报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且为维持评级 [7] 报告核心观点 - 长协电价风险落地，2026年火电结算电价有望好于市场预期，市场对火电板块的盈利预期可能已至最低点 [7] - 港口煤价短期反弹但上行空间有限，煤炭供需宽松格局未改 [7] - 投资者对公用事业板块2026年盈利预期已至较低水平，该板块作为优质红利资产，低位资产值得关注 [7] - 在低利率及政策鼓励长期资金入市趋势下，红利资产是长期配置方向之一，电力市场化改革将深化以支撑新型电力系统建设 [7] 行业动态跟踪总结 电价动态 - 2026年1月3日至9日，广东省日前电力市场出清均价周均值为321元/兆瓦时，同比下降51元/兆瓦时（-13.7%）[10] - 2026年第一季度以来，广东省日前现货电价均值为305元/兆瓦时，同比下降44元/兆瓦时（-12.5%）[10] - 同期，山西省日前市场算术平均电价周均值为234元/兆瓦时，同比下降107元/兆瓦时（-31.4%）[10] - 2026年第一季度以来，山西省日前现货电价均值为254元/兆瓦时，同比下降90元/兆瓦时（-26.1%）[10] 动力煤市场 - 截至2026年1月9日，秦皇岛山西产Q5500动力末煤平仓价699元/吨，周环比上涨17元/吨（+2.5%），同比下降69元/吨（-9.0%）[15] - 产地煤价同步走高：山西大同Q5500弱粘煤坑口价周环比上涨56元/吨（+10.2%），内蒙古鄂尔多斯Q5500坑口价周环比上涨13元/吨（+2.5%），陕西榆林Q6000动力块煤坑口价（折5500大卡）周环比上涨20元/吨（+2.6%）[15] - 进口煤价方面，广州港Q5500印尼煤库提价740元/吨，周环比持平，同比下降108元/吨（-12.8%），其与秦皇岛港煤价的价差周环比收窄17元/吨 [18] - 港口及电厂库存回落：秦皇岛港煤炭库存535万吨，周环比下降70万吨（-11.6%）[21]；全国25省电厂煤炭库存量12859万吨，周环比下降521万吨（-3.9%）[21] - 电厂日耗提升：全国25省电厂日耗煤量630万吨，周环比增加23万吨（+3.7%）[21] 水文情况 - 截至2026年1月11日，三峡水库水位171米，同比上升2.0米（+1.2%）[28] - 2026年1月3日至9日，三峡水库周平均出库流量7450立方米/秒，同比上升7.4% [28] - 2026年第一季度以来，三峡平均出库流量7458立方米/秒，同比上升7.4% [28] 本周行情回顾总结 行业表现 - 本周（2026/1/5-2026/1/9）申万公用事业指数上涨2.5%，跑输沪深300指数（上涨2.8%）0.2个百分点，跑输万得全A指数（上涨5.1%）2.6个百分点 [35] - 公用事业子板块周涨幅分别为：燃气（+4.8%）、光伏（+3.9%）、风电（+2.6%）、火电（+2.4%）、水电（+0.7%）[37] 个股表现 - A股公用事业涨幅前五：胜通能源（+26.4%）、金房能源（+24.8%）、中泰股份（+18.5%）、世茂能源（+18.3%）、华光环能（+17.7%）[40] - 港股公用事业涨幅前五：协鑫新能源（+40.8%）、丰盛控股（+22.0%）、北京燃气蓝天（+6.3%）、电能实业（+4.6%）、大唐发电（+4.6%）[40] 投资建议与标的 - 整体看好公用事业板块 [7] - **火电**：预计2026年行业分红能力及意愿提升，商业模式改善，推荐标的：建投能源（买入）、华电国际（买入）、国电电力（买入）、华能国际（买入）、皖能电力（买入）[7] - **水电**：建议布局优质流域大水电，推荐标的：长江电力（未评级）、桂冠电力（未评级）、川投能源（未评级）、华能水电（未评级）[7] - **核电**：长期装机成长确定性强，推荐标的：中国广核（未评级）[7] - **风光**：静待行业盈利底部拐点，优选风电占比较高的公司，推荐标的：龙源电力（未评级）[7]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价下跌2.08%，报7.99元/股，总市值629.80亿元，当日成交额1954.37万元，换手率0.03% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出29.58万元，其中大单买入206.86万元（占比10.58%），卖出236.44万元（占比12.10%） [1] - 