文章核心观点 文章涵盖多家公司的停复牌、回购、投资合作、经营状况及业绩变动等信息，反映公司近期动态及发展趋势 停复牌 - 北自科技拟购买苏州穗柯智能科技有限公司100%股份，股票停牌 [1] - 泰豪科技拟发行股份购买泰豪军工27.46%股权，股票复牌，收购利于强化公司在军工装备领域产业布局 [1] 回购 - 万华化学董事长提议以3亿元 - 5亿元回购股份 [2] 投资合作、经营状况 - 国泰君安A股证券简称4月11日起变更为国泰海通，获准向专业投资者公开发行不超过600亿元公司债券 [3] - 立中集团称美国关税调整对公司生产经营不会产生较大影响 [3] - 浩洋股份拟建设演艺设备产业基地项目，投资总额不低于6.03亿元 [4] - 润建股份成为2025 - 2026年广东联通综合代维5G采购项目中标候选人，服务周期中标规模合计1.79亿元 [4] - 三星医疗全资子公司奥克斯智能科技中标匈牙利MVM局变压器采购框架项目，合同金额约1.90亿人民币 [4] - 南都物业拟1500万元增资杭州云象机器人 [5] 业绩变动 - 小商品城一季度净利润8.03亿元，同比增长12.66%，因市场经营及新业务毛利增加 [6] - 孩子王预计一季度净利润2914.71万元至3847.42万元，同比增长150% - 230%，得益于门店场景升级等 [6] - 中国中车预计一季度净利润28.22亿元 - 32.26亿元，同比增长180% - 220%，因产品销量增长 [6] - 永和股份一季度净利润9100万元到10300万元，同比增长144.49% - 176.74%，因市场需求旺盛 [6] - 英联股份预计一季度净利润750万元至1100万元，同比增长459.28% - 720.28%，得益于市场拓展等 [6] - 利民股份预计2025年第一季度净利润1亿元–1.2亿元，同比扭亏为盈，因主导产品价格和销量增长 [7] - 中国铝业预计2025年第一季度净利润34亿元至36亿元，同比增加53% - 63%，因主要产品增产 [8] - 山东钢铁预计2025年一季度利润总额1.53亿元左右，归属于母公司所有者净利润 - 1450万元左右，大幅减亏 [8] - 中远海控预计一季度净利润116.89亿元，同比增加约73.04% [8] - 天德钰一季度净利润7056.81万元，同比增长116.96%，得益于开拓新产品等 [8] - 金奥博一季度净利润3300万元至4000万元，同比增长128.18% - 176.59%，因专用设备收入增幅大 [8]

股份回购提议 - 董事长廖增太于2025年4月7日提议回购公司部分A股[1][2] 回购相关安排 - 回购用于减少注册资本，通过上交所集中竞价交易[3] - 回购价格上限不超决议前30个交易日均价150%[3] - 资金总额3亿 - 5亿，来源为公司自有资金[4][5] - 回购期限为股东大会通过之日起12个月内[5] 人员交易情况 - 廖增太提议前六个月无买卖股份，回购期暂无增减持计划[6][7]

宏观动态 - 商务部依法推进进口牛肉全球保障措施调查 已完成问卷发放和听证会 将依法审查核实答卷信息并做出裁定 [2] - 外交部回应中美关税谈判问题 强调贸易战无赢家 美国单边加征关税违反世贸规则并遭多国反对 [3] 金融机构 - 建设银行河南省分行原行长石亭峰涉嫌严重违纪违法 正接受纪律审查和监察调查 [4] - 东方财富明确否认收购雪球的计划 [5][6] 市场数据 - A股创业板指跌1.86% 两市成交额1.14万亿元 超3100只个股下跌 消费电子等板块重挫 [7] - 两市融资余额减少20.08亿元 上交所融资余额报9633.74亿元 深交所报9319.32亿元 [8] - 香港恒生指数跌1.52% 恒生科技指数跌2.09% 比亚迪电子跌超8% 小米集团逆势涨超3% [9] 公司动态 - 大众汽车因美国25%汽车关税政策火速提高在美售价 暂停墨西哥铁路运输车辆 [10] - 东鹏饮料提交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌 [11] - 美团宣布组织架构调整 点评事业部并入核心本地商业 SaaS负责人转任软硬件服务负责人 [12] - 万华化学烟台产业园120万吨/年乙烯二期项目投产 成功产出合格乙烯产品 [13] - 利尔化学预计2025年一季度净利润同比增长203%-224% 达1.45亿-1.55亿元 [14]

