股东会通知 - 公司董事会于2025年10月18日刊登召开2025年第三次临时股东会的通知[2] 会议时间地点 - 现场会议2025年11月3日10点在公司会议室召开[4] - 网络投票起止时间为2025年11月3日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] 参会股东情况 - 参加本次股东会股东599人，代表股份881,399,412股，占总股本45.0028%[5] - 出席现场会议股东10人，代表股份652,528,103股，占总股本33.3170%[5] - 通过网络投票股东589人，代表股份228,871,309股，占总股本11.6858%[5] 会议合规情况 - 本次股东会召集、召开程序符合相关法律和公司章程规定[4] - 本次股东会出席人员资格符合相关法律和公司章程规定[5] - 本次股东会表决程序、表决结果符合相关法律和公司章程规定[7] 其他 - 本次股东会无提出新提案的情形[8]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于11月3日在公司会议室召开[3] - 出席会议股东和代理人599人[3] - 出席会议股东所持表决权股份占比45.1362%[3] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意票占比97.0684%[4] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意票占比97.1007%[6] - 《关于修订<募集资金使用管理制度>的议案》同意票占比97.0850%[6] - 《关于修订<累积投票制实施细则>的议案》同意票占比97.1033%[7] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意票占比97.1002%[7] - 《关于变更会计师事务所的议案》同意票占比99.7571%[7] - 5%以下股东对《关于变更会计师事务所的议案》同意票占比97.0798%[7]

增持计划概述 - 控股股东东宝集团计划自2024年10月31日起12个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份 [1] - 计划增持比例不低于公司总股本1%（19,817,341股），不超过总股本2%（39,634,681股） [1] - 增持计划不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势实施，资金来源为自有资金 [1] 增持计划实施结果 - 截至2025年10月30日，控股股东东宝集团实际增持公司股份27,801,409股，增持金额22,800.59万元 [2] - 实际增持股份占公司当前总股本的1.42%，超过增持计划比例下限，增持计划已实施完毕 [2] 公司股本变动情况 - 公司于2024年12月31日完成2024年第二期股份回购计划，并于2025年1月3日注销所回购股份23,191,245股 [3] - 股份回购注销后，公司总股本由1,981,734,074股变更为1,958,542,829股 [3] - 本次增持计划累计增持股数占股份回购注销后公司总股本的1.42% [3] 增持计划合规性与影响 - 增持计划符合《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规 [4] - 增持计划的实施不会导致公司股权分布不具备上市条件，也不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [4]

公司基本情况 - 公司成立于1992年12月28日，于1994年8月24日在上海证券交易所上市，是国内胰岛素行业的领先企业，核心产品为重组人胰岛素 [1] - 公司主营业务涵盖硬胶囊剂、片剂、颗粒剂等多种剂型药品，以及Ⅱ类、Ⅲ类注射穿刺器械 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达21.8亿元，在行业34家公司中排名第5，高于行业平均数12.6亿元和中位数7.34亿元 [2] - 2025年三季度净利润为11.88亿元，位居行业首位，高于行业平均数1.66亿元和中位数5663.37万元，行业第二名长春高新净利润为10.6亿元 [2] - 2025年三季度公司毛利率为71.89%，高于行业平均的70.17% [3] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为12.46%，低于行业平均的26.88% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.21万，较上期减少5.08% [5] - 户均持有流通A股数量为2.38万，较上期增加5.35% [5] - 香港中央结算有限公司持股3584.43万股，相比上期增加1583.90万股 [5] - 招商国证生物医药指数A持股1722.45万股，相比上期减少302.19万股 [5] 业务亮点与发展前景 - 2025年三季度胰岛素类似物收入首次超过二代人胰岛素，预期2025年胰岛素销量增长约40% [6] - 研发管线布局全面，GLP-1、URAT1、胰岛素系列均有进展 [6] - 加速出海，门冬胰岛素已在美国申报BLA并获受理，胰岛素类似物在缅甸、印尼获批上市 [6] - 2025年上半年海外收入1.1亿元，同比增长近187% [6] - 德谷胰岛素利拉鲁肽注射液等多个产品处于临床阶段 [6]

