指数表现 - 中证红利低波动100指数(930955)上涨0.39%，成分股塔牌集团上涨6.00%，桂冠电力上涨2.52%，中国石油上涨1.63%，紫金银行上涨1.57%，丽珠集团上涨1.46% [2] - 红利低波100ETF(159307)上涨0.28%，实现6连涨，最新价报1.07元，近1周累计上涨1.91% [2] - 红利低波100ETF近1年净值上涨17.50%，排名可比基金第一，自成立以来最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为3.47%，历史持有1年盈利概率为100.00% [5] - 红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为11.76%，排名可比基金1/4 [5] 流动性与规模 - 红利低波100ETF盘中换手1.18%，成交1215.31万元，近1周日均成交1744.12万元，居可比基金前2 [2] - 红利低波100ETF最新规模达10.24亿元，创近1年新高 [2] - 红利低波100ETF近1月份额增长2800.00万份，新增份额位居可比基金2/5 [2] - 红利低波100ETF最新资金净流入106.66万元，近22个交易日内有13日资金净流入，合计"吸金"3133.87万元，日均净流入达142.45万元 [3] - 红利低波100ETF前一交易日融资净买额达257.09万元，最新融资余额达1754.87万元 [3] 风险收益特征 - 红利低波100ETF近1年夏普比率为1.10，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高 [6] - 红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低，回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快 [6] 费率与跟踪精度 - 红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [6] - 红利低波100ETF今年以来跟踪误差为0.056%，在可比基金中跟踪精度较高 [6] 指数构成 - 中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权 [6] - 中证红利低波动100指数前十大权重股分别为冀中能源、山西焦煤、厦门国贸、大秦铁路、北元集团、雅戈尔、中国石化、双汇发展、中国神华、嘉化能源，前十大权重股合计占比20.14% [7] 行业动态 - 煤炭消费需求近期回暖，秦港5500大卡动力煤报价上涨至623元/吨，下游火电出力增长与电厂日耗上升形成有力支撑，钢焦企业煤炭消费量同步增加 [3] - 上证指数创2025年以来新高，主要系海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能 [3]

人事任命 - 冯来法已任国家能源投资集团董事、总经理、党组副书记 [1]

回购股份注销情况 - 公司本次注销回购股份数量为400,000,000股，占注销前总股本的1.80% [1] - 注销完成后，公司总股本由22,217,764,145股变更为21,817,764,145股 [1] - 回购股份注销日为2025年7月2日 [1] 回购股份执行情况 - 实际回购股份400,000,000股，占公司总股本的1.80% [2] - 回购最高成交价为1.71元/股，最低成交价为1.02元/股 [2] - 支付资金总额为500,992,812.08元（不含交易费用） [2] - 回购股份将全部用于注销以减少注册资本 [2] 股本变动情况 - 注销前无限售条件流通股份为22,217,764,145股，占比100% [3] - 注销后无限售条件流通股份为21,817,764,145股，占比100% [3] - 回购专用证券账户股份从400,000,000股（占比1.80%）减少至0股 [3] 回购股份注销影响 - 有利于提升每股收益水平，提高股东回报，增强投资者信心 [1][3] - 不会对公司的正常经营活动、财务状况产生重大影响 [3] - 不会导致公司控制权发生变化或改变上市公司地位 [3]

