来源：环球网 12月25日，国家电投集团在北京正式发布全球首套超高温热泵储能技术-"储诺"。 在"双碳"目标驱动下，长时储能已从"可选项"变为能源转型的"必选项"，推动长时储能技术的创新与应 用刻不容缓。对此，国家电投集团中央研究院创新提出热泵储能技术路线，攻克了系统构型、核心设 备、系统控制等系统关键技术，建立了具备完全自主知识产权的热泵储能技术体系，成功建设了全球首 套超高温热泵储能技术中试系统（1MW/4MWh）。经过西安热工院的第三方性能测试，已历经7次完整 充放电，该系统各项核心参数均达到或优于设计值，系统稳定，技术指标全球领先。 相较于传统储能技术，"储诺"超高温热泵储能技术具有显著优势，一是布置灵活度高，无需依赖特定地 理条件，无论是平原电站还是山地产业园均可快速部署；二是循环效率无衰减，规模化电电转化效率 65%以上，在不同负荷下效率稳定；三是储能技术参数优势明显，储热高温560℃以上，低温可 达-60℃，储能密度可达80–120 kWh/m³，远超常规压缩空气储能，同等空间下储能容量可提升10倍以 上；四是应用场景广泛，可实现高品质冷热电联供，耦合新能源大基地、煤电、核电、高耗能等产业， 提 ...

国家电投相关研发人员介绍，相较于传统储能技术，"储诺"超高温热泵储能技术具有显著优势，一是布 置灵活度高，无需依赖特定地理条件，无论是平原电站还是山地产业园均可快速部署；二是循环效率无 衰减，规模化电电转化效率65%以上，在不同负荷下效率稳定；三是储能技术参数优势明显，储热高温 560℃以上，低温可达-60℃，储能密度可达80-120kWh/m³，远超常规压缩空气储能，同等空间下储能容 量可提升10倍以上；四是应用场景广泛，可实现高品质冷热电联供，耦合新能源大基地、煤电、核电、 高耗能等产业，提升绿电比例（消纳），满足运行灵活性及节能减排需求。 据悉，国家电投集团中央研究院从2018年提出气体超高温热泵储能技术体系并进行研发布局。2023年， 国家电投集团中央研究院与国家电投集团云南国际电力投资有限公司联合开展全球首套兆瓦级热泵储能 中试项目研制，该系统于2025年9月全面建成，并于同年12月完成了全球首次对热泵储能技术的工程化 验证。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京12月26日电（记者沈寅飞）国家电投集团25日在北京正式发布全球首套超高温热泵储能技 术-"储诺"。 据介绍，在"双碳"目标驱动下，长时储 ...

行业转型背景与政策驱动 - 中国煤电正经历从规模主力到系统调节关键支撑的历史性转型 全国能源工作会议明确推动更高水平能源安全保障和能源绿色低碳转型 [1] - 政策为煤电转型设定清晰坐标 但转型伴随严峻挑战 火电定位转向调节性电源 利用小时数与市场化电价承受下行压力 碳成本约束日益收紧 [1] - 部分火电上市公司面临2026年ESG首次大考 共有5家公司被纳入交易所ESG强信披范围 需在2026年强制披露ESG报告 包括浙能电力 华能国际 华电国际 国电电力和大唐发电 [1] 火电上市公司转型现状与绩效 - 对33家火电上市公司2024年低碳转型绩效评估发现 电源结构整体呈现“火电基数大 非化石增量大”特征 但转型进度存在明显差异 非化石能源发展速度明显落后于同时期全国平均水平 [2] - 部分上市企业因体量大以及需承担火电龙头职责 转型难度较大 [2] - 盈利状况方面 因煤价回落与政策托底 33家样本公司火电板块从成本承压转向盈利反弹 为上市公司贡献了绝大部分盈利 但依靠煤价下行获利不可持续 [3] - 新能源板块在实现装机爆发的同时 实际收益不及预期 新能源度电利润下滑 出现“增量不增利”窘境 [3] - 央企低碳转型绩效表现优于地方企业 背后有企业定位 经营策略 资金规模 技术水平 竞价能力 政策响应等多重因素 [3] - 央企可依托集团母公司项目基本盘 将内部优质火电 新能源和储能等项目精细化拆分后注入上市公司 快速提升低碳发展绩效 地方企业则将各类项目打包整体上市 项目良莠不齐会拉低评价 [3] 企业分类与未来发展趋势 - 报告将传统发电上市公司分为五类 转型重点各异 包括“综合能源多元化服务” “火电与清洁能源协同发展” “火电资产改造增效” “产融结合有效管理” “清洁能源提质增效” [4] - 