QFII投资风格与配置思路 - QFII成为外资进入A股市场的重要渠道，其选股偏好、投资风格和配置思路与内地资金有明显不同 [1] - 欧美外资投行QFII采用配置思路，持有一揽子股票数量多达百只 [1] - 中东主权基金如阿布达比投资局对个股长期持有，其间不乏波段操作 [1] - 比尔及梅琳达·盖茨基金会持股偏好小市值风格 [1] 2023年第三季度QFII持仓行业分布 - QFII重仓股数量最多的行业是硬件设备、机械设备、化工、电气设备、汽车与零配件、医药生物等，而非半导体 [2] - 按持仓市值变动排名，第三季度QFII增持最多的前五大行业是机械、硬件设备、电气设备、半导体和化工 [2] - 获得QFII增持的个股主要来自电气设备、机械、硬件设备、化工、医药生物等行业 [3] 主要QFII机构持仓与操作 - 摩根大通重仓244股，瑞士联合银行集团重仓203股，巴克莱银行重仓145股，摩根士丹利国际重仓130股，高盛国际重仓98股 [2] - 第三季度至少有121只个股获得QFII增持 [2] - 瑞银增持个股最多达29只，巴克莱银行增持23只，摩根大通增持21只，摩根士丹利国际增持17只，高盛国际增持12只，阿布达比投资局增持5只 [2] - 法国巴黎银行增持南京银行1.24亿股，是QFII增持前20股中唯一的银行股 [4] 中东主权基金具体操作分析 - 阿布达比投资局重仓22只A股，科威特政府投资局重仓至少13只个股 [5] - 阿布达比投资局第三季度增持5只A股：宝丰能源686万股、恒立液压536万股、通化东宝103万股、扬农化工59万股、迪安诊断72万股 [5] - 阿布达比投资局减持北建新材225万股，减持后仍持有1685万股，占流通股比例1.03% [5] - 阿布达比投资局对紫金矿业进行波段操作，去年三季度减持469万股后剩1.43亿股，今年上半年增持至1.73亿股，但第三季度末已不在重仓股名单中 [5] - 阿布达比投资局对恒立液压多次波段操作，去年第三季度加仓211万股至861万股，今年上半年减持至652万股，第三季度又增持536万股至1188万股，持股市值约11.38亿元 [6] - 科威特政府投资局第三季度增持3只个股：东方雨虹891万股、贝泰妮270万股、昆药集团72万股；减持恒立液压84万股、金诚信117万股 [6] 其他QFII机构投资特点 - 比尔及梅琳达·盖茨基金会信托重仓股集中，偏好小市值个股，第三季度末重仓纽威股份和神马电力，占流通股比例分别为1.29%和0.37% [6] - 澳门金融管理局加仓积极，聚焦有色金属、食品饮料、汽车与零配件等行业 [7] - 澳门金融管理局第三季度增持昆药集团101万股，持仓市值约1.36亿元，占流通股比例1.16% [7] - 澳门金融管理局第三季度末持有山金国际市值5.33亿元、梅花生物市值3.35亿元、高能环境市值1.42亿元 [7] QFII制度发展与展望 - 自2002年推出QFII制度以来，已有900多家合格境外投资者，覆盖各类机构 [8] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》出台，旨在使合格境外投资者来华投资更加便利 [8] - 中国证监会力争用两年左右时间推动落实优化举措，增强制度对境外中长期资金的吸引力 [8]

增持计划 - 控股股东东宝集团计划2024.10.31 - 2025.10.30增持1%-2%股份[2] - 截至2025.10.30增持27,801,409股，金额22,800.59万元，占比1.42%[3] 股本情况 - 2024.10.31总股本1,981,734,074股[7] - 2025.1.3注销回购股份23,191,245股，股本变为1,958,542,829股[10] 持股比例 - 增持前东宝集团持股29.86%，一致行动人合计持股1.10%[6][7] - 增持后增持主体（及其一致行动人）持股32.75%[9]

增持主体信息 - 东宝集团注册资本为25900万元[5] 增持前持股情况 - 东宝集团及其一致行动人合计持股613561566股，占公司股份总额30.96%[8] - 东宝集团持股591699387股，占公司总股本29.86%[8] 增持计划 - 东宝集团计划增持比例不低于公司总股本1%（19817341股），不超过2%（39634681股）[10] 增持完成情况 - 截至2025年10月30日，东宝集团完成增持2780.1409万股，增持金额22800.59万元，占公司当前总股本1.42%[11] 增持后持股情况 - 截至法律意见书出具日，东宝集团持有公司619500796股股份，占公司总股本31.63%[12] - 截至法律意见书出具日，东宝集团及其一致行动人共持有公司641362975股股份，占公司总股本32.75%[13] 合规情况 - 本次增持属于可免于发出要约的情形[16] - 东宝集团具备实施本次增持的主体资格[17] - 本次增持符合相关规定[17] - 公司已履行现阶段所需信息披露义务[17]

增持计划核心信息 - 东宝实业集团股份有限公司于2024年11月11日至2025年10月30日期间实施增持计划 [1] - 累计增持公司股份2780.14万股，占公司当前总股本的1.42% [1] - 增持总金额为22,800.59万元 [1] 增持后股权结构变化 - 本次增持前，东宝集团及其一致行动人合计持有公司股份比例为31.06% [1] - 本次增持后，合计持股比例上升至32.75%，增加1.69个百分点 [1] - 增持计划已实施完毕，未导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