公司股价年初至今上涨2.04%，近5个交易日上涨2.04%，近20日上涨16.81%，近60日上涨12.54% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涉及水力发电、火力发电和风力发电及售电，2025年1-9月实现营业收入73.35亿元，同比微降0.25%，归母净利润24.19亿元，同比增长11.80% [2] - 主营业务收入构成为：水电分部72.65%，风电分部11.65%，火电分部9.43%，太阳能发电分部4.71%，其他分部1.00%，其他(补充)0.56% [2] - 公司A股上市后累计派现178.74亿元，近三年累计派现51.63亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.80万户，较上期增加9.49%，人均流通股164,270股，较上期减少8.67% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第九大股东，持股1109.57万股，较上期减少124.93万股 [3] - 东方红中证东方红红利低波动指数A（012708）为第十大流通股东，持股778.11万股，较上期减少27.49万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为广西桂冠电力股份有限公司，成立于1992年9月4日，于2000年3月23日上市，注册地址位于广西南宁市青秀区民族大道126号 [2] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-水力发电，所属概念板块包括央企改革、融资融券、大唐集团、大盘、太阳能等 [2]

电力板块市场表现 - 2024年1月8日，电力板块整体上涨0.42%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股表现分化，世茂能源以10.01%的涨幅领涨，天富能源、豫能控股、桂冠电力、金房能源涨幅均超过3% [1] - 同时有多只个股下跌，兆新股份跌幅最大为-1.61%，郴电国际、南网储能、上海电力等跌幅在-0.7%至-1.3%之间 [2] 个股交易数据 - 涨幅居前的个股中，中国核电成交额最高，达19.40亿元，成交量214.21万手 [1] - 中国广核成交额6.67亿元，成交量170.75万手，涨幅2.08% [1] - 梅雁吉祥成交量最大，达90.41万手，成交额3.18亿元，涨幅2.62% [1] - 跌幅居前的个股中，上海电力成交额最高，达21.41亿元，成交量198.88万手 [2] - 国电电力成交量达180.36万手，但原文中其成交额数据“286.8”单位不明确 [2] 板块资金流向 - 当日电力板块整体呈现主力资金净流出4.15亿元，游资资金净流出8809.71万元，但散户资金净流入5.03亿元 [2] - 部分龙头个股获得主力资金青睐，中国核电主力资金净流入1.39亿元，净占比7.19% [3] - 中国广核主力资金净流入6559.90万元，净占比9.83% [3] - 天富能源、世茂能源、桂冠电力主力资金净流入额分别为3052.34万元、2584.67万元、1799.96万元，净占比分别为5.29%、12.96%、10.31% [3] - 获得主力资金净流入的个股，其游资和散户资金多为净流出，例如中国核电游资净流出6653.01万元，散户净流出7294.23万元 [3]

公司2025年度发电量总体表现 - 公司2025年累计完成发电量461.42亿千瓦时，同比增长26.68% [1] - 发电量增长主要归因于主要水电厂流域来水同比增长，以及新能源装机规模增加 [1] 分电源类型发电量完成情况 - 水电发电量415.68亿千瓦时，同比增长35.92%，是发电量增长的核心驱动力 [1] - 火电发电量10.92亿千瓦时，同比下降58.89%，呈现大幅收缩态势 [1] - 风电发电量19.67亿千瓦时，同比下降4.42% [1] - 光伏发电量15.15亿千瓦时，同比增长34.43% [1] 公司电源结构变化趋势 - 水电是公司绝对主力电源，占总发电量比重极高 [1] - 火电发电量大幅下滑，在公司发电结构中的重要性显著降低 [1] - 新能源（风电与光伏）发电量合计34.82亿千瓦时，其中光伏发电增长迅速 [1]

