主力资金净买入概况 - 截至10月24日，沪深两市共有98只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] 重点个股资金流入情况 - 宜宾纸业连续11个交易日获主力资金净买入，为天数最多的股票 [1] - 连续获主力资金净买入天数较多的股票包括巨星科技、老凤祥、康为世纪、特宝生物、岱美股份、浙文互联、华康洁净、福元医药等 [1]

每经记者｜杜 蔚 每经编辑｜张益铭 "标的公司尚未开始经营，就采用高溢价收购少数股权有何必要性？""交易估值明显偏高"。10月22日晚 间，老凤祥对上交所问询函的回复，让其拟以2400万美元（约合人民币1.7亿元）入股迈巴赫奢侈品亚 太公司（MAP）的事件再度成为焦点。 上交所的问询直指核心：MAP今年2月才成立，尚未开始经营，老凤祥为何给出的评估增值率高达 9692207.69%（近10万倍的估值溢价）？ 《每日经济新闻》记者注意到，这场牵动市场关注的收购，一边是老凤祥想要瞄准迈巴赫奢侈品已覆盖 全球75个国家和地区，且近4年来，年均复合增长率高达36.5%，寄望借MAP 6年内拓店75家的计划实现 高端化突破；另一边是业内对买断式采购滞销风险、品牌授权稳定性的担忧。有行业专家向记者指 出："品牌授权型估值的最大风险在于品牌本身价值的崩塌。" 这场老字号金铺与超奢品牌的联姻，让老凤祥面临收益法评估的合理性、高净值客户转化的可能性以及 文化差异带来的市场挑战等问题。 标的拟6年内拓店75家 10月9日晚间，老凤祥发布公告称，公司拟通过下属控股子公司老凤祥香港有限公司（LFXHK）投资认 购MAP发行的2000 ...

黄金市场的风云变幻，堪比一场惊心动魄的过山车之旅。谁能想到，在经历了火箭般蹿升至历史高位之后，短短两周内，黄金价格便上演了高台跳水的戏 码？10月24日，现货黄金市场惊现0.38%的跌幅，价格定格在4083.2美元/盎司。更令人咋舌的是国内金店的报价，最高差价竟高达548元/克，老凤祥坚守 1222元/克的阵地，而周六福却以1145元/克的低价纹丝不动。这场贵金属市场的惊险游戏，背后究竟隐藏着怎样的秘密？ 一、黄金的冰与火之歌：从避险天堂到投机陷阱 让我们先回顾一下这组令人心跳加速的数字：10月初，黄金价格还在4000美元/盎司的关口徘徊，然而转瞬间，便如离弦之箭般突破4100美元，单日涨幅超 过3%。这一盛况引得全球投资者蜂拥而至，疯狂追涨。然而，令人猝不及防的是，仅仅两周之后，国际金价就如同泄了气的皮球，一路下跌，盘中最低探 至4004美元/盎司，创下近两周以来的新低。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger一语道破天机："那些投机者们，看到CPI数据即将公布，便急于落袋为安。"这句话虽然直白，却也点明了真 相：在全球贸易紧张局势加剧的背景下，本应充当避险工具的黄金，却因为 ...

此外，今年大赛还将在公布奖项时同步尝试"孵化路演"，邀请政府、企业、流量平台等单位参与市场研发，促进设计方与需求方对接，让作品更贴合市 场。通过IP授权、合作磋商等方式，持续扩大品牌影响力，践行"创新+市场"双轨发展。 多年来，大赛持续构筑"设计—孵化—市场"的产业闭环，推出了多款契合时代与市场需求的旅游商品。去年设计组的《外滩风华系列》《三叶虫沙滩鞋》 等多款优秀作品，已被上海自然博物馆、久事文传公司选中，并完成版权转让，即将投入市场。 东方网记者曹磊10月24日报道：今天下午，由上海市文化和旅游局主办的2025"老凤祥杯"上海礼物设计大赛在上海工艺美术博物馆正式拉开帷幕。本届大 赛站在二十周年的新起点上，以"专属赛道市场导向，创新引领消费升级"为特色，围绕"全民共创、孵化新品、专属赛道"三大亮点，进一步强化"上海礼 物"作为城市文化符号的价值与影响力。 作为上海文旅领域的一项重要赛事，"老凤祥杯"上海礼物设计大赛始终秉持"传承上海文化、叙述上海故事、展现上海风情、唤醒上海记忆"以及"扩容文 旅消费"的核心宗旨。二十年来，大赛累计遴选推出了百余件荣获国家级大奖的精品"上海礼物"，并通过线上线下推广销售，受到 ...

