中航重机股份有限公司 2025 年度涉及财务公司关联 交易的存款、贷款等金融业务 的专项说明 大信专审字[2026]第 29-00017 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 邮编 100083 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP 京市海淀区知春路 1 号 Room 2206 22/F, Xueyuan International Tower 传真 Fax: F院国际大厦 22 层 2206 No.1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 网址 Internet: 曲话 Telephone· +86(10)82330558 +86 (10) 82327668 www.daxincpa.com.cn 涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务的 专项说明 大信专审字[2026]第 29-00017 号 中航重机股份有限公司全体股东: 我们接受委托,审计了中航重机股份有限公司(以下简称"贵公司")的财务报表,包 包括 2025 ...

可持续发展/环境、社会和公司治理报告摘要 证券代码：600765 证券简称：中航重机 中航重机股份有限公司 2025年度可持续发展报告摘要 1 / 6 可持续发展/环境、社会和公司治理报告摘要 第一节 重要提示 2、本可持续发展报告经公司董事会审议通过。 2 / 6 可持续发展/环境、社会和公司治理报告摘要 第二节 报告基本情况 1、基本信息 | 股票代码 | 600765 | | --- | --- | | 公司简称 | 中航重机 | | 公司名称 | 中航重机股份有限公司 | | 报告范围 | 合并报表范围 | | 时间范围 | 完整会计年度 | | 编制依据 | 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 14 号》、《央 企控股上市公司 ESG 专项报告参考指标体系》、《可持续 | | | 发展报告标准》等。 | 2、可持续发展治理体系 （1）是否设置负责管理、监督可持续发展相关影响、风险和机遇的治理机构：√是， □否 中航重机构建了 ESG"决策—管理—执行"三级联动管治工作架构，其中董事会 作为决策层、战略投资与 ESG 专门委员会作为管理层、ESG 工作小组办公室及相关业 务部门作为执行层。 （2） ...

中航重机股份有限公司 关于召开2025年年度股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600765 证券简称：中航重机 公告编号：2026-016 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2025年年度股东会 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 召开的日期时间：2026 年 4 月 2 日 9 点 00 分 召开地点：贵州省贵阳市南明区机场路 16 号中航重机股份有限公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东会召开日期：2026年4月2日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 4 月 2 日 至2026 年 4 月 2 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为101.15亿元，同比下降2.32%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.09亿元，同比下降4.83%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.96亿元，同比下降13.72%[24][25] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-692.45万元，单季度出现亏损[28] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为7.29亿元，同比下降6.86%[33] - 2025年加权平均净资产收益率为4.32%，较上年减少1.17个百分点[25] - 2025年基本每股收益为0.39元/股，同比下降9.30%[25] - 公司实现营业收入101.15亿元，同比下降2.32%[55] - 归属于上市公司股东的净利润为6.09亿元，同比下降4.83%[55] - 