核心业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损人民币-3.7亿元至-3亿元 上年同期为盈利0.63亿元 [2] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损人民币-4.3亿元至-3.6亿元 [2] 业绩预亏主要原因：主营业务影响 - 2025年受宏观环境波动、行业需求阶段性调整及市场竞争激烈影响 公司营业收入增速较上年放缓 [3] - 公司成本费用同比增加 主要原因包括项目执行难度加大导致实施成本上升 [3] - 公司为把握市场需求、深化战略变革 主动加大了对AI、数据价值化等领域的研发投入 [3] - 公司深入推进组织与业务变革 优化人员结构 相关举措阶段性增加了成本费用 [3] 业绩预亏主要原因：创新业务与资产减值 - 公司在“大健康”、“大汽车”等板块布局的创新业务公司 包括东软医疗、熙康、望海康信、东软睿驰、融盛保险等 对本年度净利润及扣非后净利润产生负向影响 [3] - 公司基于谨慎性原则 对长期股权投资进行了减值测试 并对账面价值低于可收回金额的部分计提了资产减值准备 对利润构成负向影响 [3]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-3.7亿元到-3.0亿元，将出现亏损 [2][4] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.3亿元到-3.6亿元 [2][4] - 上年同期（2024年度）归属于上市公司股东的净利润为0.63亿元，扣除非经常性损益的净利润为-0.36亿元 [6] 业绩变动主要原因：主营业务影响 - 2025年受宏观环境波动、行业需求阶段性调整及市场竞争激烈影响，公司营业收入增速较上年放缓 [6] - 公司2025年度成本费用同比增加，主要原因包括：项目推进难度加大导致实施成本上升；为把握市场需求及实施新战略，主动加大了对AI、数据价值化等领域的研发投入；推进组织与业务变革导致相关成本费用阶段性增加 [6] 业绩变动主要原因：创新业务影响 - 公司在“大健康”、“大汽车”等板块构造的创新业务公司（如东软医疗、熙康、望海康信、东软睿驰、融盛保险）对公司净利润及扣非净利润仍为负向影响 [7] - 公司根据企业会计准则对长期股权投资进行减值测试，基于谨慎性原则对部分资产计提了减值准备，对公司利润为负向影响 [7] 业绩预告相关说明 - 本期业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] - 本次预告的业绩数据未经注册会计师审计 [5] - 具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年度报告为准 [7][8]

业绩预告核心结论 - 公司预计2025年全年扣非后净利润将出现亏损，亏损区间为3.6亿元至4.3亿元 [1] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润均将出现亏损 [3] 业绩变动原因：主营业务影响 - 2025年公司营业收入平稳运行，但增速较上年放缓，主要受宏观环境波动、行业需求阶段性调整及市场竞争激烈影响 [2] - 2025年度成本费用同比增加，主要原因包括：1) 受宏观环境影响，项目推进难度加大，实施成本同比上升；2) 公司为深化战略变革与实施智能化新战略，主动加大了对AI、数据价值化等领域的研发投入；3) 公司为提升组织效能、人才质量与创新活力，推进组织与业务变革，优化人员结构，导致相关成本费用阶段性增加 [2] 业绩变动原因：创新业务及资产减值影响 - 公司在“大健康”、“大汽车”等板块构造的创新业务公司，包括东软医疗、熙康、望海康信、东软睿驰、融盛保险等，对公司净利润及扣非净利润仍为负向影响 [3] - 公司基于谨慎性原则，对长期股权投资进行减值测试，对账面价值低于可收回金额的部分计提资产减值准备，对公司利润产生负向影响 [3] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度公司主营收入为74.91亿元，同比上升8.72% [3] - 前三季度归母净利润为5108.18万元，同比下降66.47% [3] - 前三季度扣非净利润为-4377.08万元，同比下降145.87% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入为28.02亿元，同比上升8.13% [3] - 2025年第三季度单季度归母净利润为-518.86万元，同比下降109.59% [3] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为-107.1万元，同比下降101.94% [3] - 截至2025年第三季度，公司负债率为49.54%，投资收益为-2411.94万元，财务费用为-2139.8万元，毛利率为25.47% [3]

