交易情况 - 国泰海通担任陆家嘴2022年相关交易独立财务顾问[5] - 交易含发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分，后者以购买资产成功实施为前提[14] - 上市公司发行股份购陆家嘴集团持有的昌邑公司100%股权、东袤公司30%股权，现金购前滩投资持有的耀龙公司60%股权、企荣公司100%股权[15] - 交易完成后，上市公司持有昌邑公司100%股权、东袤公司60%股权、耀龙公司60%股权、企荣公司100%股权[15] - 上市公司向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，总额不超660,000.00万元[16] - 截至2023年7月12日，交易标的资产过户事宜办理完毕[17] - 标的资产过渡期（2022年12月1日至2023年6月30日）净损益合计为 - 1951.92万元，公司已收到结算款[20][21] - 截至2023年7月12日，公司收到陆家嘴集团缴纳新增注册资本7.78734017亿元，变更后注册资本及实收资本为48.12931457亿元[22] - 2023年8月8日，公司发行股份购买资产的新增股份登记办理完毕[23] - 本次募集配套资金发行价格为8.10元/股，相当于底价8.09元/股的100.12%[25] - 本次发行股票数量为222222222股，未超最高发行数量，超《发行与承销方案》拟发行数量的70%[26] - 本次发行募集资金总额为17.999999982亿元，净额为17.9656821247亿元[27] - 特定对象认购的本次发行股票限售期为6个月[28] - 本次发行获配对象7家，获配金额合计17.999999982亿元[30] - 截至2024年6月20日，认购资金到账17.999999982亿元；截至6月21日，公司实际收到17.9713073718亿元[32][33] - 本次发行配套募集资金总额为17.999999982亿元，扣除发行费用343.178573万元后，净额为17.9656821247亿元[34] - 本次募集资金增加股本2.22222222亿元，超出股本部分增加资本公积15.7434599047亿元[34] - 公司增资前注册资本和实收资本（股本）为48.12931457亿元，截至2024年6月21日变更后为50.35153679亿元[34] - 2024年7月5日上市公司办理完毕向特定对象发行股份募集配套资金新增股份登记手续[35] 承诺事项 - 各承诺方承诺交易中提供信息真实准确完整，否则承担法律责任[37][38][39] - 陆家嘴集团承诺继续履行避免同业竞争承诺，交易完成后不新增同业竞争[43] - 陆家嘴集团承诺尽可能减少和避免与上市公司及其子公司的关联交易，若有必要交易将按公平原则进行[46] - 上市公司全体董事、监事、高管自交易复牌至实施完毕期间无减持计划[47] - 陆家嘴集团及一致行动人东达香港自交易复牌至实施完毕期间无减持计划[48] - 交易对方承诺合法拥有标的资产，无出资不实等问题，资产无权利限制[49] - 陆家嘴集团承诺保证上市公司人员、财务、机构、资产、业务独立[51][52] - 陆家嘴集团承诺规范与上市公司对外担保行为，不违规占用资金，无违反承诺情形[53] - 陆家嘴集团承诺保持标的公司财务独立，杜绝非经营性资金占用，无违反承诺情形[55] - 陆家嘴集团在本次交易中认购取得的上市公司股份，自发行结束起36个月内不得转让，特定条件下延长6个月[56] - 陆家嘴集团和东达香港在本次交易前持有的上市公司股份，自发行结束起18个月内不得转让[56] - 上市公司董监高和陆家嘴集团承诺采取措施填补摊薄即期回报，无违反承诺情形[58] - 上市公司董监高和陆家嘴集团承诺自查报告真实准确完整披露房地产项目情况，无违反承诺情形[59] - 前滩投资承诺待前滩地块整体开发完毕后申报缴纳2013年耀龙公司和2014年企荣公司土地使用权增资涉及的土地增值税[61] - 前滩投资获配套募集资金用于归还有息负债、存量项目建设等，不用于拿地拍地、开发新楼盘[62] - 上市公司和标的公司承诺不从事幼儿园、义务教育阶段学校及相关学科类校外培训业务[63] 