行业概述 - 马铃薯是世界第四大粮食作物，兼具粮食、蔬菜、饲料和工业原料等多重属性 [2] - 行业标准《ls/t3106-2020马铃薯》按完整块茎率分为三个等级，要求分别为≥85%、≥80%、≥75% [2] - 2024年我国马铃薯产量约达1909万吨，占薯类总产量的62.4% [1][10] 生产与供应 - 2022年我国马铃薯产量从2015年的1645.33万吨增至1788.3万吨，2024年进一步增至约1909万吨 [1][10] - 2024年我国薯类播种面积达7039千公顷，其中马铃薯播种面积约为4394千公顷，占薯类总面积的63.1% [9] - 我国马铃薯种植已形成区域化格局，主要划分为北方一作区（占全国种植面积50%）和西南混作区（占37%） [9] 消费与需求 - 2024年我国马铃薯消费量从2020年的1686.5万吨增至1743万吨 [1][10] - 下游消费以食用和加工为主，食用消费占比高达41.7%，加工消费占32.4% [8] - 马铃薯可加工成淀粉、全粉等初级产品，并进一步用于医药、化工、食品、造纸等行业 [8] 竞争格局 - 行业参与者众多，市场格局分散，以中小型企业为主 [10] - 代表企业包括亚盛集团、农发种业、敦煌种业、北大荒等上市公司，以及雪川农业、凌志马铃薯等非上市公司 [2][10] - 2024年亚盛集团营业总收入为41.92亿元，其中马铃薯业务收入2.09亿元，占总收入的4.98% [11][12] 发展趋势 - 未来种植将更注重绿色可持续发展，采用有机种植、轮作休耕等环境友好型技术 [13] - 加工环节将注重节能减排，采用环保生产工艺和包装材料 [13] - “一带一路”倡议推进将为行业开拓国际市场提供机遇，特别是对中亚地区的种薯出口有望形成新增长点 [13] 品种与分类 - 马铃薯品种繁多，据2024年数据，全国推广面积前十大品种包括青薯9号、费乌瑞它、米拉等 [4][5] - 可根据花色、块茎形状和皮色进行分类，用途涵盖主食和蔬菜食用等 [4]

公司市值管理 - 公司管理层非常重视市值管理工作 [2] - 公司将不断提升经营管理水平 [2] - 公司将不断提升公司效益 [2] 公司发展与股东回报 - 公司促进可持续发展 [2] - 公司为股东创造更大的价值 [2] - 公司给予投资者更好的回报 [2]

公司战略与行动 - 公司积极响应国家关于AI+农业的行动部署 [1] - 公司持续关注AI农业技术前沿与实践结合 [1] - 公司努力增强农业核心竞争力 [1]

公司战略与合作 - 公司加强与科研院所的合作 [2] - 公司正积极对智能农业机械和智能装备的应用等方面进行研究探索 [2] 运营目标 - 公司努力提升生产效率 [2] - 公司力争取得新的突破 [2]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 生猪养殖行业显著减亏，猪价中枢大幅上移 [1] - 生猪价格显著回升，本周全国外三元生猪均价12.51元/公斤，周环比上涨7.20% [2][13] - 行业亏损明显收窄，自繁自养生猪养殖头均亏损89.33元，周环比减亏接近100元/头；外购仔猪头均亏损179.72元，周环比减亏超过100元/头 [2][13] - 市场处于供需博弈阶段，供应端规模猪企出栏压力缓和、控量提价，需求端天气转暖及腌腊季到来有望推动需求好转 [2][13] - 行业主动去产能已开启，中长期国内生猪价格中枢有望抬升，未来行业发展以“提质增效”为主要趋势 [2][13] - 种植产业链方面，全年粮食有望再获丰收，夏粮产量2994.8亿斤，早稻产量570.3亿斤，比上年增加6.8亿斤，增长1.2% [1][12] - 转基因技术商业化进程预计扩面提速，以提升关键品种自给率 [1][12] 行情回顾 - 本周（10月27日-10月31日）农林牧渔（申万）板块上涨1.99% [15] - 子板块周涨幅居前三的分别为种植业（+1.78%）、农产品加工（+1.64%）、畜禽养殖（+1.47%） [15] 重点农产品数据跟踪 - **玉米**：本周玉米现货均价2241.67元/吨，周环比下降0.66%；上周国际玉米现货均价5.00美元/蒲式耳，周环比上涨0.92% [27][28] - **小麦**：本周国内小麦均价2482.11元/吨，周环比上涨0.87%；上周国际小麦现货均价5.59美元/蒲式耳，周环比上涨2.00% [30][32] - **水稻**：本周粳稻现货均价2861.60元/吨，周环比下降0.36%；粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [35][38] - **大豆**：本周国产大豆均价3996.84元/吨，周环比上涨0.06%；上周国际大豆现货均价411.15美元/吨，周环比上涨2.09% [41][44] - **棉花**：本周新疆棉花均价14660.00元/吨，周环比上涨0.15%；2025年9月全球棉花市场价77.98美分/磅，月环比下降0.76% [46][50] - **饲料及维生素**：10月第4周生猪饲料均价2.6元/公斤，周环比下降0.38%；育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，周环比下降0.30% [53][55]；本周维生素E均价50.30元/千克，周环比大幅上涨14.58%；维生素A均价62.80元/千克，周环比上涨1.78% [53][62][64] - **生猪养殖**：本周仔猪均价269.41元/头，周环比上涨7.81%；二元母猪均价1436.39元/头，周环比上涨1.24% [66][74][78]；2025年9月生猪定点屠宰企业屠宰量3584万头，月环比增加6.99% [66][71] - **禽养殖**：本周毛鸡均价3.69元/斤，周环比上涨2.63%；毛鸡养殖利润-1.1元/羽，周环比下降37.50% [78][79]；10月第4周鸡蛋价格8.74元/公斤，周环比下降1.35% [78][90] - **糖价**：本周国内柳州白砂糖现货价5776.00元/吨，周环比下降0.38%；上周国际原糖现货价14.93美分/磅，周环比下降3.20% [106][107] - **蔬菜**：本周中国寿光蔬菜价格指数：叶菜类为127.14，周环比大幅上涨27.08%；菌菇类为130.37，周环比上涨5.27% [108][111] 投资标的建议 - **养殖板块**：建议关注立华股份、德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份 [2][13] - **饲料板块**：建议关注海大集团 [2][13] - **动保后周期板块**：建议关注金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等 [5][13] - **种植产业链**：种植端建议关注北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1][12]

