核心业绩与财务表现 - 2025年预计实现归母净利润约12.42亿元，扣非归母净利润约4.02亿元，与上年相比均扭亏为盈，业绩大幅回升 [1] - 业绩增长主要驱动力为胰岛素类似物产品放量，全年销量同比增幅超100%，收入占比持续提升，产品结构向人胰岛素与胰岛素类似物均衡发展转变 [1] 产品结构与市场地位 - 胰岛素类似物在医院准入与销售方面实现巨大提升和突破，得益于各省市集采接续实施 [2] - 根据2025年前三季度数据，公司人胰岛素及胰岛素类似药销量市场份额位列行业第二，仅次于诺和诺德 [2] - 人胰岛素市占率攀升至45.5%，稳居国内第一；甘精胰岛素市占率稳步提升至15.0%；门冬系列胰岛素市占率迅速扩大 [2] 国际化战略进展 - 海外业务收入保持快速增长，成为公司业绩的重要增长极 [2] - 2024年海外收入突破亿元大关、同比增长近80%后，2025年增长势头持续强劲 [2] - 产品国际注册取得多项进展：门冬胰岛素美国BLA获FDA受理；门冬胰岛素在多米尼加、印尼获批；甘精胰岛素在缅甸获批；人胰岛素产品在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜获批；利拉鲁肽注射液在哥伦比亚获GMP证书，在埃及、巴西通过GMP审计，在秘鲁获批上市 [3] 研发管线与临床进展 - 司美格鲁肽已于2025年6月完成III期临床试验所有受试者的末次给药访视，目前已完成数据库锁定 [4] - XO/URAT1双靶点抑制剂(THDBH151片)IIa期临床试验结果达到主要终点目标，正开展下一步临床开发 [4] - 德谷胰岛素利拉鲁肽注射液已完成III期临床试验全部受试者入组，临床观察顺利进行 [4] - GLP-1/GIP双靶点受体激动剂(注射用THDBH120)获得降糖和减重Ib期临床试验积极的顶线结果；减重适应症II期临床试验已完成受试者入组 [4] - 痛风化学口服药物依托考昔片于2025年1月获得上市许可 [4] 公司治理与股东行为 - 报告期内推出2025年员工持股计划，旨在调动核心骨干积极性，将股东、公司及员工利益结合 [4] - 控股股东东宝实业集团于报告期内完成股份增持计划，合计出资2.28亿元增持公司1.42%股份 [5] - 公司计划自2025年10月17日起6个月内，以自有资金2000万元至4000万元回购股份，用于员工持股计划及/或股权激励 [5]

核心观点 - 公司预计2025年实现归母净利润约12.42亿元，扣非净利润约4.02亿元，同比均实现扭亏为盈，业绩大幅回升，其未来成长价值正被重塑 [1] 财务业绩与结构变化 - 2025年业绩扭亏为盈，预计实现归母净利润约12.42亿元，扣非净利润约4.02亿元 [1] - 胰岛素类似物产品销量同比提升超100%，是业绩增长主要驱动力，且其收入规模在第三季度已正式超越传统人胰岛素业务 [2] - 2025年前三季度，公司在胰岛素全领域市场份额稳居国内行业第二，人胰岛素市场占有率达45.5%位居国内第一，甘精胰岛素市占率稳步提升至15.0%，门冬胰岛素市占率正迅速扩张 [2] 研发管线进展 - GLP-1类药物司美格鲁肽已完成III期临床试验并进入数据总结阶段 [3] - GLP-1/GIP双靶点激动剂(THDBH120)在降糖和减重Ib期试验获积极结果，减重适应症II期试验已完成入组 [3] - 胰岛素复方制剂德谷胰岛素利拉鲁肽注射液已完成III期试验全部入组 [3] - XO/URAT1双靶点抑制剂(THDBH151片)IIa期临床达主要终点，痛风药物依托考昔片已获上市许可 [3] - 创新孵化平台上海隆棵药业聚焦药品早期开发与临床前研究，为公司储备前沿技术 [3] 国际化进程 - 门冬胰岛素美国BLA已获FDA受理，并在多米尼加、印尼获批上市 [4] - 甘精胰岛素在缅甸获批上市 [4] - 精蛋白人胰岛素混合注射液在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜获批 [4] - GLP-1类产品利拉鲁肽注射液在哥伦比亚获GMP证书，在埃及、巴西通过GMP审计，并在秘鲁获批上市 [4] - 公司采取“成熟市场注册突破+新兴市场快速准入”双线策略，构建覆盖多区域的销售网络 [4] 资本运作与公司治理 - 控股股东东宝实业集团完成2.28亿元股份增持，增持比例为1.42% [5] - 公司拟以自有资金回购2000万至4000万元股份，用于员工持股或股权激励 [6] - 公司推出2025年员工持股计划，以建立利益共享机制 [6] 行业前景与公司战略 - 胰岛素类似物收入占比持续提升，有望进一步优化公司盈利结构与增长质量 [7] - 公司正通过胰岛素类似物放量、创新药逐步兑现、国际化加速推进，构建“国内+海外”与“成熟产品+创新管线”的新成长格局 [7]