行业出口数据 - 2025年11月全国水的生产和供应业单月出口货值为4.7亿元，同比增长1.6% [1] - 2025年1月至11月全国水的生产和供应业累计出口货值为51.9亿元，累计同比增长0.7% [1] - 数据统计时间跨度为2019年至2025年1-11月 [1] 相关上市公司 - 新闻提及了多家水务及环保行业上市公司，包括巴安水务、节能国祯、博世科、中建环能、鹏鹞环保、中环环保、倍杰特、深水海纳、天源环保、嘉戎技术、华能水电、武汉控股、国中水务、桂冠电力和钱江水利 [1] 相关研究报告 - 内容引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国饮用水行业市场专项调研及投资前景研究报告》 [1]

地缘政治与宏观经济 - 美国对委内瑞拉实施石油封锁及制裁，导致其石油出口量几乎降至零，国内储油设施接近饱和，国家石油公司已开始削减原油产量并启动关闭部分油田的应急措施 [4] - 美国总统特朗普声称美国已“掌控”委内瑞拉，并强调美国“必须获得（对委内瑞拉资源的）完全准入” [6] - 中国在联合国安理会紧急公开会上谴责美国在委内瑞拉问题上的行动，指其严重违反主权平等、不干涉内政、和平解决国际争端及不得使用武力等《联合国宪章》根本原则 [3] 中国资本市场政策与监管 - 证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进会，研究推进进一步加强财务造假综合惩防重点工作，旨在深化行政执法、刑事惩戒、民事追偿、诚信约束有效衔接的全方位立体追责体系 [7] 机构观点与市场策略 - 高盛发布报告建议高配中国股票，预计2026年和2027年中国股票将每年上涨15%至20%，企业盈利在2026年与2027年将分别增长14%和12%，并有望叠加约10%的估值修复潜力 [8] - 兴业证券研报认为，支撑市场“躁动”的因素具备延续性，春季行情有望逐步展开，理由包括市场流动性有望改善、人民币升值环境延续、以及1月降准降息等政策前置发力 [13] - 东方财富证券首席策略官陈果团队认为，以AI为代表的科技成长或仍是春季行情主线，资源涨价品和出海方向是重要支线与补充，未来一段时间A股将继续演绎慢涨行情 [14] 行业动态与趋势 - 超40家A股公司2025年业绩“预喜”，四大行业释放经营暖意 [13] - 三家半导体龙头企业齐推重组交易，科创板并购迈向“质变”新阶段 [13] - 上海发力低空经济，产业迈向万亿级蓝海市场 [13] - 脑机接口板块领涨市场，上证指数实现“十二连阳” [13] - 假期漫展一票难求，游戏IP商业价值持续挖掘 [13] - 英伟达宣布开源其首个推理VLA模型Alpamayo 1，旨在加速安全的自动驾驶技术开发 [10] 公司业绩预告 - 中材科技：2025年净利润同比预增73.79%—118.64% [17] - 惠而浦：2025年归母净利润同比预增150%左右 [18] - 涛涛车业：2025年净利同比预增85.5%—97.1% [20] - 南兴股份：预计2025年净利9000万元—1.2亿元，同比扭亏 [20] - 赤峰黄金：2025年净利润同比预增约70%到81% [20] - 绿联科技：2025年净利同比预增41.26%—58.56% [20] - 华友钴业：2025年净利润同比预增40.8%—55.24% [20] - 鼎泰高科：2025年净利润同比预增80.72%—102.76% [20] - 立中集团：2025年净利润同比预增17.38%—23.04% [20] - 牧原股份：2025年12月商品猪销售收入96.67亿元，同比下降36.06% [20] 公司运营数据 - 长江电力：2025年公司境内所属六座梯级电站总发电量同比增长3.82% [19] - 桂冠电力：2025年累计完成发电量同比增长26.68% [20] - 宇通客车：2025年累计销售量同比增长5.54% [20] - 汉马科技：2025年累计货车（含非完整车辆）销量同比增长58.45% [20] - 