未来五年行业将呈现五大核心发展趋势 电力碳达峰临近驱动收益模式向“多元价值兑现”升级 “三改联动”后期煤电转型将横向扩展多元功能服务 新能源全电量入市和市场体系建设完善将促进火电与新能源协同发展 新能源投资聚焦优势项目与精准布局 绿色金融工具创新加速 [4] 转型面临的主要困难 - 在政策和资金方面 火电需兼顾低碳转型和供应安全 “三改联动” 碳捕捉及其他减碳技术探索和应用收益周期较长 老旧机组 临退机组资金问题尤其明显 [5] - 在市场方面 电力市场中新能源全面市场化后 火电需通过现货 期货 中长期及辅助服务交易竞争上网 在内蒙古 京津冀等风光资源富集区 新能源装机占比快速提升 导致火电机组运行小时数和上网电价下降 火电企业在市场化电价波动中收益减少 [6] - 在碳市场中 火电机组转型为调峰机组 负荷率下降导致锅炉效率下降 会逐渐增加碳排放成本 叠加碳价长期看涨趋势 [6] - 在管理方面 从能耗双控转为碳排放双控 涉及企业组织架构改变 流程优化和人员培训 需建立碳核算 碳预算及碳资产管理新制度 碳价贯穿于煤价 热价 电价 增加了管理难度和复杂度 [6] ESG管理与资本价值 - 对于火电企业 践行ESG理念是关乎国家“双碳”战略落地的必答题 5家ESG强信披火电公司已全部披露2024年ESG报告 其ESG评级在BBB至A之间 [7] - 能源行业是二氧化碳排放大户 其中火电行业排放比例较高 是“双碳”目标的主战场 能源行业能否如期实现“双碳”目标直接关系到全社会目标的达成 [7] - 全球ESG投资基金规模已达3.7万亿美元 中国ESG投资规模约5000亿元 沪深交易所已设立近500只ESG主题基金 资本市场已将ESG绩效视为评估上市公司长期价值的重要维度 [8] - 绿色金融对火电低碳转型的支持力度还需进一步加大 当前绿色信贷和绿色债券规模均居世界前列 但相对于能源行业需求仍存在不足 [8] 价值体现与政策建议 - 火电在能源绿色低碳转型中承担灵活性调节电源和保底电源作用 但目前这两方面的经济价值尚未得到充分体现 长期将对火电企业可持续发展造成不利影响 [9] - 政府部门已认识到此问题 去年出台了火电容量电价补偿政策 对火电投资回报给予一定保障 缓解了经营困难 增强了行业信心 但要推动转型 仍需要研究出台补偿火电调节能力和保底电源的相关政策 [9] - 火电低碳化改造应尽快探索企业 政府 用户三方共担机制 碳市场收紧能够推动企业低碳技术应用 应完善市场机制 通过电价传导火电低碳化改造成本 在市场机制未完全发挥作用前 政府应对承担保供和低碳转型责任的火电企业提供阶段性支持政策 如提供低息无息的改造资金 [9] - 未来碳成本将增加 倒逼企业优化内部管理 升级技术 建议火电企业可协同已有余热利用技术 加强相关碳计量 通过碳市场增加余热利用项目的碳收益 同时探究掺生物质 掺氨燃烧技术以降低排放成本 面对碳配额收紧趋势 可从碳交易策略 交易方式等方面开展研究 尽量增加企业碳配额 [10]

文 | 中关村储能产业技术联盟 12月25日，国家电投集团在北京正式发布全球首套超高温热泵储能技术-"储诺"。 在"双碳"目标驱动下，长时储能已从"可选项"变为能源转型的"必选项"，推动长时储能技术的创新与应用刻不容缓。 对此，国家电投集团中央研究院创新提出 热泵储能技术路线 ，攻克了系统构型、核心设备、系统控制等系统关键技术，建立了具备完全自主知 识产权的热泵储能技术体系， 成功建设了全球首套超高温热泵储能技术中试系统（1MW/4MWh）。 经过西安热工院的第三方性能测试，已历经7次完整充放电，该系统各项核心参数均达到或优于设计值，系统稳定，技术指标全球领先。 相较于传统储能技术， "储诺"超高温热泵储能技术具有显著优势： 一是布置灵活度高 ，无需依赖特定地理条件，无论是平原电站还是山地产业园均可快速部署； 二是循环效率无衰减 ， 规模化电电转化效率 65%以上，在不同负荷下效率稳定； 三是储能技术参数优势明显 ， 储热高温 560℃以上，低温可达-60℃，储能密度可达80–120 kWh/m³，远超常规压缩空气储能，同等空间下 储能容量可提升10倍以上； 热泵储能技术高度契合我国当前的能源发展形势， 在构 ...