广东省一级市场融资概况 - 2025年05月广东省一级市场发生融资事件94个，环比减少8%，同比减少33% [3][11] - 已披露融资总额56.38亿元人民币，环比增加26%，同比大幅增长262% [3][11] - 大额融资事件新增3个，占全国大额事件总数的60%，涉及金额41.23亿元人民币，占全国大额融资总额的56% [26][27] 热门融资行业分布 - 融资事件数量前五行业：智能制造（26个）、医疗健康（14个）、人工智能（12个）、企业服务、材料，合计占比69% [4][13] - 智能制造行业事件数环比下降41%，其中高端制造设备赛道占13个 [4][18] - 融资金额前五行业：金融、能源电力、人工智能、医疗健康、智能制造，合计占比94% [15] 融资阶段与地区分布 - 阶段分布：早期69个（占比73.4%）、成长期19个（20.21%）、后期6个（6.39%） [5][22] - 已披露金额分布：早期17.70亿元（39.07%）、成长期4.60亿元（10.15%）、后期23.01亿元（50.78%） [22] - 地区集中度：深圳62个、广州15个、珠海8个、东莞4个、佛山2个 [20] 投资机构动态 - VC/PE机构108家，环比减少22%，同比减少13%；CVC机构15家，环比增加7%，同比增加25% [32] - 活跃VC/PE机构：深创投（5个）、投控东海（4个）、珠海科创投（4个） [7][33] - 活跃CVC机构：联想创投（2个）、复星创富（2个） [36] IPO与并购市场 - IPO企业2家（A股1家、港股1家），募资总额5.04亿元，环比减少44% [8][40] - IPO行业分布：人工智能1家、金融1家 [43] - 并购事件1起，环比减少67%，同比减少86% [9] 独角兽企业现状 - 全国独角兽企业506家，广东省占比16%（80家） [30] - 本月全国无新增独角兽，广东省年内累计无新增 [28][29]

中证央企创新驱动指数表现 - 截至2025年6月9日13:15，中证央企创新驱动指数(000861)上涨0.12%，成分股国睿科技上涨7.42%，内蒙一机上涨4.88%，深南电路上涨3.33%，铁建重工上涨2.52%，中航重机上涨2.30% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)上涨0.07%，冲击4连涨，最新价报1.44元，成交743.70万元 [3] - 近1年日均成交3217.64万元，排名可比基金第一 [3] 央企市值管理动态 - 中核集团、国家电网、中国华能等多家央企密集举办控股上市公司业绩说明会、投资者交流活动，透露制定年度市值管理方案或估值提升计划 [3] - 业内人士认为央企市值管理呈现系统性深化趋势，预计下半年加速推进，资本市场迎来央国企价值重估新机遇 [3] 央企创新驱动ETF规模与收益 - 近2周规模增长3497.24万元，新增规模位居可比基金1/4 [4] - 近3年净值上涨19.15%，指数股票型基金排名253/1771（前14.29%） [4] - 自成立以来最高单月回报15.05%，最长连涨月数5个月（涨幅24.91%），涨跌月数比36/31，上涨月份平均收益率4.02%，年盈利百分比80.00%，历史持有3年盈利概率97.42% [4] - 近1年超越基准年化收益2.77%，今年以来相对基准回撤0.08% [4] 产品费率与跟踪精度 - 管理费率0.15%，托管费率0.05%，为可比基金中最低 [4] - 近5年跟踪误差0.038%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 指数成分股与权重 - 中证央企创新驱动指数前十大权重股合计占比34.64%，包括海康威视（5.08%）、国电南瑞（4.55%）、中国电信（3.62%）、招商银行（3.57%）、中国联通（3.23%）、长江电力（3.04%）、中国建筑（2.68%）、中国中车（2.62%）、中航光电（2.62%）、中国中铁（2.60%） [5][7] - 部分成分股涨跌幅：中国中车上涨0.28%，招商银行上涨0.02%，长江电力上涨0.07%，海康威视下跌0.28%，国电南瑞下跌0.54%，中国电信下跌0.37% [7]