宁波港：2025年预计累计完成集装箱吞吐量同比增长11.2% [20] - 赛力斯：2025年新能源汽车销量同比增长10.63% [20] - 益生股份：2025年12月白羽肉鸡苗销售收入同比增长43.32% [20] - 江铃汽车：2025年累计销量同比增长10.56% [20] 公司资本运作（增减持） - 长高电新：已减持富特科技346.5万股，预计增加净利润8000多万元 [20] - 先锋精科：股东拟减持不超3%公司股份 [20] - 百川能源：控股股东拟减持公司不超3%股份 [20] - 信科移动：股东拟合计减持不超1%公司股份 [20] - 航亚科技：股东拟合计减持不超2.76%公司股份 [20] - 莱绅通灵：股东拓牌兴丰拟减持不超1%公司股份 [21] - 万泽股份：控股股东拟减持不超1.66%公司股份 [22] - 合富中国：控股股东累计减持1%公司股份，提前终止减持计划 [20] 公司业务进展（合同/中标/定点） - 旭升集团：获得海外新能源汽车厂商项目定点通知书，总金额约78亿元 [23] - 金固股份：收到越南客户车轮产品定点通知 [24] - 深南电A：子公司中标2.08亿美元柬埔寨燃机联合循环电站运维服务项目 [26] - 德福科技：子公司签订高端铜箔合作意向书，供应高端电子电路铜箔产品 [25] - 天臣医疗：与浪潮数科签署战略合作协议 [25] 公司重大投资 - 富临精工：子公司拟60亿元投建年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目 [29] - 景津装备：拟5.81亿元投建过滤成套装备产业化三期项目 [31] - 东方锆业：投资建设年产1万吨新能源电池级高纯复合氧化锆项目 [32] - 贵州轮胎：拟在摩洛哥投建年产600万条半钢子午线轮胎项目 [33] - 森泰股份：拟不超过1.4亿元在越南投建生产基地 [27] - 火炬电子：拟参与设立产业投资基金，聚焦新材料、新能源等成长性行业 [28] - 陕国投A：拟参与长安银行增资，增资金额不超过8亿元 [34] - 金帝股份：拟以2160.44万元受让保时来3.36%股权 [30] 公司并购重组 - 浙矿股份：拟收购Alaigyr公司100%股权，标的公司核心资产为铅银矿 [35] - 威高血净：拟收购威高普瑞100%股权，交易价格85.11亿元 [36] - 盈方微：筹划重大资产重组事项，股票停牌 [37] - 飞沃科技：公司近日完成收购新杉宇航60%股权 [16] 公司再融资 - 豪鹏科技：拟定增募资不超过8亿元，用于储能电池建设项目等 [38] - 壹连科技：拟发行可转债募资不超过12亿元，用于新能源智能制造柔性电连接系统项目等 [39] 其他公司公告 - 胜通能源：停牌核查工作完成，股票复牌 [16] - 新股提示：至信股份、科马材料今日申购 [15]

业绩预告与财务数据 - 绿联科技预计2025年度净利润为6.53亿元至7.33亿元，同比增长41.26%至58.56% [1] - 赤峰黄金预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为30亿-32亿元，同比增加约70%-81% [7] - 涛涛车业预计2025年度净利润为8亿元-8.5亿元，同比增长85.50%-97.10% [20] - 惠而浦预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润5.05亿元左右，同比增加150%左右 [38] - 南兴股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为9000万-1.2亿元，同比扭亏为盈 [24] - 牧原股份2025年12月销售商品猪698.0万头，同比下降14.75%，商品猪销售收入96.67亿元，同比下降36.06% [3] 业务运营与销售数据 - 汉马科技2025年累计货车（含非完整车辆）销量为14005辆，同比增长58.45% [12] - 宇通客车2025年累计销售量为49518辆，同比增长5.54% [21] - 千里科技2025年12月新能源汽车产量5384辆，同比增长154.08%，全年累计产量89826辆，同比增长141.79% [35] - 