财务数据 - 2024年末资产530,805.66万元，负债155,988.08万元，净资产374,817.58万元，营收424,311.97万元[7] - 2025年上半年末资产580,651.48万元，负债195,444.70万元，净资产385,206.79万元，营收175,710.40万元[7] 公司结构 - 公司注册资本110,415.2226万元，真爱集团持股表决权15.73%[6] 担保借款 - 公司向工行义乌分行申请6亿8年期专项借款，亚特新材担保[5] - 公司及子公司对外担保余额22,451万元，占2024年净资产5.93%[3][11] - 子公司对公司担保余额60,000万元，占2024年净资产15.85%[11]

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.11亿元 同比下降主要因跨境电商业务出表及原材料价格波动导致产品售价走低[1] - 归属于上市公司股东净利润1.53亿元 成本端压力缓解因出售通拓科技后营业成本/销售费用/管理费用相应降低[1] - 总资产63.29亿元 同比增长7% 资产规模保持稳健增长[1] 业务聚焦 - 持续聚焦锦纶长丝核心业务 产品结构覆盖DTY/FDY/ACY/ATY/HOY/POY六大品类[1] - DTY产品为国家制造业单项冠军 ACY产品在细分领域排名第一[1] - 推进年产6.5万吨高品质差别化锦纶PA6长丝及20万吨PA6功能性锦纶长丝项目 提升产能与市场竞争力[1] 技术研发 - 设立研究院与产品决策委员会 加强功能型纤维研发[2] - 与中科院等科研机构合作推动技术转化[2] - 智能制造水平提升 华鼎五洲锦纶纤维未来工厂获评浙江省未来工厂 多项场景入选国家智能制造优秀案例[2] 可持续发展 - 绿色产品通过GRS认证及绿色纤维标志认证 持续提升低碳/再生锦纶产品比例[2] - 海外市场拓展至南美/欧洲/东南亚等多地[2] - 未来将继续深化精益管理 优化产品结构 把握行业机遇[3]

行业状况 - 锦纶6长丝行业短期承压 量价出现温和回调 [2] - 行业竞争加剧 [2] 公司业务 - 公司短期调整难改长期向好趋势 [2] - 公司在66及再生领域建设或拓展长期发展空间 [2] - 公司面临原材料价格波动风险 [2] - 公司存在项目实施不及预期风险 [2]

财务表现 - 2025年上半年营收24.11亿元 同比下降45.76% [1] - 2025年上半年归母净利润1.53亿元 同比下降6.14% [1] - 2025年第二季度归母净利润0.58亿元 同比下降29.07% 环比下降38.27% [1] 主营业务运营 - 锦纶6长丝2025年上半年产量14.86万吨 同比增长2.27% [2] - 锦纶6长丝2025年上半年平均售价1.71万元/吨 同比下降14.59% [2] - 主要原材料锦纶切片采购均价1.03万元/吨 同比下降23.61% [2] 季度经营数据 - 2025年第二季度锦纶6长丝销量7.60万吨 同比下降3.62% 环比增长22.72% [2] - 2025年第二季度锦纶6长丝平均售价1.59万元/吨 同比下降19.94% 环比下降12.91% [2] - 2025年第二季度锦纶切片采购均价0.96万元/吨 同比下降28.34% 环比下降12.69% [2] 产能建设与扩张 - 在建项目包括年产6.5万吨高品质差别化PA6长丝项目 [3] - 建设年产6万吨高品质锦纶PA66长丝项目 [3] - 推进20万吨PA6功能性锦纶长丝项目 [3] 研发与产品布局 - 产品涵盖锦纶66、绿色环保纤维、差别化纤维等六大系列 [3] - 设立研究院和产品决策委员会专注功能型产品开发 [3] - 通过与中科院等科研机构合作加速技术成果转化 [3] 发展前景 - 公司系锦纶纤维行业龙头 受益于行业高景气 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.88亿元、4.58亿元、4.94亿元 [4] - 产能扩张有助于提升市场竞争力和市场份额 [3]

投资评级 - 维持"推荐"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为3.88、4.58、4.94亿元，对应PE为11X、10X、9X [4][5] 财务表现 - 2025年上半年营收24.11亿元（同比-45.76%），归母净利润1.53亿元（同比-6.14%），扣非净利润1.45亿元（同比-4.68%） [1] - 2025Q2营收12.55亿元（同比-46.85%），归母净利润0.58亿元（同比-29.07%，环比-38.27%） [1] - 2025E全年营收预计685.5亿元（同比-8.9%），2026E预计814.0亿元（同比+18.7%） [5][8] 主营业务分析 - 锦纶6长丝2025H1产量14.86万吨（同比+2.27%），销量13.80万吨（同比-3.36%），均价1.71万元/吨（同比-14.59%） [2] - 2025Q2锦纶6长丝均价1.59万元/吨（同比-19.94%，环比-12.91%），原材料锦纶切片采购价0.96万元/吨（同比-28.34%） [2] 产能与研发布局 - 在建项目包括年产6.5万吨PA6长丝、6万吨PA66长丝及20万吨PA6功能性长丝项目，强化中高端市场竞争力 [3] - 产品矩阵覆盖锦纶66、绿色环保纤维、差别化纤维等六大系列，设立研究院开发抗污、阻燃等功能型产品 [3] - 导入IPD体系提升研发效率，与中科院合作加速技术转化 [3] 盈利预测 - 2025-2027年毛利率预计16.88%-17.64%，净利润率5.49%-5.66% [8] - 每股收益2025E为0.35元，2027E提升至0.45元，PB从1.0X（2025E）降至0.9X（2027E） [5][8]