文章核心观点 4月3日中证南方小康产业指数下跌，介绍其近期表现、样本选取、持仓等情况[1] 指数表现 - 4月3日中证南方小康产业指数下跌0.17%，报5739.36点，成交额632.55亿元 [1] - 该指数近一个月上涨0.37%，近三个月下跌1.49%，年至今下跌4.63% [1] 指数样本 - 从上证180指数样本中选取100只代表先进制造业、现代服务业和基础产业的上市公司证券作为样本 [1] - 以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 十大权重股 - 中国联通占比5.93%、上汽集团占比4.76%、中国建筑占比4.36%、宝钢股份占比3.48%、伊利股份占比2.71%、海螺水泥占比2.57%、万华化学占比2.3%、交通银行占比2.28%、国电电力占比2.15%、中国移动占比2.12% [1] 市场板块 - 上海证券交易所占比100.00% [1] 行业分布 - 原材料占比20.84%、金融占比19.83%、工业占比18.83%、公用事业占比9.79%、可选消费占比8.39%、通信服务占比8.05%、能源占比5.23%、医药卫生占比3.63%、主要消费占比3.02%、房地产占比1.29%、信息技术占比1.11% [2] 指数调整 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，时间与样本定期调整实施时间相同，下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 特殊情况进行临时调整，样本退市时从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

新产品和新技术研发 - 2025年4月3日万华化学烟台产业园120万吨/年乙烯装置产出合格乙烯产品[1] - 万华化学烟台产业园乙烯二期项目一次开车成功[1] - 乙烯二期项目以石脑油和乙烷作为原料[1]

文章核心观点 - 介绍4月2日中证全指化工指数情况、表现、编制方式、持仓等信息 [1] 指数表现 - 4月2日中证全指化工指数报4208.49点 [1] - 近一个月上涨1.62%，近三个月上涨4.43%，年至今上涨4.43% [1] 指数编制 - 为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券整体表现，将样本按中证行业分类分为多个层级行业，以进入各层级行业的全部证券为样本编制指数，形成中证全指行业指数 [1] - 该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 十大权重股 - 万华化学（7.35%）、盐湖股份（3.68%）、卫星化学（2.22%）、华鲁恒升（1.96%）、巨化股份（1.95%）、宝丰能源（1.92%）、恒力石化（1.89%）、龙佰集团（1.74%）、云天化（1.71%）、藏格矿业（1.7%） [1] 市场板块占比 - 深圳证券交易所占比52.02%、上海证券交易所占比47.73%、北京证券交易所占比0.24% [1] 行业占比 - 化学制品占比33.16%、化学原料占比27.50%、农用化工占比19.69%、塑料占比9.09%、化学纤维占比7.41%、橡胶占比3.15% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同，在下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整，当中证全指指数调整样本时，中证全指行业指数样本随之相应调整 [2] - 样本公司行业归属变更、退市、发生收购合并分拆等情形时，按相应规则处理指数样本 [2]

文章核心观点 - 3月31日中国战略新兴产业成份指数下跌0.7%，报1209.46点，成交额797.64亿元，介绍其近月、季、年表现、样本选取、持仓等情况 [1] 指数表现 - 3月31日上证指数下跌0.46%，新兴成指下跌0.7%，报1209.46点，成交额797.64亿元 [1] - 新兴成指近一个月下跌0.32%，近三个月上涨0.11%，年至今上涨2.84% [1] 指数样本 - 选取节能环保等领域100只上市公司证券作为样本，以2010年12月31日为基日，1000.0点为基点 [1] - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整，特殊情况临时调整，样本退市剔除，收购等情形参照细则处理 [2] 指数持仓 - 十大权重分别为东方财富（8.16%）、比亚迪（6.39%）等 [1] - 持仓市场板块中深圳证券交易所占比60.96%、上海证券交易所占比39.04% [1] - 持仓样本行业中信息技术占比27.54%、工业占比19.46%等 [2] 跟踪基金 - 跟踪新兴成指的公募基金包括华夏战略新兴成指ETF联接A、华夏战略新兴成指ETF联接C、华夏战略新兴成指ETF [2]

文章核心观点 - 介绍3月31日中证资源80指数情况及相关信息，包括指数表现、样本选取、持仓等 [1] 指数表现 - 3月31日上证指数下跌0.46%，中证资源80指数报3513.07点 [1] - 中证资源80指数近一个月上涨4.52%，近三个月上涨0.09%，年至今上涨0.78% [1] 指数样本 - 从沪深市场选80只规模大、流动性好的资源类上市公司证券作样本，反映沪深市场资源类上市公司证券整体表现，以2004年12月31日为基日，1000.0点为基点 [1] - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整样本比例一般不超10% [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同，下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整，当中证800指数调整样本时，指数样本相应调整；样本退市则剔除；样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] 指数持仓 - 十大权重分别为紫金矿业（5.88%）、万华化学（4.74%）、中国神华（4.65%）、中国石油（3.95%）、中国石化（3.55%）、陕西煤业（3.26%）、盐湖股份（2.67%）、中国铝业（2.51%）、北方稀土（2.43%）、中国海油（2.31%） [1] - 持仓市场板块中，上海证券交易所占比71.28%、深圳证券交易所占比28.72% [2] - 持仓样本行业中，原材料占比71.11%、能源占比28.47%、主要消费占比0.42% [2]

