独立董事候选人声明与承诺 本人 姜涛，已充分了解并同意由提名人四川成渝高速公路 股份有限公司提名为四川成渝高速公路股份有限公司第八届董 事会独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职资 格，保证不存在任何影响本人担任四川成渝高速公路股份有限公 司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企 业兼职（任职）问题的意见》的相关规定（如适用）； （六）中共中央纪委、教育部、监察部《关于加强高等学校 反腐倡廉建设的意见》的相关规定（如适用）； （七）中国人民银行《股份制商业银行独立董事和外部监事 制度指引 ...

证券代码：601107 证券简称：四川成渝 公告编号：2024-027 债券代码：241012.SH 债券简称：24 成渝 01 四川成渝高速公路股份有限公司 2023 年 年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.24 元 A 股每股现金股息（扣税后）：自然人股东和证券投资基金暂不扣缴个人所得税，每股派 发现金股息人民币 0.24 元，待实际转让股票时根据持股期限计算应纳税额；合格境外机 构投资者（QFII）、香港联合交易所投资者扣税后每股现金股息为人民币 0.216 元。 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/12 | － | 2024/6/13 | 2024/6/13 | 本年度不实施公积金转增股本。 H 股股东的现金股息发放不适用本公告。 截至股权登记日 2024 年 6 月 12 日下午 ...

证券代码：601107 证券简称：四川成渝 公告编号：2024-026 四川成渝高速公路股份有限公司 关于面向专业投资者公开发行公司债券 发行结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2022 年 11 月 2 日，四川成渝高速公路股份有限公司（以下简称"公司"或 "本公司"）披露了有关公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 监会"）《关于同意四川成渝高速公路股份有限公司向专业投资者公开发行公司 债券注册的批复》（证监许可〔2022〕2544 号）的公告，同意公司向专业投资者 公开发行面值总额不超过人民币 50 亿元公司债券的注册申请（详情请参阅本公 司在《中国证券报》《上海证券报》及 上海证券交易所网站发布之公告）。 发行工作已于 2024 年 5 月 24 日结束，具体情况如下： 债券简称：24 成渝 01 债券代码：241012.SH 发行金额为人民币：20 亿元 期限：3+2 年（第 3 年末附发行人赎回选择权、票面利率调整选择权及投资 者回售选择权） 票面利率：2.30% 全场认购倍数：4 ...