10月22日晚，老凤祥回复上交所问询函，其拟2400万美元入股迈巴赫奢侈品亚太公司（MAP）事件再成焦点。MAP今年2月成立未经营，评估增值率近10万 倍。老凤祥称MAP业务增长快、版图广，计划6年拓店75家，但面临买断式采购滞销等风险。对于近10万倍估值溢价，老凤祥称MAP未来效益可持续增长， 适用于收益法。 "标的公司尚未开始经营，就采用高溢价收购少数股权有何必要性？""交易估值明显偏高"⋯⋯10月22日晚，老凤祥对上交所问询函的回复，让其拟以2400万 美元（约合人民币1.7亿元）入股迈巴赫奢侈品亚太公司（MAP）的事件再度成为焦点。 上交所的问询直指核心：MAP今年2月才成立，尚未开始经营，老凤祥为何给出的评估增值率高达9692207.69%（近10万倍的估值溢价）？ 《每日经济新闻》记者注意到，这场牵动市场关注的收购，一边是老凤祥想要瞄准迈巴赫奢侈品已覆盖全球75个国家和地区，且近4年来，年均复合增长率 高达36.5%，寄望借MAP 6年内拓店75家的计划实现高端化突破；另一边是业内对买断式采购滞销风险、品牌授权稳定性的担忧。有行业专家向记者指 出："品牌授权型估值的最大风险在于品牌本身价值的崩塌。 ...

板块整体表现 - 10月24日饰品板块整体下跌0.44%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为深中华A，跌幅达4.05% [1][2] 个股价格变动 - ST新华锦涨幅最大，为4.18%，收盘价5.73元 [1] - 潮宏基上涨2.04%，收盘价13.00元 [1] - 多数个股下跌，跌幅居前的包括深中华A（-4.05%）、莱绅通灵（-2.66%）、曼卡龙（-2.52%） [1][2] 资金流向 - 当日饰品板块主力资金净流出1.17亿元，游资资金净流出3223.21万元，散户资金净流入1.49亿元 [2] - 瑞贝卡获得主力资金净流入629.62万元，净占比15.74%，为板块最高 [3] - 明牌珠宝获得主力资金净流入590.11万元，净占比10.79% [3] - 金一文化主力资金净流出833.82万元，净占比-7.10% [3] - 萃华珠宝主力资金净流出862.33万元，净占比-7.18% [3]

国内金店黄金首饰价格 - 10月24日国内金店黄金首饰价格整体回升，周生生涨幅最大达25元/克，报价1236元/克为最高价[1] - 上海中国黄金价格持平于1125元/克为最低价，市场高低价差扩大至111元/克[1] - 主要金店如六福、周大福、金至尊、潮宏基报价均为1232元/克，较前日上涨9元/克[1][3] - 老庙黄金价格1227元/克上涨5元，老凤祥黄金价格1228元/克上涨6元，周六福黄金价格1164元/克上涨19元[1][3] - 菜百黄金价格1172元/克持平，周大生黄金价格1223元/克持平[3][4] 铂金价格与黄金回收价格 - 周生生铂金饰品价格上涨17元/克，报价660元/克[4] - 黄金回收价格上涨6元/克，不同品牌回收价差较大，老凤祥黄金回收价最高为944.50元/克，周生生黄金回收价最低为926.30元/克[4] 国际金价与市场动态 - 昨日现货黄金中断两日跌势，收涨0.70%报4126.43美元/盎司，盘中一度涨至4154.42美元/盎司[6] - 今日现货黄金开始下行，暂报4095.48美元/盎司，跌幅0.75%[6] - 金价回升主因美国加大对俄罗斯制裁及计划限制软件驱动产品对华出口，中美贸易局势升级推高市场避险情绪[6] - 美国总统特朗普称将取消与俄罗斯总统普京的会晤，普京回应美方倾向推迟会谈，双方悬而未决态度加剧市场紧张情绪[6] 机构观点与未来展望 - 摩根大通继续看涨黄金，称黄金是今年最看好的长期投资标的，预计到2028年金价将达到6000美元[6] - 随着美联储降息周期的开启，金价仍有进一步上涨空间[6] - 今晚将公布美国9月CPI数据，若符合或低于预期将强化美联储降息预期并推动金价上涨，反之则可能推动金价下跌[6]

