财务表现 - 2025年一季度营业收入6.25亿元，同比下滑2.50% [1] - 归母净利润亏损0.73亿元，同比大幅下滑1713.36% [1] - 扣非归母净利润亏损0.01亿元，同比下滑104.54% [1] - 毛利率14.63%，同比下降1.81个百分点 [3] - 归母净利率-11.74%，同比下降12.45个百分点 [3] 业务运营 - 乳制品销量7.45万吨，同比增长12% [2] - 平均售价0.79万元/吨，同比下降14% [2] - 常温乳制品收入3.47亿元，同比下降4.37% [2] - 低温乳制品收入2.39亿元，同比下降0.64% [2] - 畜牧业产品收入0.17亿元，同比下降44.28% [2] - 牛只存栏数量从6.48万头降至5.63万头 [3] - 非流动性资产处置损益达-1.17亿元 [3] 渠道与地区 - 经销渠道收入5.45亿元，同比下降3.18% [2] - 直销渠道收入0.60亿元，同比下降18.94% [2] - 疆内收入3.55亿元，同比下降4.40%，占比59% [2] - 疆外收入2.51亿元，同比下降5.87%，占比41% [2] 费用与效率 - 销售费用率6.87%，同比上升1.15个百分点 [3] - 管理费用率4.21%，同比上升0.07个百分点 [3] - 财务费用率1.19%，同比下降0.41个百分点 [3] - 研发费用率0.82%，同比下降0.01个百分点 [3] 战略与创新 - 推出5款新品 [4] - 新农奶粉产品完成100家店面铺市 [4] - 开发南疆乡镇网点及核心景区渠道 [4] - 入驻上海好特卖、零食优选等连锁系统 [4] - 筹划济南商超直营模式 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润0.71/2.01/2.47亿元 [4] - 预计2025年净利润同比增长62.63% [4] - 预计2026年净利润同比增长182.52% [4] - 预计2027年净利润同比增长23.13% [4]

业绩相关 - 2025年4月27 - 28日控股子公司获政府补助1729.31万元[3] - 补助占2024年度归母净利润的39.61%[3] - 补助预计对2025年度损益产生积极影响[2][4] 补助详情 - 2025年4月27日七师国库支付中心发放1006.35万元[3] - 2025年4月28日六师芳草湖农场发放722.96万元[3]

业绩总结 - 2025年第一季度主营业务收入605,764,515.85元[3][4][5] - 经销收入545,486,834.99元，直销收入60,277,680.86元[3] - 疆内收入354,671,991.86元，疆外收入251,092,523.99元[4] - 常温乳制品收入346,693,267.42元，低温乳制品收入238,879,947.13元等[5] 用户数据 - 2025年第一季度经销商减少10个，期末953个[7] - 疆内经销商减少6个，期末385个[7] - 疆外经销商减少4个，期末568个[7]

