融资活动显著回暖 - 9月房地产行业债券融资总额达561.0亿元，同比增长31.0% [3] - 9月信用债融资规模为322.0亿元，同比大幅增长89.5%，占总融资额的57.4% [3] - 进入10月，房企融资活动持续活跃，招商蛇口、信达地产、北京城建等多家公司启动或完成大额债券发行 [3][6] 融资渠道与结构特点 - 信用债是当前融资主力，ABS融资规模为227.7亿元，同比下降11.9%，海外债融资规模较小，仅为11.4亿元 [3] - 融资主体以央国企为主导，如华润置地发行50亿元，招商蛇口、陆家嘴集团等发行额均超20亿元 [4] - 部分民营房企如绿城中国、新城控股、新希望地产等亦成功发行信用债，合计金额约36.2亿元 [4] - 海外债市场向部分房企开放，但融资成本高，如新城控股发行1.6亿美元债券，票面利率达11.88% [4] 融资期限与产品创新 - 融资期限呈现优化趋势，9月信用债平均发行年限达到3.65年，以1-3年期和3年以上债券为主 [7] - ABS领域出现结构性亮点，类REITs成为发行规模最大的产品，占比达37.2% [7] - 市场创新取得进展，如首单外资消费REITs——华夏凯德商业REIT成功设立，募集资金22.87亿元 [7] 债务重组进展 - 部分出险房企债务重组取得实质性进展，龙光集团、融创中国、花样年控股的境外债重组方案获超75%债权人通过 [8] - 金科股份重整计划执行进展顺利，转增股票已完成过户，并与中信信托签署破产重整专项服务信托合同 [8] 销售回款压力持续 - 房企主要资金来源销售回款面临较大压力，1-9月房地产开发企业到位资金7.23万亿元，同比下降8.4% [9] - 与销售直接相关的定金及预收款和个人按揭贷款降幅明显，分别下降10.3%和10.6% [9] - 销售市场持续低迷是拖累房企整体资金面的主要因素 [10]

沙龙核心信息 - 沙龙主题为“租赁赋能航空产业生态创新” [1][15] - 将于10月25日在上海浦东举行 [1] - 旨在探讨飞机租赁行业从规模增长向资产管理价值挖掘的转型路径 [1] 航空租赁行业背景与趋势 - 全球航空市场需求持续扩大，中国已成为全球最重要的飞机租赁市场之一 [1] - 伴随国产大飞机陆续交付运营，上海浦东打造飞机资产管理中心迎来重大机遇 [1] - 飞机租赁的角色正从传统的融资工具向综合性的产业赋能者转变，成为航空产业链的“稳定器”和“助推器” [1] - 新技术和数字化正在重塑航空产业生态，对租赁公司的资产选择、风险管理和价值创造能力提出更高要求 [1] 主要讨论议题 - 航空业复苏与不确定性并存下租赁公司的应对方式 [21] - 数字化技术在飞机估值、租赁定价、租约管理和资产监控方面的具体应用 [21] - 租赁公司、航空公司、制造商等如何共同应对周期挑战 [21] - 航空租赁业务如何进一步支持实体经济发展 [21] - 从投融资角度看发动机的投资窗口期 [21] - 融资租赁公司在国际市场上的融资渠道 [21] - 中国航空租赁业如何更好地融入全球生态并参与国际规则与标准的制定 [21] 参会嘉宾及其专业领域 - 主嘉宾张诚来自招银金融租赁有限公司，深耕金融领域三十余年 [2] - 嘉宾刘东智来自中飞租赁，拥有逾25年经验，主导并曾参与超过200架飞机、总值逾100亿美元的新发动机交易项目 [6] - 嘉宾田超来自春秋航空，担任投融资管理部总经理，并是复旦大学国际金融学院航空航运产业金融研究中心特聘专家 [11] - 嘉宾沈文佳来自罗尔斯罗伊斯，拥有20年航空业经验及10年以上飞机评估经验，是唯一同时获得三大国际权威飞机资产评估师资质的中国人 [14] - 嘉宾李兵来自上海爱建集团，在航空产业金融领域拥有近30年行业经验 [19] 沙龙主办与目标 - 沙龙由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办 [21] - 旨在构建与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，持续输出金融改革“浦东智慧” [21] - 目标为深度赋能浦东经济高质量发展，助推上海国际金融中心核心区建设 [21]

