市场表现概览 - 2025年1月12日，种植业板块整体微涨0.03%，表现弱于当日上证指数（上涨1.09%）和深证成指（上涨1.75%）[1] - 板块内个股表现分化，诺普信以4.20%的涨幅领涨，而众兴菌业则以-10.01%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股详情 - **诺普信**：收盘价11.40元，上涨4.20%，成交量31.79万手，成交额3.56亿元，主力资金净流入1802.34万元，主力净占比5.06%[1][3] - **雪榕生物**：收盘价6.50元，上涨3.67%，成交量34.85万手，成交额2.24亿元，主力资金净流入451.44万元[1][3] - **神农种业**：收盘价7.77元，上涨3.60%，成交量231.51万手，成交额17.77亿元，主力资金净流入3224.79万元，游资资金净流入7097.38万元[1][3] - **海南橡胶**：收盘价5.99元，上涨2.22%，成交量196.06万手，成交额5.74亿元，主力资金净流入2681.96万元[1][3] 领跌个股详情 - **众兴菌业**：收盘价14.83元，下跌10.01%，成交量33.77万手，成交额5.12亿元[2] - **华绿生物**：收盘价20.50元，下跌2.98%，成交量7.15万手，成交额1.48亿元[2] - **荃银高科**：收盘价10.46元，下跌2.79%，成交量56.59万手，成交额5.92亿元[2] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流出8228.0万元，但游资资金净流入9907.2万元，散户资金净流出1679.2万元[2] - 资金流向显示市场内部分歧，游资活跃度较高，而主力资金态度相对谨慎[2] 其他活跃个股表现 - **秋乐种业**：上涨1.94%，主力资金净流入1078.37万元，主力净占比达8.01%[1][3] - **北大荒**：下跌1.21%，主力资金净流入362.47万元，但游资净流入1592.68万元[2][3] - **敦煌种业**：微涨0.15%，主力资金净流入572.08万元[2][3]