新疆天润乳业股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 新疆·乌鲁木齐 二〇二五年五月十五日 新疆天润乳业股份有限公司 目 录 | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2024 | 年年度股东大会议程 | | 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2024 | 年度董事会工作报告 | | 3 | | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2024 | 年度监事会工作报告 | | 18 | | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2024 | 年度财务决算报告 | | 25 | | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2025 | 年度财务预算报告 | | 29 | | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2024 | 年年度报告及摘要 | | 31 | | 新疆天润乳业股份有限公司 | 2024 | 年度利润分配方案 | | 32 | | 新疆天润乳业股份有限公司关于 | | 2025 年度申请银行综合授信额度的议案 | | ... 36 | | 新疆天润乳业股份有限公司关于 | | 2025 年度担保额度预计的议案 | | 37 | | 新疆天润乳业股份有限公司关于计 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益大幅下降：2025年一季报为-0.2324元，较2024年同期的0.0144元下降1713.89% [1] - 每股净资产小幅下降：2025年一季报为7.24元，较2024年同期的7.48元下降3.21% [1] - 营业收入略有下滑：2025年一季报为6.25亿元，较2024年同期的6.41亿元下降2.5% [1] - 净利润由盈转亏：2025年一季报为-0.73亿元，较2024年同期的0.05亿元下降1560% [1] - 净资产收益率大幅下降：2025年一季报为-3.08%，较2024年同期的0.19%下降1721.05% [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东持股比例下降：累计持有13514.39万股，占流通股42.21%，较上期减少235.94万股 [1] - 主要股东持股稳定：新疆生产建设兵团第十二师国有资产经营公司和乳业集团持股未变，分别持有9957.73万股(31.10%)和1841.15万股(5.75%) [2] - 新进股东较多：包括裕恒资本旗下三只私募基金、社保基金17052组合等6家机构新进入前十大 [2] - 退出股东明显：全国社保基金六零四组合(510万股)、英大国企改革A(314.98万股)等5家机构退出前十大 [2][3] 分红情况 - 公司未进行利润分配：本次不分配不转赠 [4]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为6.245亿元，同比下降2.50%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为-7330万元，同比下降1713.36%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-103万元，同比下降104.54%[2] - 基本每股收益为-0.2324元/股，同比下降1713.89%[2] - 2025年一季度公司营业收入为62,451.59万元，同比下降2.50%[10] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润为-7,330.36万元，同比下降1,713.36%[10] - 公司2025年第一季度营业总收入为6.245亿元，同比下降2.51%（2024年同期为6.406亿元）[18] - 净利润亏损8869万元，同比由盈转亏（2024年同期盈利51.8万元）[19] - 归属于母公司股东的净利润亏损7330万元（2024年同期盈利454万元）[19] - 基本每股收益-0.2324元/股（2024年同期为0.0144元/股）[20] - 2025年第一季度营业收入为2.494亿元，同比增长3.86%（2024年同期为2.402亿元）[28] - 2025年第一季度净利润亏损568万元，同比扩大351.3%（2024年同期亏损126万元）[28] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为6.190亿元，同比上升0.29%（2024年同期为6.172亿元），其中销售费用增长17.15%至4290万元[18] - 2025年第一季度营业成本为2.477亿元，同比增长5.41%（2024年同期为2.349亿元）[28] - 2025年第一季度财务费用216万元，同比激增578.9%（2024年同期为32万元）[28] - 2025年第一季度利息费用883万元，同比增长112.6%（2024年同期为415万元）[28] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为4753万元，上年同期为-626万元[2] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为7.088亿元，同比增长3.7%[21] - 经营活动产生的现金流量净额从2024年第一季度的-626万元改善至2025年第一季度的4753万元[21] - 2025年第一季度经营活动现金流量净额为1748万元，同比下降89%（2024年同期为1.583亿元）[31] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到现金4.245亿元，同比下降12.7%（2024年同期为4.862亿元）[31] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为-3717万元，较2024年同期的-1.357亿元有所改善[22] - 2025年第一季度投资活动产生现金流量净额118万元（2024年同期为-1.28万元）[31] 筹资活动现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.12亿元，2024年同期为1.852亿元[22] - 2025年第一季度筹资活动现金流量净额为-177万元（2024年同期为-8980万元）[32] 现金及现金等价物 - 期末现金及现金等价物余额为6.475亿元，较期初的8.491亿元减少23.8%[22] - 货币资金从2024年底的2.453亿元增至2025年3月的2.622亿元[24] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额2.622亿元，同比下降33.5%（2024年同期为3.946亿元）[32] 资产和负债变动 - 截至2025年3月31日，公司货币资金为647,460,477.43元，较2024年末下降23.7%[13] - 2025年一季度应收账款为137,841,672.13元，较2024年末增长9.0%[13] - 2025年一季度存货为550,201,871.88元，较2024年末下降11.4%[13] - 2025年一季度固定资产为2,526,220,791.00元，较2024年末下降1.3%[14] - 2025年一季度生产性生物资产为1,113,478,903.96元，较2024年末下降10.6%[14] - 2025年一季度短期借款为323,946,256.67元，较2024年末下降40.5%[14] - 流动负债合计13.632亿元，同比下降19.7%（2024年同期为16.980亿元）[15] - 非流动负债合计18.691亿元，同比上升1.14%（2024年同期为18.481亿元）[15] - 应付账款6.064亿元，同比下降19.8%（2024年同期为7.561亿元）[15] - 合同负债7779万元，同比上升6.46%（2024年同期为7307万元）[15] - 长期借款3.947亿元，同比上升4.59%（2024年同期为3.774亿元）[15] - 应收账款从2024年底的1.144亿元大幅下降至2025年3月的2206万元[25] - 其他应收款从2024年底的13.084亿元增至2025年3月的15.47亿元[25] - 应付账款从2024年底的1.472亿元下降至2025年3月的1.207亿元[26] - 未分配利润从2024年底的4.106亿元小幅下降至2025年3月的4.049亿元[26] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为-1.166亿元，主要系公司子公司处置牛只损失[4] - 计入当期损益的政府补助为3384万元[4] 业务表现 - 2025年一季度乳制品销量为7.45万吨，同比增长12.37%[10] - 2025年一季度成母牛年均单产为11.25吨，同比提升0.94吨[11] - 公司加大低生产价值牛只淘汰力度，以及根据市场价格计提奶粉存货减值准备导致净利润大幅下降[4]

