻塞性睡眠呼吸暂停，是公司响应“体重管理年”推出的产品 [6]

展会规模与参与度 - 第八届中国国际进口博览会吸引了155个国家、地区和国际组织参与，有4108家境外企业参展，整体展览面积超过43万平方米，规模再创新高 [1] 医疗科技领域首发产品 - 碧迪医疗首发Ferghana防针刺伤型静脉留置针，通过全程无针暴露的一体化设计降低针刺伤风险 [2] - 碧迪医疗首发新款3DMax疝修补补片，采用全球首创3D立体结构与解剖定位线，可提高手术效率并降低术后疼痛 [2] - 复星医药首展Marie立式粒子治疗室内系统，患者采用自然坐姿进行放射治疗，为传统放疗系统提供更具成本效益且节省空间的方案 [2] 汽车与智慧出行领域创新 - 特斯拉进行Cybercab无人驾驶电动车亚太首秀，该车无方向盘和脚踏板，采用视觉处理系统加端到端神经网络的自动驾驶方案 [2][3] - Cybercab无需使用激光雷达等昂贵硬件，配备无线充电技术与机械臂自动清洁功能，计划于2026年第二季度启动量产 [3] 展品商业化成果 - 碧迪医疗通过进博会平台加速产品准入，目前有近95%的展品已变为商品，例如3CG PICC磁导航导管已在多家医院常规应用，HemoSphere监护平台优化了治疗决策 [4] - 复星医药借助进博会溢出效应，推动了达芬奇手术机器人、CAR-T细胞治疗产品奕凯达及“磁波刀”等前沿技术加速落地中国 [4] - 匈牙利图蒂制药在第七届进博会首发的胶原蛋白产品，目前在中国电商平台销量已位居进口胶原蛋白类产品前三 [6] 参展商在华投资动向 - 碧迪医疗计划在天津投资建立“碧迪医疗北方创新中心”，预计明年落成开业 [5] - 图蒂制药进入中国市场仅一年，因首季度销售额远超预期，已有在中国投资建厂的计划，并希望建立更完善的临床试验和产品研发体系 [6]

展会规模与意义 - 第八届中国国际进口博览会吸引了155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，整体展览面积超过43万平方米，规模再创新高 [1] - 进博会为全球首发新产品、新技术、新服务进入中国市场搭建了“首秀场” [1] - 进博会是近距离观察中国高水平对外开放的“大舞台”和感受中国超大规模市场优势的“体验区” [5] 医疗科技领域创新产品 - 碧迪医疗展示Ferghana防针刺伤型静脉留置针，通过全程无针暴露的一体化设计降低针刺伤风险 [2] - 碧迪医疗展示新款3DMax疝修补补片，采用全球首创3D立体结构与解剖定位线，可提高手术效率并降低术后疼痛 [2] - 复星医药展示首展产品Marie立式粒子治疗室内系统，患者采用自然坐姿进行放射治疗，为传统放疗系统提供更具成本效益且节省空间的方案 [2] 汽车与智慧出行领域创新产品 - 特斯拉Cybercab无人驾驶电动车进行亚太首秀，该车无方向盘和脚踏板 [2] - Cybercab采用特斯拉视觉处理系统加端到端神经网络的自动驾驶方案，无需使用激光雷达，并配备无线充电技术与机械臂自动清洁功能 [3] - 特斯拉Cybercab计划在2026年第二季度启动量产 [3] 进博会的市场转化效应 - 碧迪医疗表示其近95%的进博会展品已变为商品，参加进博会加快了产品的准入速度以及进入中国医院的速度 [4] - 碧迪医疗举例称，其3CG PICC磁导航导管已在国内多家医院实现临床常规应用，HemoSphere监护平台优化了治疗决策 [4] - 复星医药借助进博会推动了达芬奇手术机器人、CAR-T细胞治疗产品奕凯达、“磁波刀”等前沿技术和创新药械加速落地中国 [4] 参展商在华投资趋势 - 碧迪医疗计划在天津全新投资建立“碧迪医疗北方创新中心”，预计明年落成开业 [6] - 匈牙利图蒂制药在去年进博会首发的胶原蛋白产品，目前在中国电商平台销量已位居进口胶原蛋白类产品前三 [6] - 图蒂制药进入中国仅一年时间，但已有在中国投资建厂的计划，并希望在中国建立更完善的临床试验和产品研发体系 [6]