2025年三季报业绩概览 - 截至10月30日，共有4271家公司公布2025年三季报，其中2318家净利润同比增长，1953家同比下降，2534家营业收入同比增长，1737家同比下降 [1] - 净利润和营业收入同时增长的公司有1768家，利润收入均下降的公司有1187家 [1] - 业绩增幅翻倍的公司有547家，其中方正电机增幅最大，达153128.60% [1] 净利润增幅排名前列公司 - 方正电机净利润1375.73万元，同比增长153128.60%，营业收入201253.53万元，同比增长10.44% [1] - 晶瑞电材净利润12836.85万元，同比增长19202.65%，营业收入118684.44万元，同比增长11.92% [1] - 恒誉环保净利润1446.17万元，同比增长17879.81%，营业收入18814.65万元，同比增长191.99% [1] - *ST威尔净利润19534.45万元，同比增长15294.42%，营业收入58788.62万元，同比增长6.44% [1] - 南极光净利润11013.91万元，同比增长7228.28%，营业收入61533.00万元，同比增长158.18% [1] 其他高增长公司业绩 - 天保基建净利润6461.11万元，同比增长7158.91%，营业收入232004.35万元，同比增长47.99% [1] - 华宏科技净利润19652.38万元，同比增长7110.70%，营业收入546096.11万元，同比增长34.94% [1] - 博杰股份净利润10572.81万元，同比增长6760.54%，营业收入111670.68万元，同比增长35.61% [1] - 海象新材净利润9038.45万元，同比增长5439.87%，营业收入92788.86万元，同比下降9.68% [1] - 先达股份净利润19588.88万元，同比增长3064.56%，营业收入200835.14万元，同比增长6.11% [1] 显著营收增长公司 - 贤丰控股营业收入93103.86万元，同比增长1943.92%，净利润4228.33万元，同比增长2547.13% [1] - 深深房A营业收入89885.31万元，同比增长331.66%，净利润14511.77万元，同比增长2791.57% [1] - *ST松发营业收入1175850.27万元，同比增长237.23%，净利润127134.95万元，同比增长1614.08% [2] - 恒誉环保营业收入18814.65万元，同比增长191.99% [1] - 南极光营业收入61533.00万元，同比增长158.18% [1]

QFII整体持仓概况 - 截至三季度末，接近40家QFII合计持有A股市值约1194亿元 [1][9] - QFII已现身超过500家A股上市公司的前十大流通股股东名单 [3] 重点增持行业与逻辑 - 银行行业合计增持1.24亿股，因其具备稳定的分红率及存款利率下调预期，作为防御性资产配置 [7] - 电力设备行业合计增持7805万股，受益于政策支持、能源结构转型、电网升级改造带来的需求增长以及良好的出口形势 [7] - 计算机行业合计增持824万股，在产业趋势和国产自主化逻辑下获得外资战术加仓 [7] - 增持方向既包括防御性资产，也兼顾产业趋势和国产自主化逻辑下的战术性加仓 [1] 重点增持个股 - 法国巴黎银行增持南京银行1.24亿股，为QFII加仓最多的个股 [1][3] - 摩根大通证券增持中国西电7285.11万股，为电气设备龙头股 [3] - 其他被加仓较多的个股包括东方雨虹（科威特政府投资局增持890.825万股）、宝丰能源（阿布达比投资局增持685.7859万股）、华胜天成（摩根士丹利增持652.5804万股）等 [3][6] 新质生产力概念股获多家QFII抱团 - 华自科技被瑞士联合银行集团增持418.09万股，同时摩根士丹利和高盛集团新进成为其前十大流通股东，三家QFII合计持有约1633.57万股 [4] - 华胜天成被摩根士丹利增持652.58万股，高盛国际新进成为其第四大流通股东，两家QFII合计持有约1737.8万股 [4] - 科森科技获得瑞士联合银行集团（增持309.74万股）和摩根大通证券（增持98.62万股）增持，同时高盛国际、摩根士丹利、阿布达比投资局新进前十大股东，五家QFII持股数量从270.06万股至706.03万股不等 [4] QFII重仓市值分析 - QFII持仓市值靠前的三只股票为宁波银行（349亿元）、南京银行（232亿元）和生益科技（159亿元） [10] - 银行行业持仓市值突出，显著领先其他行业，电气设备、有色金属等顺周期行业也获重点布局 [10] - 持仓结构在注重龙头和核心资产的同时，也追求多元化，覆盖机械、食品饮料、医药生物等多个行业 [10] 外资机构配置策略与市场观点 - 高盛集团重仓持有52家A股上市公司，覆盖机械、硬件设备、医药生物、软件服务、电气设备、化工、食品饮料等十多个行业，体现多元化配置倾向 [11] - 高盛建议投资者在成长型股票中重点关注中国民企龙头、中国AI题材、出海领军企业等方向 [11] - 瑞银全球新兴市场股票首席策略师继续给予中国股票超配评级 [12]