长江电力2025年公司境内所属六座梯级电站总发电量约3071.94亿千瓦时，较上年同期增长3.82% [26] - 桂冠电力2025年累计完成发电量461.42亿千瓦时，同比增长26.68%，其中水电415.68亿千瓦时，同比增长35.92% [29] 项目投资与产能建设 - 森泰股份拟通过设立新加坡全资子公司，投资不超过人民币1.4亿元在越南建设高性能木塑复合材料和新型石木塑复合材料生产基地 [2] - 深南电A全资子公司中标柬埔寨国公省2×450MW燃机联合循环电站运维服务项目，中标金额为2.08亿美元 [30] - 通宝能源全资子公司投资建设的朔州平鲁高家堰四期风电项目首批风电机组并网发电，并网容量18.75MW，项目规划装机容量100MW [33] - 金瑞矿业全资子公司庆龙锶盐、庆龙新材料自2026年1月5日开始进行全面停产检修，预计所需时间不超过60天 [25] 重大合同与订单获取 - 旭升集团获北美新能源汽车厂商零部件定点通知，项目生命周期约8年，生命周期总销售金额约人民币78亿元 [34] - 华康洁净与上海市安装工程集团有限公司组成的联合体中标“惠安县医院分院（一期工程）医院特殊科室采购项目”，中标金额为1.57亿元，公司作为联合体牵头人预计份额为7932.2万元 [14] - 永杰新材全资子公司与中铝国际贸易集团有限公司签订《铝合金扁锭年度销售合同》，合同期限内预计产生的总金额超过20亿元 [39] - 金固股份收到越南头部新能源造车新势力VinFast的定点通知书，将为其开发和供应乘用车车轮产品 [22] - 德福科技全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》，约定2026年度供应高端电子电路铜箔产品 [15] 产品研发与资质获批 - 恒瑞医药子公司收到国家药监局核准签发的关于HRS9531注射液、HRS-5817注射液的《药物临床试验批准通知书》，同意在成人肥胖或超重患者中开展联合治疗的临床试验 [5] - 康希诺收到国家药监局核准签发的关于24价肺炎球菌多糖结合疫苗的《药物临床试验批准通知书》 [17] - 普门科技收到国家药监局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证（体外诊断试剂）》，产品为复合质控品 [4] - 一品红全资子公司收到国家药监局核准签发的关于磷酸奥司他韦胶囊的《药品补充申请批准通知书》，同意增加30mg规格 [18][19] - ST人福全资子公司收到国家药监局核准签发的HW221043片的《药物临床试验批准通知书》，同意本品单药在晚期实体瘤患者中开展临床试验 [23] - 戴维医疗全资子公司收到浙江省药品监督管理局颁发的1项《医疗器械注册证》，产品为电子内窥镜图像处理器 [27][28] 战略合作与业务拓展 - 天臣医疗与浪潮数字科技（上海）有限公司签订战略合作协议，共同推动医疗智能化、信息化技术在医疗器械设备与耗材的智能化制造、医疗机器人研发生产等领域的创新应用 [16] 资本运作与股权变动 - 观想科技因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项，股票继续停牌 [13] - 正泰电器拟筹划发行境外股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市 [36][37] - 福蓉科技股东兴蜀投资拟将其持有的8209.69万股公司股份（占公司总股本8.23%）无偿划转至蜀州兴业的事项已终止 [8] - ST开元控股股东一致行动人江胜所持219.43万股公司股份（占公司总股本的0.54%）将被司法拍卖 [31] - 捷成股份控股股东徐子泉持有的1.3亿股公司股份（占公司总股本的4.88%）已被司法拍卖完成 [32] - 森霸传感实际控制人单森林解除质押1648万股，占公司总股本5.83%，解除后其及一致行动人所持股份均无质押 [9][10] 其他公司公告 - 石英股份控股子公司连云港强邦石英制品有限公司犯侵犯商业秘密罪，被判处罚金270万元 [6] - 思维列控原董事、副总经理赵建州于2025年12月31日收到《解除留置通知书》，已被解除留置措施 [11]