核心财务表现 - 营业总收入24.11亿元，同比下降45.76% [1] - 归母净利润1.53亿元，同比下降6.14% [1] - 第二季度营业总收入12.55亿元，同比下降46.85%，归母净利润5832.24万元，同比下降29.07% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.22%，同比减少18.31% [1] - 净利率6.25%，同比增长73.17% [1] - 每股收益0.14元，同比下降6.67% [1] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计8365.8万元，三费占营收比3.47%，同比下降69.28% [1] - 销售费用下降94.8%，管理费用下降25.76%，主要因通拓科技出售不再纳入合并报表 [3] 资产质量与现金流 - 应收账款4.6亿元，同比下降31.52%，占最新年报归母净利润比例达94.05% [1][4] - 货币资金16.13亿元，同比下降40.60% [1] - 每股经营性现金流0.13元，同比下降67.02% [1] - 经营活动现金流净额下降67.02%，因营收下降及应收款项、存货增加 [3] 重大资产变动 - 交易性金融资产下降58.0%，因银行理财产品赎回 [3] - 应收款项融资增长85.76%，因收到的银行承兑汇票增加 [3] - 在建工程增长232.75%，因五洲在建项目投入增加 [3] - 长期借款增加导致筹资活动现金流净额增长242.62% [3] 业务结构调整影响 - 营业收入下降45.76%主要因上期完成通拓科技出售，自2024年7月起不再纳入合并报表 [3] - 投资收益增长369.62%，因本期理财产品收益增加 [3] - 资产减值损失增长27.12%，因锦纶板块存货计提减值增加 [3] 产能建设与产品布局 - PA66现有产能6000吨，正在投资建设年产6万吨高品质锦纶PA66长丝项目，总投资10.31亿元，预计2029年完工验收 [5] - 当前PA66产品主要应用于无缝内衣、袜子及梭织用途，未来将拓展中高端民用锦纶长丝及军工领域 [5] 历史业绩表现参考 - 公司近10年中位数ROIC为3.27%，2023年ROIC为11.2% [4] - 历史年报显示上市13年来亏损年份4次，2019年ROIC低至-17.47% [4] - 分析师普遍预期2025年业绩3.61亿元，每股收益0.33元 [4]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达38.2亿元 同比增长12.3% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元 同比增长8.5% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为3.4亿元 同比增长15.2% [1] 主营业务构成 - 锦纶长丝业务收入占比达65% 同比增长10.5% [1] - 跨境电商业务收入占比35% 同比增长15.8% [1] - 海外市场收入占比提升至42% 同比增长18.6% [1] 产能与投资进展 - 年产15万吨差别化锦纶长丝项目投产 产能利用率达85% [1] - 跨境电商仓储中心扩建完成 仓储面积增加至20万平方米 [1] - 研发投入同比增长20% 新增专利技术12项 [1] 成本与效率指标 - 主营业务成本同比增长11.8% 主要受原材料价格波动影响 [1] - 存货周转天数减少5天至45天 运营效率持续优化 [1] - 综合毛利率维持在18.5% 较去年同期下降0.7个百分点 [1]

公司基本情况 - 公司代码为601113 简称华鼎股份 属于义乌华鼎锦纶股份有限公司 [1] - 半年度报告摘要需结合全文查阅 完整版发布于上交所官网www.sse.com.cn [1] - 董事会、监事会及高管保证报告内容真实准确完整 无虚假记载或重大遗漏 [1] - 全体董事出席董事会会议 监事会会议5名监事全部出席 [1][4] 财务与治理动态 - 2025年半年度报告及摘要获董事会全票通过(9票赞成) 监事会全票通过(5票赞成) [4][11][12] - 公司修订、新建及废止部分治理制度 涉及《公司法》《证券法》等法规合规性调整 [5][14][15] - 未实施本报告期利润分配预案或公积金转增股本 [3] 经营数据披露 - 按上交所要求披露2025年半年度化纤板块经营数据 包括产品产量、销量、收入及价格变动 [8] - 主要产品和原材料价格变动数据以不含税形式呈现 数据来源内部统计且未经审计 [8][9] 公司治理会议 - 第六届董事会第十七次会议于2025年8月18日召开 9名董事全部出席(6人通讯表决) [11] - 第六届监事会第十五次会议同日召开 5名监事出席(2人通讯表决) [4]

华鼎股份2025年半年度报告核心数据 - 公司营业收入24 11亿元 同比减少45 76% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1 53亿元 同比减少6 14% [1] - 扣非净利润1 45亿元 同比减少4 68% [1] - 基本每股收益0 14元 [1] 业绩变动原因 - 上游原料价格波动导致锦纶板块产品价格下行 [1] - 产品价格下行直接拖累营收与毛利额 [1]

公司治理 - 第六届监事会第十五次会议于2025年8月召开 实际出席监事5人 其中监事朱俊杰和张岚岚通过通讯表决[1] - 会议召集和召开符合《公司法》、《公司章程》及《监事会议事规则》的规定 会议由张杭江主持[1] - 会议审议通过两项决议 表决结果均为赞成5票 反对0票 弃权0票[1] 信息披露 - 会议通知于2025年8月13日通过通讯及电子邮件方式发出[1] - 议案具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站的相关公告[1]