一、涉及公司 四川成渝，是四川省内唯一的公路类的A加H股上市公司，也是中国西部地区唯一一家基建类A加H股上市企业[1]。 二、核心观点及论据 （一）公司基本情况 1. **业务与规模** - 主要业务为投资建设运营省内部分高速公路项目，沿线资源综合开发，经营管理大股东蜀道集团高速路网内的充换电站、加氢站等。下辖19家子分公司，合并财务报表24家，总资产规模590亿，员工4600多人。总股本30.5806亿股，其中A股21.63亿股，H股8.95亿股。第二大股东为招商公路，直接和间接持股24.88%，第一大股东为蜀道集团，持股39.86%[4]。 - 蜀道集团总资产超1.34万亿元，投资运营高速公路总里程超1万公里，2023年世界500强企业中排名第389位。成渝公司通车总里程858公里，运营8条高速公路，还有两个在建项目，一个新建高速42公里预计今年完工，一个成乐改扩建加上原里程共136公里[5]。 2. **财务情况** - **2023年** - 全年营业收入116.52亿元，较上年同比增长10.12%，主要因为2022年基数低、社会经济复苏、人员出行需求增长、车流量回升、多式联运和油品销售项目业绩好等。其中通行费收入47.42亿元，较上年增长25.26%，成乐扩容天穹项目建造服务收入39.85亿元，占营业收入34%，但这部分按会计准则对利润不构成影响。归属于上市公司股东的净利润11.87亿元，同比增长90.15%，扣非后净利润10.92亿元，同比增长54.6823%，财务费用8.5亿元，同比下降2.38%，基本每股收益0.388亿元，同比增加90.15%，加权平均净资产收益率6.22%，较上年增长3.16个百分点，基于现金流32.3亿元，同比增长25.06%[6][7][8]。 - 2023年度分红比例不低于归母净利润的60%，2023年度实施现金分红每股0.24元，共计分红7.34亿元，占归母净利润的61.83%[9]。 - **2024年Q1** - 营业收入20.12亿元，同比下降8.52%，归母净利润3.91亿元，同比下降13.2%，扣非归母净利润3.81亿，同比下降12%，基本每股收益0.128，加权平均净资产收益率2.47%[9]。 3. **车流量与通行费情况** - 2024年一季度车流量和通行费整体与去年持平略有增长，客户比例货车2客车8，之前疫情前可能是三七比例。2024年整体存量业务运营情况预测是个位数增长，从季度毛利水平看跟去年差不多，但营业利润端下滑15%左右[11][12]。 - 营业利润下滑主要原因一是2023年一季度威斯特项目转回，二是2023年收购21西高速后二绕高速负债率偏高导致2024年一季度财务费用同比增长，成本归集方式调整对整体利润影响不大[14][15]。 （二）公司发展规划相关 1. **资本开支计划** - 现有新建或改扩建路段为天琼高速和成乐扩容高速，天琼高速接近尾声预计今年通车，后续资本开支不大。成乐扩容高速大概60%以上工程已完成，未来几年可能还有五六十亿开支，资金来源除自有资金占20% - 25%外，剩余为银行或银团匹配资金，银团期限与高速公路收费期限差不多[19][20]。 - 成渝高速2027年到期，政府有改扩建方案但上市公司测算无法满足回报要求，由蜀道集团统筹，下属兄弟公司改扩建。成雅高速2029年到期，车流量密集，公司争取做扩容工程，若成功可能26 - 27年有资本开支，目前24 - 25年除成乐的开支外，针对存量情况暂无其他资本开支[21][23][24]。 2. **业务多元化相关** - 剔除建造服务收入后，通行费收入及其带来的利润在公司占比较高，收入端达80%以上。第二大板块是油品销售，与主业密切相关不存在剔除问题，还有服务区管理运营、多式联运等业务对收入和利润有一定贡献[25][26]。 - 新能源业务虽然目前未盈利但收入端增速较快，2023年度收入端增长400% - 450%左右，公司对多式联运和新能源业务投资相对谨慎，依托核心资源做可控拓展。之前包含的地产金融等产业近几年在不断聚焦主业过程中已剥离[28][29]。 3. **其他财务相关** - 大股东对2024年整体资产负债率的控制标准是71.5%，公司目前在标准以内，国资有控制在70%以内的倾向但非强制。降低负债率方式一是自然经营增长带来自然性下降，二是考虑永续债等权益性融资或其他融资方式[32][33]。 - 大股东目前暂时未给出公司市值管理考核的具体要求，国资委倾向于将市值管理纳入24年或最迟25年的考核[34]。 - 蜀道集团路产注入是中长期过程，要分阶段分节奏，考虑到公司体量和资产负债率情况[37][38]。 - 公司有33.10亿元永续中票的议案通过董事会审议，可用于降低资产负债率[40]。 - 遂广遂西2023年减亏，2024年一季度处于不错恢复阶段，但由于亏损累积较多，今年扭亏为盈可能性不大，公司考虑用瑞兹等方式对资产出表回收现金降低负债率[42][43]。 - 公司投资收益2024年一季度较去年下降，因为2023年底有2 - 3个参股类投资项目完结清算，目前投资以主业投资为主，未来重点方向是全国范围内优质路产，可通过控收并购或联合投资等方式，也会有小额财务投资但金额较少，目前有储备项目但未到可对外沟通或公告阶段[49][50][51][52][55]。 - 关于收费公路管理条例修订，四川省目前处于观望阶段，之前改扩建从30年延长到40年，目前权限下放给各省，看到河南省有项目批到40年但不确定是否得到法律认可[57][58]。 三、其他重要内容 1. 会议中多次提及了会议的提问方式，包括电话端和网络端参会者如何提问[16][31][41][60][61]。 2. 公司在新能源业务发展上，依托自身和蜀道集团的路网资源，有优先开放权，规划是先小步慢走试点，有成果后再全面或选节点铺开，还会依托市场和自有资源与头部企业做上下游沟通探索[45][46][47][48]。

