本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 拟回购股份的用途：本次回购股份用于注销并减少公司注册资本。 拟回购股份的资金总额：不低于人民币 20,000 万元（含），不超过人民 币 40,000 万元（含），具体回购资金总额以回购完毕或回购期满时实际回 购股份使用的资金总额为准。 回购期限：自股东大会审议通过最终股份回购方案之日起不超过 12 个 月。 回购股份的价格：不超过人民币 26.01 元/股（含），该价格不高于公司 董事会通过回购股份决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。 回购资金来源：公司自有资金或银行贷款。 截至本公告披露日，公司控股股东、实际控制人、回购股份提议人、持 股 5%以上的股东、董事、高级管理人员未来 3 个月、未来 6 个月不存在减 持计划。 本次回购股份存在回购期限内公司股票价格持续超出回购价格上限，导 致回购方案无法顺利实施的风险。 若发生对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项，或公司生产经营、 财务情况、外部客观情况发生重大变化，或其他导致公司董事会、 ...

证券代码：600765 证券简称：中航重机 公告编号：2025-026 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中航重机股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二十次临时 会议于2025年4月15日在公司会议室以现场+视频方式召开。会议由董事长冉兴 主持，应到董事9名，董事出席9名。公司监事、高级管理人员列席会议。本次 会议的召开符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。 会议以书面表决方式审议通过如下事项： 一、审议通过了《关于中航重机以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》 经审议，董事会同意公司使用自有资金或银行贷款以集中竞价交易方式回购 公司股票，用于注销并减少公司注册资本。本次用于回购的资金总额不低于人民 币 20,000.00 万元（含）且不超过人民币 40,000.00 万元（含），回购价格不超过 人民币 26.01 元/股，按照回购资金总额上下限测算，预计回购股份数量区间约为 768.94 万股-1,537.87 万股，占公司总股本的比例区间约为 0.49%-0.98%，回购股 份期限为自股东大 ...

2025年第一季度财务指标预计变化 - 2025年第一季度预计营业收入约23.06亿元，同比降低21%左右[3][4] - 2025年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润约1.98亿元，同比降低39%左右[3][4] - 2025年第一季度预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.88亿元，同比降低35%左右[3][4] 2024年同期财务指标 - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润为32411.72万元[5] - 2024年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为28805.89万元[5] - 2024年同期每股收益为0.22元[5] - 2024年同期营业收入为292478.70万元[5] 2025年第一季度与全年经营计划目标对比 - 2025年第一季度营业收入和利润总额预计分别达到全年经营计划目标的约20%和23%[6] 2025年第一季度与2024年全年对比 - 2025年第一季度较2024年全年营业收入及利润总额的20%预计分别增长约11%、75%[6] 2025年一季度采购成本情况 - 2025年一季度部分高温合金、钛合金等材料新签采购合同单价降低，采购成本有所节约[7]

财务表现 - 公司2025年第一季度预计实现营业收入约23.06亿元 同比降低21%左右 [1] - 预计实现归属于上市公司股东的净利润约1.98亿元 同比降低39%左右 [1] - 预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.88亿元 同比降低35%左右 [1]

股份回购 - 公司拟用2 - 4亿元自有资金或贷款回购股份减资[2] - 具体回购数量以股东大会方案为准[5] 贷款情况 - 获中国银行贵州省分行3.6亿元《贷款承诺函》，有效期1年[3] - 贷款专项用于回购股票，不代表回购金额承诺[3][4] 其他说明 - 事项不构成关联交易和重大重组，不影响业绩[3] - 公司符合回购规则，未被实施退市风险警示[4] - 公告日期为2025年4月11日[6]

公司融资动态 - 公司取得中国银行贵州省分行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款金额不超过3.6亿元，专项用于回购上市公司股票 [1] - 贷款有效期为1年 [1] - 该事项不构成关联交易或重大资产重组 [1] - 该事项对公司当年经营业绩不会产生重大影响 [1]

