人员变动 - 公司副总经理Frank Chmitelin提交书面辞职报告[2] - 2025年7月1日离任，原定任期到2027年9月18日[3] - 离任原因是退休，离任后不在公司任职[3] 其他情况 - 已做好工作交接，不影响公司运作[3] - 截止公告日未持股，无未履行承诺[3] - 公告于2025年7月1日发布[6]

公司公告内容 - 公司收到上交所出具的《关于蓝星安迪苏股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》上证上审（再融资）〔2025〕131号 [1] - 公司会同相关中介机构对审核问询函所列问题进行了认真研究和逐项落实 并对问题进行了说明、论证分析和逐项回复 [1] - 公司向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过并获得中国证监会同意注册后方可实施 [2] - 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [2] - 公司将根据进展情况严格按照上市公司向特定对象发行股票相关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务 [2] 信息披露 - 公司于同日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露了相关公告文件 [1]

募投项目概况 - 本次募投项目总投资68.57亿元，拟使用募集资金不超过30亿元，投向4个项目及补充流动资金9亿元 [2] - 4个募投项目建设期在15-26个月区间，内部收益率在13.57%-25%区间 [2] - 募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目、布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目和丙烯酸废水处理和中水回用项目 [3] 募投项目投资构成 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资49.32亿元，设备及工器具购置费15.63亿元，建筑工程费9.48亿元 [3][4] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资3.05亿元，设备费5987万元，建筑工程费6810万元 [11] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资3.95亿元，主要为设备费用和建造施工费 [13] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资3.25亿元，设备购置费1.46亿元 [15] 项目效益测算 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目预计内部收益率13.57%，投资回收期8.73年 [33] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目预计内部收益率20.87%，投资回收期7.06年 [36] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目采用增量效益法测算，预计内部收益率25% [39] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目预计内部收益率17.47% [46] 融资规模合理性 - 公司未来三年资金缺口55.66亿元，本次募集资金30亿元具有合理性 [20] - 补充流动资金9亿元占募集资金总额30%，符合监管要求 [26] - 各募投项目资本性支出占比合理，非资本性支出未超30% [27][28][29][30] 其他关键信息 - 募投项目单位工程建设造价和设备单价与同地区或同行业可比项目相比具有合理性 [7][12][14] - 董事会审议前已投入金额未列入募集资金使用范围 [47] - 剩余资金需求将通过自有资金、银行贷款等自筹资金解决 [47]

募投项目 - 本次募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目、布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目、丙烯酸废水处理和中水回用项目及补充流动资金 [4] - 公司尚未取得境外募投项目"布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目"涉及的商务部门境外投资备案相关手续 [4] - 境外募投项目实施主体为安迪苏西班牙，拟生产特种产品等饲料添加剂，不属于限制类或禁止类的对外投资 [7] 境外投资备案 - 发行人需向商务部申请办理境外投资备案相关手续，已提交《境外投资备案表》，预计3个工作日内完成备案 [9] - 境外募投项目无需办理外汇管理局的外汇登记手续，仅需在注册地银行办理境外投资外汇登记 [10] - 募集资金出境前完成外汇登记管理手续不存在法律上的重大不确定性 [11] 财务资助 - 安迪苏香港与恺勒司成立合资公司恺迪苏，安迪苏香港提供预付款用于恺迪苏重庆工厂项目营运资金需求 [14] - 相关预付款构成财务资助，发行人已履行董事会、股东大会审批程序，其他股东按出资比例提供同等条件财务资助 [17][18] - 恺迪苏已通过银行转账偿还762.50万美元，剩余预付款转换为股东借款 [18] 恺迪苏项目 - 恺迪苏重庆工厂项目旨在生产单细胞蛋白产品，解决水产饲料蛋白依赖进口问题 [15] - 该项目是合成生物学在替代蛋白领域的典型应用，有望成为安迪苏水产业务的重要补充 [15] - 发行人通过预付款机制支持恺迪苏重庆工厂项目，推动产能落地并与主营业务形成协同效应 [16]