农业种植板块市场表现 - 农业种植板块整体走弱，出现下跌行情 [1] - 众兴菌业股价触及跌停，领跌板块 [1] - 万辰集团、荃银高科、华绿生物、宏辉果蔬、北大荒、敦煌种业等多家公司股价跟随下跌 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好（维持）” [5] 报告核心观点 - 核心观点认为生猪养殖板块预期极度悲观，配置价值凸显，市场低估了库存及产能去化情况，预计2026年第二季度猪价拐点显现，全年猪价中枢将高于市场预期 [2][9] - 核心观点指出12月猪企出栏延续增量降重，行业供给前置导致结构性短缺，刺激库存回补并带动近期猪价偏强 [2][9] - 核心观点看好生猪养殖、后周期、种植链及宠物板块的结构性投资机会 [3] 12月猪企销售月报解读 - 出栏量：12月13家上市猪企合计出栏生猪1872.36万头，环比增长7.11%，同比增长6.8% [13][14] - 商品猪出栏总量约为1633.43万头，环比增长6.81%，同比增长1.87% [13] - 仔猪出栏总量约为238.75万头，环比增长11.21%，同比增长61.82% [13] - 头部企业中，牧原股份、温氏股份、新希望生猪出栏量环比分别增长5.73%、4.81%、15.4% [13] - 出栏价格：整体维持低位波动，企业端出栏均价中枢维持在11.5元/公斤附近 [14] - 12月均价最低为天康生物的10.66元/公斤，最高为东瑞股份的12.54元/公斤 [14] - 多数企业价格同比下跌约25%-29%，例如牧原股份同比下跌25.38%，温氏股份同比下跌27.00% [15] - 出栏均重：降重去库现象显著，已公布数据的11家企业商品猪出栏均重算术均值为124.85公斤，环比降低1.8公斤 [15][16] - 多数企业均重环比下降，如牧原股份环比下降1.35%至121.38公斤，温氏股份环比下降0.60%至122.44公斤 [16] 行业基本面情况 - **生猪**：悲观预期有望修复，本周（截至1月9日）全国外三元生猪均价为12.63元/公斤，周环比上涨1.36%；15公斤仔猪均价20.39元/公斤，周环比上涨4.62% [18] - 供给端因前期降重去库存导致结构性短缺，适重猪源有限，养殖端存在惜售心态 [18] - 能繁母猪存栏为3990万头，月度环比下降1.12%，同比下滑2.04%，显示产能去化加速 [61] - 行业平均自繁自养盈利为-11.54元/头，亏损幅度较大 [61] - **白羽肉鸡**：回归低波动稳定，截至1月9日白羽肉毛鸡价格为7.64元/公斤，周环比下跌1.04% [25] - 在产父母代种鸡存栏量维持高位，为2158.79万套 [31][61] - **黄羽肉鸡**：鸡价延续偏强，但不同品种间价差走扩 [32] - 在产父母代种鸡存栏量为1306.63万套，月度环比下滑2.70% [61] - **饲料板块**：原料价格底部震荡，截至1月9日，玉米现货均价为2351.86元/吨，周环比下跌0.18%；豆粕现货均价为3224.86元/吨，周环比上涨1.75% [37] - **大宗农产品**：处于下行周期尾声 - 天然橡胶：截至1月9日国内期货价格为16030元/吨，周环比上涨2.72%，受泰国原料价格走强及宏观因素支撑 [9][47] - 库存：青岛地区橡胶库存54.39万吨，周环比增加2.34万吨 [9] - 全球玉米库存消费比为21.70%，全球大豆库存消费比为29.01% [61] 投资建议 - **生猪养殖板块**：看好，因政策与市场合力推动产能去化，预计26Q2猪价拐点显现，相关标的包括牧原股份(买入)、温氏股份(买入)、神农集团(未评级)等 [3][52] - **后周期板块**：若生猪去产能顺畅，产业链利润有望向下游传导，驱动动保板块上行，相关标的包括海大集团(买入)、瑞普生物(未评级)等 [3][52] - **种植链**：当前粮价上行趋势确立，种植与种业基本面向好，相关标的包括苏垦农发(未评级)、北大荒(未评级)、海南橡胶(未评级)、隆平高科(未评级)等 [3][52] - **宠物板块**：宠食行业处于增量、提价逻辑落地阶段，海外市场增长，国产品牌认可度提升，相关标的包括乖宝宠物(未评级)、中宠股份(未评级)、佩蒂股份(未评级)等 [3][52] 上周行情回顾 - **行业表现**：本周（2026年1月5日至1月9日）申万农林牧渔指数收于3010.28点，周上涨0.98%，跑输上证综指（涨3.82%）2.92个百分点，跑输沪深300指数（涨2.79%）1.81个百分点 [54] - 子板块中，渔业涨幅最大（+10.87%），其次为动物保健（+8.64%）；畜禽养殖和饲料板块微跌，分别为-0.31%和-0.33% [54] - **个股表现**：市值70亿元以上个股中，涨幅前五名为生物股份(+15.46%)、益生股份(+7.04%)、瑞普生物(+6.02%)、科前生物(+5.44%)、北大荒(+5.28%)；跌幅前五名为荃银高科(-7.88%)、罗牛山(-5.42%)、海大集团(-3.38%)、傲农生物(-3.04%)、牧原股份(-1.62%) [57][58]

市场整体表现 - 2025年1月9日，上证指数上涨0.92%，收于4120.43点，深证成指上涨1.15%，收于14120.15点 [1] - 当日种植业板块整体上涨0.78%，表现强于大盘 [1] 领涨个股表现 - 亚盛集团领涨板块，股价上涨7.62%，收于3.53元，成交额达7.05亿元，成交量198.29万手 [1] - 神农种业上涨3.45%，收于7.50元，成交额16.17亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 敦煌种业上涨2.60%，北大荒上涨2.54%，华绿生物上涨2.47%，众兴菌业上涨2.36% [1] 下跌及平盘个股表现 - 茎银高科领跌板块，股价下跌7.96%，收于10.76元，成交额10.25亿元 [2] - 宏连果蔬下跌1.43%，雪橙生物下跌0.63%，海南橡胶下跌0.17% [2] - 康农种业微涨0.17%，国投丰乐微涨0.30%，隆平高科微涨0.42% [2] 板块资金流向 - 种植业板块整体呈现主力资金净流入1.6亿元，游资资金净流入1730.14万元，散户资金净流出1.77亿元 [2] - 亚盛集团获得主力资金净流入1.13亿元，主力净占比达16.05%，但同时遭遇游资净流出6654.26万元和散户净流出4670.44万元 [3] - 茎银高科在股价大跌7.96%的情况下，仍获得主力资金净流入5215.87万元，主力净占比5.09% [3] - 神农种业获得主力资金净流入3556.44万元，同时获得游资净流入6551.14万元，但遭遇散户净流出1.01亿元 [3] - 众兴菌业、北大荒、三世康康、隆平高科、农发种业、华绿生物、博闻科技均获得主力资金净流入，金额在314.53万元至3217.53万元之间 [3]

