核心业务进展 - 公司两家子公司近期同时收到两家全球头部品牌主机厂的项目定点通知书 将在2027年起为全球多款车型配套提供中央计算单元 智能网联及智能座舱等核心智能化产品 项目全生命周期订单总金额约150亿元 [2] - 此次中标的CCU产品采用高性能车规级计算平台 单颗控制器即可实现智能驾驶 车联网及座舱娱乐的深度融合 可支持L2++到L4级自动驾驶功能迭代 [2] 技术能力建设 - 公司已形成涵盖感知 决策 域控 软件 云端服务及数据安全的全栈能力 [2] - 平台化解决方案帮助整车厂以更低成本 更高效率落地"软件定义汽车" [2] 财务影响 - 项目生命周期约为8-10年 公司根据车型产量滚动接收订单并按季度确认收入 [2] - 定点项目不会对2025年度经营业绩产生重大影响 但将在2027年量产后显著增厚公司营收及盈利水平 [2] 订单获取情况 - 今年上半年公司新获定点项目的全生命周期金额约312亿元 其中汽车安全业务约174亿元 汽车电子业务约138亿元 [3] - 新能源汽车相关的新订单金额超206亿元 占新订单总额比例超过66% [3]

8月经济数据表现 - 8月基建投资同比降幅扩大 财政政策支撑减弱 固定投资继续下行[1] - 耐用品消费同比增速继续回落 商品零售总体处于弱势 社零低于预期[2] - 房地产投资依然探底 房价环比继续下跌 70城二手房价格指数环比下降0.6%[2][5] - 对美国出口降幅明显扩大 出口同比增4.4%较前值7.2%回落2.8个百分点[3][5] - 工业生产处于弱势 工业增加值同比增5.2%较前值6.8%下降1.6个百分点[4][5] 政策预期与市场观点 - 摩根士丹利预计三季度、四季度经济同比增速回落至4.5%左右 可能触发新增政策托底[6] - 预期将推出0.5-1万亿元刺激方案 包括基建投资资金支持、消费刺激及解决地方政府拖欠账款的准财政工具[6] - 通胀完成度约40% 真正再通胀宏观拐点或在2026年底之后[7] - 桥水认为中国股票整体未达泡沫状态 但科创50显现早期泡沫迹象[10][11] 行业与板块动态 - 汽车零部件板块多股爆发 工信部提出2025年力争实现汽车销量3230万辆 汽车制造业增加值同比增长6%左右[12] - 游戏板块高位震荡 由于暑期流水爆发和收入递延 游戏公司三季度业绩环比预计明显增长[12] - 猪肉股震荡攀升 农业农村部将召开座谈会推动生猪产能调控落实落地[13] - 宁德时代上调出货指引至1000GW左右 主要受益于海外动力电池和储能电池需求拉动[13] - 新型储能规模化建设专项行动方案发布 目标2027年全国新型储能装机规模达180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元[13] 资金与市场表现 - 9月15日A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52%[12] - 沪深京三市成交额23034.33亿元 较上日缩量2452.06亿元[12] - 主力资金净流出414.91亿元 有色金属行业净流出规模最大[22] - 北向资金总成交2873.06亿元[24] - 电力设备、传媒、农林牧渔领涨 综合、通信、国防军工领跌[31] 重点公司与项目 - 均胜电子新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目全球定点 预计全生命周期订单总金额约150亿元[21] - 余承东与北汽集团董事长张建勇就享界品牌战略签署深化合作 计划3年投入200亿资金[21] - 博瑞医药全资子公司博瑞制药获国家药监局临床试验批准 同意BGM0504片在成人超重/肥胖患者中开展临床试验[21]