募投项目 - 2025年4月8日公司出具《律师工作报告》和《法律意见书》[4] - 2025年4月29日上交所下发《审核问询函》[4] - 本次募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目等[7] - 公司尚未取得布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目商务部门境外投资备案相关手续[7] - 本次境外募投项目实施主体为安迪苏西班牙，拟生产特种产品等饲料添加剂[10] - 公司已向商务部提交境外募投项目《境外投资备案表》，预计3个工作日内完成备案[16][17] - 公司境外募投项目无需外汇管理局登记，在银行办理，无重大不确定性[19] - 募集资金出境手续预计不影响募投项目建设进度[17][19][22] 权益投资与合资公司 - 报告期各期末公司对恺勒司其他权益投资账面价值分别为23085.02万元、24270.78万元和14210.02万元[23] - 2020年3月公司与恺勒司成立合资公司恺迪苏，处于亏损状态[23] - 报告期内公司向恺迪苏提供营运资金预付款项[23] - 2020年3月公司通过安迪苏香港与恺勒司在香港成立恺迪苏[25] - 2020年9月恺迪苏在重庆投资建设全资子公司恺迪苏重庆[25] - 安迪苏香港为恺迪苏重庆工厂项目在2022年1月1日至2024年3月31日提供预付款用于营运资金需求[27] 财务资助 - 2025年1月22日公司董事会和监事会审议通过向恺迪苏提供最高不超过1625万美元财务资助的议案[28][31] - 2025年2月7日公司临时股东大会审议通过向恺迪苏提供财务资助的议案[28][31] - 恺迪苏已通过银行转账762.50万美元及合同结算方式清偿预付款[28] - 剩余预付款通过签订《股东借款协议》转换为财务资助项下借款[28] - 恺迪苏其他股东按出资比例提供借款[28] - 公司向恺迪苏提供财务资助已履行必要审批程序，符合《上市规则》规定[28][33] 新技术研发 - 生物单细胞蛋白技术对安迪苏动物营养产业链有补链作用，公司拟将恺迪苏重庆建成首个规模化生产单细胞蛋白产品的示范性工厂[26] 其他 - 《恺迪苏特别协议条款书》及其修正案交易金额未达发行人最近一期经审计净资产的10%，由时任总经理审批同意[27] - 恺迪苏与发行人不构成关联方，相关预付款支付不构成关联交易[27]

业绩总结 - 2024 - 2022年营业总收入分别为1553427.50万元、1318374.86万元、1452901.56万元[133] - 2024 - 2022年经营活动产生的现金流量净额分别为294466.95万元、276421.23万元、172882.12万元[133] - 2024年营业收入为1553427.50万元，同比增长17.83%[136] - 报告期内扣非归母净利润分别为120601.09万元、1299.62万元和134622.09万元[198] - 报告期内综合毛利率分别为27.51%、21.38%和30.21%[198] 用户数据 - 公司在全球为110个国家和地区超4200位客户提供服务[29] - 公司现有知名境内客户包括嘉吉、温氏股份、新希望、正大集团等[50] 未来展望 - 预计2025 - 2027年营业收入每年增长10%[136] - 未来三年归属于母公司所有者的净利润预计为361297.77万元[143][144] - 市场上竞争力偏弱的产能退出，预计未来固体蛋氨酸市场将出现需求缺口[24] 新产品和新技术研发 - 募投项目产品均为现有产品，不涉及新产品，投向主业[10] 市场扩张和并购 - 2015年7月，公司受让控股股东持有的安迪苏香港85%的股权[58] - 2020年4月，公司受让控股股东持有的安迪苏香港15%的股权[58] - 公司2023年8月宣布在福建泉州新建15万吨/年固体蛋氨酸项目，2027年试生产，2029年逐步满负荷运行[18][24] 其他新策略 - 公司将加强研发投入，强化技术水平[49] - 公司将与下游行业头部企业建立长期稳定合作关系，加强新客户开发[50] - 公司将持续优化生产效率，提高现有及新建产能的规划及使用效率[51] - 公司将加强现有厂房及募投项目生产管理和产品质量控制[52] 行业数据 - 全球蛋氨酸需求量从2019年的137万吨增长到2024年的170万吨，年均复合增长率4.4%[13] - 2025年全球蛋氨酸市场有望保持4% - 6%左右的增长速度，每年需求增量达10万吨左右[13] - 中国蛋氨酸需求量从2019年的28万吨增长到2024年的45万吨，年均复合增长率10.0%[13] - 2023年亚太地区饲料添加剂需求占全球需求比例达36%，2016 - 2023年年均复合增长率达6.5%[31] - 2015年特种饲料添加剂市场规模为77.4亿美元，预计2028年达130.6亿美元，复合增长率4.1%[41] - 2024年全球动物饲料益生菌市场规模达36亿美元，2024 - 2029年复合年增长率为7%，亚洲地区增长率为8.0%[38] - 酶制剂市场规模由2018年的1.11亿美元增长至1.50亿美元，复合增长率达7.8%，预计2028年达2.40亿美元，复合增长率达8.1%[38] - 2023年全球过瘤胃蛋氨酸市场销售额达52亿元，预计2030年达70亿元，年复合增长率为4.2%[38] 产能与市场份额 - 公司Commentry固体蛋氨酸生产线产能5.7万吨/年，2022年9月暂停生产，2024年1月永久关闭[21] - 截至回复出具日，公司南京生产平台液态蛋氨酸总产能达35万吨[34] - 2021 - 2024年四大蛋氨酸生产商合计市场份额分别为76%、75%、77%和84%，安迪苏2012 - 2017年蛋氨酸市场占有率从24%提升至27%[20] - 2024年公司中国地区收入23.25亿元，增速29.67%[33] - 2024年公司特种产品市场占有率约为5%，2025年有望提升至约6%[42] 募投项目情况 - 本次募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目等[8] - 本次募投项目投资总额为68.57亿元，拟使用募集资金总额不超过30亿元，拟投向4个募投项目及补充流动资金9亿元[70] - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资额为493231.12万元，拟使用募集资金174300.00万元[71] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资额30497万元，拟使用募集资金6000万元[87] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资额39500.00万元，拟使用募集资金19700.00万元[102] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资额32497.30万元，拟使用募集资金10000.00万元[115] 资金情况 - 截至2024年12月31日公司未来三年资金缺口为556644.67万元，本次募集资金300000.00万元[130] - 截至2024年12月31日公司可自由支配货币资金余额为123363.58万元[131] - 未来期间经营性现金流入净额为977019.91万元[131] - 报告期末最低现金保有量需求为329224.79万元，未来期间新增最低现金保有量需求为108973.41万元[131] - 未来期间预计现金分红为144519.11万元，未来期间投资项目资金需求为1074310.85万元[131]

