公司上市概况 - 华电新能源集团股份有限公司将于2025年7月16日在上海证券交易所主板上市，股票代码600930，成为A股市场最大的新能源发电行业上市企业 [2] - 公司是中国华电旗下第一家千亿市值上市公司 [2] 优势聚合与平台定位 - 中国华电完成专业化整合，避免同业竞争，推动优质资产向上市公司集中 [3] - 公司控股装机容量达6862万千瓦，资产遍布国内31个省（自治区、直辖市） [3] - 业务涵盖风光电、核电、储能、氢能等多能互补业态，战略前瞻性突出 [3] 募投规划与项目储备 - 募投规划聚焦集中式与分布式开发模式，加快沙戈荒、水风光、海上风电等大基地项目建设 [4] - 募集资金将全部投入风光大基地、负荷中心消纳、新型电力系统协同及绿色生态文明协同发展项目 [4] - 已备案项目装机规模超过132GW，规划总装机规模接近6000万千瓦 [4] 市场认可与发行表现 - 公开发行股份49.69亿股，发行价格3.18元/股，网下申购倍数达978.68倍，创近五年百亿以上主板IPO新高 [5][6] - 战略配售机构18家，获配金额79亿元，占初始发行规模50% [6] - 本次发行是全面注册制以来首个百亿规模以上的主板IPO项目，也是电力行业战略配售规模最大的A股IPO [6] 管理能力与经营业绩 - 公司拥有新能源行业领先的专业化管理能力，构建数智化、智慧化、精细化管理体系 [7] - 2024年度营业收入340亿元，净利润率27.91%，净资产收益率10.16% [7] - 公司积极践行社会责任，投身乡村振兴、戈壁生态修复，实现经济、环境与社会效益统一 [7] 未来展望 - 公司将持续发挥中国华电新能源业务整合平台作用，推动发展质量和投资价值双提升 [7] - 全力服务国家"双碳"目标，为投资者创造更多价值回报 [7]

基金分红公告 - 富国基金旗下基金进行收益分配 投资者可选择现金分红或红利再投资方式 默认方式为现金分红 [1] - 权益登记日为2025年07月11日 分红方式修改需在登记日前完成 当日申请无效 [1] - 提供多种咨询渠道 包括公司官网和免长途费客服热线95105686/4008880688 [1] 关联方证券投资 - 富国基金参与华电新能(代码600930)主板IPO网下申购 发行价3.18元/股 由联席主承销商国泰海通证券承销 [2] - 发行定价综合考虑发行人基本面 行业可比公司估值 市场情况及募资需求等因素 [2] - 基金获配信息依据华电新能2025年7月9日发布的网下配售结果公告披露 [2] 投资者服务信息 - 公司统一客服热线95105686和4008880688为全国投资者提供咨询 免收长途话费 [2] - 官方信息发布渠道为公司网站www.fullgoal.com.cn [1][2]

新能源央企资本运作加速 - 华电新能于7月16日在上交所主板上市，股票代码600930，募资规模达181.71亿元，发行价3.18元/股，战略配售占比50% [1] - 华润新能源深交所IPO进入"已问询"阶段，拟募资245亿元，资金投向风力和太阳能发电项目 [2] - 中国电建计划分拆电建新能源上市，国家电投推进旗下中国电力、远达环保和电投产融资产重组，国家能源集团拟向龙源电力注入8家新能源公司股权（合计装机203.29万千瓦） [2][3] 行业竞争格局重塑 - 新能源行业从规模扩张转向提质增效，竞争核心转为技术、资本和资源整合能力，精细化运营和价值链深耕成为必然选择 [2] - 2025年一季度五大电力集团重组项目规模超千亿元，涉及核电和新能源领域，行业集中度加速向头部集聚 [2][3] - 中国资环新能源科技公司成立，聚焦风、光、储、热等领域全生命周期运营及碳足迹溯源 [3] 资本运作战略方向 - 央企新能源业务分拆上市趋势明显，优质资产注入上市公司有助于提升估值水平 [2] - 未来并购以"战略型并购"为主，动力电池领域侧重锂电产业链安全与材料升级，电网运行聚焦绿电消纳智能电网，储能技术关注钠离子电池等下一代技术 [3] - 资本运作聚焦战略整合，发挥央企"链主"作用，平衡国家战略与市场效率，撬动社会资本协同能源安全 [4][5] 企业发展战略调整 - 华电新能募资投向风光大基地、就地消纳负荷中心、新型电力系统和绿色生态文明项目，构建风光核储多能互补格局 [1] - 央企需剥离低效资产，推动业务高端化、运营智能化、生产低碳化，开拓国际市场提升全球竞争力 [4] - 行业生态变革将压缩低效竞争空间，推动龙头企业培育，并驱动技术迭代与产业链资源整合 [4][5]

