业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比下降61.8%[1] - 公司2024Q1归母净利润同比增长46%[1] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为32.4/35.5/38.4亿元[2] - 公司2023年营业收入同比下降23.8%[2] - 公司2023年水电发电量同比下滑41.5%[2] - 公司2023年新能源资本支出达35.20亿元[2] - 公司2023年累计分红率达129%[4] - 公司2023年水电上网电价逐渐回升至0.263元/千瓦时[4] - 公司2023年营业收入同比下降23.8%[6] 用户数据 - 公司2023年累计分红率为129%[14] - 公司2023年总装机达到13.02GW[15] - 公司2023年市场化交易电量占比27.3%[19] - 公司2023年新增新能源装机0.47GW[20] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，给予合理价值8.23元/股[4] - 桂冠电力2024~2026年预计归母净利润分别为32.44、35.47、38.35亿元[22] - 桂冠电力2026年预计营业收入增长4.7%至11866百万元[28] - 广发证券对桂冠电力的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[30] - 广发证券对桂冠电力的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[31]

财报发布 - 公司于2024年4月25日发布2023年年度报告[3] 业绩说明会 - 2024年5月8日13:30 - 18:00参加2023年报沪市主板清洁低碳集体业绩说明会[3][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][6] - 方式为上证路演中心视频和网络互动[3][5][6] 投资者参与 - 2024年4月29日至5月6日16:00前可通过邮箱提问[3][8] - 2024年5月8日可登录上证路演中心观看直播及交流[6] 参会人员 - 董事长赵大斌等参加业绩说明会[6] 联系信息 - 业绩说明会联系人许女士，电话0771 - 6118839，邮箱ggep600236@163.com[9]

业绩总结 - 公司2023年全年实现归母净利润12.26亿元，同比下降61.8%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润4.4亿元，同比增长46.0%[1] - 公司2024年一季度业绩增长或来自火电改善与新能源增长[1] - 公司2024年3月31日归母净利润为2807百万元，同比增长129.0%[6] - 公司2024年3月31日每股收益为0.36元，ROE为15.3%[6] 分红政策 - 公司2024年全年总分红比例达到128.59%，创历史新高[2] - 公司2024年继续实行年中分红，不超过所属期限归母净利润的60%[3] 预测展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测分别为28.07、29.74亿元，PE分别为18、17、16倍[5] 资产配置 - 低协方差资产重估是市场均衡的必然结果，水电具备长期配置价值[4] 评级展望 - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券并进行交易[13] - 买入评级表示相对市场表现强于20%以上[14] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现[15]

业绩总结 - 2023年度发电业务营业收入为804,816.11万元，占公司营业收入的99.47%[5] - 2023年营业总收入8.34亿元，较上期的10.36亿元下降19.53%[31] - 2023年营业总成本9.09亿元，较上期的10.09亿元下降9.91%[31] - 2023年营业利润17.42亿元，较上期的9.86亿元增长76.66%[31] - 2023年利润总额17.32亿元，较上期的9.70亿元增长78.52%[31] - 2023年净利润17.35亿元，较上期的9.69亿元增长79.09%[31] - 2023年综合收益总额17.23亿元，较上期的9.80亿元增长75.77%[31] 财务数据 - 2023年末流动资产合计37.2164177824亿元，2022年末为51.7823702913亿元[29] - 2023年末非流动资产合计260.6935594133亿元，2022年末为263.9653797372亿元[29] - 2023年末资产总计297.9099771957亿元，2022年末为315.7477500285亿元[29] - 2023年末流动负债合计64.15亿元，较2022年末的77.63亿元下降17.37%[30] - 2023年末非流动负债合计15.64亿元，较2022年末的19.09亿元下降18.06%[30] - 2023年末负债合计79.78亿元，较2022年末的96.72亿元下降17.51%[30] - 2023年末所有者权益合计218.13亿元，较2022年末的219.03亿元下降0.41%[30] 用户数据 - 无 未来展望 - 无 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 无 其他要点 - 审计认为公司2023年财务报表按准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[2] - 公司控股股东为中国大唐集团有限公司，持有公司51.55%股份[41] - 公司可控装机容量为1,302.16万千瓦，其中水电1,023.54万千瓦、火电133.00万千瓦、风电79.17万千瓦、太阳能66.45万千瓦[41] - 2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》，追溯调整2022年相关数据[152]

内部控制 - 审计对象为桂冠电力2023年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 建立健全和实施内部控制并评价有效性是董事会责任[4] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露重大缺陷[5] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 桂冠电力于2023年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] 业务金额 - 公司有金额为14840万元的业务[11]

股东大会信息 - 2024年5月17日10点30分在广西南宁召开2023年年度股东大会[3] - 网络投票2024年5月17日进行，交易系统和互联网投票时间不同[5] 议案相关 - 会议审议13项议案，将表决注册发行不超40亿永续票据议案[8] - 议案5、8、12对中小投资者单独计票，议案8关联股东回避[11] 其他信息 - 股权登记日2024年5月8日，A股代码600236，简称桂冠电力[14] - 公告2024年4月25日发布[19]

人员与资质 - 截至2022年12月31日，天职国际有合伙人85人，注册会计师1061人[4] 业绩数据 - 2022年度收入总额31.22亿元，审计业务收入25.18亿元，证券业务收入12.03亿元[5] - 2022年上市公司年度财报审计业务248家，收费3.19亿元[5] 风险保障 - 已计提职业风险基金和购买职业保险累计赔偿限额不低于2亿[6] 执业情况 - 近三年因执业受监督管理措施9次、自律监管措施1次[7] 审计评价 - 对公司2023年度财报及内控有效性出具标准无保留意见[9] - 与公司就重大会计审计事项达成一致[9]

业绩总结 - 公司对2023年12月31日内部控制有效性评价，无重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额和营收占比均为100%[9] 内部控制 - 财务报告内控缺陷评价有资产总额、税前利润潜在错报定量标准[14] - 非财务报告内控缺陷评价有直接财产损失定量标准[15] - 报告期存在一般控制缺陷但无实质影响[16][17] - 评价基准日无未完成整改的重大和重要缺陷[17][18] - 上一年度一般内控缺陷已全部完成整改[18] 未来展望 - 全面提升企业风险防控和合规意识[19] - 树立强化内控理念，健全管理体制和制度体系[19] - 增强内控体系刚性约束，嵌入业务流程[19] - 实现“强内控、防风险、促合规”目标[19] 其他 - 公司董事长（已获授权）为赵大斌[20]

人员与业务数据 - 截至2022年底，天职国际有合伙人85人，注册会计师1061人[4] - 2022年度收入总额31.22亿元，审计业务收入25.18亿元[5] - 2022年上市公司年报审计业务248家，收费3.19亿元[5] 风险与处罚情况 - 已计提职业风险基金和保险累计赔偿限额不低于2亿元[6] - 近三年执业受监督管理措施9次、自律监管措施1次[7] 审计相关会议 - 2023年4月26日审议续聘天职国际为2023年审计机构[11] - 2024年4月22日审议通过《2023年年度报告及其摘要》[14]

财务审计 - 天职国际对桂冠电力2023年度财报出具无保留意见审计报告[2] 存款情况 - 2023年初在财务公司存款余额72398335.48元，年末718912091.39元，收息832299.62元[7] - 2023年初在大唐财务公司存款余额61440000元，年末443730000元，付息及手续费6568340.9元[7] 借款情况 - 2023年初短期借款余额76690000元，年末345980000元，付息2430864.8元[7] - 2023年初长期借款余额84750000元，年末597750000元，付息24137476元[7]