公司基本信息变更 - 公司注册资本从1481438264元增至1575492153元[3] - 公司已发行股份数从1481438264股增至1575492153股[5] - 公司住所从贵州省贵阳市双龙航空港经济区航空总部基地1号楼5层变更为贵州省贵阳市双龙航空港经济区小碧布依族苗族乡木头村机场路16号[3] 公司章程修订 - 取消监事会，其职权由董事会审计与风险控制委员会行使，相关制度废止，原监事免职[1] - 章程修订新增职工董事、公司经营范围，“股东大会”更名为“股东会”[2] - 章程所称高级管理人员新增总法律顾问[4] 股东与董事相关 - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可就全资子公司相关损失问题依法请求诉讼[7] - 单独或合计持有公司3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案，召集人收到提案2日内发补充通知[10] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人收到提案2日内发补充通知[10] - 有百分之一以上有表决权股份的股东等可征集股东投票权[11] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[12] - 董事会由9名董事组成，外部董事人数原则上应超过董事会全体成员的半数，独立董事人数不少于董事会人数的三分之一[42] - 职工董事1名，由公司职工代表大会选举产生，且不得担任公司高级管理人员[42] 公司治理与决策程序 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[5] - 股东若认为股东会、董事会会议召集程序等违法违规或决议内容违反章程，有权自决议作出之日起60日内请求法院撤销[5] - 公司在一年内向他人提供担保的金额按连续十二个月内累计计算，超过公司最近一期经审计总资产30％的担保，须经股东会审议通过[9] - 董事会收到独立董事要求召开临时股东会的提议后，应在10日内提出同意或不同意的书面反馈意见[9] - 董事会同意召开临时股东会，将在作出决议后的5日内发出召开股东会的通知[9] - 董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过，出席无关联董事不足3人应提交股东大会审议[48] - 独立董事行使部分职权需经全体独立董事过半数同意[18] 专门委员会相关 - 审计与风险控制委员会成员为3名，其中独立董事2名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[19] - 提名委员会成员为3名，独立董事占多数[20] - 薪酬与考核委员会成员为3名，独立董事占多数[20] - 战略投资与ESG专门委员会成员为5名[21] - 预算管理委员会成员为3名[21] 财务与信息披露 - 公司在会计年度结束4个月内披露年度报告[22] - 公司在会计年度上半年结束2个月内披露中期报告[22] - 公司需在会计年度前3个月和前9个月结束之日起1个月内报送并披露季度财务会计报告[23] - 法定公积金转增资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[23] - 公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）派发[23] - 公司现金分红在特定条件下，每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[23] - 公司每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的归属于母公司净利润的30%[24] 公司合并、减资与清算 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[26] - 公司合并需在作出决议10日内通知债权人，30日内公告[26] - 公司减少注册资本需在作出决议10日内通知债权人，30日内公告[26] - 债权人接到通知30日内、未接到通知自公告45日内，可要求公司清偿债务或提供担保[26] - 公司减资后注册资本不低于法定最低限额[26] - 持有公司10%以上表决权股东，可请求法院解散公司[27] - 修改章程使公司存续，须经出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[28] - 公司解散应在15日内成立清算组开始清算[28]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会8月5日9点在贵阳公司会议室召开[3] - 网络投票8月5日进行，交易系统和互联网投票时间不同[5] - 会议审议7项议案，A股股东参与投票[7] 议案相关 - 议案1 6月7日披露，议案2 - 7于7月21日披露[7][8] - 议案2、3、5为特别决议议案[9] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月30日[13] - 会议登记时间为7月30日 - 8月4日工作日9:00 - 17:00[15] 公告信息 - 公告发布时间为2025年7月21日[17]

会议情况 - 公司第七届监事会第十四次临时会议于2025年7月18日通讯召开[1] - 应到监事3名，出席3名[1] 议案内容 - 审议通过取消监事会及废除监事会议事规则的议案[2] - 取消后监事免职，人员原单位安置，职权由董事会审计与风控委行使[2] 表决情况 - 议案表决3票同意、0票反对、0票弃权，结果通过，需股东大会审议[3][4][5]

制度修订 - 同意修订《中航重机股份有限公司章程》，取消监事会，新增职工董事和经营范围[2] - 多个公司制度议案均需提交股东大会审议通过[3][7][11] 资金增资 - 2021年1月用2018年募集资金对宏远公司增资22,941.97万元[49] - 现同意用2018年募集项目剩余资金对宏远公司增资52,212.37万元[50] 人事聘任 - 董事会同意聘任石永勇为公司总会计师[57] 会议安排 - 董事会同意召开2025年第三次临时股东大会，表决通过[60][61][62]