市场概况 - A股市场整体上涨，中小盘及成长类指数表现突出，万得微盘领涨主流宽基指数，全周涨幅达3.78%，中证1000上涨2.10%，中证500上涨1.60%，上证指数上涨1.13%，深证指数上涨1.42%，创业板指上涨2.32% [2] - 行业板块方面，81%板块获得正收益，通信、有色金属、电子表现最佳，分别上涨5.27%、3.74%、3.60%，交通运输、食品饮料、家用电器表现较弱，分别下跌0.54%、1.06%、1.79% [2] - 基金市场方面，上周合计发行40只基金，总发行份额310.13亿份，股票型基金发行22只，混合型基金发行8只，债券型基金发行7只，FOF型基金发行3只 [2][19] 全球大类资产 - 全球资产价格整体表现积极，新兴市场股指涨幅达2.19%，美股三大指数均上涨，纳斯达克表现突出，欧洲市场中德国DAX指数表现亮眼 [3] - 商品市场表现强劲，CRB商品指数涨超2%，能源类原油、布油大幅反弹，NYMEX天然气涨6.18%，白银大涨8.37%，黄金涨1.83%，工业金属多数上涨，农产品类生猪下跌超1%，CBOT大豆涨0.84% [3] - 美元指数下跌，非美货币出现不同程度波动 [4] 行业表现 - Wind一级行业平均涨幅1.20%，约44%板块录得正收益，通信（+5.27%）、有色金属（+3.74%）、基础化工（+2.61%）表现最好，公用事业（-0.13%）、煤炭（-0.50%）、交通运输（-0.54%）涨幅最小 [13] - 信息技术行业涨幅达3.72%，年初至今PE TTM历史分位为75.7%，PB_LF历史分位为51.0%，材料行业涨幅2.64%，PE TTM历史分位达94.3% [15] 债券市场 - 国内10年期与30年期国债期货主力合约分别上涨0.19%和0.31%，中长期利率保持历史低位，与美债利率走势分化 [16] - 货币市场方面，DR001下降7BP至1.412%，DR007下降13BP至1.532%，SHIBOR 3个月利率持平于1.651% [18] - 国债到期收益率10年期下降2BP至1.655%，5年期下降2BP至1.546%，1年期下降5BP至1.410% [18] 基金表现 - 万得中国基金总指数上涨0.97%，普通股票型基金指数上涨1.90%，偏股混合型基金指数上涨1.94%，债券型基金指数上涨0.16% [2] - A股日均成交额环比回升，日成交额维持在万亿上方，南向资金维持小幅净流入 [9]

市场表现 - 沪深300指数下跌0 09% 成分股涨跌互现 万泰生物10cm涨停 蓝思科技上涨4 72% 中际旭创上涨2 85% 科伦药业领跌 泰格医药 恒瑞医药跟跌 [1] - 沪深300ETF(159919)多空胶着 盘中成交2 02亿元 近1年日均成交12 55亿元 排名可比基金前3 最新规模达1683 07亿元 [1] - 杠杆资金持续布局 沪深300ETF前一交易日融资净买额达887 68万元 最新融资余额达10 88亿元 [1] 估值水平 - 沪深300指数估值处于历史低位 最新市净率PB为1 3倍 低于指数成立以来81 03%以上的时间 [1] - 沪深300指数前十大权重股合计占比23 22% 包括贵州茅台 宁德时代 中国平安 招商银行 美的集团 长江电力 兴业银行 比亚迪 紫金矿业 东方财富 [1] 宏观经济展望 - 中国经济高质量发展和新旧动能转换基础扎实 长期向好的基本面未变 超大规模市场和全球最大最全工业生产体系是发展底气 [2] - 财政政策空间充足 货币政策适度宽松保障流动性充裕 "两重两新"等扩内需政策效果显著 为资本市场稳定繁荣奠定基础 [2] 市场策略观点 - 中国权益资产或迎来年度级别上涨行情 风格将从持续四年的中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情 [2] 投资渠道 - 场外投资者可通过沪深300ETF联接基金(160724)低位布局A股核心资产 [3]