智能电动车ETF表现 - 智能电动车ETF（516380）场内价格盘中飙涨超4.6%，收涨2.93%，刷新2022年8月以来高点 [1] 成分股涨幅及市值 - 电池龙头天赐材料涨停，湖南裕能涨超10%，宁德时代涨逾9%股价创历史新高 [3] - 汽车龙头均胜电子涨超7%，拓普集团涨逾6%，德赛西威、赣锋锂业、三花智控等个股跟涨 [3] - 湖南裕能涨幅10.77%，总市值337亿，成交额22.64亿；天赐材料涨幅9.99%，总市值2006亿，成交额18.06亿；宁德时代涨幅9.14%，总市值16281亿，成交额255.87亿 [3] - 均胜电子涨幅7.74%，总市值387亿，成交额37.48亿；拓普集团涨幅6.75%，总市值1246亿，成交额85.45亿；德赛西威涨幅6.69%，总市值708亿，成交额26.21亿 [3] - 赣锋锂业涨幅4.49%，总市值926亿，成交额51.59亿；三花智控涨幅3.36%，总市值1475亿，成交额82.13亿 [3] 政策支持 - 工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力争实现全年汽车销量3230万辆，其中新能源汽车销量1550万辆 [3] - 发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 [4] - 工信部通过国家重点研发计划支持全固态电池基础研究 [4] 行业趋势与机构观点 - 国内汽车市场呈现电动化加速渗透、自主品牌强势崛起特征，竞争重心转向智能化领域 [4] - 固态电池产业化加速，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技等头部企业预计2026年实现GWh级别产能 [4] - 锂电池行业景气度持续向上，设备厂商作为产业链上游有望最先受益于技术突破和产能扩张 [4] - 智能网联汽车新周期下，汽车零部件板块得到智能化拓展，整个汽车板块有望迎来全面估值提升 [5] - 2025年智驾功能进一步升级成熟，智驾系统上车门槛降低，高阶智驾下沉至中低端市场，渗透率不断提升 [5] - 车路云一体化成效显著，未来有望进一步扩大示范范围，相关产业链规模预计进一步扩张 [5] 智能电车指数特点 - 智能电动车ETF（516380）及其联接基金跟踪的智能电车指数覆盖较多汽车智能化龙头标的，包括智能座舱、智能驾驶、摄像头、汽车电子等板块核心龙头 [7]

公司新获订单 - 子公司新获两家头部品牌主机厂客户项目定点通知 将为其开发并提供CCU 智能网联等汽车智能化产品 [1] - 项目全生命周期订单总金额约150亿元 计划从2027年开始量产 [1] - 标志着公司智能化平台型产品开发实力与质量性能得到头部客户高度认可 进一步巩固和提升市场地位 [1] 技术研发进展 - 公司持续深耕智能驾驶 舱驾融合 智能网联等汽车智能化领域 保持细分赛道技术敏感性与领先性 [3] - 积极研发新一代舱驾一体高性能汽车大脑HPVC 5G智能网联产品 区域控制器等前沿产品 [3] - 推出基于多芯片平台的智驾域控产品 例如2023年推出全球首批基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的智能辅助驾驶域控制器nDriveH [3] - nDriveH具备软硬件深度融合的行泊一体设计 以200TOPS芯片算力支持L2++到L4级别智能辅助驾驶全场景功能 [3] - 为满足高阶智能驾驶对数据传输的高要求 公司正积极研究探索光模块在汽车领域的应用 持续储备下一代技术能力 [4] 产业合作与布局 - 与Momenta 高通 地平线 黑芝麻智能 华为等企业形成稳定合作伙伴关系 前瞻性布局舱驾融合 行泊一体 车联网等核心产品 [4] - 依托Local for Local全球化布局优势 在服务中国车企智能化升级的同时 将中国市场先进技术和产品向海外车企赋能 [3] - 智能化业务客户覆盖知名头部车企与造车新势力 通过与合作伙伴协同将中国智驾能力拓展至全球市场 [3] - 战略投资智能辅助驾驶芯片公司 基于该芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器 相关芯片已成功点亮并完成上车测试 [4] 行业政策环境 - 国家积极推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入 [4] - 这一举措加速智能辅助驾驶 智能网联技术的产业化应用普及 有效释放新能源汽车消费潜能 [4] - 为相关市场需求增长注入动力 [4]