公司概况 - 华电新能是中国华电集团旗下唯一新能源业务整合平台，以风电(3202 45万千瓦)和太阳能发电(3659 26万千瓦)为主，总装机规模达6862万千瓦(占全国新能源装机5%)，储备项目132吉瓦，年利润超百亿元，ROE稳定在10%以上 [2][3] - 公司通过引入13家战略投资者(包括中国人寿、国新等)优化资本配置，形成覆盖全国31省的"三北+西南+中东南+海上风电"均衡布局，年度新增装机从700万千瓦跃升至近2000万千瓦，电量年增速超30%，营收增速近20% [3] 核心竞争优势 - 全周期管理体系贯穿资源获取至运营环节，132吉瓦核准备案项目储备提供增长动能，项目评价机构严格把关经济技术指标，授信额度充足保障资金端与项目端双轮驱动 [4] - 参股福清核电站等核电项目增强抗风险能力，风电和太阳能装机规模及发电量均居行业前列 [4] 募资投向 - 180亿元募集资金将投向1517万千瓦(总投资804亿元)的优质项目，聚焦四大方向：风光大基地(如新疆、黄河上游)、新型电力系统协同(配套储能)、就地消纳负荷中心(中南部及沿海)、绿色生态文明协同(如光伏治沙)，平均资本金净利润率达11% [5][6][7] 战略布局 - 响应136号文政策转向市场化交易，投资模型从"资源导向"转为"市场导向"，搭建智慧生产管理平台提升运营效率 [8] - "双碳"战略下重点布局：沙戈荒大基地(牵头开发4个总装机近6000万千瓦项目)、"新能源+"(储能/氢能/微电网融合)、优化区域结构(提升中东南部占比及海上风电开发) [8] 管理机制 - 建立全周期考核机制，从资源获取到并网后评价各环节与价值创造挂钩，强调母公司"价值思维"基因下的长周期稳健发展 [9] - 市值管理注重基本面，通过透明信息披露、投资者沟通及分红策略吸引长线机构资金 [9]