活动概况 - 第十届陆家嘴国际咖啡文化节在十月启动，规模盛大，汇聚全球300余家咖啡品牌[1] - 活动汇集来自四大洲19国32城的48家国际特色咖啡馆，提供多样化的世界咖啡风味[1] 公司参与及服务 - 建行上海市分行为咖啡节提供集中收银服务，并推出一系列金融优惠活动以激发消费潜力[1] - 公司通过“建行生活”平台，将服务嵌入生活场景，提供互动体验和消费优惠，而非传统业务柜台[1] - 具体金融优惠包括快捷VIP通道、1分钱福袋立减券、消费立减金、福利手册以及正青春魔咖信用卡专属福利[2] 公司战略与未来方向 - 公司不断丰富“建行生活”平台内涵，积极拓展餐饮、购物、文旅等消费场景，通过惠民促消费活动助力市场回暖[2] - 参与咖啡节是公司创新金融服务模式、支持上海国际消费中心城市建设的重要举措[2] - 未来公司将继续秉持金融工作的政治性、人民性，提升专业性，以多元金融产品和服务融入城市生活场景，服务上海经济社会发展[2]

行业活动规模与影响力 - 第十届陆家嘴国际咖啡文化节正式揭幕，集结全球超过300个品牌 [1] - 前九届咖啡节累计携手超过1400家国内外咖啡品牌及精品咖啡馆，累计线下服务85万人次 [1] - 本届咖啡节人气板块“国际城市漫游”再度扩容，涵盖来自四大洲19个国家32座城市的48家品牌 [1] 品牌与产品亮点 - 5位世界咖啡师大赛冠军将携自创品牌空降活动，带来冠军级标准的咖啡产品 [1] - 活动设有咖啡师现场讲解和展示咖啡制作的环节 [2]

活动规模与增长 - 第十届陆家嘴国际咖啡文化节以"十年，在一起"为主题，汇聚全球300余家品牌，较第一届的24个品牌增长超过十倍 [2][6] - 前九届活动累计服务85万人次线下参与者，第十届预计迎来第100万名参与者 [6] - "国际城市漫游"板块规模同比扩大3倍，涵盖19个国家32座城市的48家品牌 [6] 国际化与产业影响 - 活动吸引5位咖啡世界冠军携自创品牌参与，提升专业标杆 [6] - 法国精品咖啡品牌TANAT等国际品牌通过活动拓展中国市场，本土品牌白鲸咖啡连续十届参展 [6] - 本土智能咖啡机品牌"咖爷CAYE科技"在伦敦咖啡节签约3家欧洲代理商，获超千万元订单 [14] 跨界融合与创新 - 本届活动联动58家生活方式品牌、36家文创品牌及12家文博机构，深化"咖啡+文旅商体展"模式 [8][13] - 推出十周年限定文创产品百余款，包括与插画艺术家、西塔星球联名的限量版软糖及咖啡器具 [12] - 联合爵士音乐节、香氛展会、插画艺术节及国民公路G318打造多维感官体验 [12] 产业生态建设 - 首创"5+3"双会场模式，主场活动5天后增设3天精品咖啡专场，搭建行业交易平台 [13][14] - 陆家嘴咖啡文化产业中心具备品牌孵化等五大功能，推动"云南制造×浦东创造"合作项目 [14] - 澳洲品牌stitch coffee通过活动完成中国首秀并落地首店，12家国际品牌入驻常设体验空间"COFFEE CUBE" [15]