央国企大规模回购与增持计划 - 27家央国企A股上市公司披露金额上限达2亿元及以上的回购或增持计划公告 涉及工程机械、证券、面板、航运、矿业、电力设备、石油石化、白酒等多个行业 [1] - 17家公司披露回购计划公告 10家公司披露增持计划公告 [1] 上市公司回购计划详情 - 徐工机械拟回购18亿元-36亿元公司股份 金额为披露计划中最高 [1][2] - 国泰君安董事长提议以10亿元-20亿元回购股份 [2] - 京东方A拟回购不低于15亿元股份 [2] - 中远海控拟以7.42亿元-14.83亿元回购股份 [2] - 紫金矿业拟以6亿元-10亿元回购股份 [2] - 国电南瑞董事长提议以5亿元-10亿元回购股份 [2] - 东方证券拟以2.5亿元-5亿元回购股份 [2] - 华工科技董事长提议回购3亿元-4亿元股份 [2] - 中航重机董事长提议2亿元-4亿元回购公司股份 [2] - 国投资本拟2亿元-4亿元回购公司股份 [2] - 天虹股份董事长提议回购1.5亿元-2亿元公司股份 [2] - 深天马A董事长提议回购1.5亿元-2亿元公司股份 [2] - 中航高科董事长提议以1亿元-2亿元回购股份 [2] - 包钢股份董事长提议1亿元-2亿元回购公司股份 [2] - 中航光电董事长提议1亿元-2亿元回购公司股份 [2] - 中无人机董事长提议以1亿元-2亿元回购股份 [2] - 四川路桥董事长提议1亿元-2亿元回购股份 [2] 控股股东增持计划详情 - 中国石油控股股东拟28亿元-56亿元增持公司股份 金额为披露计划中最高 [1][2] - 中国海油实控人中国海油集团拟20亿元-40亿元增持公司股份 [2] - 中国石化控股股东拟增持20亿元-30亿元公司A股和H股股份 [2] - 三峡能源控股股东三峡集团拟15亿元-30亿元增持公司股份 [2] - 中国铝业控股股东及其一致行动人拟10亿元-20亿元增持公司股份 [3] - 五粮液集团公司拟5亿元-10亿元增持公司股票 [3] - 川投能源控股股东拟5亿元-10亿元增持公司股份 [3] - 中海油服控股股东中国海油集团拟3亿元-5亿元增持公司A股及H股股份 [3] - 海油工程控股股东中国海油集团拟3亿元-5亿元增持公司A股股份 [3] - 国新健康控股股东及其一致行动人拟1亿元-2亿元增持公司股份 [3]

股份回购 - 2025年4月8日收到董事长冉兴提议回购部分股份函[2] - 回购用于减少注册资本，优化资本结构[2] - 回购A股，价格上限不超决议前30交易日均价150%[3] - 资金总额2亿至4亿元，来源为自有资金或贷款[3][4] - 期限为股东大会通过后12个月内[4] 董事长情况 - 冉兴提议前六个月无买卖股份情况[5] - 回购期间暂无增减持计划[6] - 承诺推动审议并在董事会投赞成票[7]