公司概况与定位 - 公司控股股东为中国大唐集团，实控人为国务院国资委，是大唐集团以广西区域为主的境内水电资源整合平台 [1] - 截至2024年末，公司累计装机容量为1390.13万千瓦，其中水电、火电、风电、光伏装机容量分别为1024.04万千瓦、133万千瓦、87.25万千瓦、145.84万千瓦 [1] - 水电是公司第一大收入和利润来源，正常年份收入贡献度超过70%，毛利贡献度超过85% [1] - 公司水电核心资产为位于红水河流域的6座梯级电站，占水电整体装机的83% [1] 财务与盈利能力 - 公司盈利能力随来水波动，2020年至2024年ROE在6.59%至17.98%之间，但横向对比多数年份仍处于可比公司中枢偏上位置 [1] - 公司现金流充裕，支撑领先同行的分红比例，2020年至2024年分红比例均值高达81% [1] - 预计2025年至2027年公司分别实现归母净利润29.3亿元、31.0亿元、33.7亿元，同比增长28.5%、5.7%、8.5% [4] 水电业务前景 - 短期电量：2025年龙滩水库建库以来首次蓄满，而2024年水位分位数最高仅达到84%左右，预计公司利用小时数仍有提升空间，2025年第四季度和2026年第一季度电量展望积极 [2] - 长期电量：红水河流域水电站已基本开发完毕，未来增量或主要来自龙滩扩建，以及南盘江八渡、怒江松塔水电站，若全部投产对应装机弹性为52% [2] - 电价：公司水电市场化程度较低，上网电价自2021年广西取消水电让利政策以来呈现稳中有升态势 [2] - 成本下行：折旧方面，预计龙滩、大化扩建机组机器设备折旧将于2025年至2027年到期，岩滩扩建机组将于2031年至2032年到期，届时有望分别释放利润总额约1.5亿元、0.7亿元 [2] - 利息费用：公司综合融资成本已从2020年的4.28%降至2024年的2.28%，较可比公司存在明显优势 [2] 资本开支与分红潜力 - 资本开支假设：预计2025年至2027年公司分别新增新能源装机100万千瓦、100万千瓦、75万千瓦，并考虑每年约6亿元的技改工程等其他资本开支，水电项目因处于前期阶段暂不考虑相关资本开支 [3] - 债务假设：基于折旧还款法进行债务偿还，且新增债务假设为资本开支的70% [3] - 分红测算：基于上述假设，测算公司2025年至2027年理论分红比例分别为67%、74%、86%，若还款节奏更温和或新能源资本开支放缓，理论分红比例有望进一步提升 [3] - 分红意愿：在来水极度偏枯的2023年，公司通过大幅提升分红比例至129%使得每股分红金额维持在0.2元，判断公司有一定意愿维持每股分红金额的相对稳定 [3] 估值与投资建议 - 相对估值：可比公司2026年Wind一致预期PE、PB分别为16.09倍、1.87倍，低于公司的18.19倍和2.73倍，但考虑到公司盈利能力与分红比例均较为突出，估值或仍有提升空间 [4] - 绝对估值：预计公司合理每股价值区间为7.45元至10.76元，中枢值为8.87元 [4]

发电量数据 - 2025 年直属及控股公司电厂累计发电量 461.42 亿千瓦时，同比增 26.68%[1][4] - 2024 年直属及控股公司电厂累计发电量 364.24 亿千瓦时[4] 各类型发电数据 - 2025 年水电发电量 415.68 亿千瓦时，同比增 35.92%[1][2] - 2025 年火电发电量 10.92 亿千瓦时，同比降 58.89%[1][2] - 2025 年风电发电量 19.67 亿千瓦时，同比降 4.42%[1][2] - 2025 年光伏发电量 15.15 亿千瓦时，同比增 34.43%[1][2]

公司2025年度发电量数据 - 截至2025年12月31日，公司直属及控股公司电厂累计完成发电量461.42亿千瓦时，同比增长26.68% [1] - 水电发电量为415.68亿千瓦时，同比增长35.92%，是发电量增长的主要贡献来源 [1] - 火电发电量为10.92亿千瓦时，同比下降58.89% [1] - 风电发电量为19.67亿千瓦时，同比下降4.42% [1] - 光伏发电量为15.15亿千瓦时，同比增长34.43% [1] 公司发电量变动原因 - 2025年发电量同比增长的主要原因之一是公司主要水电厂流域来水同比增长，带动水电发电量增长 [1] - 另一主要原因是2025年新能源装机规模增加，推动新能源发电量同比增长 [1]