进博会规模与参与度 - 第八届进博会吸引155个国家地区和国际组织参与 有4108家境外企业参展 整体展览面积超过43万平方米 规模再创新高 [1] - 多项具有代表性的首发新产品 新技术 新服务亮相 为全球产品进入中国市场搭建首秀场 [1] 医疗医药行业首发产品 - 碧迪医疗首发Ferghana防针刺伤型静脉留置针 通过全程无针暴露的一体化设计降低针刺伤风险 [1] - 碧迪医疗首发新款3DMax疝修补补片 采用全球首创3D立体结构与解剖定位线 可提高手术效率并降低术后疼痛 [1] - 复星医药首展Marie立式粒子治疗室内系统 患者采用自然坐姿进行放射治疗 为传统放疗系统提供更具成本效益且节省空间的方案 [2] 汽车与智慧出行行业首发产品 - 特斯拉Cybercab无人驾驶电动车进行亚太首秀 采用金色流线型车身 无方向盘和脚踏板 [2] - Cybercab采用特斯拉视觉处理系统加端到端神经网络的自动驾驶方案 无需激光雷达 计划于2026年第二季度启动量产 [2] 进博会对企业的商业转化效应 - 碧迪医疗有近95%的进博会展品已变为商品 产品准入速度及进入中国医院的速度加快 [3] - 碧迪医疗此前首秀的3CG PICC磁导航导管已在多家医院临床常规应用 HemoSphere监护平台优化治疗决策 [3] - 复星医药借助进博会溢出效应 推动达芬奇手术机器人 CAR-T细胞治疗产品奕凯达 磁波刀等加速落地中国 [3] - 匈牙利图蒂制药在第七届进博会首发后进入中国市场 首季度销售额远超预期 其胶原蛋白产品在中国电商平台销量位居进口类前三 [4] 进博会对企业投资的促进作用 - 碧迪医疗计划在天津投资建立碧迪医疗北方创新中心 预计明年落成开业 [3] - 图蒂制药进入中国一年后 已有在中国投资建厂的计划 希望在中国建立更完善的临床试验和产品研发体系 [4]

董事会决议与股权激励计划概述 - 公司第十届董事会第十四次会议于2025年11月4日召开，审议通过了关于2025年A股股票期权激励计划及H股受限制股份单位计划首次授予的相关事项 [1] - A股股票期权激励计划首次授予的拟激励对象由201名调整为195名，所涉A股期权数量由4,580,900份调整为4,535,100份 [2] - H股受限制股份单位计划首次授予的建议承授人由201名调整为195名，所涉H股受限制股份单位数量由10,696,400份调整为10,589,500份 [5] A股股票期权激励计划具体细节 - A股期权首次授予日确定为2025年11月4日，向195名激励对象授予合计4,535,100份A股期权，约占公司总股本2,670,429,325股的0.1698% [17] - A股期权的行权价格为人民币27.93元/股，股票来源为公司从二级市场回购的A股库存股份 [17] - 该激励计划有效期自首次授予日起最长不超过60个月，等待期分别为12个月、24个月和36个月 [17] - 根据Black-Scholes模型测算，首次授予的A股期权总费用预计为人民币1,236万元，将在计划实施过程中分期摊销 [22] H股受限制股份单位计划具体细节 - H股受限制股份单位计划首次授予日同样为2025年11月4日，授予数量为10,589,500份 [29] - 承授人可在相关H股受限制股份单位归属后，以人民币1.00元/份的价格购买相应数量的公司H股 [30] - 截至首次授予日，公司H股总数（不包括库存股份）为540,971,500股 [33] 激励计划的审批与合规性 - A股及H股激励计划均已获得公司2025年第一次临时股东会的审议通过 [2][5] - 两项激励计划的调整均因原拟激励对象中有6名人员已不在集团任职，调整程序符合相关规定 [2][5] - 董事会薪酬与考核委员会、上海市方达律师事务所及上海荣正企业咨询服务公司均对激励计划发表了肯定的核查意见或法律意见 [18][24][25]