中国铁路工程集团与铁道建筑集团人事变动 - 赵佃龙被任命为中国铁路工程集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选，同时免去其在中国铁道建筑集团有限公司的党委常委职务 [1] - 陈志明被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委副书记 [2] - 孙立强被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委常委 [3] 中国钢研科技集团与中车集团人事变动 - 林存增被任命为中国钢研科技集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选，同时免去其在中国中车集团有限公司的党委常委职务 [4] 中国化学工程集团人事变动 - 赵涛被任命为中国化学工程集团有限公司党委常委 [5] 中国国新控股有限责任公司人事变动 - 刘学诗不再担任中国国新控股有限责任公司总会计师职务，已退休 [6] 多家央企外部董事调整 - 中国诚通控股集团有限公司聘任张振高为外部董事，马良杰不再担任外部董事职务 [7] - 中国国际技术智力合作集团有限公司聘任吴爱红为外部董事 [8] - 中国农业发展集团有限公司聘任朱泽为外部董事，杨有红不再担任外部董事职务 [9] - 中国林业集团有限公司聘任黄旭丹为外部董事 [10] - 中国保利集团有限公司聘任谭星辉为外部董事，郭建新不再担任外部董事职务 [11]

公司股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，公司股价上涨2.05%，报15.45元/股，总市值274.65亿元 [1] - 当日成交额为3.06亿元，换手率为1.13% [1] - 当日主力资金净流入169.68万元，特大单买入3743.03万元（占比12.22%），卖出2860.91万元（占比9.34%） [1] - 公司股价今年以来上涨3.34%，近5个交易日上涨3.00%，近20日上涨4.32%，近60日上涨3.76% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为耕地发包经营、谷物豆类油料等作物种植销售、农业技术开发服务、房地产开发经营、肥料制造销售等 [1] - 主营业务收入构成为：土地承包费62.16%，农用物资销售33.85%，其他商品销售或服务1.96%，农产品销售1.21%，农业服务销售0.62%，资产租赁0.19%，畜养产品销售0.01% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入41.08亿元，同比减少5.73%；归母净利润13.57亿元，同比增长0.70% [2] - 公司A股上市后累计派现111.57亿元，近三年累计派现25.07亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为农林牧渔-种植业-粮食种植，所属概念板块包括种业、土地流转、生态农业、央企改革、大豆等 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.45万户，较上期减少10.26%；人均流通股17013股，较上期增加11.43% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1399.47万股，较上期减少135.77万股；南方中证500ETF为第四大股东，持股1035.73万股，较上期减少21.39万股；汇添富中证主要消费ETF为第六大股东，持股899.10万股，较上期增加310.99万股 [3]

种植业板块市场表现 - 2024年1月5日，种植业板块整体下跌0.78%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.38%，深证成指上涨2.24% [1] - 板块内个股表现分化，神农种业领跌，跌幅为4.97%，海南橡胶下跌4.10%，华绿生物下跌2.00% [1][2] - 部分个股逆势上涨，诺普信上涨1.70%，国投丰乐上涨0.91%，秋乐种业上涨0.82% [1] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出3650.51万元，游资资金净流出4445.08万元 [2] - 板块整体获得散户资金净流入8095.58万元 [2] - 个股资金流向差异显著，荃银高科获得主力资金净流入5591.23万元，占比达7.50%，但其游资净流出4612.38万元 [3] - 国投丰乐主力净流入1205.09万元，主力净占比高达25.11% [3] - 海南橡胶主力净流入1670.24万元，同时游资净流入1401.65万元 [3] 重点个股交易情况 - 神农种业领跌板块，跌幅4.97%，成交额巨大，达16.77亿元，成交量238.43万手 [2] - 荃银高科成交活跃，成交额达7.45亿元，成交量63.80万手，并获得主力资金大幅净流入 [1][3] - 亚盛集团成交量最大，为49.65万手，成交额1.57亿元，并获得主力净流入1596.01万元 [1][3] - 隆平高科成交额1.14亿元，成交量12.16万手，主力净流入493.28万元 [1][3]