业绩数据 - 2024年营业收入146.51亿元，较2023年增长33.12%[72] - 2024年归属于上市公司股东的净利润15.08亿元，较2023年增长5.31%[72] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.81亿元，较2023年增长10.35%[72] - 2024年经营活动产生的现金流量净额13.16亿元，较2023年减少88.44%[72] - 2024年基本每股收益0.3063元/股，较2023年增长2.92%[72] - 2024年稀释每股收益0.3063元/股，较2023年增长2.92%[72] - 2024年加权平均净资产收益率6.36%，较2023年增加0.89个百分点[72] - 2024年末总资产1606.74亿元，较2023年末减少0.96%[73] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产246.20亿元，较2023年末增长8.90%[73] 其他 - 公司经营战略以“城市综合开发与服务 + 特色金融服务 + 商旅服务”三大核心主业为立足点，打造三元驱动协同发展态势[71] - 公司持续优化商业地产租售业务，做精做强核心资产运营，推动住宅和部分办公楼宇销售[70][71] - 公司旗下持牌金融机构以稳经营、控风险为目标，推动业务与城市综合开发协同发展[71] - 独立财务顾问对上市公司本次交易的持续督导工作于2024年12月31日到期[80]

会议信息 - 投资者提问预征集时间为2025年5月8日至5月14日16:00前[2][6] - 业绩说明会于2025年5月15日15:00 - 16:30召开[3][5][6] - 业绩说明会在上证路演中心网络文字互动[3][5] 报告情况 - 公司于2025年4月23日发布2024年年度及2025年一季度报告[2] 互动交流 - 公司将与投资者交流2024年及2025年一季度经营和财务指标[4]

业绩数据 - 2024年营业收入146.51亿元，较2023年调整后增长33.12%[6][14] - 2024年归属于上市公司股东的净利润15.08亿元，较2023年调整后增长5.31%[6][14] - 2024年经营活动产生的现金流量净额13.16亿元，较2023年下降88.44%[6] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产246.20亿元，较2023年末调整后增长8.90%[6] - 2024年末总资产1606.74亿元，较2023年末调整后下降0.96%[6] - 2024年基本每股收益0.3063元/股，较2023年调整后增长2.92%[7] - 2024年加权平均净资产收益率6.36%，较2023年调整后增加0.89个百分点[7] 业务收入 - 2024年房地产业务收入133.12亿元，金融业务收入13.39亿元[14] - 2024年办公物业租赁现金流入31.53亿元，同比下降10%[15] - 2024年酒店物业营业收入5.16亿元，同比增长9.3%[17] - 2024年住宅租赁现金流入0.63亿元，同比增长24%[18] - 2024年合并报表范围外长期在营物业租金收入合计13.12亿元[20] - 2024年公司实现房产销售现金流入合计95.51亿元，住宅物业合同销售面积6.77万平方米，同比下降52%；合同销售金额73.02亿元，同比下降49%[20] - 2024年公司实现物业管理收入21.80亿元，同比增长8.2%[21] - 2024年公司实现其他运营服务收入2.79亿元，同比下降17.9%[22] - 2024年金融业务实现收入13.39亿元，占公司营业收入总额的9.1%[22] 财务状况 - 2024年末公司有息负债余额706.46亿元，占总资产的44%，较2023年末减少27.4亿元[24] - 2024年公司非金融板块实现投资收益1.54亿元，摊销投资性房地产8.58亿元，缴纳税金39.25亿元，占营业收入的26.79%[25][27] 未来项目计划 - 2025年公司拟竣工项目3个，总建筑面积41万平方米；续建项目4个，总建筑面积122万平方米；新建项目1个，总建筑面积15.49万平方米[30] 