股权激励计划时间线 - 2023年4月21日，公司审议通过股权激励计划相关议案[10] - 2023年4月22日至5月1日，公司对激励对象名单进行公示[11] - 2023年5月6日，公司披露激励对象名单核查意见及公示情况说明[11] - 2023年5月15日，公司股东大会批准实施激励计划[11] - 2023年5月18日，公司授予激励对象股票期权和限制性股票[12] - 2023年6月30日，公司完成股票期权首次授予登记[13] - 2023年7月5日，公司完成限制性股票授予登记[13] - 2023年10月12日，公司审议通过授予预留股票期权议案[13] - 2023年11月30日，公司完成预留股票期权授予登记[13] - 2024年11月25日，公司为部分激励对象办理行权和注销股票期权[15] - 2025年7月2日，公司为激励对象办理行权、解除限售和注销股票期权[17][18] 激励数量 - 公司向535名激励对象授予4438.5万份股票期权[12] - 公司向4名激励对象授予240万股限制性股票[12] - 公司完成4380.5万份股票期权首次授予登记[13] - 公司完成273.5万份预留股票期权授予登记[13] - 公司为53名激励对象的67.35万份股票期权办理行权[15] - 公司注销137.9万份已获授但未行权股票期权[15] - 公司为445名激励对象的1082.4万份股票期权办理行权[17] - 公司为4名激励对象的72万股限制性股票办理解除限售[17] - 公司注销激励对象已获授但未行权的股票期权76.65万份[18] 行权与限售条件 - 首次授予股票期权第二个行权期行权比例30%[20] - 激励计划股票期权首次授予登记日为2023年6月30日，第二个等待期于2025年6月29日届满[20] - 以2022年净利润为基数，2024年净利润增长率不低于40%为第二个行权期业绩考核目标[22] - 公司限制性股票登记完成日期为2023年7月5日，第二个限售期将于2025年7月4日届满[24] 业绩考核与行权情况 - 公司2024年净利润比2022年增长超40%[22] - 10人因离职等原因不再具备资格，公司注销其45.15万份已获授但未行权股票期权[22] - 23人2024年度绩效考核结果为C，个人层面行权比例50%，公司注销其19.8万份不满足行权条件股票期权[22] - 5人2024年度绩效考核结果为D，取消当期行权额度，公司注销其对应已获授但未行权股票期权[22] - 除部分情况外，首次授予的其他激励对象2024年度绩效考核结果均为B级及以上，按当期行权额度100%的比例行权[23] - 激励对象2024年度绩效考核结果均为B级及以上，按当期限售额度100%的比例解除限售[27] 其他情况 - 公司本次注销部分股票期权，不会对财务状况和经营成果产生实质性影响，不影响激励计划继续实施[31] - 公司本次行权、解除限售及注销已履行现阶段必要批准和授权，符合相关规定[32] - 公司本次注销部分股票期权的原因、数量符合相关规定[31][32]

会议信息 - 公司2025年第三次独立董事专门会议于7月2日8:00召开，3人应出席、3人实际出席[1] 议案审议 - 审议通过2023年激励计划首次授予期权第二个行权期等条件成就议案，表决3票同意[1][2] - 审议通过注销2023年激励计划部分股票期权议案，表决3票同意[3]

会议情况 - 公司第六届监事会第十二次会议于2025年7月2日举行，3名监事均到会[2] 议案表决 - 《关于2023年股票期权与限制性股票激励计划首次授予期权第二个行权期行权条件及限制性股票第二个限售期解除限售条件成就的议案》全票通过[3] - 《关于注销2023年股票期权与限制性股票激励计划部分股票期权的议案》全票通过[5]

股权激励 - 公司具备实施股权激励计划主体资格，无禁止情形[2] - 2023年激励计划首次授予期权第二个行权期及限售期条件成就[4] 激励对象 - 本次可行权/解除限售激励对象为特定人员，不含独董、监事等[4] 期权注销 - 注销2023年部分股票期权事项合规，无损股东利益[5] - 监事会同意注销部分激励对象未行权股票期权[5]