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好（维持）” [5] 报告核心观点 - 报告认为年底猪价延续偏强走势，需关注补库进程的影响 [2] - 生猪养殖板块市场预期极度悲观，但行业去产能加速与供给结构性短缺为猪价提供支撑，配置价值凸显，预计26年第二季度猪价拐点显现 [9] - 天然橡胶市场补库周期力度有限，悲观预期已充分交易，对当前定价影响有限 [9] 行业基本面情况总结 生猪 - 本周（截至12月31日）全国外三元生猪均价为12.76元/公斤，周环比上涨10.38% [12] - 15公斤仔猪均价为19.44元/公斤，周环比上涨2.21% [12] - 供应端受肥标价差走扩及规模场缩量拉涨支撑，需求端受元旦假期消费预期提振，屠宰企业高价拿货 [12] - 商品猪宰后均重维持历史低位，行业供给前置情况明显 [9] - 能繁母猪去化加速，猪价现实与预期双弱叠加政策驱动，行业去产能加速已稳步兑现 [9] 白羽肉鸡 - 截至12月31日，白羽肉毛鸡价格为7.82元/公斤，周环比上涨6.39% [17] - 鸡苗价格为3.59元/羽，周环比上涨1.7% [17] - 市场供应趋于宽松，但鸡肉产品价格止涨，部分屠宰企业因亏损或放假降低开工率，采购积极性减弱 [17] - 白鸡祖代及父母代肉种鸡存栏量均维持高位 [19] 黄羽肉鸡 - 鸡价延续偏强走势，不同品种间价差走扩 [22] - 黄鸡祖代肉种鸡存栏量回落，在产父母代肉种鸡存栏量下滑 [24] 饲料板块 - 本周玉米现货均价为2351.57元/吨，环比上涨0.57% [27] - 小麦现货均价为2516.72元/吨，环比上涨0.16% [27] - 豆粕现货均价为3172.29元/吨，环比上涨0.96% [27] - 原料价格底部震荡，畜禽饲料价格触底企稳 [28] 大宗农产品 - 截至12月31日，国内天然橡胶期货价格为15605元/吨，周环比下跌0.29% [38] - 泰国原料价格逐步走强，对胶价高位形成支撑 [38] - 上周青岛地区橡胶库存52.05万吨，周环比增加0.94万吨，其中国内补库加速但影响有限 [38] - 全球玉米及大豆库存有所消化，库存消费比下降，大宗农产品下行周期接近尾声 [35][37] 投资建议总结 - **生猪养殖板块**：看好，政策与市场合力推动产能去化，预计26年第二季度猪价拐点显现，相关标的包括牧原股份(买入)、温氏股份(买入)、神农集团(未评级)等 [3] - **后周期板块**：若生猪去产能顺畅，产业链利润有望向下游传导，驱动动保板块上行，相关标的包括海大集团(买入)、瑞普生物(未评级)等 [3] - **种植链**：粮价上行趋势确立，种植及种业基本面向好，相关标的包括苏垦农发(未评级)、北大荒(未评级)、海南橡胶(未评级)、隆平高科(未评级)等 [3] - **宠物板块**：宠食行业处于增量、提价逻辑落地阶段，海外市场增长，国产品牌认可度提升，相关标的包括乖宝宠物(未评级)、中宠股份(未评级)、佩蒂股份(未评级)等 [3] 市场行情回顾 - 报告期内（2025/12/29-2025/12/31），申万农林牧渔指数收于2981.20，周上涨0.13%，与上证综指持平，跑赢沪深300指数0.72个百分点 [45] - 子板块中，畜禽养殖周涨幅为+1.43%，表现最佳；渔业周跌幅为-3.41%，表现最弱 [45] - 个股方面，市值70亿元以上公司中，牧原股份周涨幅+5.48%居首，罗牛山周跌幅-9.60%居末 [47]

公司治理变动 - 覃海霞女士获委任为公司审核委员会成员 自2025年12月31日起生效 [1] - 黎碧芝女士获委任为审核委员会主席 自2025年12月31日起生效 [1] - 黎碧芝女士与柯雄瀚先生获委任为公司提名委员会成员 自2025年12月31日起生效 [1] - 陈智锋先生获委任为提名委员会主席 自2025年12月31日起生效 [1] - 柯雄瀚先生与郑育淳先生获委任为公司薪酬委员会成员 自2025年12月31日起生效 [1]

公司治理变动 - 中国北大荒非执行董事覃海霞获委任为公司审核委员会成员 自2025年12月31日起生效 [1] - 公司独立非执行董事兼审核委员会成员黎碧芝获委任为审核委员会主席 自2025年12月31日起生效 [1] - 黎碧芝及公司执行董事柯雄瀚各自获委任为公司提名委员会成员 自2025年12月31日起生效 [1] - 公司独立非执行董事兼提名委员会成员陈智锋获委任为提名委员会主席 自2025年12月31日起生效 [1] - 执行董事柯雄瀚及独立非执行董事郑育淳各自获委任为公司薪酬委员会成员 自2025年12月31日起生效 [1]