融资情况 - 公司发行可转债募集资金总额9.9亿元，净额9.7931462264亿元[2] - 本次可转债于2024年11月15日在上海证券交易所上市[2] 业绩情况 - 2024年度公司营业利润比上年同期下滑超50%[5] - 2024年营业利润相比去年同期下滑52.08%[8] 保荐相关 - 保荐人督促公司发布业绩预亏等公告并提示风险[5][9] - 保荐人制定持续督导工作计划[3] - 保荐人与公司签保荐承销协议明确权利义务[3] - 2024年12月17 - 20日保荐人对公司现场检查[5] - 持续督导期间公司多方面合规[4][6][7] - 保荐人拟对业绩下滑开展专项现场核查[9]

可转债发行概况 - 发行规模为99,000万元人民币，共990万张，每张面值100元 [2][3] - 债券期限为6年，自2024年10月24日至2030年10月23日 [3][4] - 票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年2.00% [3] - 可转债于2024年11月15日在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"天润转债"，代码"110097" [2] 转股条款 - 初始转股价格为8.30元/股，转股期自2025年4月30日至2030年10月23日 [2][4][14] - 转股申报单位为手（1,000元面额），最小转换单位为一股，不足部分以现金兑付 [7] - 转股申报方向为卖出，价格为100元，且不可撤单 [8] - 转股新增股份来源为新增股份，享有与原股份同等权益 [6][11] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等 [15] - 调整公式根据不同类型的分红或增发情况分别计算，保留小数点后两位 [15][16] - 若公司股票在任意连续30个交易日中有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，董事会有权提出向下修正方案 [17] - 修正后的转股价格需不低于股东大会召开前20个交易日股票交易均价及前一交易日均价 [17] 转股操作细节 - 转股申报需通过上海证券交易所交易系统以报盘方式进行 [4] - 持有人可在转股期内交易日正常交易时间申报转股，但公司股票或可转债停牌期间除外 [9] - 转股申请确认后，可转债余额将被冻结并注销，同时增加相应股份数额 [10] - 转股新增股份于次一交易日上市流通 [11] 其他条款 - 转股过程中产生的税费由持有人自行承担 [12] - 在付息债权登记日前转换成股份的可转债不享受当期及以后计息年度利息 [13] - 详细发行条款可参考公司于2024年10月22日披露的募集说明书全文 [19]

公司业绩表现 - 2024年营业收入28.04亿元，同比增长3.33%，但净利润4365.9万元，同比下滑69.26%，呈现"增收不增利"局面 [1] - 毛利率同比下降2.35个百分点至16.76%，主因成本端压力与行业价格战的双重影响 [3] - 经营活动现金流净额同比大幅增长89.45%至6.52亿元，得益于活牛和大包粉销售贡献 [4] 业务结构变化 - 低温乳制品营收同比增长3.447%，常温产品营收同比下滑2.03%，公司明确将低温鲜奶和奶啤作为重点培育方向 [3] - 疆外市场拓展带动营收增长，但市场竞争加剧导致促销力度加大 [3] 行业竞争环境 - 乳制品行业已进入存量竞争阶段，区域乳企面临集体承压的挑战 [1] - 低温奶业务符合消费升级趋势，但对冷链物流和渠道管控能力提出更高要求 [3] 战略发展方向 - 需在差异化产品、成本控制和供应链效率上构建核心优势 [4] - "疆奶出疆"战略的实施与30亿元营收目标的达成，取决于价格战中的利润防线坚守和可持续增长动能转换 [4]

可转债发行 - 2024年10月24日发行990.00万张可转换公司债券，总额99,000.00万元[3] 票面利率 - “天润转债”票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[6] 转股信息 - 转股期为2025年4月30日至2030年10月23日[4] - 转股价格为8.30元/股[4] - 转股申报单位为手，一手1,000元面额，最小单位一股[7] - 转股申报方向为卖出，价格100元，申报不能撤单[9] 价格修正 - 连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[20] - 修正后转股价格不低于股东大会召开日前二十个和前一个交易日公司A股股票交易均价[20]