会议情况 - 公司于2025年7月2日召开第六届董事会第十三次会议[2] - 本次会议应出席董事9人，实际到会9人[2] 议案审议 - 审议通过激励计划行权及解除限售条件成就议案，7票同意[2] - 张明、郑小丰对该议案回避表决[2] - 审议通过注销部分股票期权议案，7票同意[3] - 张明、郑小丰对该议案回避表决[3]

可转债情况 - 截至2025年6月30日，2.87291亿元“博23转债”转股，形成1892.5171万股，占比2.42%[3][6] - 截至2025年6月30日，未转股“博23转债”金额14.12709亿元，占发行总量83.10%[3][6] - 2025年二季度，1万元“博23转债”转股666股[3][6] - 2023年12月22日，公司发行17亿元可转换公司债券[4] - “博23转债”初始转股价15.63元/股，2024年6月19日起调为15.18元/股，2025年6月3日起调为14.68元/股[4][5] 股份情况 - 2025年二季度，有限售条件流通股份168万股不变，无限售条件流通股份从8.10720418亿股变为8.09829741亿股，股份总数从8.12400418亿股变为8.11509741亿股[7] 股东持股情况 - 博威集团有限公司持股从2.29537181亿股增至2.31314181亿股，占比从28.25%增至28.50%[8] - 博威亚太有限公司持股8000万股不变，占比从9.85%增至9.86%[8] - 宁波博威金石投资有限公司持股2752.0697万股不变，占比3.39%不变[8] - 控股股东及其一致行动人合计持股从3.6224652亿股增至3.6402352亿股，占比从44.59%增至44.86%[8]

股票期权与限制性股票授予 - 2023年6月30日，股票期权首次授予登记完成，实际授予登记数量为4380.5万份，登记人数为524人[9] - 2023年7月5日，限制性股票授予登记完成，实际授予登记数量为240万股，登记人数为4人[9] - 2023年11月30日，预留股票期权授予登记完成，实际授予登记数量为273.5万份，登记人数为61人[10] 股票期权行权 - 2025年第二季度首次授予股票期权第一个行权期行权股票数量为433157股，预留授予股票期权第一个行权期行权股票数量为9500股，合计442657股[4] - 2024年11月25日，同意为53名激励对象共计67.35万份股票期权办理行权相关事宜，注销部分激励对象已获授但尚未行权的股票期权合计137.9万份[12] - 截至2025年第二季度末，公司中层管理人员等471人首次授予期权第一个行权期累计行权数量为11415750份，占该行权期可行权股票期权总量的99.87%[13] - 公司中层管理人员等预留授予期权第一个行权期可行权数量673500份，2025年二季度行权9500份，截至2025年末累计行权636950份，占比94.57%[14] 行权结果 - 2025年二季度激励对象行权完成登记过户股份442657股，公司收到募集资金6376423.45元用于补充流动资金[17] - 本次行权对公司财务状况和经营成果无重大影响[18] 股份变动 - 有限售条件流通股份变动前1680000股，变动后1680000股；无限售条件流通股份变动前810720418股，变动后809829741股；股份总数变动前812400418股，变动后811509741股[21] 股东持股变动 - 2025年二季度公司控股股东及其一致行动人持股比例变动未触及1%整数倍，无跨越5%权益变动情况[21] - 博威集团有限公司变动前持股229537181股，占比28.25%，变动后持股231314181股，占比28.50%[24] - 博威亚太有限公司变动前后持股80000000股，变动前占比9.85%，变动后占比9.86%[24] - 控股股东及其一致行动人合计变动前持股362246520股，占比44.59%，变动后持股364023520股，占比44.86%[24]