未来业务展望 - 2025年公司将聚焦“城市综合开发与服务”，推进载体建设、招商引资与营销运营[30][31] - 2025年公司预计现金流入341.38亿元，流出339.40亿元，其中房地产业务总流入196.43亿元，总流出161.72亿元，金融业务流入144.95亿元，流出161.08亿元[41] - 2025年在营酒店项目多途径提质增效稳增长，筹开项目多举措促开业，继续推进张江科学城希尔顿酒店筹开工作[36] 公司治理 - 2024年5月公司监事会完成换届，第十届监事会任期自2024年5月20日起至2027年5月19日止[45] - 2024年9月监事会主席沈晓明到龄退休，由监事李旻坤召集和主持会议，截至报告期末，监事为李旻坤和周红意，职工监事为王雪梅和严相蓉[45] - 2024年监事会修订完善《监事会议事规则》，开展工程建设成本、酒店板块运营管理情况专项调研并提改进建议[46] 业务策略 - 商业在营项目推进数字化多维建设，筹开项目以“设计先行、安全为本”完成二装管理工作[36][37] - 金融板块响应国家要求，促进与实体经济深度融合，各金融子公司推进业务转型升级[35] - 物业管理服务要形成标杆效应，实现客户满意和成本优化双提升[33] - 公司做优产品力、做强团队力、做深约束力建设驱动升级长效发展[38][39][40] - 公司秉持市场需求导向，对项目开展全生命周期管理，强化全过程投资分析[38] 资产重组 - 2024年度完成重大资产重组之募集配套资金工作，实际募集资金总额18亿元[51] 2025年财务规划 - 2025年度预计股东分红16.60亿元[99] - 2025年度中期现金分红金额不低于相应期间归属于上市公司股东净利润的30%，且不超过净利润[100] - 2025年度公司有息负债余额拟不超过760亿元[102] - 接受控股股东及其控股子公司贷款余额不超过50亿元[103] - 公司拟申请注册发行各类债券产品总规模不超过100亿元[104] - 2025年度向符合条件对象提供财务资助新增净额不超过30亿元[108] - 对单个被资助对象的资助额度不超过公司最近一期经审计净资产的10%[108] - 被资助对象最近一期经审计的资产负债率可超过70%[110] 审计相关 - 公司拟续聘普华永道中天为2025年度财务报表及内部控制审计单位[113] - 审计费用644万元，其中财务报表审计费用462万元，内部控制审计费用182万元[122] 关联交易 - 2025年度日常关联交易预计总金额226000，2024年实际总金额154316[133] - 关联交易价格以市场价格为基础协商确定[134]

公司概况 - 公司全称为陆家嘴国际信托有限公司，注册资本104亿元，注册地为青岛，法定代表人为黎作强 [3][4][5] - 公司前身为2003年成立的青岛海协信托，2012年重组更名为陆家嘴信托，控股股东为上海陆家嘴金融发展有限公司（持股71.606%）[3] - 2012-2022年经历7次增资，注册资本从3.15亿元增至104亿元，股东结构保持稳定 [3] 公司治理 - 股东共3家，青岛国信金融控股有限公司为青岛国信发展集团全资子公司 [5][6] - 董事会下设6个专业委员会，2023-2024年完成独立董事换届，新增杨波、赵春光接替离任成员 [7][8][9] - 采用"三会一层"治理架构，形成股东会、董事会、监事会与高管层相互制衡的机制 [21][22][23] 战略规划 - 战略定位为"一体两翼一助力"，目标成为服务国家战略的一流信托公司 [11] - 实施"四化"战略：特色化（产金融合）、多元化（三大业务梯度）、专业化（四项核心能力）、品牌化（四位一体形象）[12][13] - 业务转型方向包括非标转标、由融转投、通道转服务，构建基石业务+核心业务+精品业务体系 [12] 业务经营 - 信托业务分为单一/集合信托、资金/财产权信托，运用方式涵盖融资类、证券投资类等 [15] - 自营业务以金融产品投资为主，2024年受房地产行业影响部分信托产品出现延期兑付 [16][40][41] - 2024年经济呈"V"型走势，预计全年GDP增长5%，2025年重点关注消费恢复与制造业投资 [17][18] 风险管理 - 建立全面风险管理体系，覆盖信用、市场、流动性等7类风险 [34][35][36] - 信用风险管理措施包括交易对手尽调、抵押物审查、足额计提减值准备等 [45] - 市场风险通过组合管理、行业集中度控制、止损设置等手段防控 [46] 社会责任 - 乡村振兴领域累计提供资金6.85亿元，投向基建、水利等行业 [50] - 绿色金融方面新增7单公募REITs投资（3689万元），推进供热收费权ABN项目 [50] - 设立专项慈善信托如"弘远7号"（30万元）用于助学扶贫，采用双受托人模式开展公益项目 [51] 消费者保护 - 2024年构建"1+N"消保制度体系，修订新增4项专项制度 [53] - 全年处理有效投诉主要来自风险处置项目，上海地区占比71.4% [54] - 开展线上线下金融宣教活动，推文阅读量达1700次，覆盖超1000人次 [52][54]

标普500指数与科技七巨头 - 摩根大通调查显示93%投资者认为标普500指数未来12个月将徘徊在6000点及以下，其中40%预计保持在5000-5500点区间，近三分之一预计今年跌破5000点 [1] - 41%投资者看好"科技七巨头/GenAI主题"的中期投资机会，倾向于逢低买入，9%计划继续增加配置 [1] - 61%投资者预计未来12个月美国经济将遭遇滞胀，20%预计硬着陆衰退，核心个人消费支出通胀年底或达3% [1] 阿里巴巴Qwen3系列模型 - Qwen3系列包括2个MoE模型和6个密集模型，支持119种语言，训练数据量是前代2.5倍 [3] - 旗舰模型Qwen3-235B-A22B仅需3张H20显卡运行，相比DeepSeek-R1配置成本降低75% [3] - 混合推理设计实现简单需求"秒回"与复杂问题"深度思考"，数学和编程性能媲美DeepSeek、OpenAI o1等顶级模型 [3] 苹果财报与战略问题 - 摩根士丹利预计苹果一季度营收957亿美元（市场预期940亿），每股收益1.64美元（预期1.61美元） [5] - 一季度iPhone出货量预期上调至5400万部，二季度4600万部，服务业务预计同比增长12%至267亿美元 [5] - 新关税或使苹果毛利率受3个百分点负面影响，印度供应美国市场iPhone计划被分析师认为不切实际 [6] 英国石油业绩与战略 - 一季度基础重置成本利润同比下滑49%至13.8亿美元，净债务增至269.7亿美元 [7] - 宣布每股股息8美分，计划回购7.5亿美元股票，上游业务效率创历史新高 [7] - 激进投资者埃利奥特管理公司成为第二大股东，可能推动公司更聚焦传统油气业务 [7] UPS与Figure AI合作 - UPS正与Figure AI谈判部署5英尺6英寸人形机器人，用于物流网络分拣等任务 [9] - UPS已在Velocity设施部署固定机械臂和AI软件，与Dexterity Inc合作开发工业机器人 [9] - 该合作显示物流行业对自动化技术的强烈兴趣，可能成为行业技术革新标志性事件 [9]

①超级周来袭：非农和通胀数据叠加科技巨头财报 美股反弹能否持续？ 本周市场将迎来经济数据与企业财报密集发布期。经济数据方面，本周五晚将公布4月非农就业报告 前，周三公布的一季度通胀数据与GDP增速是关注焦点。经济学家预计，美国第一季度GDP年化增速将 从去年四季度的2.4%降至0.1%，核心PCE物价指数同比涨幅将从2.8%回落至2.5%。企业层面，180家标 普500指数成分股将披露季报，大盘科技股引领了近期市场的上涨行情，随着苹果、亚马逊、Meta和微 软财报本周即将放榜，投资者将重点审视关税环境变动及AI领域激烈竞争如何重塑各公司发展前景， 这些财报或将成为决定市场能否延续反弹的关键催化剂。上周股市大涨源于特朗普政府释放缓和信号， 包括无意解雇美联储主席鲍威尔及暗示降低对中国商品关税。不过，市场对关税及经济急刹车的担忧仍 未完全消散。 星展银行邓志坚：上周美国Markit 4月PMI数据再现分歧，其中制造业PMI回升至50.7，但服务业PMI从 54.4大跌至51.4。由于美国就业人口中的7成来自于服务业，预计服务业扩张意愿明显下降后，会影响就 业市场。所以即使上周消费信心回升至52.2，但这可能只是昙 ...