主力资金净买入概况 - 截至10月23日，沪深两市共有73只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] 重点公司资金流入情况 - 永茂泰连续11个交易日获主力资金净买入，为天数最多的股票 [1] - 连续获主力资金净买入天数较多的公司包括宜宾纸业、杭华股份、宝丰能源、老凤祥、巨星科技、纳芯微、岱美股份、康为世纪等 [1]

南方财经10月24日电，老凤祥(600612.SH)近日在回复上海证券交易所的监管工作函中，就其对迈巴赫 奢侈品亚太有限公司（MAP）的高溢价股权投资事项进行了详细说明。标的公司MAP成立于2025年2 月，截至目前尚未开始实际经营，而老凤祥香港有限公司（LFXHK）拟以投前估值9600万美元收购其 20%股权，较账面价值溢价显著。 老凤祥表示，本次投资旨在通过参与境外项目，共同开拓亚太地区奢侈品市场，借鉴国际品牌运营经 验，以丰富公司高端产品线，应对国内黄金珠宝行业竞争加剧的挑战。尽管MAP无历史经营业绩，但 公司基于其商业计划进行了审慎评估。老凤祥参考的迈巴赫品牌母公司（MIOL）的商业计划显示，其 业务近四年年均复合增长率达36.5%，覆盖全球75个国家，拥有617家零售渠道，并在亚太地区已开设6 家精品店，显示出品牌增长潜力。上海立信资产评估有限公司采用收益法，以2025年6月30日为基准 日，得出估值12,600万美元。最终交易估值经谈判确定为投前9600万美元，投后1.2亿美元，这一溢价主 要基于MAP的代理分销模式及未来收益预期。MAP采用分层代理模式，其区域子公司以零售价30%采 购货品，再以 ...

投资交易概述 - 公司宣布通过子公司LFXHK以2400万美元投资认购迈巴赫奢侈品亚太有限公司20%股权 [2] - 标的公司成立于2025年2月11日 评估值为12600万美元 但股东权益账面价值仅1300美元 导致评估增值率高达9,692,207.69% [2] - 交易在董事会审议权限内 无需提交股东大会审议 但已引发交易所监管工作函问询 [2] 交易细节与监管关注 - 交易所要求公司说明在标的公司无历史经营业绩情况下 采用高溢价收购少数股权的必要性及合理性 并论证交易公允性及协同性 [2] - 公司回复称 除委派1名董事和提名1名财务总监外 不参与标的公司日常经营活动 不决定其产供销、费用开支、人员聘用等 [3] - 交易未设置业绩承诺 投资收益及整合协同效应均具有不确定性 [1][2] 公司经营与行业背景 - 公司主营业务面临压力 2024年营业收入同比下降20.5%至567.93亿元 归母净利润下滑近12%至19.5亿元 [7] - 2025年上半年营收降至334亿元 同比下降16.5% 归母净利润为12.2亿元 同比降幅13% [7] - 国际金价大幅上涨 从每盎司3300美元涨至超过4000美元 年内累计上涨近60% 抑制了金饰消费需求 [5] - 公司零售业务毛利率为23.61% 但占收入七成以上的批发业务毛利率仅为9.39% 整体毛利率低于行业高端品牌 [9] - 截至2025年6月末 加盟店数量降至5362家 半年内净减少近300家 [9] 战略意图与市场挑战 - 此次投资意在开拓国际市场 提升品牌形象和价值 加快中高端产品消费市场的开拓 形成差异化竞争 [9] - 公司近年来积极尝试提升品牌、开拓高奢业务 如于2023年12月启幕"老凤祥珍品私洽中心" 将高端化门店与传统金店区分 [6] - 奢侈品业务属于公司业务拓展的新领域 面临品牌认可度低、渠道拓展、市场推广、消费者接受程度等挑战 [4] - 奢侈品行业存在周期性增长缓慢风险 市场竞争激烈 市场空间可能被挤压 标的公司短期内可能不产生经济效益 [4]