公司技术突破 - 国家电投集团中央研究院于12月25日举行了全球首套超高温热泵储能技术“储诺”的评审会，第三方测试确认其核心参数达到或优于设计指标，标志着在规模化长时储能领域取得重要技术突破 [1] - 公司创新提出热泵储能技术路线，攻克了系统构型、核心设备、系统控制等关键技术，建立了具备完全自主知识产权的技术体系，并建设了全球首套该技术的中试系统 [1] 技术性能优势 - 该技术布置灵活度高，无需依赖特定地理条件，可在平原电站或山地产业园快速部署 [1] - 技术循环效率无衰减，规模化电电转化效率在65%以上，且在不同负荷下效率保持稳定 [1] - 技术参数优势明显，储热高温可达560℃以上，低温可达-60℃，储能密度达80–120 kWh/m³，远超常规压缩空气储能，同等空间下储能容量可提升10倍以上 [1] - 应用场景广泛，可实现高品质冷热电联供，并能耦合新能源大基地、煤电、核电、高耗能等产业，提升绿电消纳比例，满足运行灵活性及节能减排需求 [1] 行业发展趋势 - 在“双碳”目标驱动下，长时储能已从能源转型的“可选项”变为“必选项”，推动其技术创新与应用刻不容缓 [1]

技术发布与核心参数 - 国家电投集团在北京正式发布全球首套超高温热泵储能技术“储诺” [1] - 该技术布置灵活度高，无需依赖特定地理条件，平原电站或山地产业园均可快速部署 [1] - 技术结合热泵循环与热机循环，实现电能与热能之间的高效双向转换，也被称作卡诺电池 [1] - 技术具有储能密度高、容量成本低、储能效率高，且可实现高品质冷热电联供等优势 [1] - 技术循环效率无衰减，在不同负荷下效率稳定 [1] - 储热高温可达560摄氏度以上，低温可达零下60摄氏度 [1] - 储能密度可达每立方米80至120千瓦时，远超常规压缩空气储能 [1] - 同等空间下，其储能容量可较常规压缩空气储能提升10倍以上 [1] 应用场景与行业意义 - 技术应用场景广泛，可实现高品质冷热电联供 [1] - 可耦合新能源大基地、煤电、核电、高耗能等产业，提升绿电比例，满足运行灵活性及节能减排需求 [1] - 在“双碳”目标驱动下，长时储能已从“可选项”变为能源转型的“必选项” [1] - 推动长时储能技术的创新与应用刻不容缓 [1] - 热泵储能技术在构建新型电力系统、保障电力系统安全稳定运行等方面将发挥重要作用 [1] - 该技术被认为是未来规模化长时储能的中坚力量 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [9] 报告核心观点 - 2026年广东省年度长协电价触及价格下限，需持续关注最终结算电价及政策监管成效，期待市场理性运行 [2][6][13] - 若电价出现非理性回落，新一轮容量电价机制改革有望重启，以重塑火电行业逻辑 [13] 事件描述总结 - 广东省发布2026年度电力市场交易结果：总成交电量3594.37亿千瓦时，成交均价372.14厘/千瓦时（即372.14元/兆瓦时）[6] - 年度成交均价触及广东省中长期交易价格下限，同比下降19.72厘/千瓦时（即19.72元/兆瓦时）[2][13] - 年度总成交电量同比增长5.38% [13] 事件评论与影响分析 - **电价分析**：考虑2026年煤电容量电价从100元/年·千瓦提升至165元/年·千瓦，以及利用小时数下降导致容量电价折度电成本提升的影响，煤电机组的综合平均电价与2025年基本持平 [2][13] - **对不同电源的影响**： - 水电：可能随火电长协电价下调而下降 [13] - 核电：因变动成本补偿机制取消，市场化电价有望上浮约2分/千瓦时 [13] - **监管动态**：南方能源监管局发布通知，明确强调不得签订“阴阳合同”，严查电力中长期交易违规行为，以引导市场理性交易 [2][13] - **电价下行背景**： - 供需关系宽松：2025年1-10月全国新增火电装机6508万千瓦，接近2008年以来全年最高值，2025年新增火电装机有望再创新高，压制电价 [13] - 价格双轨制拖累：现货市场边际定价使电价略高于燃料成本，而中长期电价格还需回收火电固定成本，形成现货对中长期价格的拖累 [13] - **改革展望**：若沿海省份电价出现明显非理性回调，新一轮容量电价机制改革可能启动，参考PJM容量市场或甘肃、云南的容量电价全额补偿模式 [13] 投资建议 - **火电板块**：推荐关注优质转型火电运营商华能国际、大唐发电、国电电力、华电国际、中国电力、华润电力、福能股份以及“煤电一体化”代表内蒙华电 [13] - **水电板块**：推荐优质大水电长江电力、国投电力、川投能源和华能水电 [13] - **新能源板块**：在行业三重底部共振下，推荐龙源电力H、新天绿色能源H、中国核电和中闽能源 [13]

国证能源可持续发展指数发布 - 由中国能源研究会与深圳证券信息有限公司联合开发的“国证能源可持续发展指数”正式发布 该指数简称“能源ESG” 代码980133 [1] - 指数选样首先按成交额和市值剔除排名后20%的证券 再结合中国能源研究会ESG评分和国证ESG评分 选取前50名证券作为样本 [1] 指数表现与样本构成 - 指数自基日2018年6月29日至2024年11月底 累计收益率达40% 三年化收益率5% 高于同期沪深300和中证500指数 [2] - 指数年化波动率为18.6% 低于沪深300宽基指数 呈现“长期收益好、波动低”的特征 在不同时间窗口相比一般能源行业指数均实现超额收益 [2] - 指数样本总市值为5.9万亿元 样本公司平均市值1182亿元 总市值超千亿的样本有12只 [2] - 前十大样本权重合计65% 包括长江电力、中国神华、中国石油、中国石化、陕西煤业、中国核电、中国海油、三峡能源、国电电力、华能国际 [2] 指数推出的背景与意义 - 国内此前缺乏专门聚焦能源产业可持续发展的特色指数 该指数的推出弥补了空白 [3] - 指数旨在通过科学的选股逻辑与权重配置 引导社会资本向新能源、节能降碳、绿色技术创新等关键领域聚焦 为能源产业转型提供资本支持 [3] 能源可持续发展六大趋势 - **趋势一：能源产供储销新格局迭代演进** 煤电功能定位将从“基础保障性和系统调节性电源并重”向“系统调节性和安全保障并重”转型 预计2030年煤电发电量占比将低于50% [3] - **趋势二：系统调节与能源储备能力进一步提速** 解决新能源消纳问题需从电源侧、用户侧、电网侧多维度发力 新型储能尤其是长时储能、独立储能、共享储能将成为重要发展趋势 [4] - **趋势三：能源电力新产业新业态不断拓展** 技术进步催生联网科技一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等新业态 算力、绿色制造、零碳园区等领域将快速发展 [4] - **趋势四：电碳市场协同加力推进** 过去单一的电量、电价机制已无法满足需求 2023年已引入容量市场与容量补贴政策 未来将进一步加大容量电价在资源配置中的作用 [4] - **趋势五：系统经济性对能源电力转型的影响凸显** “十四五”期间 年新增用电量接近翻倍 电力投资则实现数倍增长 成本上升趋势明显 未来需在保障转型的同时重视系统经济性优化 [5] - **趋势六：能源国际竞争与合作进入交织期** 通过标准互认、碳市场建设 我国出口外贸型企业的国际话语权将持续提升 氢能等新能源产品的国际贸易需求日益增长 将成为能源贸易新亮点 [5] 样本公司ESG实践案例 - 长江电力2024年6座梯级电站总发电量达2959亿千瓦时 相当于减少二氧化碳排放2.43亿吨 [5] - 中国神华准格尔矿区采用“边开采边治理”模式 已完成3300多公顷矿区治理 治理率100% 植被覆盖度从20%提升至80% 水土流失控制率超80% [6]