本次限售股上市类型 - 中航重机向特定对象发行人民币普通股（A股）数量为93,719,889股，公司总股本由1,481,772,264股变更为1,575,492,153股 [1] - 发行获得中国证券监督管理委员会批准，批复文号为证监许可〔2024〕1738号 [1] - 新增股份登记及限售手续于2025年1月20日办理完毕 [1] 限售股上市流通安排 - 本次发行股份自发行结束之日起六个月内不得转让，限售期满后按相关规定上市流通 [2] - 限售股上市流通日期为2025年7月21日，如遇节假日则顺延至下一交易日 [2] - 发行对象因送股、资本公积转增股本等形式所衍生取得的股票亦遵守限售安排 [2] 股本数量变化情况 - 本次发行后公司总股本由1,481,772,264股增加至1,575,492,153股 [2] - 限售股形成后至今公司未发生因配股、送股、公积金转增股份、股份回购等导致股本数量变化的情形 [2] - 目前公司总股本仍为1,575,492,153股 [2] 限售股股东及持股情况 - 本次限售股涉及股东包括贵州省新型工业化发展股权投资基金合伙企业、国调二期协同发展基金股份有限公司等 [3] - 持有限售股数量合计93,719,889股，占公司总股本比例为5.95% [4] - 本次上市流通数量为93,719,889股，剩余限售股数量为0 [4] 股本结构变动 - 限售股份上市流通后，有限售条件的流通股由104,773,889股减少至11,054,000股 [4] - 无限售条件的流通股由1,470,718,264股增加至1,564,438,153股 [4] - 公司总股本保持不变，仍为1,575,492,153股 [4] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为本次限售股份上市流通申请的股份数量、上市流通时间符合相关法律法规要求 [4] - 发行对象严格履行了股票限售承诺，公司信息披露真实、准确、完整 [4] - 保荐机构对本次限售股份上市流通事项无异议 [5]

股本变动 - 公司向特定对象发行A股93,719,889股，发行后总股本变为1,575,492,153股[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股93,719,889股，占总股本5.95%，2025年7月24日上市流通[2] - 发行对象承诺股份6个月内不得转让，已履行承诺[5] - 贵州省新型工业化发展股权投资基金等三家机构持有限售股及占比情况[6] - 限售股份上市流通前后，有限售和无限售条件流通股数量变化[11] 其他 - 保荐机构对限售股份上市流通事项无异议[14]

股份变更 - 本次上市流通非公开发行股份93,719,889股，2025年7月24日上市[3] - 发行后公司总股本由1,481,772,264股变为1,575,492,153股[4] 股份占比 - 本次上市流通限售股占目前公司总股本的5.95%[5] - 贵州省新型工业化发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有限售股27,678,571股，占比1.76%[10] - 国调二期协同发展基金股份有限公司持有限售股19,345,238股，占比1.23%[10] - 中建材（安徽）新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）持有限售股13,392,857股，占比0.85%[10] 流通情况 - 限售股份上市流通后，有限售条件的流通股变为11,054,000股[13] - 限售股份上市流通后，无限售条件的流通股变为1,564,438,153股[13] 其他 - 发行对象承诺6个月内不转让所认购股票[8] - 保荐机构认为本次限售股份上市流通申请符合要求[14]

行业概述 - 液压马达是液压系统的关键执行元件，功能是将液压能转换为机械能，广泛应用于工程机械、船舶、冶金等领域 [2] - 按转速分为高速和低速液压马达两大类 [2] - 工程机械是液压马达最大下游应用领域，用于挖掘机行走/回转装置等 [7] 行业发展历程 - 1952-1978萌芽阶段：从仿制苏联产品起步，技术落后国际20年 [4] - 1979-2000快速发展阶段：引进力士乐等国外技术，合资企业推动技术升级 [4] - 2000至今成熟转型阶段：恒立液压等通过自主研发突破高压液压阀等核心技术 [5] 行业现状 - 2025年1-5月进口量10.44万台(+2.09%)，金额6.29亿元(+11.84%)，反映高端产品需求增长 [11] - 同期出口量92.99万台(+12.76%)，金额8.10亿元(+9.20%)，新兴市场基建需求拉动 [11] - 日本占进口额36.62%(+42.61%)，德国占8.91%(-27.86%)，显示高端进口依赖 [13] - 俄罗斯占出口额14.60%(-7.57%)，美国占13.18%(-3.79%)，传统市场面临挑战 [13] 产业链分析 - 上游：钢材、铸件、密封件等原材料 [7] - 中游：液压马达制造 [7] - 下游：工程机械(挖掘机产量14.06万台+13.44%)等工业领域 [9] 重点企业经营 - 恒立液压：2025Q1营收24.22亿元(+2.56%)，净利润6.18亿元(+2.61%) [17] - 艾迪精密：2024年液压泵/马达产量20.42万台(+21.17%)，销量19.93万台(+33.70%) [19] - 国际巨头垄断高端市场，本土企业在中端市场突破 [15] 发展趋势 - 高端化智能化：新材料减重20%+，智能液压马达响应速度提升40% [21] - 绿色制造：能效标准推动系统能效提升30%，生物基液压油减碳40% [22] - 全球化布局：一带一路国家本地化配套率超60% [24]