公司股价与估值 - 6月24日收盘价17.3元，上涨2.79%，总市值140.32亿元 [1] - 滚动市盈率PE为9.97倍，低于行业平均26.26倍和行业中值28.09倍 [1] - 市净率1.62倍，低于行业平均3.15倍和行业中值2.04倍 [2] 股东结构 - 截至2025年6月20日股东户数46688户，较上次增加36户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务包括高性能有色合金材料研发生产销售，以及太阳能电池、组件和电站运营 [1] - 主要产品为单晶硅电池片及组件、光伏电站、合金材料 [1] 行业地位与客户认可 - 在有色金属行业PE排名第15位 [1] - 获得泰科电子全球卓越创新奖，以及安费诺、富士康等国际客户颁发的多项奖项 [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业收入49.64亿元，同比增长10.59% [2] - 净利润3.17亿元，同比增长20.64%，销售毛利率14.30% [2] 同业对比 - 总市值140.32亿元，低于行业平均210.67亿但高于行业中值95.91亿 [2] - PE低于同业主要公司如南山铝业7.68倍、天山铝业8.08倍、中国铝业8.68倍 [2]

担保情况 - 本次为博威尔特（美国）担保800万美元，折合人民币5738.32万元[4] - 截至公告日，不含本次为博威尔特（美国）担保总额630万美元，折合4518.93万元[4] - 2025年度拟为全资子公司担保39亿元，70%以上不超22亿，70%以下不超17亿[8] - 2025年度全资子公司对公司及子公司担保10亿元，70%以上不超5亿，70%以下不超5亿[8] - 截至公告日，公司实际对外担保349761.65万元，占2024年净资产41.54%[16] - 截至公告日，全资子公司实际对外担保25500万元，占2024年净资产3.03%[16] 财务数据 - 2024年12月31日博威尔特（美国）资产285144.10万元，负债254728.69万元，净资产30415.41万元[12][13] - 2025年3月31日博威尔特（美国）资产273390.58万元，负债234785.03万元，净资产38605.55万元[12][13] - 2024年度博威尔特（美国）营收443536.74万元，净利润 - 10831.82万元[13] - 2025年1 - 3月博威尔特（美国）营收131056.49万元，净利润8239.15万元[13]

公司信用评级 - 联合资信维持宁波博威合金主体长期信用等级为AA，维持"博23转债"信用等级为AA [1] - 公司信用状况稳定，偿还债务能力很强，违约概率很低 [2] - 评级展望稳定，考虑到公司财务政策相对稳健 [4] 业务表现 - 合金材料业务收入同比增长27.65%至139.2亿元，毛利率9.6% [12] - 光伏业务收入同比下降30.56%至45.45亿元，但毛利率提升至44.6% [12] - 合金带材业务销量增长42.23%，净利润增长171.12% [5] - 合金棒材业务销量增长18.94%，净利润增长11.64% [5] 财务指标 - 2024年营业总收入186.55亿元，同比增长5.06% [7] - 利润总额15.46亿元，同比增长20.26% [7] - 资产负债率51.32%，较上年下降5.2个百分点 [7] - 经营活动现金流净额12.62亿元，EBITDA 22.2亿元 [7] 行业分析 - 铜加工行业面临原材料价格波动，2024年铜精矿加工费暴跌73.4% [9] - 光伏行业竞争加剧，全球新增装机增速放缓，产品价格大幅下跌 [9] - 美国对东南亚光伏产品实施"双反"关税，越南产品税率达300% [5] 风险因素 - 越南光伏产能出口美国受阻，需转向印度欧洲市场 [5] - 美国IRA补贴政策变化可能影响公司美国项目盈利能力 [6] - 应收账款和存货分别占资产总额12.43%和30.45%，对资金占用较大 [5] 发展计划 - 继续推进产能升级和技术改进，重点开发新材料 [17] - 加强下游企业合作，利用美国基地开拓北美市场 [17] - 规划美国2GW TopCon电池片项目，基建工程进行中 [10]