财务数据关键指标变化：预计净利润 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-3.7亿元到-3.0亿元[2][3] - 预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.3亿元到-3.6亿元[2][3] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润为0.63亿元[4] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.36亿元[4] 财务数据关键指标变化：收入和成本费用 - 公司营业收入增速较上年放缓[5] - 2025年度成本费用同比增加，主要源于项目实施成本上升及对AI、数据价值化等领域研发投入加大[5] 各条业务线表现 - 创新业务公司（如东软医疗、熙康、东软睿驰等）对公司净利润仍为负向影响[6] 其他重要内容：资产减值与会计处理 - 公司基于谨慎性原则对长期股权投资计提资产减值准备，对利润为负向影响[6] 其他重要内容：数据说明与免责声明 - 本期业绩预告数据为初步核算数据，未经注册会计师审计[3][7] - 具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年度报告为准[6][8]

公司中标信息 - 东软集团股份有限公司中标宁夏回族自治区人民医院的医保影像共享对接接口服务采购项目 [1] - 中标金额为149,500元 [2] - 项目发布日期为2026年1月27日 [2] 公司业务活动与规模 - 公司对外投资了102家企业 [1] - 公司参与招投标项目达44,405次 [1] - 公司在财产线索方面拥有商标信息428条、专利信息2,284条、著作权信息2,754条 [1] - 公司拥有行政许可68个 [1]