行业技术突破 - 全球首套超高温热泵储能技术“储诺”发布，标志着长时储能领域取得重大技术突破 [1] - 该技术由公司中央研究院提出并攻克了系统构型、核心设备、系统控制等关键技术，建立了完全自主知识产权的技术体系 [1] - 技术已完成全球首套中试系统建设，并经过第三方性能测试，完成7次完整充放电，系统稳定且核心参数达到或优于设计值，技术指标全球领先 [1] 技术性能优势 - 技术布置灵活度高，无需依赖特定地理条件，可在平原电站或山地产业园快速部署 [1] - 系统循环效率无衰减，规模化电电转化效率在65%以上，且在不同负荷下效率保持稳定 [1] - 储热温度范围极广，高温可达560摄氏度以上，低温可达零下60摄氏度 [1] - 储能密度优势显著，可达80至120千瓦时每立方米，远超常规压缩空气储能技术 [1] - 在同等空间下，其储能容量可比常规技术提升10倍以上 [1] 应用场景与价值 - 技术应用场景广泛，可实现高品质冷、热、电联供 [1] - 可耦合新能源大基地、煤电、核电及高耗能产业，有助于提升绿色电力比例 [1] - 能够满足运行灵活性及节能减排的迫切需求 [1]

项目概况与战略意义 - 国家电投集团广西白龙核电1号机组于12月22日实现核岛第一罐混凝土浇筑，标志着该项目全面进入主体工程建设阶段 [1] - 项目从选址到FCD历时22年，汇集了7000余名建设者 [1] - 项目位于广西防城港市，规划建设2台CAP1000和4台“国和一号”机组，总装机容量862万千瓦，采用一次规划、分期实施策略 [1] - 项目一期工程引入民营资本参股，响应国家投资体制创新号召，为重大基础设施项目构建多元化投资格局提供了示范 [2] 技术与设备国产化突破 - 项目依托国家科技重大专项，在设备国产化方面推动技术突破，其中湿绕组主泵在CAP1000机组中首次应用，具备高可靠性、高效率等优势 [1] - 项目实现了核电站仪控系统的自主化，关键技术的自主可控将大幅降低工程建设和运行维护成本 [1] - 白龙核电1号机组实现了整机国产化，全面实现了百万千瓦级三代非能动大型商用核电站的设计自主化、设备国产化、工程建造自主化 [2] - 我国已具备国产化CAP1000核电技术自主设计、制造、建造及运维能力，该技术随着多个项目开工已进入批量化建设阶段 [2] 工程建设与施工管理 - 1号机组核岛FCD一次性浇筑混凝土方量约6615立方米，是一项涉及多环节、多专业的高精度综合性考验 [3] - 现场部署了精密施工指挥系统，使用4台搅拌机组、6台汽车泵保障混凝土持续供应，FCD指挥中心通过智慧工地屏幕实时监控并调度 [3] - 项目团队为应对近60小时连续作业的挑战，制定了20余项详尽的应急处置方案，以保障浇筑万无一失 [4] - 前期场平工程在三个月内成功挖运260余万立方米土石 [6] - 核岛底板施工阶段，团队克服高温多雨等挑战，历经120多个日夜接力顺利完成，保障了FCD按计划进行 [7] 项目攻坚与协同合作 - 项目采用“分区推进、人机协同”策略进行场平，并采用“先支护、后开挖”的创新设计方案进行负挖工程 [6] - 面对复杂地质条件，团队采用“分层分段、精准开挖、随挖随喷护”的施工方式，并实时测量复核以确保符合设计标准 [7] - 在FCD前，团队采用清单管理模式，梳理出14大类共1846项FCD先决条目，并通过每日专项会议推动“日清零、周盘点” [8] - 项目团队多次组织混凝土泵送实验以优化性能，并建立精准的FCD组织机构和运作机制以保障协作 [8] - 项目形成了以协同为底色的核电建设新型甲乙方关系合作文化 [8]