主营业务收入为99.5亿元，同比下降1.6%[57] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为72.87亿元，同比下降7.78%[56] - 财务费用为6855.55万元，同比大幅增长103.89%，主要受美元汇率波动影响[56] - 研发投入总额为6.35亿元人民币，占营业收入比例为6.28%[66] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-11.67亿元，同比减少10.88亿元[24][26] - 经营活动产生的现金流量净额为-11.67亿元，同比减少10.88亿元，主要因改变对中小企业支付结算方式[56] 业务线表现：重点型号与大国防业务 - 重点型号业务板块市场份额同比提升5个百分点，批产交付量达百万余件同比增长15%，新品交付同比增长16%[38][43] - 大国防领域累计承接订单7.2亿元，其中航天领域订单4.5亿元同比增长112%，船舶领域订单9100万元同比增长62.5%[38][43] 业务线表现：商用航空业务 - 商用航空业务板块实现收入11.67亿元，新增订单13.7亿元，完成新品开发158项[39][44] - C919锻件配套项数占比稳步提升，铸件配套占比突破50%[39][44] - 全年实现国际转包收入9.16亿元，同比增长13%，与波音、空客等签订长期协议金额近10亿元[39][44] - 子公司景航、宏远、宏山、安吉、力源公司成功进入C919或C929供应商体系[39][44] - 2025年商用航空收入同比增长13%，国际转包业务收入同比增长13%[50] 业务线表现：高端民用业务 - 高端民用业务板块中，新能源领域实现收入1.1亿元，同比增长40%[40] - 传统工程机械及工业设备业务实现收入2.3亿元，同比增长12%[40] - 核电领域成功承接东汽72英寸最大尺寸叶片订单，金额达2000万元[40] - 高端民用业务新能源领域收入1.1亿元，同比增长40%[45] - 高端民用业务传统工程机械及工业设备收入2.3亿元，同比增长12%[45] - 核电领域承接最大尺寸叶片订单，金额达2000万元[45] - 2025年民用工程收入同比增长18.57%[51] 业务线表现：锻铸与散热器产品 - 锻铸产品收入为78.31亿元，同比下降3.43%，但毛利率提升5.93个百分点至25.65%[58] - 散热器产品收入为14.39亿元，同比增长9.15%，毛利率为40.89%[58] 研发与创新 - 公司全年专利申请344件，其中发明专利占比69%[45] - 2025年申报专利数量348件，其中发明专利申请242件[49] - 研发人员总数为850人，占公司总人数比例为9.64%[67] 成本与供应链管理 - 供应链成本同比压降8.10%，73项成本管控项目累计降本超8000万元[45] - 年度合金材料集采量达3万吨，下料能力达1.5万吨/年[53] 人力资源 - 公司引进博士5名、硕士107名，双一流院校占比达55%[53] - 公司员工总数为8,821人，其中母公司122人，主要子公司8,699人[131] - 公司需承担费用的离退休职工人数为7,201人[131] - 员工专业构成中生产人员5,029人，技术人员1,983人，行政人员993人，销售人员348人，财务人员149人，其他人员319人[131] - 员工教育程度中硕士及以上617人，本科3,178人，专科及以下5,026人[131] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为311.07亿元，较上年末增长2.58%[24] - 货币资金为35.74亿元人民币，占总资产11.49%，较上期期末下降34.59%[69] - 应收款项融资为4.60亿元人民币，占总资产1.48%，较上期期末大幅增长252.19%[69] - 短期借款为17.02亿元人民币，占总资产5.47%，较上期期末增长53.28%[70] - 一年内到期的非流动负债为12.81亿元人民币，占总资产4.12%，较上期期末大幅增长223.82%[70] - 长期借款为9.46亿元人民币，占总资产3.04%，较上期期末下降51.93%[70] - 其他流动资产为2.16亿元人民币，占总资产0.69%，较上期期末增长64.19%[70] - 其他流动负债为1.32亿元人民币，占总资产0.43%，较上期期末下降86.53%[70] 投资与资本运作 - 报告期内对外股权投资总额为6.08亿元人民币，聚焦3D打印、航空铸造及锻造领域[72] - 公司拟以自筹资金受让贵州安吉航空精密铸造有限公司部分股权，交易金额为人民币52,212.37万元，对应持股比例为100%[74] - 公司对陕西宏远航空锻造有限责任公司增资，将前期投入的募集资金60,762.37万元转为注册资本[75] - 公司通过北京产权交易所以人民币17,029.73万元的价格公开挂牌转让参股公司卓越公司29.9879%股权[80] - 