公司与合作方 - 东软集团与国际领先的对话式AI用户体验解决方案提供商Cerence AI正式签署合作谅解备忘录 [1] - 双方将围绕智能语音、大语言模型等前沿领域开展深度合作 [1] - 合作将通过技术共创与生态融合进行 [1] 合作目标与内容 - 合作旨在为全球汽车伙伴打造预集成、场景化、高体验的智能交互解决方案 [1] - 东软将以先进的NAGIC智能座舱软件平台为核心载体，深度融合Cerence AI在语音技术、生成式AI及大语言模型方面的技术与经验 [1] - 双方将围绕高频出行场景，共同探索智能语音交互的创新应用 [1] - 目标是让“听得懂、答得准、有温度”的交互体验成为智能汽车“新标配” [1] 行业背景与趋势 - 汽车技术正朝着智能化、情感化方向不断演进 [1] - 用户对座舱交互的期待提升，不再满足于基础的语音响应，更需要能理解自然语义、交流顺畅且具备情感共鸣的出行伙伴 [1] 市场拓展 - 双方将依托东软广泛的全球产品研发与交付网络，以及Cerence AI的技术优势与品牌影响力，携手开拓全球目标市场 [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但指出漫剧赛道正处于规模与业绩的主升浪起点，配置价值凸显[2]，并看好2026年AI应用的发展趋势[4] 报告核心观点 - 漫剧行业已跨越概念验证期，步入供需双驱动的“黄金窗口期”，商业化数据呈指数级跃升，预计2026年市场规模将突破220亿元[2] - AI技术正在重构漫剧生产范式，驱动行业从“人力堆叠”向“工业化生成”跃迁，显著降本增效，且动态漫Agent具备向“生成式虚拟世界基建”平台跃迁的潜力[3] - AI应用产业趋势确立，2026年有望迎来双击，行业基本面于2025年下半年确立拐点，利润弹性高[4] - 字节跳动凭借“流量+IP+AI”全栈闭环优势，稳居漫剧赛道绝对龙头地位[2] 根据相关目录分别总结 一、漫剧迎来“黄金窗口期”，字节系稳居赛道龙头 - **短剧市场基础与漫剧增长预期**：短剧行业已达千亿规模，2025年市场规模近1000亿元，预计2023-2026年复合增速保持在50%以上，为漫剧铺垫了成熟的商业化路径，预计2026年漫剧市场规模将突破220亿元，贡献短剧行业50%的增量[11] - **漫剧市场进入黄金窗口期**：2025年上半年漫剧供给与需求呈现井喷，进入供需双驱动阶段，2025年下半年（6-12月）抖音端漫剧用户规模保持复合12%的增速，播放量复合增速达24%，播放时长复合增速达17%[11] - **商业化变现高速增长**：2025年上半年漫剧流水规模翻12倍，日均GMV破千万（同比+1532%），投流日耗破400万（同比+568%），周均在投剧目数达482部（增加110部），累计上线剧目3000部（增长603%）[12]，抖音端漫剧付费自然流从2024年上半年的0，增长至2025年8月的1000万+/天，商业化投流从2024年下半年的1万/天，增长至2025年8月的400万/天[12] - **多模态技术催生爆款**：2025年多模态技术推动视觉表现力提升，在抖音端漫剧累计播放量TOP100榜单中，AI漫剧和动态漫合计占比45%，其中年度剧王《斩仙台下》累计播放量超10.6亿[15] - **字节跳动龙头地位稳固**：字节跳动拥有“流量+IP+AI”全栈闭环优势，2025年抖音端漫剧全年累计播放量超过757.72亿[19]，旗下红果短剧2025年9月MAU达2.36亿，跻身在线视频行业TOP 4，用户单日使用时长超2小时[20]，抖音对外开放6万余部番茄小说网文原创IP，合作方可获全渠道免付费净收益90%分成[19] 二、AI重构漫剧生产范式，“卖铲人”逻辑或可演绎极致的景气 - **AI赋能全链路，大幅降本增效**：AI技术将漫剧生产周期从50-60+天压缩至30天内，缩短50%以上，单集成本从数万元降至千元级[21][25]，以奇想无限网络为例，其自研AIGC智能体平台将传统动画11个环节压缩至5步，综合成本降低60%[3][26] - **AI生产流程闭环**：流程包括1）创意结构化：LLM模型10分钟内完成剧本扩写、分镜拆解与提示词生成；2）视觉批量生成：扩散模型将传统30人团队30天工作量压缩至1人3天完成；3）视听融合优化：多模态模型自动将静态分镜转为动态视频[24][25] - **技术外溢与平台潜力**：动态漫Agent基于“文本-3D时空”的技术同构，其沉淀的通用资产与空间计算算法可平滑迁移至游戏开发与建筑设计领域，有望演进为“生成式虚拟世界基建”平台[3][29] 三、AI应用产业趋势确立，2026年有望迎来双击 - **2026年应用成为“必答题”**：从算力ROI诉求及互联网/软件公司产品角度，应用落地是承接庞大算力、补齐商业闭环的必经之路[4][31]，2025年前三季度OpenAI收入43.3亿美元，推理支出约86.5亿美元，更广泛的应用变现需在2026年看到[31] - **全球巨头加速垂直应用落地**：英伟达与礼来宣布5年内斥资10亿美元共建联合实验室加速AI药物研发[31]，OpenAI发布ChatGPT Health，Anthropic推出Claude for Healthcare，验证医疗等高价值垂直场景[31]，国内阿里千问App全面接入淘宝、支付宝等生态，推出任务助理[35] - **行业到达“甜蜜点”**：部分公司AI订单/收入/ARR占整体收入比例已达5-10%甚至更高，冷启动已过，例如2025年上半年税友股份AI驱动产品及服务回款收入占数智财税业务销售回款比例为26.59%[35] - **A股应用特性与行业拐点**：中国IT以项目制为主，AI需与复杂业务流程结合为客户创造价值[4]，软件行业基本面于2025年下半年确立拐点，2025年第三季度单季营收1765.19亿元，同比增长1.61%，归母净利润3.77亿元，同比激增244.56%[35] 四、相关标的 - **核心相关标的**：德才股份、兆驰股份、万兴科技、阅文集团、中文在线等[5] - **其他分类标的**：包括超级入口及大模型（如阿里巴巴、腾讯控股、Minimax）、AI Infra（如星环科技、海天瑞声）、高增长（如合合信息、第四范式）、高壁垒（如金山办公、海康威视）等多个细分领域公司[5][40]