均胜电子 - 子公司新获两家头部品牌主机厂客户项目定点通知 将提供CCU和智能网联等汽车智能化产品 全生命周期订单总金额约150亿元 计划2027年开始量产 [1] 博瑞医药 - 全资子公司博瑞制药BGM0504片获准在成人超重/肥胖患者中开展临床试验 BGM0504是自主研发的GLP-1和GIP受体双重激动剂 全球尚无同类靶点口服剂型获批上市 [2] 晶晨股份 - 拟以现金3.16亿元收购芯迈微半导体100%股权 标的公司在物联网、车联网和移动智能终端领域拥有技术积累 交易有助于构建"蜂窝通信+光通信+Wi-Fi"多维通信技术栈 [3] 鼎通科技 - 拟投资不超过1500万美元在越南设立全资子公司 研发、生产和销售高速通讯连接器、新能源汽车连接器及光模块液冷散热器等产品 [4] 新大正 - 筹划发行股份及支付现金购买嘉信立恒设施管理不低于51%股权 并募集配套资金 预计构成重大资产重组 股票自2025年9月15日起停牌 [5] 科兴制药 - 股东询价转让初步定价30.88元/股 较当日收盘价42.81元折价28% 21家机构投资者参与 拟受让股份1006.28万股 有效认购倍数1.01倍 [6] 众泰汽车 - 二审判决需支付上海思致2950万元及逾期利息 可能对本期或期后业绩产生较大影响 [7] 北京君正 - 股东北京屹唐盛芯减持482.54万股 减持比例0.999999% 不会导致公司控制权变更 [8][9] 绿的谐波 - 共同实控人左晶及左昱昱完成减持 左晶减持274.51万股（占总股本1.4974%） 左昱昱减持274.08万股（占总股本1.4950%） 合计减持2.9924% [10] 商络电子 - 拟发行可转债募资不超过10亿元 其中7亿元用于收购立功科技88.79%股权 立功科技主营MCU芯片、驱动芯片和存储芯片等IC产品分销 代理NXP、ISSI、3PEAK等品牌 [11] 经营业绩 - 华侨城A 8月合同销售金额9.9亿元 同比减少57% [12] - 中国东航 8月旅客周转量同比上升8.72% [12] 回购及增减持 - 新点软件董事长提议3000万元至5000万元回购股份 [14] - 灿瑞科技拟2000万元-4000万元回购公司股份 [14] - 齐鲁银行部分董监高计划增持不低于350万元 [14] - 上海医药控股股东拟增持5500万股至7400万股H股 [14] - 中源家居董事长曹勇计划减持不超过3%股份 [14] - *ST返利股东昌九集团拟减持不超过1%股份 [14] 项目签约 - 立中集团收到预计58亿元铝合金车轮项目定点 [14] - 斯莱克签订2.3亿元新能源精密结构件项目投资合作协议 [14] - 宏润建设拟中标1.26亿元工程 [14]

汽车智能化与新能源领域投资 - 均胜电子子公司新获总金额约150亿元全球性汽车智能化项目定点 计划从2027年开始量产 [1] - 龙磁科技全资子公司拟投资约2.1亿元建设越南龙磁二期工程 新增10,000吨永磁铁氧体湿压磁瓦产能并配套25,000吨预烧料产能 [9] - 斯莱克签订2.3亿元新能源精密结构件项目投资合作协议 建设新能源电池壳生产线及极柱生产线 [10] 半导体与电子产业并购整合 - 商络电子拟通过全资子公司以7亿元收购立功科技88.79%股权 后者主营MCU芯片、驱动芯片和存储芯片等IC产品分销 [2] - 晶晨股份拟以现金3.16亿元收购芯迈微半导体100%股权 强化物联网、车联网领域技术布局 [5][6] - 鼎通科技拟投资不超过1500万美元在越南设立全资子公司 研发生产高速通讯连接器及光模块液冷散热器产品 [3] 股权转让与股东结构变动 - 科兴制药股东询价转让初步定价30.88元/股 较当日收盘价42.81元折价28% 涉及1006.28万股 [4] - 杭可科技实际控制人曹骥拟通过询价转让总股本3%（1811.02万股） [7] - 绿的谐波实际控制人左晶及左昱昱合计减持2.99%股份 其中左晶减持1.4974%、左昱昱减持1.4950% [7] 医药领域研发进展 - 博瑞医药BGM0504片获准开展成人超重/肥胖临床试验 该口服剂型为全球首创GLP-1/GIP双重激动剂 [4] - 白云山分公司选择性RET抑制剂BYS10片进入关键性Ⅱ期单臂临床试验 累计研发投入1.46亿元 [21] - 康泰生物Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获批上市 用于预防脊髓灰质炎病毒感染 [23] 资产重组与业务扩张 - 新大正筹划收购嘉信立恒设施管理不低于51%股权 股票停牌并预计构成重大资产重组 [3] - 老凤祥控股子公司拟投资组建老凤祥精材公司 项目总投资不超过2.15亿元建设现代化贵金属精炼厂 [8] - 康龙化成绍兴生产基地通过美国FDA现场检查 获得商业化创新药原料药供应资质 [22] 股东减持与股份变动 - 北京君正遭股东北京屹唐盛芯减持482.54万股（占比0.999999%） [5] - 斯迪克实际控制人金闯减持260万股 持股比例由39.50%降至38.92% [14] - 工业富联回购注销128.55万股股权激励限制性股票 预计9月18日完成 [13] 法律风险与监管事项 - 众泰汽车需支付上海思致2950万元及逾期利息 可能对本期或期后业绩产生较大影响 [5] - 百利科技控股股东所持9.81%股份（4807.88万股）面临司法拍卖 [19] - 西南证券子公司西证国际证券将于9月29日丧失联交所上市地位 [20]

