会议信息 - 公司第十届董事会第三十三次会议于2025年9月29日通讯召开[1] - 应到董事7名，实到7名[1] 决策事项 - 拟受让浙版传媒股份[1] - 拟参与设立浙江望宸数智创业投资合伙企业[2] - 拟与浙江出版传媒签战略合作协议[3] 股东会安排 - 拟于2025年10月22日召开2025年第四次临时股东会[4] - 会议地点为浙江省杭州市拱墅区储鑫路15号浙报数字文化科技园A座3楼306会议室[4]

公司战略布局 - 公司积极推进创新探索"文化+科技"融合发展新路径 通过投资布局创新赛道聚焦"文化+科技"等赛道 [1] - 公司与浙版传媒 星路投资共同签订《合伙协议》将作为有限合伙人参与设立望宸基金 [1] 投资细节 - 基金总认缴出资金额为20,100万元 公司拟认缴出资10,000万元 [1] - 公司出资占基金本次总认缴出资金额的49.75% [1]

交易概述 - 浙数文化以非公开协议转让方式受让浙江出版联合集团持有的浙版传媒1.33亿股股份[1] - 受让股份占浙版传媒总股本的6.00%[1] - 股份转让价格为8.82元/股[1] 交易细节 - 股份转让价款共计11.76亿元[1] - 本次交易不构成关联交易[1] - 本次交易不构成重大资产重组[1]

交易信息 - 公司拟受让浙版传媒133,336,666股，占总股本6.00%，转让价款1,176,029,394.12元[8] - 股份转让价格8.82元/股，较2025年9月29日二级市场收盘价溢价8.75%[27] - 乙方需在协议签订后5个工作日内支付30%保证金352,808,818.24元，其余823,220,575.88元过户前支付[32] 股东权益 - 公司持有浙版传媒股份不低于3%时，有权推荐1名非独立董事候选人[8] - 浙江出版集团持有传播大脑科技（浙江）股份有限公司8%股权[11] 股权结构 - 截至2025年6月30日，浙江出版联合集团持股76.95%，浙江出版集团投资持股4.05%等[14] 财务数据 - 浙版传媒2025年6月30日资产总额216.42亿元、归母净利润6.76亿元等[17] - 浙版传媒2024年度资产总额217.64亿元、归母净利润10.83亿元等[17] - 浙版传媒2023年度资产总额222.64亿元、归母净利润15.09亿元等[17] 交易相关 - 交易不涉及债权债务转移、其他股东放弃优先受让权等[15][18][19] - 交易完成后公司成浙版传媒第二大股东[41] - 本次交易尚需公司股东会审议等才能办理过户手续[45] 其他情况 - 若浙版传媒董事系浙数文化董高人员，后续业务或形成关联交易[43] - 交易完成后不会导致双方形成同业竞争[44] - 交易不涉及标的公司管理层变动等情况[42]

投资布局 - 公司通过全资子公司出资2000万元参投杭州鸣志创业投资合伙企业 专项投资于中昊芯英 [1] - 参投基金占比12% 目前持有中昊芯英约3.78%股权 [1] - 投资行为发生于2024年11月 通过有限合伙基金形式进行 [1]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.01%至14.80元/股 成交额6.29亿元 换手率3.31% 总市值187.68亿元 [1] 公司业务构成 - 在线游戏运营业务占比43.27% 数字营销业务占比25.03% 技术信息服务业务占比22.12% 在线社交业务占比8.64% 其他业务合计占比0.94% [1] - 公司位于浙江省杭州市拱墅区 成立于1992年7月1日 1993年3月4日上市 [1] 基金持仓情况 - 招商中证1000指数增强A（004194）二季度持有72.93万股 占基金净值比例0.83% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约56.89万元 最新规模7.16亿元 [2] - 基金今年以来收益34.75% 近一年收益66.43% 成立以来收益107.81% [2] 基金经理信息 - 基金经理蔡振累计任职4年54天 管理基金总规模119.9亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报51.99% 最差基金回报2.96% [3]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中上涨2.04%至15.50元/股 成交额6.99亿元 换手率3.60% 总市值196.55亿元[1] - 主力资金净流出4263.94万元 特大单买卖占比分别为6.38%和6.35% 大单买卖占比分别为18.89%和25.03%[1] - 年内累计涨幅50.49% 近5日/20日/60日分别上涨7.56%/0.71%/15.33% 年内6次登上龙虎榜[1] 主营业务与行业属性 - 主营业务构成：在线游戏运营43.27% 数字营销25.03% 技术信息服务22.12% 在线社交8.64% 其他业务1.94%[1] - 所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ 概念板块涵盖数据确权、互联医疗、数据要素、网络直播、智慧政务等[2] - 公司注册于杭州市拱墅区 成立于1992年7月 1993年3月上市[1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入14.14亿元 同比增长0.09% 归母净利润3.77亿元 同比大幅增长156.26%[2] - A股上市后累计派现23.93亿元 近三年累计分红6.84亿元[3] 股东结构变化 - 股东户数9.62万户 较上期减少9.34% 人均流通股13,177股 较上期增加10.30%[2] - 华夏中证动漫游戏ETF增持350.52万股至1823.70万股 位列第三大流通股东[3] - 香港中央结算减持1157.66万股至986.93万股 南方中证1000ETF增持132.77万股至701.60万股 华商元亨混合退出十大股东[3]

