薪酬分析 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 公用事业行业CFO薪酬平均数约为75.49万元，其中最高为大众公用财务总监蒋贇302.8万元，最低为深南电A财务总监张小银0元 [1] - 薪酬在50-100万元人数最多，共计56人，占比53% [1] - 美的集团钟铮年薪946万，比亚迪周亚琳896万，位列行业前列 [1] 学历分布 - CFO学历分布：博士2人、硕士41人、本科49人、专科9人、中职1人 [3] - 本科学历占比最大，高学历（硕士及以上）占据相当比例 [3] 合规情况 - 公用事业行业有7位CFO在2024-2025年出现违规情况 [5] - 特瑞斯王粉萍及拓日新能余永米学历为专科，凯天燃气张靖学历为中职 [5] - 梅雁吉祥财务总监刘冬梅违规记录高达4次，居行业之首 [6] 年龄结构 - 公用事业行业CFO年龄平均数约为48.48岁 [1]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 公用事业行业董秘平均年薪75.84万元 最高薪酬为大众公用董秘赵飞200万元 最低为大连热电董秘郭晶16.3万元 [1] - 薪酬分布中50-100万元区间人数最多 共74人占比55% [1] 年龄分布特征 - 公用事业行业董秘平均年龄47.77岁 50-59岁年龄段人数最多共57人占比42% [3] - 年龄最大为恒盛能源余国旭67岁 年薪84.95万元 年龄最小为甘肃能源戴博文33岁 年薪29.33万元 [3] 学历构成分析 - 硕士学历董秘70人占比53% 本科学历57人占比43% 大专及以下5人占比4% [5] - 行业对综合素养要求较高 硕士学历成为主流 [5] 任职模式特点 - 67%董秘身兼数职 共90人同时担任董事、财务总监或法律顾问等职位 [7] - 兼任高管平均年龄48.44岁 平均薪酬76万元 专职董秘平均年龄46.38岁 平均薪酬75.51万元 [7] - 兼任管理岗位的董秘通常获得更高股份激励 [7] 违规情况统计 - 8位董秘在2024-2025年出现违规并收到监管警示 梅雁吉祥胡苏平以4次违规居首 [9] - 梅雁吉祥2022年未披露关联交易 提前确认收入导致多计营业收入1214.33万元 净利润少计116.24万元 [9] - 2023年净利润亏损1亿元但未及时披露业绩预告 直至2024年3月16日才公布 [10] 年轻董秘薪酬比较 - 35岁以下董秘共4人 山高环能宋玉飞薪酬103.49万元最高 ST金鸿赵睿84.51万元 百川能源李思萌65.34万元 甘肃能源戴博文29.33万元最低 [11] - 年轻高薪董秘均具有卖方机构工作经历 宋玉飞曾任兴业证券投行部 赵睿曾在多家券商从事承销保荐业务 李思萌曾任方正证券研究所高级分析师 [12] 卖方背景影响 - 卖方工作经验成为企业转型重要背书 财务、法律及资本市场经验有助于履行董秘职责 [13] - 卖方较高薪资水平使转型时可能获得更高薪酬 但需接受业务实效考核并面临更高沟通成本 [13] - 百川能源李思萌自2022年加入后年度薪酬逐年下滑 [13]

利润分配方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，以总股本2,952,434,675股为基数，每股派发现金红利0.036元（含税），共计派发现金红利106,287,648.30元 [1] - 分配方案实施对象为股权登记日下午上海证券交易所收市后登记在册的全体股东 [1] - 差异化分红送转不适用本次分配方案 [1] 分配时间安排 - A股股权登记日为2025年7月31日，除权（息）日为2025年8月1日，现金红利发放日为2025年8月1日 [1] - 港股通投资者的股权登记日、除息日、现金红利派发日等时间安排与H股股东一致 [6] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取，未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [1] - 上海大众企业管理有限公司自行缴纳其取得现金红利所应承担的税款 [2] - 自然人股东及证券投资基金根据持股期限适用不同税率：超过1年免税，1个月至1年按10%征收，1个月以内按20%征收 [2] - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，税后每股实际派发现金股息0.0324元 [3] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，其他国家税收居民可申请享受税收协议待遇 [4][5] - 港股通投资者中内地个人投资者按20%税率代扣个人所得税，内地证券投资基金比照个人投资者征税，内地企业投资者自行申报缴纳税款 [6] 咨询方式 - 投资者可通过董事会秘书办公室联系电话021-64280679咨询本次权益分派相关事宜 [6]