中国国际金融股份有限公司 关于蜀道投资集团有限责任公司 豁免要约收购四川成渝高速公路股份有限公司 的持续督导意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"财务顾问"）接受委 托，担任蜀道投资集团有限责任公司（以下简称"蜀道集团"、"收购人"）豁免 要约收购四川成渝高速公路股份有限公司（以下简称"四川成渝"、"上市公司"） 的财务顾问，依照《上市公司收购管理办法》第六十九条、第七十一条、《上市 公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十一条以及《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第11号——持续督导》等有关规定，持续督导期从四川成渝公告 收购报告书至收购完成后的12个月止（即从2021年6月4日至收购完成后的12个月 止）。2024年4月30日，四川成渝披露了2024年第一季度报告。结合上述2024年第 一季度报告及日常沟通，中金公司出具了2024年第一季度报告（从2024年1月1日 至2024年3月31日，以下简称"本持续督导期"）的持续督导意见（以下简称"本 意见"）。本意见所依据的文件、书面资料等由收购人与四川成渝提供，收购人与 四川成渝保证对其真实性、准确性和完整性承担全部及连带责任。本财务顾 ...

营业收入下降分析 - 公司一季度营业收入20.12亿元，同比减少1.88亿元，下降8.52%，主要原因为一季度建造服务收入较上年同期减少[1][2] - 建造服务收入的下降不会对公司净利润产生直接影响[2] 净利润下降原因 - 公司一季度归母净利润3.91亿元，同比减少0.60亿元，下降13.20%，主要原因一是2023年同期公司收回威斯腾项目剩余全部应收款，转回前期计提信用减值损失约0.34亿元，2024年无该笔收益发生；二是公司2024年财务费用同比增加[3] 业绩影响因素 - 公司作为高速公路运营主体，业绩表现受经济环境、政策调整、竞争性或协同性路网变化及道路施工等多种因素的影响[3] - 2024年度，公司将践行以投资者为本的发展理念，提质增效重回报，立足主业、多点发力，谋求健康平稳的可持续发展[3]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现归母净利润3.9亿，同比下降13.2%[1] - 公司24Q1财务费用持续降低，为2.08亿元，较23Q4环比下降5%[1] - 公司2023年路产盈利能力较大幅度改善，主要路产净利润达11.62亿元，同比增长76.9%[1] - 公司维持2024-2026年盈利预测，预计实现归母净利分别为13、14.3、16亿元[1] - 公司目标价为6.4元，预期较现价有16%的空间，对应2024年预计每股净资产1.2倍PB[1] 未来展望 - 2024年一季报显示，四川成渝的营业总收入预计将在2023年的116.52亿元基础上逐年增长，2026年预计达到136.88亿元[3] - 公司的净利润预计将在2023年的12.62亿元基础上逐年增长，2026年预计达到16.97亿元[3] - 营业收入增长率预计在2024年将略有下降至5.8%，但随后将保持稳定增长[3] - 公司的EBIT增长率预计在2024年将略有下降至10.3%，但随后将保持稳定增长[3] - ROE预计将在2024年达到8.0%，2026年有望达到9.1%[3] - ROIC预计将在2024年达到4.9%，2026年有望达到5.3%[3] - 资产负债率预计将在2024年略微下降至70.9%，2026年有望降至69.8%[3] - 债务权益比预计将在2024年略微上升至229.1%，但随后将有所下降[3] 其他新策略 - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员信息[10] - 公司投资评级体系中将投资分为强推、推荐、中性和回避四个等级[12] - 行业投资评级体系中将行业分为推荐、中性和回避三个等级[13]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为20.12亿元，同比下降8.52%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.91亿元，同比下降13.20%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为7.99亿元，同比下降10.20%[5] - 公司总资产为589.57亿元，较上年度末增加2.25%[5,6] - 归属于上市公司股东的所有者权益为160.69亿元，较上年度末增加2.53%[5,6] - 2024年第一季度营业收入为20.12亿元[21] - 2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为39.14亿元[22] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流入为21.92亿元[23] - 2024年3月31日长期借款余额为344.52亿元[20] - 2024年3月31日应付债券余额为10亿元[20] - 2024年3月31日归属于母公司所有者权益合计为160.69亿元[20] - 2024年第一季度财务费用为20.83亿元[21] - 2024年第一季度投资收益为1.38亿元[21] - 2024年第一季度其他综合收益的税后净额为4.69亿元[22] - 2024年第一季度基本每股收益为0.1280元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为799,025,576.88元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,003,295,308.12元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为887,809,102.25元[24] - 期末现金及现金等价物余额为2,666,369,525.39元[25] - 取得借款收到的现金为1,585,410,000.00元[24] - 偿还债务支付的现金为356,007,147.98元[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为339,782,684.53元[24] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1,017,814,819.27元[24] - 收到其他与投资活动有关的现金为14,027,153.86元[24] - 支付其他与投资活动有关的现金为31,184.56元[24] 股东情况 - 公司前十大股东中，四川省交通投资集团有限责任公司持股39.86%[9] - 公司前十大无限售条件股东中，四川省交通投资集团有限责任公司持有12.19亿股[10] - 公司控股股东蜀道投资集团有限责任公司尚未完成中国证券登记结算有限责任公司的过户程序[13] - 公司控股股东招商局公路网络科技控股股份有限公司除直接持有本公司A股股票外，还通过其全资子公司佳选控股有限公司间接持有本公司96,458,000股H股股份[13] 项目进展 - 公司成乐高速扩容建设工程项目总投资约为人民币251.5亿元，截至2024年3月31日累计完成投资额约人民币119.36亿元[14][15] - 公司天邛高速公路BOT项目总投资约为人民币86.85亿元，截至2024年3月31日累计完成投资额约人民币55.25亿元[16] 其他收入 - 公司确认了7.30万元政府补助收入[8] - 公司确认了2.79万元路产占用收入[8] - 公司确认了3.06万元其他营业外收支[8] 资产负债情况 - 公司2024年3月31日合并资产总额为人民币58,956,655,615.06元[18] - 公司2024年3月31日合并流动资产为人民币5,338,493,466.07元[18] - 公司2024年3月31日合并非流动资产为人民币53,618,162,148.99元[18] - 公司2024年3月31日合并流动负债为人民币5,908,621,614.72元[18] - 公司2024年3月31日合并非流动负债金额未披露[18] 股东结构 - 公司截至2024年3月31日普通股东总数为40,580户，其中A股股东40,327户，H股股东253户[12]