①美国消费数据利空 美储联会救市吗？ 4月美国密歇根大学消费者信心指数终值为52.2，较3月的57明显下滑，虽略高于初值50.8，但仍为1970 年代末以来第四低。消费者预计未来5-10年年均通胀率将达4.4%，为1991年以来最高；未来一年通胀率 预期为6.5%，略低于初值6.7%，但仍为1981年以来最高。美联储4月25日发布半年度金融稳定报告，指 出资产估值风险上升，美债收益率处于高位。报告称，全球贸易风险成为金融稳定头号威胁，73%的受 访者将其列为最担忧问题，比例是去年11月的两倍多；半数受访者担忧政策不确定性。美债和美股市场 流动性在4月进一步恶化，但市场仍有序运转。 评论员许戈：美国消费者信心指数跌到52.2，是历史低位。有6成采访者主动提到关税对消费的负面影 响，主要在于一方面这会带来物价上涨，近期消费者通胀预期指数也处于历史高位，一年期通胀预期达 6.5，为1981年最高水平；另一方面，大多数人预期未来收入会减少，不仅工资收入，股票收入也会因 为近期股市大跌而缩水。市场预期美联储降息，但短期可能性并不大，因为关税导致通胀上升，降息可 能加剧通胀，而且美联储认为目前美国经济仍没有出现大问题，只 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李贝贝 上海报道 4月23日，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司（下称"陆家嘴"，600663.SH）披露，2024年，公司营收增长 显著，同比上涨33.12%，净利润等数据亦有所提升。 不过，报告期内，公司短期借款为198.14亿元，同比增长42.24%，期末现金及现金等价物余额仅为77.43亿元。同 期，因2024年度住宅销售回款流入较2023年度减少，以及支付土地款等，公司经营活动产生的现金流净额13.16亿 元，同比大降88.44%。 需要注意的是，尽管偿债压力提升、经营现金流大幅下滑，但陆家嘴依然保持着高额现金分红。公司2024年度现 金分红合计金额为7.54亿元（含已中期分配的现金红利），占2024年度归属于上市公司股东净利润的50.02%。不 仅如此，公司自2002年以来坚持每年现金分红，且自2016年度起，连续八年每年现金分红比例达50%。而陆家嘴 前十名股东中，上海陆家嘴（集团）有限公司持股62.20%。 此外，同日公布的一季度报告显示，今年1—3月，公司住宅类物业销售签约面积1.08万平米，同比下降2%，权益 签约面积0.98万 ...

文章核心观点 陆家嘴金融沙龙第九期S基金专场活动将汇聚头部投资机构与产业资本代表，探讨S基金在私募股权二级市场的关键作用及发展新路径，推动市场健康发展 [1][4] 活动信息 - 活动主题为“S基金赋能股权投资新生态”，将于2025年4月26日上午在上海浦东陆家嘴举行 [4] - 活动由上海市委金融办、浦东新区政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，长三角资本市场服务基地、上海股权托管交易中心协办，第一财经、智通财经提供媒体支持 [4][6] 行业现状 - 国内私募股权市场规模持续扩容，基金退出需求激增，S基金在盘活存量资产等方面价值日益凸显 [3] - 我国S基金市场面临交易流程复杂、估值定价模糊、信息不对称等挑战 [3] 嘉宾信息 - 主嘉宾上海国投孚腾资本总经理费飞将分享行业趋势洞察与实战经验 [4] - 对话嘉宾包括中金资本周智辉、盛世投资杨志军、博瑔资本刘佳伟、汉坤律师事务所钱锦，他们将围绕S基金多方面话题展开讨论 [5] 活动意义 - 活动作为与“陆家嘴论坛”呼应的常态化交流平台，输出金融改革“浦东智慧”，赋能浦东经济发展，助推上海国际金融中心核心区建设 [6]

①Alphabet一季度营收和利润均超预期 搜索广告业务强劲表现 得益于搜索广告业务持续强劲的表现，谷歌母公司Alphabet一季度营收902.34亿美元，同比增长12%， 不计入汇率变动影响同比增长14%；净利润345.4亿美元，同比激增46%，每股摊薄收益2.81美元，均远 超分析师预期。谷歌搜索及其他业务营收507.02亿美元，YouTube广告业务营收89.27亿美元，略低于预 期。谷歌云业务营收122.6亿美元，基本符合预期。公司还宣布回购至多700亿美元的A类和C类股。谷 歌A类股和C类股隔夜均收涨，受益于盘后公布的财报优秀，盘后股价均涨4.5%左右。 评论员徐广语：谷歌一季度财报表现亮眼，核心业务增长强劲，广告收入（搜索+YouTube）同比增长 超15%，云业务收入同比增长28%，成为重要增长引擎。公司首次宣布季度股息（每股0.21美元）及700 亿美元股票回购计划，传递现金流充裕和股东回报信心。人工智能投入初见成效，Gemini模型推动搜索 与云业务创新，资本支出同比提升至120亿美元，持续强化AI基础设施布局。尽管面临反垄断诉讼风 险，但市场反应积极，盘后股价一度涨超5%，显示投资者对其长 ...