审核进展 - 公司2025年4月29日收到上交所审核问询函[1] - 2025年6月26日披露问询函回复内容[1,4] 发行情况 - 向特定对象发行A股需上交所审核、证监会注册[2] - 发行审核及注册结果和时间不确定[2] - 公司将按规定履行信息披露义务[2]

募投项目 - 募投项目投资总额68.57亿元，拟募资不超30亿元，含补充流动资金9亿元[4] - 4个募投项目建设期15 - 26个月，内部收益率13.57% - 25%[4] - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资49.32亿元，拟募资17.43亿元[5] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资3.05亿元，拟募资6000万元[16] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资3.95亿元，拟募资1.97亿元[26] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资3.25亿元，拟募资1亿元[34] 财务数据 - 2024 - 2022年营收分别为155.34亿、131.84亿、145.29亿元，同比分别增17.83%、 - 9.26%、12.90%[47][49] - 2024 - 2022年扣非归母净利润分别为13.46亿、0.13亿、12.06亿元[100] - 2024 - 2022年综合毛利率分别为30.21%、21.38%、27.51%[100] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为19.66亿、16.96亿、19.70亿元[100] - 报告期各期末存货账面价值分别为23.71亿、19.22亿、24.28亿元，占比分别为38.86%、35.59%、37.96%[100] - 报告期内中北美洲收入占比分别为16.49%、17.66%、15.20%[100] - 报告期各期末预计负债金额分别为2.97亿、6.21亿、5.15亿元[100] 市场与行业 - 2024年全球蛋氨酸供给产能减15.04万吨，同比降6.4%；中国减4.04万吨，同比降5.2%[104] - 2023年希杰蛋氨酸产量受影响30% - 40%，住友化学减产能约8万吨/年，赢创新加坡工厂停产检修[105] - 2024年新和成营收213.59亿元，同比增42.87%，净利润58.69亿元，同比增117.01%[120] - 2024年和邦生物营收84.78亿元，同比降3.19%，净利润0.31亿元，同比降97.55%[120] - 2024年浙江医药营收92.79亿元，同比增20.26%，净利润11.61亿元，同比增170.11%[120] - 2024年赢创营收151.57亿美元，同比降0.72%，净利润2.22亿美元，同比增147.74%[121] - 2024年安迪苏营收154.62亿元，同比增17.73%，净利润12.04亿元，同比增2208.66%[121] 未来展望 - 假设2025 - 2027年营收每年增10%，预计三年合计经营性现金流入净额97.70亿元[49][51] - 预计2027年末最低现金保有量43.82亿元，新增需求10.90亿元[52] - 假设未来三年净利润维持2024年水平，按40%分红比例，预计分红14.45亿元[54][55] 风险相关 - 公司面临贸易、税收、汇率等风险，已在募集说明书披露[153][154] - 公司已制定措施应对反倾销事项，预计募投产品不涉反倾销税政策问题[157] 其他 - 截至2024年12月31日，长期股权投资1.08亿元，主要为对恺迪苏投资[159] - 截至2024年12月31日，其他应收款0.91亿元，主要为向恺迪苏预付款项[159] - 截至2024年12月31日，其他权益工具投资1.78亿元，主要系对外投资6家企业[159] - 截至2024年12月31日，其他非流动金融资产1.11亿元，主要为对AVF投资[159] - 报告期各期末衍生金融资产余额分别为488.43万、1627.80万、39.80万元[161] - 安迪苏和恺勒司成立恺迪苏总投资8000万美元[163] - 自发行相关董事会决议日前六个月起至今，新增投资产业基金、并购基金1313.95万元[197]

