资产减值准备 - 公司2024年拟计提资产减值准备7900.4万元[1] - 总部2024年拟计提5020万元，含海拉尔天顺新城三期抵债房产3610万元、对浩化公司长期股权投资1410万元[3] - 宝泉岭等4家农业分公司2024年拟计提存货跌价准备185.58万元[5] - 麦芽公司及其子公司2024年拟计提1949万元[6] - 鑫亚公司2024年拟计提162万元[10] 资产账面价值与可收回金额 - 截至2024年末，海拉尔天顺新城三期抵债房产账面价值21231.66万元，可收回金额17623.36万元[3][4] - 截至2024年末，公司对浩化公司长期股权投资账面价值14957.09万元，可收回金额13548.34万元[4] 存货情况 - 宝泉岭分公司2024年有机农产品存货账面总成本64.55万元，可变现净值35.3万元[5] - 截至2024年末，八五三分公司育肥羊存栏量账面成本78.22万元，可变现净值41.1万元[5] - 截至2024年末，七星分公司库存水稻账面总成本312.96万元，可变现净值239.71万元[5][6] - 截至2024年末，七星分公司库存玉米账面总成本753.12万元，可变现净值727.4万元[5][6] - 截至2024年末，八五六分公司有机水稻库存账面成本52.32万元，可变现净值32.72万元[6] - 鑫亚公司库存亚麻布账面余额184.82万元，拟计提跌价准备130万元[10][11] - 鑫亚公司库存酒账面余额38.84万元，拟计提跌价准备3.2万元[11] 其他资产情况 - 截至2024年末，鑫都公司预付账款挂账余额507.18万元，拟全额计提坏账准备[13] - 截至2024年末，北有公司存货账面成本142.72万元，拟计提存货跌价准备76.64万元[13] 对财务报表影响 - 计提资产减值准备将减少公司2024年度合并财务报表利润总额7900.4万元[14] - 计提资产减值准备将减少公司2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润6887.52万元[14]

文章核心观点 北大荒农垦集团与中国农业银行黑龙江省分行围绕深化战略合作进行座谈交流，双方均希望进一步深化合作实现互利共赢 [1] 双方表态 - 北大荒农垦集团党委书记、董事长王兆成希望在前期交流基础上拓宽合作广度和深度，推动合作举措落地生根，实现银企互利共赢 [1] - 中国农业银行黑龙江省分行党委书记、行长李永军希望深化合作，加强业务交流，探索农业金融服务新模式、新路径，实现信息资源共享，开展多元化合作，以金融活水润泽农业现代化 [1]

文章核心观点 北大荒农垦集团与中国工商银行黑龙江省分行围绕深化战略合作进行座谈交流，双方均希望在现有基础上进一步加强合作 [1] 双方表态 - 北大荒农垦集团党委书记、董事长王兆成希望工商银行黑龙江省分行继续给予支持，双方以全面战略合作关系为基础找准业务切入点和着力点，深化合作关系、拓宽领域、提升层次，为龙江发展贡献力量 [1] - 工商银行黑龙江省分行党委书记、行长刘向明希望双方加强沟通交流，发挥国有银行与国有企业深度合作战略优势，探索创新合作模式，打造银企合作典范 [1]

周期，周期，还是周期！ 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 农林牧渔可以说是与春节关系最为紧密的行业，毕竟春节时间节点的确定依据正是古时的农业历法。 农业社会中，春节往往被视作是新一轮生产周期起始的标志。而人们在此时进行的各种庆祝习俗，也 有祈愿新的一年风调雨顺、农业丰收的寓意。 但在二级市场，2024年对于农业来讲并不是一个友好的年份。申万农林牧渔指数全年下跌11.6%，不 仅跑输上证指数24.2pct，更是在31个行业中排在倒数第二。 从行业名字中我们也能感受到，农林牧渔业态繁多，包含种植、养殖、捕捞等，仅用单一指数很难对 下跌原因一以概之。 因此我们还是按老规矩，聚焦到前十大市值公司来逐个剖析。 有意思的是，从这十家公司的股价表现看，倒是很难感受到行业整体的颓势，甚至其中还有接近翻倍 的个股。 | 公司名称 | 2024年末市值(亿元) | 全年涨跌幅 | 二级行业 | | --- | --- | --- | --- | | 牧原股份 | 2099.9 | J. 4.7% | 养殖业(申万) | | 金龙鱼 | 1768.0 | 2.0% | 农产品加工(申万) | | 温氏股份 | 1098.6 | J ...