公司2025年8月公司回购A股股份11,944,000股，使用资金总额为人民币200,000,013.88元[6] - 公司终止实施A股限制性股票激励计划（第二期）[127] - 公司拟通过公开挂牌转让卓越锻造科技（无锡）有限公司全部股权[124] - 公司拟受让中航一期所持安吉精铸部分股权[125] - 公司对中航天地激光科技有限公司进行增资[125] - 公司吸收合并中航金属材料理化检测科技有限公司[125] 主要子公司经营表现 - 主要子公司陕西宏远航空锻造有限责任公司总资产91.25亿元，营业收入26.40亿元，净利润0.86亿元[82] - 主要子公司贵州安大航空锻造有限责任公司总资产67.33亿元，营业收入25.54亿元，净利润1.50亿元[83] - 主要子公司江西景航航空锻铸有限公司总资产20.68亿元，营业收入14.52亿元，净利润2.94亿元[83] - 主要子公司山东宏山航空锻造有限责任公司总资产19.54亿元，营业收入1.51亿元，净亏损0.94亿元[83] - 主要子公司贵州安吉航空精密铸造有限责任公司总资产25.69亿元，营业收入10.02亿元，净利润0.12亿元[83] - 主要子公司贵州永红航空机械有限责任公司总资产17.72亿元，营业收入8.58亿元，净利润2.56亿元[83] 管理层讨论与指引：业绩目标与定位 - 2026年预计实现营业收入112亿元，较2025年增长10.73%[92] - 2026年预计实现利润总额9.32亿元，较2025年增长10.17%[92] - 公司发展定位为航空通用基础结构制造企业，以航空为本，立足材料成形专业化发展[89] - 公司中长期发展愿景是成为重点型号国内领先、商用航空世界一流的航空通用基础结构专业化供应商[89] 管理层讨论与指引：风险提示 - 面临科技创新风险，国防装备升级对产品提出耐高温、超高强度、轻量化等全新要求[93] - 面临经营效益风险，竞争型采购模式推行导致市场份额提升难度增大，成本控制压力增大[93] - 面临“两金”管控风险，资金占用可能加剧流动资金紧张并因资产减值侵蚀利润[93] - 面临采购与供应链管理风险，原材料供应商集中度高，外部交付风险可能传导至内部[94] - 高端液压件（如柱塞泵、马达、阀）严重依赖进口[88] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度拟向股东利润分配比例为35%[6] - 2025年度应分配股利金额为人民币213,087,561.40元[6] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.0843元（含税）[6] - 以2026年3月11日总股本1,552,494,153股为基数，共计分配利润13,087,547.52元[6] - 母公司剩余可供股东分配的利润为912,805,333.04元[6] - 2024年现金分红总额为398,576,069.51元，每10股派发现金红利2.6903元[138] - 2025年现金分红总额为191,894,944.24元，每10股派发现金红利1.218元[138] - 2026年拟现金分红总额为13,087,547.52元，每10股派发现金红利0.0843元[138] - 2025年股份回购金额为200,000,013.88元，计入现金分红[138] - 2026年现金分红金额占合并报表归母净利润的比率为2.15%[142] - 2026年合计分红金额（含回购）为213,087,561.40元，占合并报表归母净利润的比率为35.00%[142] - 最近三个会计年度累计现金分红和回购金额为803,558,575.15元[144] - 最近三个会计年度现金分红比例（含回购）为93.19%[144] - 2026年合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为608,821,603.98元[142][144] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为925,892,880.56元[144] 公司治理与会议 - 报告期内公司共召开7次股东会，包括6次临时股东会和1次定期股东会[98] - 报告期内公司共召开10次董事会会议[101] - 第七届监事会共召开4次会议后于2025年8月5日取消[103][104] - 审计与风险控制委员会成员由3名以上非高管董事组成，独立董事占比过半[104] - 审计与风险控制委员会每季度至少召开1次会议[104] - 2025年7月公司召开第七届董事会第二十二次临时会议审议通过多项制度修订议案[106] - 2025年10月公司再次修订《公司章程》[106] - 年内召开董事会会议次数为10次，其中现场会议7次，通讯方式召开会议3次[120] - 