进博会概况 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办 吸引155个国家 地区和国际组织参与 有4108家境外企业参展 整体展览面积超过43万平方米 规模再创新高 [1] 医疗器械与医药保健行业 - 碧迪医疗展示全球首发产品Ferghana防针刺伤型静脉留置针 通过一体化设计降低针刺伤风险 [1] - 碧迪医疗展示中国首发及限定首发新品 包括新款3DMax疝修补补片 采用全球首创3D立体结构与解剖定位线 可提高手术效率并降低术后疼痛 [1] - 复星医药首展Marie®立式粒子治疗室内系统 为肿瘤治疗领域革命性突破 患者可采用自然坐姿进行放射治疗 提供更具成本效益且节省空间的治疗方案 [3] 汽车与智慧出行行业 - 特斯拉进行Cybercab无人驾驶电动车亚太首秀 该车采用金色流线型车身 无方向盘和脚踏板设计 [5] - Cybercab采用Tesla Vision视觉处理系统加端到端神经网络的自动驾驶方案 无需使用激光雷达等昂贵硬件 并配有无线充电技术与机械臂自动清洁功能 计划于2026年第二季度启动量产 [5] 进博会的商业转化效应 - 匈牙利图蒂制药借助第七届进博会进入中国市场 其首季度销售额远超预期 去年进博会首发的胶原蛋白产品在中国电商平台销量已位居进口胶原蛋白类产品前三 [6] - 图蒂制药进入中国一年后已有在华投资建厂计划 看好中国的研发技术 生产质量 供应链 人才及临床试验环境 希望建立更完善的临床试验和产品研发体系 并拓展至东南亚市场 [6]

进博会概况 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办，整体展览面积超过43万平方米，规模再创新高 [1] - 本届进博会吸引155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展 [1] - 进博会为多项代表性首发新产品、新技术、新服务提供发布平台，是世界“尖货”进入中国市场的“首秀场” [1] 医疗器械与医药保健行业 - 碧迪医疗展示全球首发、中国首发及限定首发新品，包括Ferghana防针刺伤型静脉留置针和新款3DMax疝修补补片 [1] - Ferghana防针刺伤型静脉留置针通过一体化设计降低针刺伤风险，强化医护人员职业安全 [1] - 新款3DMax疝修补补片采用全球首创3D立体结构与解剖定位线，可快速展开、无需固定，提高手术效率并降低术后疼痛 [1] - 复星医药带来首展产品Marie立式粒子治疗室内系统，该产品是肿瘤治疗领域的革命性突破，患者可采用自然坐姿进行放射治疗 [2] - Marie立式粒子治疗室内系统摒弃传统粒子治疗系统的庞大结构，为传统放疗系统提供更具成本效益且节省空间的全新治疗方案 [2] - 匈牙利图蒂制药借助第七届进博会成功进入中国市场，其首季度销售额远超预期 [3] - 图蒂制药去年在进博会首发的胶原蛋白产品，目前在中国电商平台销量已位居进口胶原蛋白类产品前三 [3] - 图蒂制药进入中国一年后已有在中国投资建厂的计划，看好中国的研发技术、生产质量、供应链和完善的人才与临床试验环境 [3] 汽车与智慧出行行业 - 特斯拉在进博会进行Cybercab无人驾驶电动车亚太首秀，该车以金色流线型车身、无方向盘和脚踏板的设计展现最新无人驾驶技术 [2] - Cybercab采用Tesla Vision视觉处理系统加端到端神经网络的自动驾驶方案，无需使用激光雷达等昂贵硬件设备即可实现无人驾驶 [2] - Cybercab配有无线充电技术与机械臂自动清洁功能，为规模化落地做准备，计划在2026年第二季度启动量产 [2] 进博会平台效应 - 进博会不仅是“秀场”，更是“前哨站”，多家参展企业借助此平台让展品变商品，展商变投资商 [2] - 图蒂制药是进博会平台效应的成功案例，公司计划以中国为基础，逐步拓展到东南亚市场 [3]