行业技术进展 - 腾讯发布混元3D3.0模型 通过3D-DiT分级雕刻技术显著提升建模精度 并推出混元3DStudio平台和开源计划以大幅提升3D生产效率 [3] - 阿里云开源通义DeepResearch模型 参数仅30B（激活3B） 在多个权威评测集上取得SOTA成绩 [3] - 百度文心新模型ERNIE-4.5-21B-A3B-Thinking登顶HuggingFace榜首 [1][3] 影视行业表现 - 电影《731》上映3天票房接近10亿元 带动当周电影总票房达12.12亿元 [1][3][4] - 《731》以10.65亿元票房占比87.9% 位居当周票房榜首 [4] - 综艺节目《王牌对王牌第九季》《地球超新鲜》《心动的信号第八季》等排名居前 [4] 游戏行业动态 - 2025年8月中国手游收入前三名为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》 [4] - 游戏板块本周上涨0.38% 跑赢沪深300指数（-1.01%）但跑输创业板指（1.22%） [3] - 个股表现中吉视传媒、果麦文化、利欧股份涨幅靠前 [3] 投资建议方向 - 游戏板块推荐恺英网络、吉比特、心动公司 关注产品周期及业绩表现 [1][5] - 广告媒体端推荐分众传媒、哔哩哔哩 关注经济底部回升带来的广告投放增长 [1][5] - 影视板块推荐万达电影（渠道）、华策影视（内容） 关注供给端底部改善可能 [1][5] - 国有出版板块关注高分红、低估值及市值管理提升机会 [1][5] - IP潮玩领域推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技 [2][5] - AI应用重点关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等2C场景 及营销、教育等2B/2G落地领域 [2][5]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.3%至15.09元/股 成交额7.06亿元 换手率3.80% 总市值191.35亿元 [1] 公司业务构成 - 在线游戏运营业务占比43.27% 数字营销业务占比25.03% 技术信息服务业务占比22.12% 在线社交业务占比8.64% 其他业务合计占比0.94% [1] - 公司位于浙江省杭州市拱墅区 成立于1992年7月1日 1993年3月4日上市 [1] 基金持仓情况 - 富国中证体育产业指数A（161030）二季度增持4.07万股 总持股49.83万股 占基金净值比例4.4% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈37.87万元 最新规模1.24亿元 [2] 基金业绩表现 - 富国中证体育产业指数A今年以来收益35.13% 同类排名1337/4220 近一年收益75.25% 同类排名1095/3814 成立以来亏损18.8% [2] - 基金经理张圣贤任职10年115天 管理规模196.42亿元 任职期间最佳回报124.7% 最差回报-89.6% [3]

行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 核心观点 - 看好AI应用、文化出海等主题方向 重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [4][37] - 建议关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等标的 [4][37] 市场表现 - 传媒行业（申万）周度上涨0.92% 排名行业第8名 同期沪深300跌0.44% 上证指数跌1.30% 深证成指涨1.14% 创业板指涨2.34% 恒生科技指数涨5.09% [1][12] - 细分行业中游戏II板块涨3.51% 广告营销跌0.26% 影视院线涨0.64% 数字媒体涨2.10% 出版板块跌2.92% [12] - 个股方面星辉娱乐周涨25.95% 完美世界周涨14.55% 迅游科技周涨13.37% 芒果超媒周涨12.62% *ST返利周涨11.31% 恒生科技成分股中百度集团-SW周涨14.25% 哔哩哔哩-W周涨6.64% [1][19] AI应用数据 - 2025年8月原生AI软件用户规模2.77亿 字节豆包月活1.57亿环比增长6.6%超过Deepseek 腾讯元宝环比增长22.4% [23] - 最近一周iOS端下载量豆包210.12万次环比+0.66% Deepseek 50.25万次环比+4.30% 夸克63.39万次环比-15.06% 腾讯元宝78.96万次环比-8.79% [2][24] - 行业事件包括OpenAI发布GPT 5-Codex新模型 宇树开源UnifoLM-WMA-0 腾讯混元3D 3.0模型发布 李飞飞发布世界模型Marble 天工超级智能体海外版上线Vibe Coding Agent 生数科技完成A轮数亿元融资 马斯克xAI上线Grok 4 Fast模型 [2][35][36] 游戏数据 - 《三角洲行动》DAU破3000万 多日登顶iOS畅销榜第一 《超自然行动组》排名稳定15名左右 [3][27] - 心动公司新游《伊瑟》国服9月25日上线 此前海外表现亮眼 [3][28] - 重点游戏活动更新包括腾讯《胜利女神：新的希望》与《剑星》联动 网易《第五人格》开启《故宫观唐》联动 腾讯《金铲铲之战》《王者荣耀》开启新赛季 [31][32] 电影数据 - 周度总票房8.31亿元 《731》周度票房5.80亿元占比69.7% 《捕风追影》票房7829万元占比9.4% 《浪浪山小妖怪》票房4469万元占比5.3% [3][32] - 国庆档14部影片定档 《刺杀小说家2》想看人数34.4万排名第一 《志愿军：浴血和平》想看人数22.6万排名第二 《熊猫计划2》想看人数15.4万排名第三 [3][33] 重点公司盈利预测 - 恺英网络2025年预测EPS 1.05元 PE 25.64倍 [9] - 姚记科技2025年预测EPS 1.45元 PE 19.92倍 [9] - 吉比特2025年预测EPS 20.24元 PE 27.15倍 [9] - 快手-W 2025年预测EPS 4.65元 PE 16.31倍 [9] - 心动公司2025年预测EPS 3.33元 PE 26.21倍 [9]