业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润22.14亿元，同比增长30.23%[1] - 公司2023年营业总收入达到71,436百万元，同比增长13.37%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长30.23%，达到2,214百万元[2] - 公司2023-2025年归母净利润预测分别为22.1亿元、26.5亿元和30.7亿元，对应PE为17/15/13倍，维持“买入”评级[2] 市场扩张和并购 - 公司2023年全年各类网点净增385家，海内外营销网点总计达5994家[2] 投资评级 - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的预期进行评定[5] 其他 - 本报告不构成对任何人的投资建议，公司及作者不对使用报告内容导致的后果负责[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营收714.36亿元，同比增长13.37%[1] - 2023年归母净利润为22.14亿元，同比增长30.23%[1] - 2023年营业收入预计达到92,660亿元，同比增长53%[1] - 2023年净利润预计为2,214亿元，同比增长30%[1] - 公司2025年预计营业总收入将达到92,660百万元，呈现稳定增长趋势[2] 公司发展 - 公司积极探索职业经理人制度，国企改革推进，业绩弹性可期[1] - 公司深入推进双百行动综合改革，实施职业经理人制度，激发企业成长动能[1] 财务状况 - 公司的ROE、ROA和ROIC分别为19.3%、13.8%和17.6%，表现稳健[2] - 公司资产负债率、净负债率分别为31.7%和46.4%，财务状况良好[2] - 公司的PE、PB、EV/EBITDA、P/S分别为15.06、2.90、8.97、0.47，估值合理[2] 风险提示 - 风险提示包括国企改革推进不及预期、金价波动等[1] 评级说明 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示相对涨幅介于5%～15%之间[10] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三种，与沪深300指数的涨跌幅作为比较标准[10] 公司信息 - 地址分别位于上海市静安区、深圳市福田区和北京市西城区，联系电话分别为（021）38676666、（0755）23976888和（010）83939888[10]

业绩总结 - 公司2023年预计实现归母净利润22.14亿元，同比增长30.23%[1] - 公司2023年度业绩表现略低于预期，主要是由于门店拓展速度低于预期[1] - 公司2023年营业利润同比增长31.51%，利润总额同比增长31.41%[1] - 公司2023年黄金消费量同比增长8.78%，黄金首饰、金币及金条消费量均有较好增长[1] - 公司2023年批发收入和零售收入均实现同比增长[1] 未来展望 - 公司下调对2023/2024/2025年EPS的预测至4.23/5.00/5.75元[1] - 公司维持“买入”评级，以黄金类产品为主，受加盟商和消费者认可度较高[1] - 老凤祥2025年预计营业收入将达到88467百万元，较2021年增长50.7%[3] - 2025年每股红利预计为2.12元，较2021年增长46.2%[3] 市场扩张和并购 - 公司2023年黄金珠宝门店净增385家，升级换新零售店主题形象[1] - 公司2023年海内外营销网点共计达5994家，其中海外银楼15家[1] 其他新策略 - 光大证券对公司的评级为"增持"，预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%[4] - 分析师声明中指出，本报告的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[6] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8]

会议信息 - 2024年2月22日发会议通知，28日召开第十一届董事会第七次（临时）会议[1] 制度进展 - 截至2023年末下属子公司职业经理人制度基本全覆盖[1] 制度决策 - 审议通过制定职业经理人制度及经理层实行该制度初步计划议案[3][4] 制度实施 - 按原则选聘管理职业经理人，相关工作由委员会负责报董事会审批[3] - 实施经营管理层市场化选聘，推行任期制和契约化管理[4] 信息披露 - 按规定披露职业经理人制度相关进展[4]

新策略 - 2024年2月28日监事会通过制定职业经理人制度议案[1] - 同意按原则选聘和管理职业经理人[1] - 通过经理层实行职业经理人制度初步计划议案[2] - 将开展经营管理层市场化选聘，推行任期制和契约化管理[2]