报告期内审计与风险控制委员会召开7次会议[122] - 董事石永勇本年应参加董事会次数3次，亲自出席3次，以通讯方式参加0次[119] - 董事胡灵红本年应参加董事会次数10次，亲自出席10次，以通讯方式参加3次[119] - 董事冉兴本年应参加董事会次数10次，亲自出席10次，以通讯方式参加3次[119] - 独立董事王立平本年应参加董事会次数10次，亲自出席10次，以通讯方式参加3次[120] - 独立董事王雄元本年应参加董事会次数10次，亲自出席9次，以通讯方式参加3次，委托出席1次[120] - 董事褚林塘本年应参加董事会次数10次，亲自出席10次，以通讯方式参加3次[120] 董事及高级管理人员薪酬与持股 - 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况适用披露[110] - 公司关键管理人员合计持有1,279,140股股份，年度内无增减变动[111][112] - 报告期内关键管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为561万元[111][112] - 董事长冉兴持股545,880股，报告期内从公司获得税前薪酬83万元[111] - 董事、总经理胡灵红持股256,860股，报告期内从公司获得税前薪酬83万元[111] - 副总经理、董事会秘书王志宏持股142,300股，报告期内从公司获得税前薪酬79万元[111] - 副总经理冀胜利持股131,100股，报告期内从公司获得税前薪酬76万元[111] - 总法律顾问宋贵奇持股30,000股，报告期内从公司获得税前薪酬74万元[112] - 职工董事毛辕持股10,000股，报告期内从公司获得税前薪酬78万元[111] - 副总经理、安全总监唐诚江持股163,000股，报告期内从公司获得税前薪酬47万元[112] - 董事、总会计师石永勇无持股，报告期内从公司获得税前薪酬17万元[111] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的报酬合计为561万元[117] - 独立董事津贴为8万元/年[116][117] 内部控制与审计 - 公司已完成2025年度内部控制自评，未发现重大缺陷和重要缺陷[108][109] - 公司内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见，报告期未被出具内部控制非标准审计意见[149] - 公司聘任大信会计师事务所为2025年度审计机构，境内审计报酬为150万元[167] - 公司内部控制审计报酬为55万元[167] 关联交易 - 前五名客户销售额占年度销售总额49.61%，其中关联方销售额占24.42%[64] - 前五名供应商采购额占年度采购总额36.43%，其中关联方采购额占4.48%[64] - 向航空工业所属公司及联营企业销售商品及提供劳务的关联交易金额为33.827亿元人民币，占同类交易金额的33.44%[171] - 向航空工业所属公司及联营企业采购商品及购买劳务的关联交易金额为8.633亿元人民币，占同类交易金额的12.19%[171] - 与航空工业所属公司的房屋及设备租赁费、物业费等其他流出关联交易金额为4045.33万元人民币，占同类交易金额的81.52%[171] - 对航空工业所属公司的借款余额关联交易金额为16.709亿元人民币，占同类交易金额的41.33%[171] - 在航空工业所属公司的存款余额关联交易金额为21.773亿元人民币，占同类交易金额的60.91%[171] - 支付给航空工业所属公司的借款利息支出关联交易金额为3514.80万元人民币，占同类交易金额的35.44%[171] - 与航空工业所属公司的应收账款无追保理关联交易金额为2.259亿元人民币，占同类交易金额的100%[171] - 在关联财务公司的存款业务期末余额为21.773亿元人民币，本期合计存入282.324亿元人民币，本期合计取出296.586亿元人民币[176][177] - 从关联财务公司获得的贷款业务期末余额为16.709亿元人民币，本期合计贷款4.78亿元人民币，本期合计还款3.608亿元人民币[179] - 从关联财务公司获得的贷款授信总额为66.4亿元人民币，实际发生额为16.709亿元人民币[181] 承诺事项 - 公司实际控制人及相关方关于避免同业竞争的承诺自2007年5月12日起长期有效，且得到及时严格履行[156] - 原中国一航承诺将燃气轮机成套、航空锻件、换热器、液压泵和液压马达等同类或相近业务资产，在条件成熟后逐步注入上市公司[157][158] - 承诺日期为2008年4月3日，该同业竞争解决承诺为长期有效[157][158] - 中国一航及下属公司承诺在民品业务方面不从事对上市公司有实质性竞争的活动[157][158] - 