地区经济总体表现 - 一季度全区生产总值1310.22亿元，同比增长6.0%，其中第一产业增加值55.19亿元（+1.8%），第二产业547.22亿元（+7.4%），第三产业707.81亿元（+5.3%）[1] 农业生产 - 农林牧渔业总产值126.69亿元（+2.2%），蔬菜及食用菌产量增长3.7%，瓜果增长16.0%，水产品增长3.1%，肉牛出栏31.32万头（+8.0%）[2] 工业生产 - 规模以上工业增加值增长9.6%，增速较1-2月加快3.4个百分点，采矿业（+8.6%）、制造业（+11.5%）、公用事业（+6.1%）同步增长，民营企业增速达15.0%[3] - 重点工业产品中水泥（+35.3%）、钢材（+39.0%）、化学农药原药（+27.6%）、金属切削机床（+32.3%）等增幅显著[3] 固定资产投资 - 全区固定资产投资增长16.7%，第二产业投资增长39.1%（其中电力/热力投资+96.4%），但第三产业投资下降14.1%，房地产开发投资下降13.9%[4] 消费市场 - 社会消费品零售总额387.85亿元（+5.9%），城镇消费334.47亿元（+6.4%）优于乡村53.38亿元（+2.9%），通讯器材类（+63.5%）、汽车类（+20.0%）表现突出[5] 对外贸易 - 进出口总额48.34亿元（+0.4%），出口37.07亿元（+7.1%）但进口11.28亿元（-16.7%）[6] 新兴产业 - 高技术制造业增加值增长8.7%，装备制造业增长13.8%，工业技改投资（+30.4%）与信息技术服务业投资（+54.6%）增速显著[7] 财政与居民收入 - 地方一般公共预算收入156.57亿元（+4.3%），支出543.98亿元（+9.6%）[8] - 居民人均可支配收入8202元（+6.0%），农村收入增速（+6.7%）快于城镇（+5.2%）[9] 价格水平 - 居民消费价格同比下降0.7%，3月降幅收窄至0.6%[10]

公司人事变动 - 刘敬山被任命为国家能源投资集团有限责任公司总会计师、党组成员 [1] - 国家能源集团领导班子调整决定由中央组织部宣布 [1] - 人事任命于4月27日上午通过会议正式公布 [1]

核心观点 - 国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确能源供应保障能力、绿色低碳转型和发展质量效益三方面主要目标及21项年度重点任务 [1][6][25] - 提出2025年非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右 [8][25] - 全国发电总装机目标36亿千瓦以上，新增新能源发电装机2亿千瓦以上，发电量达10.6万亿千瓦时 [8][25] 能源供应保障 - 煤炭稳产增产，原油产量保持2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加 [8][25] - 推进煤炭供应保障基地建设，有序核准大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设 [9] - 强化油气勘探开发，推动大庆、胜利国家级页岩油示范区建设，提升油气储备能力 [9] - 推动金上—湖北、陇东—山东等特高压工程建成投运，加快陕西—安徽、甘肃—浙江等特高压直流工程建设 [10] 绿色低碳转型 - 推进第二批、第三批"沙戈荒"大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设 [11] - 推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上，核准一批沿海核电项目 [11] - 在工业、交通、建筑等重点领域实施可再生能源替代行动，支持零碳园区建设和光伏建筑一体化 [12] - 推动煤炭洗选高质量发展，加强煤矿瓦斯抽采利用，促进煤炭矿区采煤采气一体化发展 [12] 能源科技创新 - 加大新能源发展重大技术攻关力度，推进智能电网、煤炭、油气国家科技重大专项 [15] - 强化新型储能等技术特别是长时储能技术创新攻关和前瞻性布局 [15] - 稳步发展可再生能源制氢及可持续燃料产业，推动燃料电池汽车试点应用 [15] - 推进人工智能技术在能源领域的试点应用，开展煤矿智能化建设重点领域试点工程 [15] 能源体制改革 - 推动新能源全面参与市场，实现新能源由保障性收购向市场化消纳转变 [13] - 出台促进绿证市场高质量发展的政策文件，完善可再生能源消纳责任权重制度 [13] - 深化全国统一电力市场建设，实现省级电力现货市场基本全覆盖 [13] - 加快推进电力法、可再生能源法、煤炭法等制修订，推动制定《石油储备条例》 [13] 国际合作与规划 - 加强与重点国家和地区的常规和非常规油气合作，推动中亚国家向我国稳定供气 [19] - 深化与"一带一路"国家风电、光伏、氢能等领域合作，推进电力互联互通 [19] - 筹办上海合作组织能源部长会议，举办2025年国际能源变革论坛 [19] - 科学谋划"十五五"能源规划，深入研究全国最优电力流向布局、非化石能源替代化石能源思路 [20]