公司业绩预测 - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为12.42亿元 [1] - 公司净利润与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] 国内市场表现 - 公司依托胰岛素集采中标优势推动门冬、甘精等胰岛素类似物产品快速上量 [1] - 公司胰岛素类似物产品市场份额迅速提升 [1] - 利拉鲁肽注射液与恩格列净片等产品同样取得良好增长 [1] - 多品类协同发力带动国内销售收入较上期大幅攀升 [1]

公司业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约为12.42亿元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] 业绩变动主要原因：主营业务影响 - 国内市场方面，公司依托胰岛素集采中标优势，推动门冬、甘精等胰岛素类似物产品快速上量，市场份额迅速提升 [1] - 利拉鲁肽注射液与恩格列净片等产品同样取得良好增长，多品类协同发力，带动国内销售收入较上期大幅攀升 [1] - 公司国际化战略成效显著，出口收入增长明显 [1] 业绩变动主要原因：非经营性损益影响 - 公司转让厦门特宝生物工程股份有限公司股权产生收益，导致净利润大幅增加 [1]

证券代码：600867 证券简称：通化东宝 公告编号：2026-009 通化东宝药业股份有限公司 关于计提减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 通化东宝药业股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年1月26日召开第十一届 董事会第二十二次会议，审议通过了《关于计提减值准备的议案》，为了更加客观、公 正地反映公司财务状况和资产价值，根据《企业会计准则》等相关规定，结合企业实际 经营情况和资产现状，对截至2025年12月31日的相关资产进行了减值迹象的识别，对于 其中已出现减值迹象的进行了减值测试，并根据测试结果计提相关资产减值准备，在 2025年1-9月已计提资产减值准备的基础上，公司2025年10-12月计提减值准备的具体情 况如下： 一、本次计提资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则第1号——存货》《企业会计准则第 8 号 —— 资产减值》 《企业会计准则第 22 号 —— 金融工具确认和计量》等相关规定以及公司的实际业务 情况，对公司截至2025年12月31日的合并范围内相关资产进行减值测试， ...

证券代码：600867 证券简称：通化东宝 公告编号：2026-008 通化东宝药业股份有限公司 2025 年年度业绩预盈公告 扣除非经常性损益事项后，2025 年年度实现归属于母公司所有者的扣除 非经常性损益的净利润约为 40,221 万元。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次业绩预告适用于净利润实现扭亏为盈的情形。 通化东宝药业股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2025 年年度实现 归属于母公司所有者的净利润约为 124,213 万元，与上年同期相比，将实现扭亏 为盈。 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 1、经公司财务部门初步测算，预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的 净利润约为 124,213 万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。 2、预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 约为 40,221 万元。 1 3、本次业绩预告未经注册会计师审计。 四 ...

股权情况 - 东宝集团及其一致行动人合计持有公司股份641,362,975股，占公司目前股份总额的32.75%[2] - 东宝集团及其一致行动人持有公司股份累计质押数量为574,439,472股，占其所持公司股份总额的89.57%，占公司目前股份总额的29.33%[2] 股权变动 - 2026年1月13日，东宝集团解除质押28,000,000股，占其所持股份比例4.52%，占公司总股本比例1.43%[2] - 2026年1月15日，东宝集团质押40,000,000股，占其所持股份比例6.46%，占公司总股本比例2.04%，用途为偿还债务[4] 质押到期情况 - 东宝集团未来半年内将到期质押股份70,000,000股，占其所持股份比例11.30%，占公司总股本比例3.57%，对应融资余额28,000万元[7] - 东宝集团未来一年内（不含半年内到期）将到期质押股份155,500,000股，占其所持股份比例25.10%，占公司总股本比例7.94%，对应融资余额65,500万元[7] 财务数据 - 东宝集团最近一年资产总额1,118,467.95万元，负债总额535,021.35万元，营业收入222,111.19万元，净利润 -34,939.06万元[10] - 东宝集团最近一期资产总额1,205,833.35万元，负债总额554,549.47万元，营业收入236,372.46万元，净利润106,485.62万元[10] - 东宝集团资产负债率45.99%，流动比率138.62%，速动比率76.90%，现金/流动负债比率14.42%[10] 融资情况 - 东宝集团可利用的融资渠道及授信额度为银行及其他金融机构授信额度599,600万元[10] - 东宝集团授信额度为599,600万元[12] 关联交易 - 2024年公司接受通化丽景能源热力有限公司供暖服务交易额为69.40万元[12] - 2024年公司接受东宝集团水资源供应交易额为87.96万元[12] - 2024年代理采购货物和出口业务委托通化东宝集团进出口有限公司交易额为1,058.04万元[12] - 2024年公司为通化东宝五药有限公司提供药品加工服务交易额为46.94万元[12] - 2024年公司接受吉林恒德环保有限公司环保处理交易额为1,449.33万元[12] - 2024年公司向吉林恒德环保有限公司销售蒸汽交易额为191.02万元[12] - 2024年公司向通化丽景能源热力有限公司出售原煤交易额为101.76万元[12] - 2024年公司向吉林恒德环保有限公司提供设备租赁交易额为176.99万元[12] 质押原因 - 东宝集团已存在高比例股份质押，因历年累计项目和研发投入[13]