权益分派 - 2024年年度以总股本2,952,434,675股为基数，每股派0.036元，共派106,287,648.30元[3][4] - A股股本2,418,791,675股，派发A股现金红利87,076,500.30元[4] 时间安排 - A股股权登记日为2025/7/31，除权（息）日和发放日为2025/8/1[3][5] 税收政策 - 自然人及基金持股超1年免税，1月内20%，1月至1年10%[7] - QFII按10%代扣，税后每股0.0324元[8] - “沪股通”按10%代扣，港股通内地个人20%，企业自行申报[9][10] 发放方式 - 无限售流通股委托中国结算上海分公司派发，未指定交易暂保管[6] - 上海大众自行发放，自行缴税，每股0.036元[7]

股价表现 - 大众公用(01635 HK)股价今日显著上扬 盘中最高涨幅逾7% 截至发稿涨5 10% 报4 33港元 [2] Robotaxi行业动态 - 上海人工智能大会预计本月底发放更多Robotaxi牌照 并有望进一步开放浦东新区运营区域 [3] - 小马智行已在浦东北部区域(覆盖花木 金桥等)开放Robotaxi服务 [3] - 大众公用控股子公司大众交通(600611 SH)与百度"萝卜快跑"合作 申请了三批共65辆Robotaxi示范运营许可 [3] - 全球Robotaxi市场规模预计从2025年3亿美元增长至2030年700亿美元 年复合增长率200% 中国市场份额预计达58 5%(390亿美元) [4] - 2026年Robotaxi每公里运营成本有望与网约车持平 此后将持续低于人工驾驶成本 [4] 公司业绩 - 大众公用预计2025年上半年归母净利润3亿至4 2亿元人民币 同比增长145 59%至243 82% [5] - 扣非净利润预计2 1亿至3亿元人民币 同比增长92 94%至175 63% [5] - 业绩增长源于公用事业主营业务稳健及金融资产公允价值变动 [7]

业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归属于母公司所有者的净利润3 0亿—4 2亿元 同比增幅达145 59%—243 82% [1] - 业绩增长驱动因素包括公用事业主营业务稳定发展及金融资产公允价值波动产生的正向影响 [1] 主营业务 - 公司在长三角地区拥有超过30年公用事业运营经验 坚持"公用事业与金融创投齐头并进"战略 [1] - 城市燃气业务在上海浦西南部和南通市区分别占据近40%和超99%市场份额 区域垄断优势显著 [2] - 环保板块在上海 江苏运营9家污水处理厂 总处理能力达46 5万吨/日 其中大众嘉定污水处理厂日处理规模20万吨 出水标准达上海市最高一级A+ [2] 金融创投业务 - 通过参股多家地方优质投资平台提升并购和资源整合能力 [2] - 参股的深创投截至2024年末已投资企业超1500家 累计投资金额超1200亿元 已退出企业超600家 其中272家在全球17个资本市场上市 [2] ESG实践 - 公司获"格隆汇金格奖ESG环境友好卓越企业"和"ESG卓越IR团队"奖 董事长获"ESG卓越领袖"奖 [3] - 城市燃气业务推动清洁能源使用 优化管网效率 降低能耗与排放 [3] - 污水处理业务通过先进工艺提升水资源利用效率 降低环境合规风险 [3] 发展战略 - 未来将继续保持公用事业主营业务稳定增长 积极拓展创投业务 [4] - 借助ESG优势创造更大价值 回报投资者与社会各界 [4]

收入和利润（同比环比） - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为30,000万元到42,000万元，同比增加145.59%到243.82%[5][6] - 公司预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为21,000万元到30,000万元，同比增加92.94%到175.63%[5][6] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为122,155,964.16元，扣除非经常性损益的净利润为108,840,165.08元[8] - 上年同期每股收益为0.041375元[9] 业绩预增原因 - 业绩预增主要因公司持有的金融资产公允价值波动导致[10]