公司决策 - 2023年12月29日召开第十一届董事会第六次（临时）会议[2] - 拟放弃控股子公司上海老凤祥有限公司部分非国有股股权优先购买权[2] 交易情况 - 股权转让完成后公司持有老凤祥有限股权比例不变[2] - 交易不构成关联交易和重大资产重组[2] 程序合规 - 董事会审议放弃优先购买权程序符合规定[2]

会议信息 - 公司第十一届监事会第六次（临时）会议于2023年12月29日召开[1] - 应到4名监事，实到4名，由副主席尹晔主持[1] 议案情况 - 审议通过放弃控股子公司部分非国有股股权优先购买权议案[1] - 表决情况为4票同意、0票反对、0票弃权[1]

股票简称：老凤祥 股票代码：600612 编号：临 2023-044 老凤祥 B 900905 老凤祥股份有限公司 关于放弃控股子公司上海老凤祥有限公司部分非国 有股股权优先购买权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示 1 / 12 （一）基本情况 老凤祥有限是公司的控股子公司，公司及下属全资子公司第一铅笔合计持 股比例为78.01%，工艺美术基金为老凤祥有限的股东，其股权性质为非国有股， 有关老凤祥有限的股权结构详见本资料下文。本次工艺美术基金拟将其持有的 老凤祥有限0.95%股权转让给融智启源。有关转让股权比例及金额详见下表。 | | | （元） | （%） | | --- | --- | --- | --- | | 股权转让方 工艺美术基金 | 股权受让方 融智启源 | 转让金额 198,582,827.03 | 转让的股权比例 0.95% | 为促进老凤祥有限的股权结构多元化，推进国有控股企业混合所有制改革 发展，进一步提升和拓展老凤祥品牌的社会影响力，公司和第一铅笔放弃上述 转让股 ...

股票简称：老凤祥 股票代码：600612 编号：临 2023-042 老凤祥 B 900905 老凤祥股份有限公司 第十一届董事会第六次（临时）会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 老凤祥股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 22 日向全体董事 发出会议通知，并在 2023 年 12 月 29 日如期召开了第十一届董事会第六次（临 时）会议。出席会议的董事应到 9 名，实到 9 名（其中独立董事应到 3 名，实到 3 名）。会议由杨奕董事长主持，公司监事及高管列席会议。本次会议的召开及 程序符合《公司法》及《公司章程》的规定。与会董事审议并一致通过以下决议： 备查文件 公司第十一届董事会第六次（临时）会议决议。 1 详细内容请参考同日登载在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定 信息披露媒体上的《老凤祥股份有限公司关于放弃控股子公司上海老凤祥有限公 司部分非国有股股权优先购买权的公告》，公告编号：临 2023-044。 表决情况：9 票同意、0 票反对、0 票弃权 ...

一、交易情况概述 东方明珠新媒体股份有限公司、中国国新资产管理有限公司、国新控股 （上海）有限公司等公司以自有资金受让央地融合（上海）工艺美术股权投资 中心（有限合伙）（以下简称"工艺美术基金"）持有的上海老凤祥有限公司 （以下简称"老凤祥有限"）部分非国有股股权。老凤祥股份有限公司（以下 简称"公司"）及下属全资子公司中国第一铅笔有限公司（以下简称"第一铅 笔"）放弃上述转让股权的优先购买权，该事项已经公司召开的有关董事会、 监事会会议审议通过，并履行了相应披露义务。有关详情如下： | 序 号 | 受让方 | 受让的 股权比 例（%) | 受让的金额 （万元） | 审议程序 | 公告索引 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 第十一届董事会第二 | 临 2023-025； | | 1 | 东方明珠新媒体股 | 2.44% | 49,878.48 | 次（临时）会议和第 | 进展公告：临 | | | 份有限公司 | | | 十一届监事会第二次 | | | | | | | （临时）会议 | 2023-030 | | | 中国国新资产管理 | | | ...