停牌 - 新大正筹划发行股份及支付现金收购嘉信立恒设施管理（上海）有限公司不低于51%股权并募集配套资金 股票停牌 [1] 并购 - 晶晨股份拟以3.16亿元收购芯迈微半导体100%股权 [2] - 商络电子拟以7亿元收购IC产品分销公司立功科技88.79%股权 [3] 回购与股权转让 - 灿瑞科技拟以2000万元-4000万元回购股份 回购价格上限52.46元/股 [4] - 科捷智能将回购价格上限由15.77元/股调整为23.73元/股 [4] - 新点软件董事长提议以3000万元-5000万元回购股份 [4] - 工业富联回购注销128.55万股股权激励限制性股票 [5] - 科兴制药股东询价转让初步定价30.88元/股 较收盘价折价28% [6] - 杭可科技实际控制人曹骥拟询价转让总股本3% [7] 对外投资与经营 - 均胜电子子公司新获全球性汽车智能化项目定点 总金额约150亿元 计划2027年开始量产 [8] - 斯莱克签订2.3亿元新能源精密结构件项目投资合作协议 [9] - 龙磁科技全资子公司拟投资约2.1亿元建设越南二期工程 新增10,000吨永磁铁氧体湿压磁瓦产能并配套25,000吨预烧料产能 [9][13] - 康泰生物Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗（Vero细胞）获批上市 [10] - 中鼎股份在人形机器人领域拥有核心技术 已与多家企业签署战略合作协议 [11] - 鼎通科技拟1500万美元在越南设立全资子公司 研发生产光模块液冷散热器等产品 [12] - 博瑞医药BGM0504片获批在成人超重/肥胖患者中开展临床试验 全球尚无同类靶点口服剂型获批上市 [12]

业务发展 - 公司新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目定点 [1] - 预计全生命周期订单总金额约150亿元 [1] - 计划2027年开始量产 [1] 产品与技术 - 定点项目主要包括集成智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央计算单元（CCU） [1] - 项目包括智能网联等产品 [1] - CCU被誉为汽车"超级大脑"，是未来智能汽车的核心产品 [1]

业务拓展 - 公司子公司新获两家头部品牌主机厂客户项目定点通知 [1] - 项目涉及全球范围内开发并提供CCU、智能网联等汽车智能化产品 [1] - 全生命周期订单总金额约150亿元人民币 [1] 产品技术 - CCU产品集成智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央计算单元功能 [1] - 产品组合涵盖智能网联等汽车智能化核心技术领域 [1] 量产规划 - 项目计划从2027年开始进入量产阶段 [1] - 订单执行将覆盖客户全球范围内的生产需求 [1]

业务拓展 - 子公司新获两家头部品牌主机厂客户项目定点通知 [1] - 项目涉及全球范围内开发并提供汽车智能化产品 [1] - 全生命周期订单总金额约150亿元人民币 [1] 产品与技术 - 产品包括CCU（中央计算单元）集成智能驾驶、智能网联和智能座舱功能 [1] - 同时提供智能网联等系列汽车智能化产品 [1] 量产规划 - 项目计划从2027年开始进入量产阶段 [1] - 量产安排基于客户规划时间表 [1]