低空经济企业2025年上半年业绩概况 - 截至7月14日，低空经济指数成分股中24家披露业绩预告，其中12家盈利、12家亏损，呈现两极分化[3] - 具体分类：4家预增、1家扭亏、7家预减、5家由盈转亏、7家续亏[4] - 业绩增长企业多非低空经济主营业务驱动，而预亏企业集中于航空工业及低空主机厂[5] 业绩预增企业分析 - **宗申动力**：净利润4.792亿~5.638亿元（同比+70%~100%），增长源于通用机械/摩托车发动机业务规模扩张及联营企业投资收益[6] - **隆鑫通用**：净利润10.05亿~11.2亿元（同比+70.52%~90.03%），主因摩托车业务规模增长及无极系列产品结构优化[6] - **长源东谷**：净利润1.55亿~1.8亿元（同比+62.65%~88.88%），受益新能源混动缸体缸盖销量提升[6] - **汇嘉时代**：净利润6400万~7200万元（同比+55.25%~74.65%）[4] 盈利但净利润下滑企业 - **航发动力**：净利润8000万~9200万元（同比-86.55%~-84.53%），受营收回落及财务费用增加影响[6] - **中国卫通**：净利润1.8亿元（同比-56%），因2024年确认2.296亿元卫星保险理赔款导致基数较高[7] - **海格通信**：净利润200万~300万元（同比-98.98%~-98.47%），合同签订延缓但持续布局卫星互联网/低空经济等新兴领域[7] - **北方导航**：扭亏为盈，净利润1.05亿~1.2亿元[7] 由盈转亏企业 - **航天彩虹**：亏损50万~40万元（同比-100.76%~-100.61%），因国内外无人机交付进度延缓[8] - **上工申贝**：亏损7800万~6300万元，主因美国子公司SGIA通用航空业务整合期亏损[8] - **中国卫星**：亏损4120万~2120万元[4] 续亏企业及原因 - **航天动力**：亏损8350万~7000万元，因泵系统收入减少及电机产品存货跌价计提[9] - **川大智胜**：亏损3750万~2885万元，但推进浙江/广西等地低空经济项目[9] - **四创电子**：亏损5000万~4000万元[4]

报告核心观点 报告对2025年7月7日至7月11日机构调研、股东增持、公司回购情况进行梳理，分析机构资金流向，给出投资建议，建议关注燕京啤酒等调研热门公司、新集能源等增持公司、长虹美菱等回购公司[2][26]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十公司有冰轮环境、汇川技术等；近5天有冰轮环境、燕京啤酒等[2][9] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，燕京啤酒等4家2024年归母净利润较2023年大幅增长[2][9] A股上市公司重要股东增持情况 本周情况 - 2025年7月7日至11日，6家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有瑞普生物和海信家电[3][12] 年初至2025/07/11情况 - 2025年1月1日至7月11日，237家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家[4][14] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的有19家，建议关注新集能源等[4][14] A股上市公司回购情况 本周情况 - 2025年7月7日至11日，93家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有23家[3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有澳华内镜、山推股份等[3][16] 2025年部分情况 - 2025年1月1日至7月11日，1117家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有259家[4][17] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等[4][17] 机构资金流向 本周情况 - 2025年7月7日至11日，电力设备、房地产等行业获机构资金净流入[21] 近30天情况 - 2025年6月11日至7月11日，房地产、非银金融等行业获机构资金净流入[23] 投资建议 - 机构调研方面，关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年大幅增长的燕京啤酒、沪电股份等[26] - 重要股东增持方面，关注评级机构家数≥10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等[26] - 公司回购方面，关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等[26]