公司背景与业务 - 华电新能是中国华电集团唯一的风光电整合平台 作为国内新能源发电运营巨头 具备行业影响力和代表性 独享中国华电在新能源项目开发 资源支持等方面的渠道和政策优势 [1] - 公司主营业务为风力发电和太阳能发电项目的开发 投资和运营 业务布局全面覆盖集中式 大基地 海上风电 分散式风电 分布式光伏 光伏领跑者 农林渔光互补复合项目等几乎所有新能源项目类型 同时是国内少数拥有核电参股权的公司之一 [2] - 2024年公司风力发电收入227.41亿元 占比66.95% 太阳能发电收入109.39亿元 占比32.20% 其他业务收入2.88亿元 占比0.85% [2] - 公司项目资源遍布全国 从风光资源禀赋优异的三北 西南区域到消纳优势和电价优势明显的中东南区域均有布局 多个项目系国内同类型首单落地 [2] 装机容量与市场份额 - 公司总装机容量持续增长 2021年末为3,518.62万千瓦 2022年末为4,869.46万千瓦 2023年末为6,861.71万千瓦 [2] - 截至2024年末 公司在国内风电领域装机容量3,202.45万千瓦 市场份额6.15% 在太阳能发电领域装机容量3,659.26万千瓦 市场份额4.13% 发电装机量及市占率均稳居行业前列 [2] 行业发展趋势 - 2013年至2024年 我国风电装机量持续增长 累计并网装机容量从73.52GW增长至520.68GW 复合增速19.48% [3] - 2013年至2024年 我国太阳能光伏发电新增装机容量连续10年稳居世界第一 累计装机容量从15.89GW增长至886.66GW 稳居全球首位 复合增速44.4% [3] 财务业绩表现 - 公司2022年营业收入246.73亿元 同比增长13.49% 2023年营业收入295.80亿元 同比增长19.89% 2024年营业收入339.68亿元 同比增长14.83% [3] - 公司2022年归母净利润85.22亿元 同比增长17.49% 2023年归母净利润96.20亿元 同比增长12.88% 2024年归母净利润88.31亿元 同比下降8.20% [3] - 2025年一季度营业收入96.28亿元 较上年同期增长16.19% 归母净利润29.22亿元 较上年同期增长5.89% [3] IPO募资与项目投资 - 公司IPO共发行新股57.14亿股 募集资金181.71亿元 创近两年A股IPO金额之最 [1][4] - 募投资金拟投入4个项目 其中风光大基地项目总投资295.4亿元 就地消纳负荷中心项目总投资164.84亿元 新型电力系统协同发展项目总投资150.81亿元 绿色生态文明协同发展项目总投资193.42亿元 [4] 发行特点与市场表现预期 - 发行价3.18元/股 创A股近三年新低 [1][5] - 共有4,389,234个中签号码 估算可能有数百万中签股民 [1] - 发行市盈率14.49倍 可比公司龙源电力 三峡能源 节能风电 太阳能平均动态市盈率18.79倍 公司动态市盈率比可比公司平均低22.9% 具有估值优势 [6] - 若估值达到可比公司平均水平 需上涨29.68% 对应价格4.12元 [6][7] - 近一个月A股上市新股首日平均涨幅248.17% 涨幅中位数201.81% 沪深主板最近10只新股首日平均涨幅171.32% 涨幅中位数260.74% [6] - 今年以来发行价最低的3只沪深主板个股上市首日平均涨幅299.13% 但平均发行价7.1元 明显高于华电新能的3.18元 [7]

上市概况 - 股票简称为华电新能 扩位简称为华电新能源集团 股票代码为600930 [2] - 公开发行后总股本为4,096,894.4214万股（超额配售选择权行使前）或4,171,428.5714万股（超额配售选择权全额行使后） [2] - 公开发行股票数量为496,894.4214万股（超额配售选择权行使前）或571,428.5714万股（超额配售选择权全额行使后） 全部为新股无老股转让 [2] 行业定位与估值 - 公司所属行业为电力、热力生产和供应业（D44） 行业最近一个月平均静态市盈率为17.84倍 [4] - 可比上市公司2024年扣非后静态市盈率算术平均值为18.51倍 [4][5] - 发行价3.18元/股对应市盈率为15.28倍（未行使超额配售选择权）或15.56倍（全额行使超额配售选择权） 低于行业及可比公司平均水平 [5] 流通股结构 - 无限售流通股为2,505,175,252股 占发行后总股本6.11%（超额配售选择权行使前）或6.01%（超额配售选择权全额行使后） [2] - 流通股比例较低因原始股股东锁定期36个月/12个月 战略配售投资者锁定期36个月/12个月 网下投资者70%股份锁定6个月 [2] 交易机制 - 上市前5个交易日不设价格涨跌幅限制 第6个交易日起涨跌幅限制比例为10% [2] - 股票上市首日即可作为融资融券标的 可能产生价格波动风险和市场风险 [3]