QFLP制度演进与优势 - QFLP制度逐步成为外资参与中国境内股权投资的核心通道[2] - 相较于传统美元基金，QFLP基金通过设立境内法人主体，省去了境外大使馆公证认证等复杂环节，大幅缩短前期准备时间[2] - QFLP基金允许被投企业直接使用人民币投资款，无需额外开立账户和进行币种转换，提升了资金使用效率[2] - QFLP机制为外资机构提供了合规便捷的参与路径，是其持续深耕中国的重要支撑[2] 外资机构投资逻辑转变 - 汉斯集团在华29年实践显示其投资逻辑从单一市场转向多元赛道，从境外资金转向境内协同[4] - 资金来源从全球募集的新兴市场基金，转变为联合中东投资人，近期加大与境内保险公司信托合作并完成人民币私募基金管理人牌照申请[4] - 资金投向从北京上海住宅可散售办公，转向上海核心区位办公楼，再拓展至大湾区新经济不动产及香港长租公寓[4] - 房地产行业承压背景下，公司通过调整资金结构与投资方向将挑战转化为转型机遇[4] 中东资本投资关切点 - 中东资本核心关切之一是退出路径明确性，对物流生物医药园区长租公寓等新经济不动产兴趣浓厚，但前提是"投得进退得出"[5] - 长租公寓因存在C-REITs持有性不动产ABS境内险资承接等成熟退出通道而成为热门，其他板块需一事一议[5] - 另一核心关切是子市场供应量风险，供应过剩直接影响租金稳定与去化速度[5] - 破局关键回归投资本质：对核心区位选择更苛刻，并强调管理人专业度需为资产赋予额外价值恪守受托职责[5] 硬科技投资策略与建议 - 全球500强企业通过风投获取前沿创新资源是合作基础，中国具备低生产成本优秀企业家政策支持的独特土壤[7] - 公司通过前三期基金证明硬科技投资可实现良好回报，形成群聚效应，前期10-20家500强企业参与转化为品牌吸引力[7] - 建议针对硬科技战略投资进行有限合伙企业免税试点，避免外资利润出境面临双重征税[7] - 建议推动常绿基金贷款机制落地，借鉴海外通过净资产抵押获得银行贷款解决LP流动性问题[7] QFLP政策优化方向 - 建议推行分类审核机制，对合规性好规模达标的外资基金管理人简化审批流程[3] - 呼吁明确项目退出的税务与汇兑指导，解决本金返还利润分配涉及的多部门审批周期长问题[3] - 建议适时颁布新的QFLP政策文件，对投资范围已覆盖夹层投资不良资产不动产等领域进行全面升级[9] - 建议差异化准入门槛，放宽传统股权投资门槛，只对基础设施不良资产等重资产领域保留高准入门槛[9] - 建议衔接中基协不动产私募基金试点资产证券化等新制度，打通税务外汇审批等跨部门协同环节[9] 上海QFLP制度实践与深化 - 境外机构选择QFLP落地区域的核心考量包括投资门槛匹配度资金结汇与退出审批效率[8] - 上海要求境外投资人自有资产5亿美元管理资产10亿美元，实操中穿透审核集团主体[8] - 上海推行的余额管理模式最受认可，政府批予额度后企业可自由调配资金无需逐次结汇[8] - 上海采用联席审批加线上征询模式，且试点管理企业与试点企业集中审批，简明高效[8]