公司中标信息 - 东软集团股份有限公司中标绥芬河市中医医院的政府采购项目，项目编号为ZBJ-20251218021834-227605 [1] - 中标金额为6000, 12000.0, 12000.00 [2] - 项目采购方为绥芬河市中医医院，位于黑龙江省 [2] - 相关合同变更公告的发布日期为2026年1月22日 [1][2] 公司业务与经营概况 - 东软集团股份有限公司对外投资了102家企业 [1] - 公司参与招投标项目达44405次 [1] - 公司拥有商标信息428条，专利信息2284条，著作权信息2754条 [1] - 公司拥有行政许可68个 [1]

合作概述 - 东软集团与全球领先的对话式人工智能公司Cerence AI签署了谅解备忘录 将在基于大语言模型的语音AI领域开展合作 [1] - 双方将共同为全球汽车合作伙伴提供预集成、场景驱动的智能交互解决方案 [1] - 合作旨在通过联合创新和生态系统整合 满足日益增长的车内智能交互需求 [1][2] 合作背景与目标 - 汽车技术正朝着更智能、更自然交互的方向演进 用户对座舱交互的期望不断提升 [2] - 驾驶者和乘客不再满足于基础的语音响应 而是寻求能够理解自然语言、流畅沟通并产生情感共鸣的智能伙伴 [2] - 此次合作旨在将类人的智能交互确立为智能汽车的新标准 [2] 合作内容与技术整合 - 东软将以其先进的智能座舱软件平台NAGIC为核心基础 [3] - 东软将深度整合Cerence AI在对话式AI、生成式AI和大语言模型方面的专业技术 [3] - 双方将共同探索智能语音交互的创新应用 [3] 市场与业务协同 - 双方将结合东软广泛的全球产品开发与交付网络 以及Cerence AI在汽车领域的技术优势和领导地位 [4] - 合作将共同拓展全球目标市场 [4] - 东软秉持“开放协作、生态共赢”的理念 将在汽车智能化和AI加速的趋势下 与更多领先技术伙伴紧密合作 [5] - 双方旨在帮助汽车制造商突破市场挑战 为全球用户提供更安全、更自然、更智能的出行体验 [5] 东软集团业务介绍 - 东软集团是全球市场领先的信息技术、产品与解决方案公司 成立于1991年 是中国第一家上市的软件公司 [6] - 在智能汽车互联领域 东软拥有超过30年的汽车软件研发经验 [6] - 东软参与制定了超过60项国家/国际行业标准 [6] - 东软建立了以中国、德国、美国、日本和马来西亚为中心的全球产品研发与交付网络 [6] - 东软的汽车产品已应用于超过1800个车型 覆盖超过130个国家和地区 服务于超过50家主机厂 [6] Cerence AI业务介绍 - Cerence Inc 是汽车与交通领域AI体验的全球行业领导者 [7] - 公司利用在语音、生成式AI和大语言模型方面数十年的创新与专业知识 [7] - 搭载Cerence技术的汽车已超过5.25亿辆 [7] - 公司与领先的汽车制造商、交通设备原始制造商和技术公司合作 共同推进下一代用户体验 [7]

政策动态 - 1月21日，广东省印发《广东省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》，提出鼓励企业开展端到端远程驾驶座舱、智能决策、精准预测与控制等核心技术攻关和创新产品研发[4] - 政策旨在打造高质量数据集、工具链、算法库，推动自动驾驶大模型落地应用[4] 行业影响 - 广东省发布的支持政策为智能驾驶行业发展提供了新动能[5] 相关产业链及公司 - **线控系统**相关公司包括：威帝股份、凯众股份、德迈仕、伯特利、拓普集团[6] - **激光雷达**相关公司包括：茂莱光学、炬光科技、腾景科技、大华股份、福晶科技[6] - **车载摄像头**相关公司包括：海康威视、弘景光电、同兴达、永新光学、福光股份、富奥股份[6] - **HUD抬头显示**相关公司包括：华阳集团、东软集团、联创电子、经纬恒润-W、立讯精密[6]