文章核心观点 公司2024年经营保持平稳态势，但受产品价格调整影响营收和净利润下滑，各业务板块有不同发展成果，且所处行业有政策机遇和转型需求 [5][11] 公司基本情况 业务简介 - 公司主要从事锻铸、液压环控等业务，属铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，相关政策为业务带来发展机遇 [6] 行业情况 - 锻铸造是机械制造基础性和战略性行业，中国锻铸产品向高端、精密化、大型化转型 [7][8] - 液压环控是装备制造业基础性产业，国内产品需转型升级，政策和市场为行业发展提供支持 [8] 业务成果 - 重点型号工程开发新客户33户，新品交付创新高，产品结构向高价值领域转型 [9] - 商用工程抢抓大飞机机遇，国际转包超1亿美元，商用航空收入突破10亿元，同比增长71% [10] - 民用工程开辟新市场，风电订单增长50%，核电获72英寸叶片订单，民品收入15.2亿元，同比增长9.8% [10] 会计数据和财务指标 - 2024年完成对安吉公司合并，调整合并财务报表比较数据 [10] 股东情况 - 披露报告期末及年报披露前一个月末相关股东总数及前10名股东情况等 [11] 重要事项 经营情况回顾 - 2024年实现营业收入103.55亿元，同比下降10.55%；利润总额8.65亿元，同比下降48.71%；归属于上市公司股东的净利润6.40亿元，同比下降52.19% [5][11] 运营质量情况 - 2024年未发生重大安全生产等事故，各项重点工作有新成绩和突破 [12] 利润分配预案 - 2025年3月28日公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2180元（含税），共计分配利润191,894,944.24元，不送红股、不实施资本公积金转增股本 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [10] 报告的核心观点 - 受重点型号客户对公司产品价格调整，公司收入、利润和盈利能力短期承压，但公司业务多元布局长期向好，重点型号工程稳健发展，商用和民用工程拓展有力，产能建设持续推进，预计25 - 27年归母净利润同比增速可观 [13] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 24年实现营收103.55亿，同比减少10.55%；归母净利润6.4亿，同比减少52.19%；扣非归母净利润5.74亿，同比减少55.45% [2][6] - 24Q4实现营收28.31亿，同比减少21.56%，环比增长37.92%；归母净利润 - 3.73亿，同比减少220.08%，环比减少228.62%；扣非归母净利润 - 3.88亿，同比减少247.25%，环比减少243.75% [2][6] 分业务营收情况 - 24年安吉精铸并表，实现营收10.5亿元（yoy + 5.3%），净利润 + 0.63万元（yoy - 24.1%） [13] - 24年锻铸产品81.1亿元（yoy - 12.3%），液压产品5.25亿元（yoy + 2.3%），散热器13.2亿元（yoy - 10.0%） [13] 盈利能力情况 - 24年销售毛利率为23.69%，同比降低7.59pcts，销售净利率为7.37%，同比降低5.84pcts [13] - 24Q4销售毛利率为2.97%，同比降低21.85pcts，环比降低30.74pcts；销售净利率为 - 10.69%，同比降低22.66pcts，环比降低25.51pcts [13] - 分业务来看，锻铸产品毛利率为19.72%（yoy - 10.34pcts），液压产品毛利率38.63%（yoy - 2.76pcts），散热器毛利率40.1%（yoy - 5.09pcts） [13] 业务发展情况 - 24年重点型号新品交付创新高，抢抓大飞机发展机遇，成立民机IPT团队，持续开拓国际市场，国际转包超1亿美元，民机收入突破10.6亿元，同比增长71% [13] - 开辟华为超级充电桩、低空经济领域电子元器件市场，船舶配套锻件市场实现突破，风电市场订单增长达50%，传统燃机市场份额有力巩固 [13] 产能建设情况 - 24年底固定资产60.5亿（相比期初增加14.1亿），在建工程余额6.7亿（相比期初减少1.4亿），合同负债4.6亿（相比期初减少2.5亿），存货49.8亿（相比期初增加12.6亿） [13] - 24年子公司安大实现环锻件从分体式到整体式设计制造跨越，宏远新区先进锻造产业基地建设项目全面达产，实现收入11.5亿元 [13] - 450MN大型模锻压机交付投入生产，500MN大型模锻压机承接专项任务71项产品 [13] 盈利预测与估值 - 公司25 - 27年归母净利润预计为11.2/14.4/18.5亿元，同比增速为75%/29%/29%，对应PE为23/18/14倍 [13] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如25 - 27年营业总收入预计分别为126.87亿、153.31亿、184.48亿等 [18]