财务表现 - 2025年第一季度公司营业收入42.99亿元，同比上涨22.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比上涨67.85% [1] - 经营活动产生的现金流量金额9.43亿元，同比上涨47.11% [1] - 公司已将最低分红比例提升至40%，并于2025年3月、5月实施中期分红和年度分红 [3] 产品与业务 - 公司主要产品包括蛋氨酸、特种品、维生素等，液体蛋氨酸产品过去两年在全球市场保持双位数增长 [1] - 公司在中国市场是唯一能够为客户提供高质量液体加料装置的蛋氨酸供应商 [2] - 公司设立创新实验室，持续探索颠覆性技术、产品和服务以提升客户生产效率 [2] - 公司利用生物发酵法生产蛋氨酸，在合成生物学技术领域进行探索 [3] 竞争优势 - 公司构建了"工艺—设备—服务"一体化优势，实现设备、工艺与技术服务的深度耦合 [2] - 公司通过工艺创新降低液体蛋氨酸生产成本，优化生产工艺提升运营能力 [2] - 公司持续开展小规模并购，在产品组合、动物品类及目标市场形成良好互补 [3] 行业与市场 - 蛋氨酸价格预计在第三季度保持相对稳定，中长期可能面临下行压力 [2] - 新增液体蛋氨酸产能若在四季度落地，价格可能面临阶段性调整 [2] - 公司积极探寻并购标的以加速特种产品领域发展 [3] 战略发展 - 公司致力于探索集团内部协同合作新模式 [3] - 公司开展市值管理措施包括提升分红比例、推进定向增发、加强投资者沟通 [3] - 研发创新是公司未来业务发展的源泉 [3]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会召集 董事长被授权决定召开时间地点议程等具体事宜并发布会议通知 [3] - 会议于2025年6月16日在北京市朝阳区北土城西路9号蓝星大厦会议室召开 由董事长郝志刚主持 [3] - 现场会议结合网络投票方式召开 网络投票时间为9:15-15:00 实际召开情况与公告完全一致 [3] 出席会议人员情况 - 现场出席股东代表1人 代表有表决权股份2,300,179,161股 占总股本85.7667% [4] - 网络投票股东468人 代表股份27,135,484股 占总股本1.0118% [4] - 合计出席469人 代表股份2,327,314,645股 占总股本86.7785% [5] - 公司董事监事高级管理人员及律师事务所律师列席会议 [5] 议案表决结果 - 议案1获得同意票2,322,798,447股 占出席会议总股份数的99.8060% [6] - 议案1中小投资者同意比例83.3568% 反对比例3.2321% 弃权比例13.4111% [6] - 议案2获得同意票2,318,614,547股 占出席会议总股份数的99.6263% [6] - 议案2中小投资者同意比例67.9382% 反对比例18.2538% 弃权比例13.8080% [6] - 议案3获得同意票2,318,510,747股 占出席会议总股份数的99.6222% [7] - 议案3中小投资者同意比例67.5557% 反对比例30.4383% 弃权比例2.0060% [7] - 所有议案均达到特别决议要求 获得三分之二以上表决权通过 [6][7] 法律意见结论 - 股东大会召集召开程序符合公司法证券法股东会规则和公司章程规定 [7] - 出席会议人员资格和召集人资格合法有效 [5][7] - 表决程序和表决结果合法有效 [7]