报告公司投资评级 - 给予万华化学“增持”的投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年资产减值和费用等因素拖累业绩，但主要产品全年景气度保持平稳，未来MDI景气有望复苏，乙烷项目有望改善石化业务盈利，且新项目储备丰富，成长有保障，预计2024 - 2025年EPS为4.15元和5.39元 [5][6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年3月24日收盘价67.06元，一年内最高/最低93.75/65.90元，沪深300指数3934.85，市净率2.26倍，流通市值2105.51亿元 [2] - 2024年9月30日每股净资产29.68元，每股经营现金流6.15元，毛利率15.38%，净资产收益率_摊薄11.90%，资产负债率67.19%，总股本/流通股313974.66/313974.66万股，B股/H股0.00/0.00万股 [2] 业绩情况 - 2024年度预计实现营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%；归属于上市公司股东的净利润130.33亿元，同比下滑22.49%；扣非后净利润133.59亿元，同比下滑18.74%；基本每股收益4.15元 [5] - 2024年各业务板块主要产品销量及收入增长，整体毛利同比基本持平，但科研投入增加、三项费用同比增长及部分投资项目计提资产减值或报废处理，致全年净利润同比下滑 [5] 原材料与产品价格 - 2024年主要原材料中，纯苯均价8269.89元/吨，同比上涨14.49%；5000大卡煤炭均价787.94元/吨，同比下跌10.26%；丙烷均价5182.48元/吨，同比上涨0.36%；丁烷均价5190.36元/吨，同比上涨0.66% [5] - 2024年纯MDI和聚合MDI全年均价分别为19037.45元/吨和17297.21元/吨，同比下跌5.28%和上涨8.18%；石化产品中丙烯、环氧丙烷、丙烯酸、环氧乙烷价格同比涨跌不一 [6] 行业与业务前景 - 2022年以来MDI行业景气下行，未来全球MDI产能增量有限，需求端受益于下游政策推动有望较快增长，供需格局好转，2025年全球聚氨酯龙头上调挂牌价，盈利提升 [8] - 公司乙烯一期及在建二期项目用部分乙烷进料，乙烷裂解制乙烯路线成本优势大，石化业务盈利有望改善 [8] - 公司在石化业务基础上发力精细化学品和新材料业务，2024年20万吨POE和4.8万吨柠檬醛装置投产，未来还有聚氨酯技改、乙烯项目二期等项目储备 [9] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年EPS为4.15元、5.39元和6.53元，以3月24日收盘价67.06元计算，PE分别为18.76倍、14.45倍和11.93倍 [9][10] 财务报表预测 - 给出2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表数据及主要财务比率，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等指标情况 [18]

报告公司投资评级 - 给予万华化学“增持”的投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年资产减值和费用等因素拖累业绩，但主要产品全年景气度保持平稳，未来MDI景气有望复苏，乙烷项目有望改善石化业务盈利，且新项目储备丰富，成长有保障，预计2024 - 2025年EPS为4.15元和5.39元 [5][6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年3月24日收盘价67.06元，一年内最高/最低93.75/65.90元，沪深300指数3934.85，市净率2.26倍，流通市值2105.51亿元 [2] - 2024年9月30日每股净资产29.68元，每股经营现金流6.15元，毛利率15.38%，净资产收益率_摊薄11.90%，资产负债率67.19%，总股本/流通股313974.66/313974.66万股，B股/H股0.00/0.00万股 [2] 业绩情况 - 2024年度预计实现营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%；归属于上市公司股东的净利润130.33亿元，同比下滑22.49%；扣非后净利润133.59亿元，同比下滑18.74%；基本每股收益4.15元 [5] 业绩影响因素 - 业务含聚氨酯、石化和新材料三类，2024年各业务板块主要产品销量及收入增长，整体毛利同比基本持平，但科研投入增加、三项费用同比增长及部分投资项目计提资产减值或报废处理致全年净利润同比下滑 [5] - 2024年主要原材料中，纯苯均价8269.89元/吨，同比上涨14.49%；5000大卡煤炭均价787.94元/吨，同比下跌10.26%；丙烷均价5182.48元/吨，同比上涨0.36%；丁烷均价5190.36元/吨，同比上涨0.66% [5] - 主要产品中，纯MDI和聚合MDI全年均价分别为19037.45元/吨和17297.21元/吨，同比下跌5.28%和上涨8.18%；石化产品中丙烯、环氧丙烷、丙烯酸、环氧乙烷价格同比涨跌不一，总体主要产品全年景气度平稳 [6] 未来展望 - MDI行业：2022年以来受地产下行和产能扩张影响景气下行，未来全球产能增量有限，需求受益于下游政策推动有望较快增长，供需格局好转，2025年全球聚氨酯龙头上调挂牌价，盈利提升 [8] - 石化业务：乙烯一期及在建二期项目用部分乙烷进料，乙烷裂解制乙烯路线成本优势大，盈利有望改善 [8] - 新项目：持续发力精细化学品和新材料业务，2024年20万吨POE和4.8万吨柠檬醛装置投产，未来还有聚氨酯技改、乙烯项目二期、POE二期和1万吨香兰素产业链项目等储备 [9] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年EPS为4.15元、5.39元和6.53元，以3月24日收盘价67.06元计算，PE分别为18.76倍、14.45倍和11.93倍 [9][10] 财务报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2022A - 2026E各指标进行预测，如2026E营业收入245899百万元、净利润22529百万元等 [18] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标预测，如2026E营业收入增长率14.45%、毛利率17.02%等 [18]