文章核心观点 - 文章以一位资深房地产行业分析师转型为陪诊师的个人经历为缩影，反映了在房地产行业深度调整的背景下，资深从业者离开原行业并重新寻找职业定位的现象 该转型案例展示了跨行业迁移的职业素养与商业逻辑，并揭示了个人对新兴行业（如养老/陪诊）长期发展周期的判断与战略布局 [1][3][12] 个人职业轨迹与行业背景 - 个人职业生涯始于2005年中国房地产黄金时代，先后在卓达地产、华燕置业、同策咨询等机构工作，年收入从约20万元人民币增长至近百万元人民币 [4] - 2020年前后，个人加入一家TOP30民营上市房企担任集团投研负责人，年薪达到200万元人民币 工作节奏极快，需随时响应高层指令，公司内部设有匿名论坛以促进直接沟通 [5][6] - 公司曾组织高强度团队建设活动，如4天138公里的戈壁滩徒步，对个人习惯养成产生深远影响 [7] 行业调整与转型决策 - 2022年底，个人离开房企并尝试创立咨询公司，但因面临项目垫资压力及回款风险而于2023年底暂停运营 [8] - 在约一年的休整期，个人通过研读历史与商业人物传记（如俞敏洪）来寻找创业启示与周期应对策略 [8][9] - 个人将转型目标锁定在养老行业，认为其当前发展阶段类似20年前城镇化率约45%时的房地产行业，正处于上升大周期 同时制定了轻资产、聚焦细分领域的创业原则 [9] 新业务模式与商业逻辑 - 个人于2024年底在石家庄试水陪诊服务，首单收费两三百元人民币，客户来自抖音平台 服务前会深入研究跨行业的医疗相关知识 [10] - 商业逻辑在于将陪诊视为高频、低客单价的流量入口，旨在积累客户资源与信任，以实现未来规模化、标准化运营 最终目标是延伸出“陪诊+X”的各类增值服务 [11][13] - 业务打法借鉴了房地产行业的思维，包括对标头部公司、快速落地、建立SOP以及注重长期周期而非短期收入 个人将服务特色定位为肿瘤类患者陪诊，以形成差异化并提高收费 [12] 跨行业的能力迁移与行业现状 - 个人认为，房地产行业20年经验所培养的看周期眼光、对标思维、执行力、SOP梳理及项目定位能力，在转型后得以在新场景中重新应用 [13] - 房地产行业深度调整促使从业者流向不同领域，如保险、新能源或调整地产内部赛道，个人转型陪诊师是其中反差较大的案例之一 [12]

个人职业转型案例概述 - 文章核心观点：通过一位前房地产资深从业者的转型案例，展现房地产行业深度调整背景下的人才流动，并探讨其将地产行业经验应用于新兴养老服务业（陪诊）的商业逻辑与职业素养迁移 [1][3][12] 个人职业生涯（房地产阶段） - 职业生涯起点于2005年，正值房地产黄金时代开端，初期在全国多地从事项目工作，为研究积累市场感知 [4] - 2011年跳槽至同策咨询，任职8年，从市场研究转向咨询业务，服务对象包括开发商与政府机构，年收入从约20万元增长至近百万元 [4] - 2020年前后加入一家TOP30民营上市房企，担任集团投研负责人，年薪达到200万元 [5] - 在该房企工作节奏极快，需随时响应高层指令，公司内部设有匿名论坛供员工直接向最高层反馈问题 [5] 行业调整与转型决策 - 2022年底离开房企并尝试创业成立咨询公司，但因项目普遍要求垫资（金额达几十上百万元）且回款困难，于2023年底决定暂停业务 [7][8] - 转型前进行了长达一年的阅读与思考，研究历史与商业人物传记以寻找创业启示 [8][9] - 将目光投向养老行业，认为其当前老龄化程度相当于20年前约45%的城镇化率，现城镇化率约70%，判断养老行业处于上升大周期 [9] - 制定创业铁律：绝对轻资产、不做“大而全”而只切入一个细分领域，以避免重蹈周边地产人创业亏损数十万至数百万的覆辙 [9] 新业务（陪诊）模式与策略 - 2024年底在石家庄开始试水陪诊业务，第一单收费两三百元，客户来自抖音 [10][11] - 将陪诊定位为高频、低客单价的流量入口，旨在积累客户资源与信任，为未来规模化、标准化及延伸增值服务打下基础 [11][13] - 采用对标思维，快速对标北京、上海头部陪诊团队，从产生想法到完成首单仅用一个多月，并立即梳理标准作业程序 [12] - 运用地产行业看大周期的眼光，避免传统低价竞争，将陪诊特色定位为肿瘤类患者陪诊，以提高服务难度与收费，形成差异化 [12] - 规划“陪诊+X”的商业逻辑，即通过陪诊延伸各类增值服务，目前已与产业链企业洽谈合作，着眼于规模化落地机会 [13] 跨行业经验与职业素养迁移 - 房地产20年经验培养的职业素养在转型后得以应用，包括看周期的眼光、对标头部的思维、快速落地的执行力及梳理标准作业程序的习惯 [13] - 将地产项目定位的思维用于调整陪诊特色定位，强调职业素养不会因行业下行而贬值，可在新场景中重新生长 [13] - 转型心态调整为从基层做起、从小事做起，不急于求成，核心目标并非仅通过陪诊赚钱，而是获取养老行业的流量入口 [13]

文章核心观点 - 中闽能源近期未公告新的重大事件 但区域政策支持与行业转型趋势可能为公司带来长期机会 同时需关注天然气价格波动等外部环境影响 [1][3][4] 行业政策与环境 - 福建省在“十五五”规划中强调交通物流基础设施建设和对台通道枢纽构建 直接利好本地能源企业 中闽能源作为福建公用事业公司可能受益于区域经济活力提升和投资预期增强 [1] - 电力板块向清洁能源倾斜 “十五五”规划明确支持新能源发展 中闽能源在福建能源结构中的定位可能带来长期机会 [1] 股价与资金表现 - 2025年12月5日 中闽能源股价单日上涨5% 主力资金当日净流入1462万元 换手率达1.59% 反映短期资金关注度上升 [2] - 截至2025年12月5日 公司市盈率（TTM）为20.33 处于行业合理区间 [2] 行业与风险分析 - 2026年1月全球天然气价格波动显著 如美国HH价格周环比最大跌幅达74.4% 供需宽松格局可能影响能源企业成本与需求 [3] - 券商观点指出福建板块在政策红利和产业升级驱动下整体估值有望提升 但需关注政策落地进度及公司运营效率 [3] - 区域政策红利需具体项目落地支撑 若实施不及预期可能影响股价表现 [4] - 能源行业转型过程中 企业需应对技术迭代与市场竞争压力 [4]

公募基金行业人事变动核心观点 - 年初至今已有13家公募机构出现高管变动，变动总人数达27人，开年人事更迭频繁 [1] - 人事变动是行业竞争加剧、战略迭代加速下的组织重构，折射出行业从“规模竞速”向“效能比拼”的深层动能转换 [1] 人事变动的根本驱动力 - 驱动力源于行业生存与发展逻辑的深刻重构 [1] - 强有力的监管政策持续引导行业“回归本源”，推动与长期业绩深度绑定的考核激励改革，鼓励发展让利投资者的浮动费率产品，政策导向剑指“基金赚钱、基民不赚钱”等顽疾 [1] - 市场多次调整后，基金持有人投资理性日益成熟，投资逻辑从追逐短期排名与明星效应，转向寻求具备持续稳健回报能力的资产管理人 [1] - 内外交织的压力倒逼公募机构通过高层人事优化与重组，来重塑战略方向、提升投研核心竞争力 [1] 人事变动背后的战略考量差异 - 不同资源禀赋与处境的机构，其人事变动背后的战略考量呈现鲜明差异，共同绘制行业转型立体图 [2] - 有基金公司高管调整凸显股东强化战略传导、深化业务协同的意图 [2] - 有明星基金经理卸任行政职务、回归投研一线，着力构建公司平台化、一体化的投研体系 [2] 人事变动的深远意义与影响 - 人事调整是催化行业格局新一轮分化与演进的重要契机 [2] - 管理层的变更需要具备较高的匹配度与前瞻性，这直接影响机构在新赛道上的起跑速度与耐力 [2] - 本轮高管调整是行业变化的一个缩影，例如某机构多位高管集中调换，且新任高管履历丰富，从事过多类金融行业工作 [2] - 此番人事“焕新”浪潮是公募行业直面挑战、主动求变的体现，是各家机构在格局重塑中调整身位、明确方向的关键落子 [2]