业绩预告 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为3亿元到4.2亿元 同比增加145.59%到243.82% [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为2.1亿元到3亿元 同比增加92.94%到175.63% [1] - 净利润增长主要因直接和间接通过联营公司持有的金融资产公允价值波动导致 [1] 主营业务表现 - 公用事业等主营业务保持稳定发展 [1] - 金融资产公允价值变动对业绩产生显著正向影响 [1]

核心观点 - 大众公用凭借ESG领域的卓越实践获得三项"格隆汇金格奖"，包括"ESG环境友好卓越企业"和"ESG卓越IR团队"奖，董事长杨国平获"ESG卓越领袖"奖 [1] - ESG表现成为公司核心竞争力，在城市燃气与污水处理领域构建绿色壁垒与合规护城河 [6][7] - 公司业务结构契合当前市场偏好，具备类债券避险配置价值，近三年累计现金分红2.99亿元，分红比率达133.99% [12] - 创投业务迎来政策与科技双风口，有望成为重要增长极 [13][14][15] - AH股价差持续收窄，H股存在估值修复潜力，当前A股较H股溢价92% [18] ESG表现与竞争优势 - 城市燃气业务通过推动清洁能源使用和优化管网效率降低能耗与排放 [6] - 污水处理业务总处理能力46.5万吨/日，出水标准达到上海市最高的一级A+，并布局"污水+光伏"模式 [11] - ESG优势带来特许经营权、绿色金融、环保补贴等多维红利 [7] - 在"双碳"目标下，ESG合规能力从加分项演变为生存发展的硬性门槛 [7] 业务结构与财务表现 - 拥有供气、排水的政府特许经营权，区域垄断性强 [10] - 子公司上海大众燃气是上海市浦西南部七个行政区域唯一管道燃气供应商 [10] - 上海市"十四五"规划预计天然气消费量增至137亿立方米 [10] - 近三年平均净利润2.23亿元，累计现金分红2.99亿元 [12] - 分红比率达133.99%，契合长期机构投资者需求 [12] 创投业务发展 - 资本市场环境改善，政策支持创投发展 [13] - 七部门联合印发政策支持科技金融发展 [13] - 创投业务有望通过IPO、并购退出增厚公司盈利 [14] - 创投业务平衡公用事业稳健性和成长性 [15] 市场环境与估值 - 当前市场环境下，杠铃策略受青睐，公共事业板块因需求刚性和弱周期性受关注 [9] - 利率下行环境中，公共事业股分红回报和资产重估潜力提升 [9] - AH股溢价指数持续下行至130点附近，价差趋势性收敛 [16] - 公司H股当前存在92%溢价，具备相对估值优势 [18]

全球经济与地缘格局 - 全球经济进入结构性复苏新纪元，产业链在东西半球重构价值坐标 [1] - 技术革命加速推进，算法重新定义金融疆界，资本流动重塑全球版图 [1] - 地缘政治格局变化成为文明迭代的关键变量 [1] 格隆汇中期策略峰会2025 - 峰会于2025年7月4日-5日在深圳举办，涵盖策略会、思享会、ESG榜单发布及上市公司路演 [4] - 汇聚顶级经济学家、投资机构及上市公司，聚焦中国资本市场变革与发展 [4] - 发布"格隆汇金格奖"ESG卓越榜单，覆盖港股、美股、A股上市公司及优质项目 [4] ESG卓越企业榜单 - **可持续发展类**：第四范式、晋景新能、通威股份等12家企业入选 [4] - **环境友好类**：TCL电子、贝壳-W、蓝月亮集团等12家企业获奖 [5] - **社会责任类**：联想集团、中国平安、中国飞鹤等12家企业上榜 [6] - **公司治理类**：龙湖集团、招商局商业房托、卓越商企服务等12家企业入选 [7] - **创新实践类**：波司登、携程集团-S、信达生物等12家企业获奖 [8] - **信息披露类**：TCL科技、伊利股份、众安在线等12家企业上榜 [9] ESG卓越项目与团队 - **卓越项目**：比亚迪超级e平台、宁德时代骐骥换电解决方案等5个项目入选 [10] - **卓越IR团队**：百奥家庭互动、国泰君安国际、首程控股等10家团队获奖 [10] - **卓越PR团队**：比亚迪、理想汽车-W、优必选等10家团队上榜 [11] - **卓越领袖**：大众公用杨国平、招金矿业李艳等4位高管获评 [12]