上市信息 - 公司股票于2025年7月16日在上海证券交易所主板上市[3] - 上市后前5个交易日不设价格涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制比例为10%[7] 股本结构 - 本次发行后公司无限售流通股为2,505,175,252股，占发行后总股本的6.11%（超额配售选择权行使前）、6.01%（超额配售选择权全额行使后）[9] - 本次公开发行后总股本：行使前4096894.4214万股，行使后4171428.5714万股[36] - 本次公开发行股票数量：行使前496894.4214万股，行使后571428.5714万股[36] 市盈率与发行价格 - 截至2025年7月2日，电力、热力生产和供应业最近一个月平均静态市盈率为17.84倍[11] - 可比上市公司2024年扣非后静态市盈率平均水平为18.51倍[12] - 本次发行价格3.18元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的未行使超额配售选择权时本次发行后市盈率为15.28倍，全额行使为15.56倍[14] 业绩相关 - 2022 - 2024年公司净利润分别为83.14亿元、95.43亿元和85.24亿元[40] - 报告期内公司弃风率分别为4.78%、4.03%及4.89%；弃光率分别为3.11%、4.77%及7.42%[19] - 报告期内公司市场化交易电量分别为265.91亿千瓦时、409.82亿千瓦时及543.05亿千瓦时，占上网电量比例分别为51.60%、61.80%及62.29%[23] 风险因素 - 公司新项目投产需获电网公司并网许可，否则影响项目进度和收入[18] - 电量消纳受电网设施建设进度影响，并网后上网电量可能低于预期[18] - 新能源发电企业服从电网调度，技术受限会出现弃风弃光现象，影响业务收入[19] 股东情况 - 中国华电通过华电福瑞间接控制公司52.40%股份，通过华电国际间接控制公司31.03%股份，合计控制83.43%股份[43] - 中国华电集团产融控股有限公司战略配售获配301477018股，占发行后总股本比例约为0.74%（超额配售选择权行使前）、0.72%（超额配售选择权全额行使后）[49] - 发行后股东户数为2,510,516户[83] 发行情况 - 本次发行初始战略配售股数为248,447.2107万股，占初始发行数量的50.00%，约占超额配售选择权全额行使后发行数量的43.48%[61] - 因网上发行初步有效申购倍数约261.15倍，超过100倍，公司将40%（70,393.4000万股）股票由网下回拨至网上[73] - 网上发行最终中签率为0.56373573%[74] 募集资金 - 募集资金总额为1,580,124.26万元（超额配售选择权行使前）、1,817,142.86万元（超额配售选择权全额行使后），净额为1,559,187.31万元（超额配售选择权行使前）、1,794,440.15万元（超额配售选择权全额行使后）[79] - 发行费用总额为20,936.95万元（超额配售选择权行使前），22,702.71万元（超额配售选择权全额行使后）[80] 承诺事项 - 控股股东华电福瑞等承诺上市后36个月内不转让首发前股份[108] - 公司上市后三年内，若非不可抗力导致股票连续20个交易日收盘价均低于最近一期经审计的每股净资产，将采取股价稳定措施[116] - 若招股书存在虚假记载等重大影响，公司将回购首次公开发行全部新股，回购价格不低于发行价加活期存款利息[134][136]