公司战略与活动 - 上汽大众与新华社中国经济信息社上海总部联合主办“智驱新质”汽车研讨会暨联学共建主题活动，共同探索“新质生产力” [1] - 公司分享了40多年发展历史以及在“十四五”收官之年、合资车企进入2.0时代如何积极拥抱变革和加快发展新质生产力的思考 [2] - 双方将发挥各自在技术研发、产业实践、智库研究与信息传播等方面的优势资源，通过深度融合增强战略协同与创新合作能力，助力构建开放、融合、先进的汽车产业新生态 [2] 产品发布与市场表现 - 上汽大众在“合资2.0”阶段交付了全新上汽奥迪A5L Sportback与奥迪 E5 Sportback，其中9月刚上市的奥迪 E5 Sportback标志着传统豪华车在智能纯电领域的革新与超越，市场反响热烈 [2] - 奥迪 E5 Sportback与全新上汽奥迪A5L Sportback在陆家嘴商圈展出，现场吸引了近100余人次看车和问询，近20批次试乘试驾 [3] 品牌传播与用户互动 - 2024年下半年公司开启“品质开放日”系列活动，邀请媒体、合作伙伴及车主参观试车场和试验室，感受公司的质量标准和造车价值观 [3] - “品质开放日”活动进行双重升级，从展现德系品质优势升级到聚焦用户关注的智能化领域，宣传从“品质”升级到“品智”，全面展示公司的技术突破 [3] - 活动形式从“请进来”升级到“走出去”，携最新产品走进机构与用户群体，为消费者提供更便捷的产品品鉴与体验机会，此次联学共建主题活动是“品智开放日”走出去的第一站 [3]

QFLP制度优势与上海实践 - 合格境外有限合伙人制度为境外主体参与境内股权投资的核心路径，相较外商直接投资展现出独特优势[1] - 该制度为境外长期资本进入中国市场开辟便捷通道，丰富国内长期资本供给，并通过与国际知名资管机构合作引入先进投资理念与管理经验[1] - 上海作为试点先行者，从最初外资管外资单一模式拓展至外资管内资与内资管外资并行的多元格局，强化国际金融中心吸引力[1] 沙龙议题与核心讨论方向 - 沙龙主题为创新与嬗变：高水平开放背景下外资股权投资的探索与实践，深度探讨QFLP试点深化路径、外资股权投资机遇与挑战等话题[2] - 行业对话环节将围绕新阶段外资资管的开放深化与产品创新升级展开，讨论中国资产在全球投资组合中的配置价值与长期增长潜力[4] - 议题包括外资资管机构的全球经验与本土化战略，以及在华展业的差异化路径和对市场未来的前瞻性思考[4] 参会嘉宾专业背景 - 主嘉宾方健深耕金融领域30多年，参与中国金融开放多个里程碑事件，包括首家合资/独资券商、期货公司、银行和合资理财公司设立等[2] - 潘瑞婷拥有近二十年创业投资经验，关注前沿科技、企业服务、医疗健康和环保能源赛道，主导投资案例包括SHEIN、Lucid等[3] - 贺喜霞在汉斯集团任职超十九年，致力于将集团全球68年地产基金投资实践与国际投资者网络同中国市场实际结合[3] - 周敏专注于新材料、先进制造、数字工业等硬科技领域投资，基金获得通用电气、三星等跨国公司支持，已投资二十多家企业[3] - 赵丙印长期专注于保险资管、私募基金、信托等资产管理业务，为客户提供投资工具结构设计、设立募集等法律服务[4] 沙龙组织架构与目标 - 活动由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，构建与陆家嘴论坛呼应的常态化交流平台[5] - 通过机制化、场景化、国际化运作持续输出金融改革浦东智慧，助力上海国际金融中心核心区建设[5]