若未来民品业务形成实质性竞争，上市公司有权收购相关资产或股权以消除竞争[157][158][159] - 公司董事及高级管理人员于2024年8月12日作出盈利预测及补偿等相关承诺[159] - 该等管理人员承诺其薪酬与公司填补回报措施的执行情况相挂钩[159] - 若公司推出股权激励计划，其行权条件将与填补回报措施执行情况挂钩[159] 募集资金使用与募投项目 - 2019年向特定对象发行股票募集资金净额为13.02亿元，已累计投入13.02亿元，投入进度100%[190] - 2021年向特定对象发行股票募集资金净额为18.70亿元，已累计投入11.60亿元，投入进度62.01%[190] - 2024年向特定对象发行股票募集资金净额为18.51亿元，已累计投入16.58亿元，投入进度89.59%[190] - 历次募集资金净额合计50.22亿元，累计投入总额41.19亿元，总体投入进度82.02%[190] - 西安先进锻造生产及产业基地建设项目计划投资7.52亿元，已累计投入7.52亿元，投入进度100%，已于2023年12月达到预定可使用状态[192] - 民用航空生产项目计划投资4.00亿元，已累计投入4.00亿元，投入进度100%，已于2022年12月达到预定可使用状态[192] - 环形锻件生产线建设项目总投资1.0亿元，已投入1.0006亿元

证券代码：600765 证券简称：中航重机 公告编号：2026-009 中航重机股份有限公司 第八届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中航重机股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第一次会议于2026 年3月11日在上海以现场加视频方式召开。会议由董事长冉兴主持，应到董事9 名，实到董事8名，其中独立董事余波委托独立董事王立平代为表决。公司高级 管理人员列席会议。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。 会议以书面表决方式审议通过如下事项： 一、审议通过了《2025年度董事会工作报告》 经审议，会议认为《2025年度董事会工作报告》内容完整、重点突出、表述 严谨，全面客观反映了公司年度经营管理、治理运行及未来发展思路，有效提升 了公司治理效能与决策科学性，同意《2025年度董事会工作报告》。 该议案需提交股东会审议批准。 表决情况：9 票同意、0 票反对、0 票弃权。 表决结果：通过。 二、审议通过了《2025年度总经理工作报告》 该议案需提交股东会审议批准。 ...

证券代码：600765 证券简称：中航重机 公告编号：2026-010 中航重机股份有限公司 2025年度利润分配预案的公告 ●每股分配比例；A 股每 10 股派发现金红利 0.0843 元（含税）。 ●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在 权益分派实施公告中明确。 ●如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司股本总额因限制 性股票回购注销、新增股份上市、股权激励授予行权、可转债转股、股份回购 等事项发生变化的，公司拟维持分配总额不变，相应调整分配比例。 ●不触及《上海证券交易所股票上市规则（2025 年 4 月修订）》（以下简称《股票 上市规则》）第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情 形。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、利润分配方案内容 经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2025 年 12 月 31 日公司 年末可供分配利润为 925,892,880.56 元。 经董事会决议，本次利润分配方案如下 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对国防军工行业的整体投资评级，但提出了具体的投资建议和重点关注方向 [5][33] 报告核心观点 * 报告核心观点是，展望“十五五”时期，A股军工投资应重点关注新质战斗力装备和军民融合方向，并遵循“大空间、高壁垒、高业绩弹性”的选股逻辑 [2][30][33] * 宏观层面，国防政策、地缘政治环境、国内军费三重驱动产业向上趋势 [30][31] * 中观层面，行业将呈现传统装备稳增长、新质战斗力装备高增长的结构性特征，军贸和军民融合将打开军工企业成长天花板 [2][30][32] * 微观层面，应关注企业所处赛道的空间和景气度、壁垒/市占率、高景气赛道业务占比、单个装备使用量、上游原材料成本波动、企业治理结构等因素 [2][30][33][34] 历史行情复盘总结 * **2020-2025年A股军工行情复盘**：2020-2021年是基本面驱动的戴维斯双击行情，受益于装备放量和部分环节价值通胀 [14][16]；2022-2024年受中期调整、产品降价等因素影响，板块整体下行 [14][16]；2025年因订单复苏预期、地缘政治打开军贸空间及商业航天等新质战斗力发展，迎来新一轮行情 [14][17] * **A股大涨标的特征**：1）市场空间大且处于1-100放量阶段的赛道，如2020-2021年的军机、导弹、航发，2025年的军贸、商业航天、军工AI [1][23]；2）具备通胀逻辑（如2020-2021年的军工电子）或产业链链主（如2020-2021年的航发动力）的环节，利润弹性或估值提升空间更大 [1][23] * **2022-2025年美股军工涨幅靠前标的启示**：1）在全球地缘冲突常态化、军费增长背景下，市场愿意为未来确定性现金流提前定价，推动估值上涨 [1][25]；2）对符合未来战争模式、成长空间大的新兴领域（如军工AI、无人装备、商业航天）赋予成长溢价 [1][25] 重点赛道与投资建议总结 * **航空新装备**：行业整体或保持稳增长，重点关注新型号放量带来的机会，特别是新型号开始使用或使用量大幅提升的环节，如隐身材料、碳纤维复材、陶瓷基复材、部分信息化产品 [2][37][39] * **导弹**：作为消耗性装备，未来3年有望在低基数基础上实现高弹性增长 [41] * **无人装备**：是智能化战争时代的主战力量，“十五五”有望在国内政策与产业落地双重驱动下迎来高速增长 [44][53] * **军贸**：是打开国内军工企业成长天花板的重要抓手，中国装备在实战中验证性能后，有望重塑全球军贸格局，市占率具备10倍级别提升潜力 [57][62] * **国产大飞机/商发**：产业具备万亿市场空间，未来20年全球和中国预计新交付客机价值分别为6.93万亿美元和1.48万亿美元 [71][72][74][75]；C919目前在手订单金额接近万亿元 [84][85]；投资机会依次为机体结构制造、远期国产替代（发动机、机载设备、复合材料等）、小而美细分赛道 [88][89][93][94][96] * **燃气轮机**：AI数据中心用电需求（预计2030年达945太瓦时，2024-2030年CAGR为14.7%）带来高景气度，其对供电集中性、高负荷及稳定性的要求使得燃气轮机优势凸显 [97] * **商业航天**：中美共振的超级赛道，建议重点关注具备通胀逻辑（单个装备价值量不断提升）的细分环节，如火箭端的3D打印，卫星端的T/R组件、特种芯片、激光通信，以及太空算力 [9] * **装备信息化**：是AI大时代装备发展的必然趋势，报告详细列举了芯片、被动元器件/连接器、电源模块、通信/对抗、激光通信、AI/软件等各环节的重点公司 [9] 产业链环节关注重点 * **产业链链主**：基本面最确定受益于赛道高景气度，估值提升空间更大 [2] * **通胀逻辑环节**：虽然产品价格存在下降趋势，但由于升级换代、自主可控等因素导致单个装备使用量大幅提升，从而实现价值增长，包括碳纤维复材、陶瓷基复材、隐身材料、3D打印、装备信息化等 [2][34]

限制性股票回购 - 回购数量为11,054,000股[2] - 首次授予部分10,720,000股，回购价13.23元/股[2] - 预留授予部分334,000股，回购价12.14元/股[2] - 涉及312人[2] 股票注销与股本变动 - 2026年3月5日注销11,054,000股[4] - 回购注销后总股本减少11,054,000股[5] 股权结构变化 - 变动前限售股11,054,000股，占比0.71%，变动后为0股[5] - 无限售流通股均为1,552,494,153股，变动前占比99.29%，后占比100%[5] 其他 - 回购注销不导致控股股东及实控人变化，股权仍符合上市条件[6]

业绩总结 - 2021年向10名投资者发行A股111,957,796股，每股17.06元，募资1,909,999,999.76元[1] - 扣除费用后，实际募资净额1,872,226,414.86元[1] 未来展望 - 2025年将募投等温锻项目上海部分调至贵阳，主体为中航重机及重机宇航[3] 资金相关 - 截至2026年3月3日，重机宇航专户金额为0元[6] - 甲方支取超5000万且达净额20%需通知丙方[10]

激励计划终止 - 2025年12月公司董事会和股东会同意终止A股限制性股票激励计划（第二期）[2][3] 授予情况 - 2023年12月向306名激励对象授予1072万股，2024年12月向6名授予33.4万股[6] 回购注销 - 回购312名激励对象1105.4万股，首次13.23元/股，预留12.14元/股[6][7] - 回购资金14588.04万元，2026年3月5日完成注销[8][10] 股本变化 - 回购后总股本减少1105.4万股，限售股占比降为0%[11]