上市信息 - 华电新能股票于2025年7月16日在上海证券交易所主板上市[3] - 上市5个交易日后涨跌幅限制比例为10%[5] 股本与发行 - 本次公开发行后总股本：4,096,894.4214万股（超额配售选择权行使前），4,171,428.5714万股（全额行使后）[5] - 本次公开发行股票数量：496,894.4214万股（行使前），571,428.5714万股（全额行使后）[5] - 发行后无限售流通股占比6.11%（行使前）、6.01%（全额行使后）[6] - 发行价格为3.18元/股[11] 市盈率 - 截至2025年7月2日，所属行业最近一月平均静态市盈率为17.84倍[9] - 可比上市公司2024年扣非后静态市盈率平均为18.51倍[10] - 未行使超额配售选择权时发行后市盈率为15.28倍，全额行使为15.56倍[11] 股份锁定 - 原始股股东股份锁定期为36个月或12个月[6] - 战略配售投资者获配股票锁定36个月或12个月[6] - 网下投资者最终获配股份70%锁定6个月[6] 主承销商 - 联席主承销商包括中信建投、国泰海通、川财证券[27][29][32]

股权结构 - 公司注册资本为人民币【】元[8] - 福建华电福瑞能源发展有限公司认购股份18,863,671,173股，持股比例52.399087%[13] - 华电国际电力股份有限公司认购股份11,169,477,998股，持股比例31.026328%[13] 股份交易与管理 - 公司因特定情形收购本公司股份有不同注销或转让期限要求[21] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数的25%[23] - 持有5%以上股份的股东等在买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入，所得收益归公司[23] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的6个月内举行[36] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会[37] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[60] 董事会相关 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名、职工董事1名[90] - 董事会每年度至少召开2次定期会议[99] - 代表1/10以上表决权的股东或1/3以上董事提议时，董事长应10日内召集并主持董事会临时会议[100] 利润分配 - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[125] - 上市后最近三年现金分配利润不少于年均可分配利润的30%[128] - 成熟期无重大支出，现金分红比例最低80%；成熟期有重大支出，最低40%；成长期有重大支出，最低20%[130] 其他 - 公司党委设书记1人，其他党委委员若干名[74] - 非职工代表董事任期3年，任期届满可连选连任[82] - 会计师事务所聘期1年可续聘，解聘或不再续聘需提前10天通知[138]

新股发行概况 - 今日发行两只新股 技源集团发行5001万股 发行价10.88元 募资5.44亿元 山大电力发行4072万股 发行价14.66元 募资5.97亿元 [1] - 今年以来52家公司首发募资 累计募资557.55亿元 单家公司平均募资10.72亿元 [1] - 募资规模分布 超10亿元公司11家 含1家超百亿元公司 5-10亿元公司22家 5亿元以下公司19家 [1] 板块募资分布 - 沪市主板发行13只新股 募资301.06亿元 [1] - 深市主板发行7只新股 募资37.61亿元 [1] - 创业板发行20只新股 募资120.25亿元 [1] - 科创板发行7只新股 募资79.01亿元 [1] - 北交所发行5只新股 募资19.63亿元 [1] 重点募资项目 - 华电新能募资158.01亿元 投向风力发电 太阳能发电及补充流动资金 [2] - 中策橡胶募资40.66亿元 用于轮胎数字工厂项目及补充流动资金 [2] - 天有为募资37.40亿元 C屹唐募资24.97亿元 影石创新募资19.38亿元 [2] 发行价格特征 - 已发行新股平均首发价格23.31元 [2] - 发行价超50元公司4家 天有为93.50元最高 优优绿能89.60元 C同宇84.00元次之 [2] - 发行价较低公司包括华电新能3.18元 天工股份3.94元 [2][4] 地域分布特征 - 新股发行数量前三省份 江苏12家 广东10家 浙江10家 [2] - 募资金额前三省份 福建158.01亿元 浙江96.93亿元 广东72.99亿元 [2] 具体新股数据 - 募资超10亿元公司包括开发科技11.69亿元 兴福电子11.68亿元 汉朔科技11.62亿元等 [2] - 募资5-10亿元公司包括优优绿能9.41亿元 海博思创8.61亿元 C同宇8.40亿元等 [2][3] - 募资不足5亿元公司包括天工股份2.72亿元 广信科技2.00亿元 交大铁发1.93亿元等 [3][4]