外资集团对中国市场的整体看法 - 外资集团对中国市场持明确看多态度，认为当前市场情绪与估值均处于低位，集团自营资金和产品层面均已重仓中国[2] - 中国市场被视作一片容易获取超额收益（α）的沃土，其市场规模庞大、结构完善，涵盖大中小盘及完整产业链，具有丰富的市场深度与多元参与者[2] - 中国GDP占全球比重近20%，工业产能占全球三分之一，而同期股票市值仅占全球约10%，这一显著落差被视为不合理的低估[2] 重点投资领域与机遇 - 外资机构高度看好中国高科技企业的成长潜力，并建议坚定加大对中国资产特别是高科技领域的布局[2] - 消费板块被视为长期投资机会，其逻辑在于中国制造已行销全球，为中国的文化影响力和生活方式输出奠定基础，从而带动消费领域投资机会[3] - 机构应紧扣技术转型、数字化转型、绿色转型及共同富裕等国家战略，以把握中国发展新质生产力的相关红利[7] 外资机构在华发展战略 - 外资资管机构在中国市场实现长远发展的核心在于坚定不移地推进本土化战略，从负责人背景的演变可见外资机构本土化的发展规律[4] - 将境外成熟且经过验证的产品与理念引入中国，并与监管保持积极沟通，为投资者提供更多选择，是外资机构对中国资管行业高质量发展的贡献[4] - 外资机构亟需把握中国优越的数字化环境，借助AI等技术推进自身转型以实现业务降本增效，这已被视为必选项[9] 产品运营与投资者体验 - 资管机构发行产品需要注意市场周期性，应尽量避免在市场高点发行产品[5] - 针对“基金赚钱而基民不赚钱”的现象，需要通过持续的投资者教育引导投资者避免追涨杀跌，同时基金管理人有责任通过资产配置等手段使净值曲线更加平滑可靠，增强投资者持有体验[5][6] - 吸引外资需要拓展资产配置的广度，机构应将视野放宽至全球，以利用更丰富的具备不同风险收益特征的资产[4] 中国市场环境与开放进程 - 中国资本市场的开放进程被比喻为“小兔快跑”模式，各类市场要素依次放开，从QFII、QDII到股票通、基金互认等制度陆续推出，每一项开放举措都以完善的法律法规作为制度支撑[8] - 2023年以来数据立法日趋宽松规范清晰，例如浦东自贸区的数据跨境清单“白名单”机制，使得大多数不涉及敏感信息的外资资管机构日常经营所需数据已基本可实现合规出境[8] - 上海在全球资管中心评价指数中的排名从去年第7位跃升至第5位，表明全球投资者重新认识到中国深化开放的决心和对国内科技金融战略的认可[7]

赛事规模与参与度 - 本届比赛征集到近万幅画作，创下历届新高[1][2] - 赛事覆盖全国12大赛区、近50个网点[1] - 自2004年开办以来，赛事已累计吸引50万余人次参与[4] - 2025年赛事终选从“全国15强”升级为“全国20强”，入选概率接近1/500[7] 赛事主题与创新举措 - 本届赛事以“廿载绘梦，未来'艺'起YOUNG”为主题，呼应公司开业20周年[2] - 首次在线上推出AI专项主题活动，包括“AI作诗”、“AI作曲”、“AI评画”等创新联动[2] - 推出三大主题板块以增强互动体验与情感连接，包括“小画家返航计划”和“合体吧！绘画小超人”[4] - “小画家返航计划”邀请往届参赛家庭重回赛事舞台，全国12个分赛区安排了丰富互动活动[4] - “合体吧！绘画小超人”鼓励小朋友以“绘画+好友”形式组队参与，强调协作与共创[4][5] 美育生态构建与社会影响 - 赛事构建了涵盖艺术讲座、户外写生、手工创作、非遗体验等的多元美育活动体系[2] - 通过品牌沉淀、内容创新与技术融合，构建多元、开放、可持续的美育生态[3] - 赛事面向全国适龄儿童免费开放，以“多场景、低门槛、强互动”方式吸引参与[2] - 特邀往届获奖小画家担任“小小评委”，以“童眼观画、童心评画”方式融入评审环节[5] - 公司高度重视赛事积累的美育价值与社会影响力，未来将继续创新并丰富赛事内涵[8] 压轴活动与荣誉体验 - “艺”眼看世界活动作为赛事压轴，于9月12日至14日在上海举办，连续第三年在沪举行[7] - 20位终选小画家开启三天两夜美育之旅，活动包括参观浦东美术馆“缔造现代”奥赛博物馆大展[7] - 孩子们在奥赛展手工坊动手创作，并在耀雪冰雪世界全球最大室内雪场探索[7]