潍坊市房地产业协会2025-2026年工作部署 - 协会于2025年作为“十四五”收官与行业转型攻坚之年，工作以“稳中求进，提质增效”为主线，坚守“服务会员，服务行业，服务政府，服务社会”核心宗旨[3] - 协会2026年重点工作包括：争取政策支持优化营商环境、深化服务创新寻找新赛道、加强市场研判、修复市场信心服务项目宣传、加强行业专业培训、加大高品质住宅项目推介[3] 行业现状与企业交流 - 多家房地产企业代表，包括邦泰集团、欣泰集团、翔凯集团、宏鼎置业、众成置业、正大置业、南下河智慧农港城等，围绕行业发展趋势、企业经营状况与转型路径进行了深入交流[3] - 会议旨在凝聚共识，破解难题，明确工作重点，并推动潍坊市房地产行业规范有序、高质量前行[3][4]

行业定位与角色转变 - 房地产中介是连接市场供需两端的关键纽带 是房地产市场健康运行的重要支撑和落实民生住房需求的直接服务者[1] - 面对“十五五”规划对房地产行业定位的根本性调整 中介行业角色需从传统房屋交易“撮合者”向市场秩序“维护者”、民生服务“践行者”、行业转型“推动者”转变[2] - 从业人员需树立行业命运共同体意识 以专业服务和合规宣传助力市场信心恢复和优化购房体验[2] 监管与制度建设 - 泰安市住建局及房产管理服务中心在2025年出台系列文件 包括加强经纪机构管理、规范自媒体信息发布及信用评价管理办法[3] - 构建起“监管+自律”双重约束体系 指导机构及人员严守信息发布、备案管理和信用评价三个底线[3] - 对违法违规行为将严肃查处并记入信用档案 情节严重者取消从业资格备案 信用评价结果与业务开展、政策扶持直接挂钩[3] 行业自律与能力建设 - 市房地产协会加强中介专委会力量 以“自律为主 服务为本”为核心职能 带领机构强化自律意识和提升专业水平[1] - 中介专委会需带领会员单位抓实行业自律 带头遵守规范与操守 坚决不散布负面信息和发表不当言论[4] - 引导会员单位强化从业人员系统化培训 提升政策解读、合同拟定、风险防控等专业能力 提供标准化高品质服务[4] 未来发展路径 - 会议为全市房地产中介行业规范化、专业化发展划定路线图[1] - 下一步将持续深化“监管+自律”双重治理模式 强化部门协同联动 推动规范整改落地见效[4] - 引导行业向专业化、规范化、民生化转型 为全市房地产市场高质量发展筑牢坚实基础[4]

行业投资评级 - 房地产开发行业评级：增持 (维持) [7] - 房地产服务行业评级：增持 (维持) [7] 报告核心观点 - 上海收购二手住房用于保障性租赁住房的新政实质性启动，该试点方案兼顾去库存、控增量、稳需求与“商品+保障”双轨制，有望通过降低二手房供给稳定二手房价预期，疏通改善置换链条，进而强化行业信心 [1] - 上海作为一线城市，对收储二手房的积极推进有代表意义，为房地产市场存量去化与行业转型注入新动能 [1] - 新政为一线城市稳市场给出样本，叠加今年以来中央频频释放地产支持信号，有助于带来地产股估值修复机遇 [5] 新政内容与实施 - 浦东新区、静安区和徐汇区三个核心区率先成为试点区域，房源上将着重房型匹配、布局合理、配套成熟、交通便捷等特点，精准匹配人才“职住平衡”需求 [2] - 三区方案存在差异化：浦东优先收储内环内、2000年以前、70平以下、400万内房源，需同步购买浦东一手房，以房票监管模式联动新房需求；静安针对本区置换需求，购入一二手房均可但新房优先，主打片区化收储，优先布局产业园区、核心商圈及轨交3公里辐射圈；徐汇未明确置换要求，但预期也会遵循租赁与购置联动的策略 [2] - 三区方案均紧扣“小户型、近产业、配套全”核心，匹配租赁需求，同时与购置需求衔接 [2] 新政的行业影响与效用 - 以存量收购替代新建，压缩保租房供给周期，快速填补核心城区保障房缺口，适配新市民、人才职住平衡需求，同时也实现了控增量，促进行业进入供需平衡 [3] - 定向消化内环“老破小”等去化难点，以市场化评估价提供退出通道，促进市场预期稳定 [3] - 据克而瑞数据，上海2025年400万以下二手房成交占比达76.71% [3] - 浦东、静安两区400万以下二手房成交占比分别为75.32%和66.24%，这意味着如参照浦东收储标准，或可覆盖约50%以上的二手房交易市场 [3] - 联动新房市场，通过差异化置换引导，激活改善需求，构建一二手良性循环 [3] - 上海实施此政策或有更强效用，原因在于：作为核心一线城市，住房需求有更强支撑；上海保租房定价相对市场化，政府收储更容易实现商业可持续；一线城市二手房房价指数调整相对滞后，2025年4-12月，一线城市下跌7.3%，其中上海下跌6.4%，高于全国平均水平，补跌后收储价格更容易达成一致，价格预期的稳定也更容易实现 [4] 投资建议与重点公司 - 重点推荐兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股，尤其是在上海有优质储备的房企，如城投控股、华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、绿城中国、建发国际集团、中国金茂等 [5] - 重点推荐依靠运营能力在市场调整中掌握现金流生命线的房企，如华润置地、新城控股、龙湖集团等 [5] - 重点推荐受益于香港市场复苏的香港本地房企，如领展房产基金等 [5] - 重点推荐受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业，如绿城服务、华润万象生活、招商积余等 [5] - 报告列出了14家重点推荐公司的目标价、最新收盘价、市值、盈利预测及估值，具体信息详见报告中的图表1与图表2 [9][10] - 报告对重点推荐公司提供了最新观点摘要，包括绿城服务、龙湖集团、领展房产基金、中国海外发展、招商积余、建发国际集团、城投控股、绿城中国、招商蛇口、华润置地、滨江集团、新城控股、华润万象生活、中国金茂 [11][12][13]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为1,700万元到2,400万元，与去年同期相比将减少6,602.08万元到7,302.08万元，同比减少73.34%到81.12% [1] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-1,200万元到-600万元，与去年同期相比将减少6,023.07万元到6,623.07万元，同比减少111.06%到122.13% [1] - 本报告期内公司营业收入、净利润呈现下降态势 [1] 行业经营环境分析 - 公司所处的危险废物处理行业正处在深刻转型期，行业发展形式从“增量扩张”向“存量优化”转变 [1] - 行业前期产能集中释放导致市场严重供大于求，行业内多数企业存在产能利用率不足的问题 [1] - 行业处置价格持续承压下行，毛利率下降，此为核心因素影响公司业绩 [1]

公司股价与近期动态 - 公司股价自去年6月触底后持续回升，2026年以来涨势加速，截至1月27日年内累计涨幅已达约24%，总市值重回400亿关口上方 [1] - 控股股东近期披露减持计划，拟减持不超过总股本3%的股份，减持资金主要用于履行员工持股计划兜底承诺和偿还股东个人质押借款 [3] - 公司近期出售多项不动产并清仓所持金科服务股份，系统性地优化资产结构、回笼资源，以更坚决地聚焦主业并为未来战略发力储备动能 [3] 行业趋势与拐点 - 建材行业基本面已于2024-2025年触底，并有望在2026年蓄势前行 [4] - 房地产下行带来的最大冲击阶段或已过去，行业盈利见底，供给端改善带动价格止跌企稳 [5] - 自2025年以来，以防水、涂料为代表的消费建材行业借助“反内卷”共识陆续提价，标志着价格战最激烈阶段可能结束，龙头企业盈利能力有望在2026年迎来修复 [5] - 随着地产开发进入新阶段，存量市场崛起为需求主引擎，当前住宅翻新需求占比约50%，预计2030年后能达到近70% [5] - 在“一带一路”深化与中国制造业出海浪潮下，建筑建材出口与本地化运营迎来战略机遇期，为行业打开了第二增长曲线 [6] 公司战略转型与业务模式 - 公司正从过去依赖大客户集采的“高应收”模式，坚决转向以零售和工程渠道为核心的健康发展模式 [8] - 至2025年上半年，来自零售和工程渠道的收入占比已提升至84.06%，业务底盘变得更分散和稳定 [8] - 2025年前三季度，公司经营性现金流净额同比大幅改善184.56%，应收账款得到有效控制 [8] 公司新业务增长 - 砂粉业务作为与防水并列的双主业，依托供应链及渠道优势持续高速增长，2025年产销量突破1200万吨，较2024年同比增长50% [10] - 2025年上半年，砂粉业务实现营收19.96亿元，占总营收比例达14.71% [10] - 海外业务进入加速期，采用“自建基地+海外并购+本土化运营”布局 [11] - 2025年公司完成对智利头部建材零售企业Construmart的收购，旨在搭建国际化建材零售平台 [12] - 2026年1月，公司旗下天鼎丰沙特工厂1、2号生产线正式投产，标志着全球化产能布局再添关键支点 [12] 公司基本面修复信号 - 2025年第三季度，公司营收实现8.51%的同比增长，为近年来单季度收入增速首次转正 [13] - 行业供给端出现明显产能出清，同时主要原材料沥青价格同比下降 [13] - 行业借助“反内卷”政策普遍提价，预示着恶性竞争缓和，盈利底部已过，2026年龙头盈利改善值得期待 [13]

公司股价与近期动态 - 公司股价自去年6月触底后持续回升，2026年以来涨势加速，截至1月27日年内累计涨幅已达约24%，总市值重回400亿关口上方 [1] - 控股股东近期披露减持计划，拟减持不超过总股本3%的股份，减持资金主要用于履行员工持股计划兜底承诺和偿还股东个人质押借款 [2] - 公司近期出售多项不动产并清仓所持金科服务股份，系统优化资产结构、回笼资源，以更坚决聚焦主业，为未来战略发力储备动能 [2] 行业基本面与趋势 - 建材行业基本面已于2024-2025年触底，并有望在2026年蓄势前行 [5] - 房地产下行带来的最大冲击阶段或已过去，行业竞争使盈利见底，供给端改善带来价格止跌企稳 [7] - 自2025年以来，防水、涂料等消费建材行业借助“反内卷”共识陆续提价，标志着价格战最激烈阶段可能结束，龙头企业盈利能力有望在2026年迎来修复 [7] - 随着地产开发进入新阶段，存量市场崛起为需求主引擎，住宅翻新需求占比当前约50%，预计2030年后能达到近70% [7] - 全球化与“一带一路”深化为中国建筑建材出口与本地化运营打开第二增长空间 [8] 公司战略转型与预期差 - 公司正从过去依赖大客户集采的模式，转向以零售和工程渠道为核心的健康发展模式，至2025年上半年，两大渠道收入占比已提升至84.06% [11] - 战略转型成果显现，2025年前三季度公司经营性现金流净额同比大幅改善184.56%，应收账款得到有效控制 [11] - 砂粉业务作为双主业之一高速增长，2025年产销量突破1200万吨，较2024年同比增长50%，2025年上半年该业务营收19.96亿元，占总营收比例达14.71% [13] - 海外业务进入加速期，2025年完成对智利建材零售企业Construmart的收购，2026年1月天鼎丰沙特工厂1、2号生产线正式投产 [15] - 公司基本面出现多个拐点信号，2025年第三季度营收实现8.51%的同比增长，为近年来单季度收入增速首次转正 [16] - 行业竞争环境改善，防水等行业出现产能出清，主要原材料沥青价格同比下降，行业普遍提价预示恶性竞争缓和，盈利底部已过 [16]