项目资金相关 - 公司积极推进成乐扩容项目补助资金进展，已向交通运输部报送申请资金确认函的请示并协调各方 [1] - 成渝高速改扩建未由公司实施，未提及资金来源、借贷成本及对利润影响等问题 [2] - 截至2023年末，公司一年内到期的长期借款金额为24.97亿元，短期借款金额为4.1亿元 [3] 业绩相关 - 公司前三季度成本费用发生进度偏低，四季度成本费用密集支出致利润回调，公司加强成本费用均衡开支管控 [2][3] - 2023年度，公司通行费收入同比增长超25%，商品销售收入同比增长138%，蜀道新能源公司营业收入同比增长465% [2][3] - 2024年公司管理层将强化经营管理，立足主业、多点发力谋求可持续发展 [2][3] 高速运营相关 - 成渝高速改扩建预计不对公司成渝高速正常通行造成太大影响 [2] - 2023年经济恢复、出行需求增长使遂广遂西高速车流量回升、收入大幅增长，公司减亏成效显著，但具体扭亏时间无法准确预测 [2][3] - 高速公路运营受经济环境、政策调整、路网变化及道路施工等因素影响 [2][3] 公司规划相关 - 公司未来坚持四个结合原则，围绕打造标杆企业，把握五个核心策略，打造“五型成渝”推动高质量发展 [3] - 立足主业夯实公路投资建设运营核心，推动存量高速改扩建，探索低碳智能建造，培育绿色能源产业 [3] 其他问题相关 - 公司会考虑给管理层提供股权激励机制的建议，如有安排将按规则披露 [2] - 公司暂无股份回购计划 [4] - 公司下辖成渝高速到期后处置仍在沟通中 [4]

2023 年年度股东大会 会议资料 现场会议召开时间：2024 年 5 月 23 日（星期四）15:00 网络投票时间：自 2024 年 5 月 23 日 至 2024 年 5 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投 票 时 间 为 股 东 大 会 召 开 当 日 的 交 易 时 间 段 ， 即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投 票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 会议地点：四川省成都市武侯祠大街 252 号 四川成渝高速公路股份有限公司四楼 420 会议室 四川成渝高速公路股份有限公司 SICHUAN EXPRESSWAY COMPANY LIMITED 会议资料目录 页码 | 一、会议须知 | 1-2 | | --- | --- | | 二、会议议程 | 3-4 | | 三、投票表格填写说明 | 5-7 | 议案八：《关于聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司二〇二四 年度境内审计师的议案》。 议案九：《关于聘任罗兵咸永道会计师事务所为本公司二〇二四年度境外审 计师的议案》。 议案十：《关于注册发 ...