公司高级管理人员变动 - 公司于2026年1月15日召开董事会，一致同意聘任关东亮先生和范朴先生为公司副总裁，任期至第十一届董事会届满 [1] - 关东亮先生出生于1984年，拥有北京大学化学学士和浙江大学工商管理硕士学位，自2025年8月起担任公司研发及生产负责人，拥有近20年医药行业研发及管理经验，曾任职于恒瑞医药、海正药业、石药集团、金赛药业等知名药企 [4] - 范朴先生出生于1981年，拥有中国人民大学会计学和企业管理双硕士学位，曾长期任职于普华永道会计师事务所及华润集团财务体系，2025年3月加入公司并负责业财部，拥有近20年审计、财务管理及投资经验 [5] 控股股东股权质押状况 - 控股股东东宝实业集团及其一致行动人合计持有公司股份641,362,975股，占公司总股本的32.75% [8] - 本次公告涉及东宝集团将其质押给中国银行通化分行的55,350,000股无限售流通股办理了解押，并随即再次质押了相同数量的股份，质押用途为补充流动资金 [9] - 本次操作后，东宝集团及其一致行动人累计质押股份数量为562,439,472股，占其持股总数的87.69%，占公司总股本的28.72%；其中东宝集团自身质押股份占其持股比例高达90.79% [8] 控股股东财务状况与偿债风险 - 东宝集团未来半年内到期的质押股份为98,000,000股（占其持股15.82%，公司总股本5.00%），对应融资余额39,500万元；未来一年内（不含半年内）到期的质押股份为115,500,000股（占其持股18.64%，公司总股本5.90%），对应融资余额49,500万元 [12] - 公告披露东宝集团资产负债率相对较高，营收水平不够高，且流动比率、速动比率、现金比率等偿债能力指标相对较低，主要原因是投资项目占用资金及在研产品需持续投入，给偿债带来一定压力和风险 [16] - 东宝集团目前可利用的融资渠道授信总额为599,600万元，并表示将通过加大经营力度、加快研发成果转化和资金回笼来降低质押融资金额和比例 [16] 质押风险及应对措施 - 公司承认控股股东目前已存在高比例股份质押，主要原因为历年累计的项目投入和研发投入 [18] - 若股价发生不利变动，可能面临需补充质押物不足、银行授信额度减少以及质押股份被平仓的风险 [18] - 为应对风险，东宝集团计划压缩投资规模、盘活存量资产、加快资金回笼，并可能采取追加担保、提前还款或减持股份等措施 [18]

公司人事变动 - 通化东宝董事会于1月15日通过决议，聘任关东亮先生与范朴先生为公司副总裁 [2] - 此次人事任命自董事会审议通过之日起生效，任期至公司第十一届董事会任期届满为止 [2]

公司股权结构与质押情况 - 公司控股股东东宝实业集团及其一致行动人合计持有公司股份约6.41亿股，占公司股份总额的32.75% [1] - 控股股东及其一致行动人累计质押股份约5.62亿股，占其持有股份总额的87.69%，占公司股份总额的28.72% [1] - 东宝集团单独持有公司股份约6.2亿股，占公司股份总额的31.63%，其累计质押股份约5.62亿股，占其持有股份总额的90.79%，占公司股份总额的28.72% [1] 行业动态与竞争环境 - 特斯拉“廉价版”Model 3或进入中国市场，售价可能低于20万元人民币，续航里程为480公里 [1] - 特斯拉在美国市场对其自动驾驶功能进行了重大调整 [1]