案件进展 - 2021年10月披露诉龙垦麦芽公司借款合同纠纷[2] - 2022年1月一审胜诉，11月达成和解[2][3] - 2024年7月申请解除查封恢复执行，9月立案[3][4] 财务数据 - 18套房产拍卖成交价166.61万元[4] - 另案提取50万付诉讼费，支付执行费1.9061万元[4]

公司基本情况 1. **公司历史与上市**：北大荒成立于1947年，是黑龙江地区国营农场的前身。2020年，北大荒农业股份运营公司上市，成为国内最早上市的农业上市公司之一。[1][2] 2. **核心业务**：北大荒以耕地发包为核心业务模式，拥有1043万亩耕地，将土地发包给农场工人，收取地租作为主要收入来源。[3] 3. **经营模式**：公司通过集中采购保障农资质量，降低成本，并在上游、中游和下游分别开展辅助性业务，如粮食贸易等，主要为内部农工提供服务。[4] 4. **财务状况**：公司资产负债率低，现金流充沛，现金分红比例长期保持在70%到90%的高位。[5] 5. **股权结构**：公司实控人为财政部，大股东持股约64%。[3] 行业情况 1. **耕地资源**：中国耕地资源需求缺口持续增大，提升空间有限。[6] 2. **耕地供需**：从2009年的20多亿亩下降到2022年的19亿亩，国家提出2030年全国耕地保有量不低于18亿亩。[6] 3. **农垦集团**：农垦集团掌握着中国绝大部分适宜耕种的肥沃土地，是农业生产的核心经营资源。[8] 4. **农垦体制**：农垦集团从高度集中的管理体制演变为以家庭承包经营为基础的双层家庭经营体制。[10] 5. **耕地政策**：国家持续推动耕地保护提效，特别是东北黑土地保护性耕作计划。[12] 公司竞争优势与估值 1. **竞争优势**：北大荒拥有耕地资源优势，经营效率持续优化，具备稳定的业绩和一定的成长性。[11] 2. **估值**：公司估值水平约为25倍PE，目标市值320亿，2025年目标价为18元。[26] 3. **投资价值**：公司股票适合作为底仓股、防御股和红利股配置，具有独特的投资价值。[27] 未来展望 1. **地租增长**：预计未来三年地租涨幅分别为10%、7%和4%，平均地租水平将提升。[25] 2. **成本控制**：通过退休农工减少人工成本，提高毛利率。[25] 3. **耕地面积**：短期内耕地面积不会增加或减少，未来三到五年内基本保持稳定。[35]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[序号][序号] 报告的核心观点 - 土地资源丰富，主业稳健增长 [序号] - 土地租金随粮价逐年增长，带动土地主营业务增长 [序号] - 农业科技服务体系提供了有力的技术支撑 [序号] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 北大荒集团前身为黑龙江省农垦总局，2020年12月改制为北大荒农垦集团有限公司 [序号] - 北大荒农垦集团有限公司位于黑龙江省哈尔滨市，经营区域土地总面积5.36万平方公里，现有耕地4874.4万亩 [序号] - 北大荒集团是国家重要的商品粮基地，粮食生产连续13年稳定在400亿斤以上，实现了"二十连丰"，并累计为国家生产粮食超一万亿斤 [序号] 公司分析 - 土地租金随粮价逐年增长 [序号] - 公司是我国目前规模大、现代化水平高的种植业上市公司和重要的商品粮生产基地，拥有16家农业分公司，主要生产水稻、玉米、大豆等农产品 [序号] - 公司所属区域内土地资源丰富，地处世界三大黑土带之一的三江平原，地势平坦、土壤肥沃，生态环境良好，具有生产绿色、有机农产品得天独厚的地理优势 [序号] - 公司建立了完善的农业科技服务体系，设有16家农业技术推广中心，并配备植保站、气象站、试验站和土壤化验室，形成了病虫害预警、气象预测、科技推广和测土施肥等服务体系 [序号] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年EPS分别为0.62元、0.67元、0.72元，对应动态PE分别为25/23/21倍 [序号] - 给予公司2025年28倍PE，对应目标价18.76元，首次覆盖，给予"买入"评级 [序号] - 选择行业两家公司隆平高科、登海种业作为可比估值对象，2家公司2025-2026年平均PE分别为23倍、17倍 [序号]

证券代码：600598 证券简称：北大荒 公告编号：2024-035 黑龙江北大荒农业股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 12 日(星期二)至 11 月 18 日(星期 一)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 sse600598@163.com 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 黑龙江北大荒农业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况， 公司计划于 2024 年 11 月 19 日上午 09:00-10:00 举行 2024 年第三 季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第 三季度的经营成果及财务指标的具体情况 ...