大会核心信息 - 2025年国际农业服务贸易大会在广州南沙举办 主题为“创新驱动 数智赋能——共享全球农业服务贸易新机遇” [1] - 大会旨在搭建全球农业服务贸易高端对话与合作平台 推动全球农业产业链、供应链和价值链深度融合与创新发展 [1] - 约200名国内外嘉宾参会 包括多国农业部长、驻华大使、国际组织代表、专家及行业企业 [1] 行业挑战与机遇 - 当前处于农业发展路径更新关键时期 数百万农民因农业知识不对称备受困扰 面临巨大信息鸿沟 [1] - 行业变革方向包括建立数字化系统 使偏远地区农民能获取更精准农业数据 [1] - 广州南沙被视为中柬农业贸易最具潜力区域 因其拥有很强港口优势 [2] 国际合作与项目 - 中缅双方正推进多个合作项目 例如澜沧江—湄公河合作以及大学层面的农业合作 [2] - 柬埔寨正努力实现农产品多样化经营 [2] - 参会企业包括路易达孚、巴斯夫、大疆、北大荒等行业公司 [1]

核心财务表现 - 公司2025年第三季度营业总收入为41.08亿元，在同业已披露公司中排名第2 [1] - 公司归母净利润为13.57亿元，在同业中排名第1，较去年同期增加936.49万元，同比上涨0.70%，实现连续4年上涨 [1] - 公司经营活动现金净流入为29.88亿元，在同业中排名第1，较去年同期增加1601.35万元，同比上涨0.54%，实现连续5年上涨 [1] 盈利能力指标 - 公司最新毛利率为40.61%，在同业中排名第2，较上季度提升1.65个百分点，较去年同期提升2.44个百分点 [3] - 公司最新ROE为16.55%，在同业中排名第1 [3] - 公司摊薄每股收益为0.21元，在同业中排名第4 [3] 资产质量与运营效率 - 公司最新资产负债率为25.66%，在同业中排名第3，较上季度减少8.42个百分点，较去年同期减少0.73个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为0.42次，在同业中排名第3 [3] - 公司最新存货周转率为17.92次，在同业中排名第1，较去年同期增加3.68次，同比上涨25.83% [3] 股权结构 - 公司股东户数为10.45万户，前十大股东持股数量为12.19亿股，占总股本比例为68.60% [3] - 控股股东北大荒农垦集团有限公司持股比例为64.10% [3] - 前十大股东中包含多家机构投资者，如太平人寿、香港中央结算有限公司及多只公募基金和指数基金 [3]

公司动态 - 公司于2025年10月28日以通讯表决方式召开第七届第三十二次董事会临时会议 [1] - 会议审议了关于聘任黎东光先生为公司副总经理的议案 [1] 公司财务 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为农业占比73.17% [1] - 2024年1至12月份公司其他业务收入占比26.83% [1]

公司人事变动 - 公司董事会同意聘任黎东光先生为公司副总经理 [1] - 该任命由公司总经理提名并经董事会提名委员会建议 [1] - 新任副总经理的任期与公司第七届董事会任期保持一致 [1] 公司业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入中农业占比73.17% [1] - 公司2024年1至12月份其他业务收入占比26.83% [1]

公司人事变动 - 北大荒公司董事会于10月28日晚间发布公告 [1] - 公司董事会同意聘任黎东光先生为公司副总经理 [1]