活动信息 - 公司参加2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动2025年5月15日15:00 - 16:30网络远程举行[1] - 投资者通过“全景路演”等参与，活动后可查情况[1][2] 沟通安排 - 总经理林小彬等与投资者沟通24年度和25年一季度业绩等[1] 公告时间 - 公告于2025年5月13日发布[3]

行业概况 - 2024年全球轮胎销量18.56亿条，同比增长1.86%，其中配套市场销售4.54亿条（同比-2.41%），替换市场销售14.02亿条（同比+3.32%）[4] - 国内汽车轮胎外胎总产量8.47亿条，同比增长7.8%，行业呈现"配套承压、替换放量"特征[4] - 2025年第一季度行业面临原材料价格上涨压力，天然橡胶同比+30%，合成橡胶+19%[7][9] 公司业绩对比（2024年） 营收表现 - 赛轮轮胎营收318.02亿元（同比+22.4%），玲珑轮胎220.58亿元（同比+9.4%），三角轮胎101.56亿元（同比-2.55%）[3][4] - 赛轮轮胎销量7215.58万条（同比+29.34%），玲珑轮胎8544.71万条（同比+9.57%），三角轮胎2435万条（同比+1.4%）[5][6] 盈利能力 - 赛轮净利润40.63亿元（同比+31.4%），扣非39.92亿元（同比+26.89%），毛利率24.7%[3][6][10] - 玲珑净利润17.52亿元（同比+26%），扣非14.04亿元（同比+8.4%），毛利率22.1%（同比+1.78pct）[3][7] - 三角净利润11.03亿元（同比-21%），扣非8.66亿元（同比-26.49%）[3][7] 研发投入 - 赛轮研发费用10.13亿元（同比+20.8%），玲珑9.2亿元（同比+12.97%），三角1.5亿元（同比+6%）[3] 2025年第一季度表现 - 赛轮营收84.11亿元（同比+15.28%），净利润10.39亿元（同比+0.47%），但扣非净利润同比-0.73%[9][10] - 玲珑营收56.97亿元（同比+12.92%），净利润3.41亿元（同比-22.78%），扣非2.8亿元（同比-34.6%）[9][10] - 三角营收22.44亿元（同比-5.92%），净利润1.66亿元（同比-43.54%），扣非1.08亿元（同比-55.28%）[9][11] 战略布局 数字化转型 - 赛轮通过"橡链云"工业互联网平台实现全价值链智能化，AGV物流系统节约人工成本[6] - 三角应用龙门桁架机器人+人工视觉技术提升自动化水平[7] 全球化进展 - 赛轮海外基地规划产能：2765万条全钢胎+1.06亿条半钢胎，外销毛利率29.88%（较内销高9.02pct）[13] - 玲珑泰国/塞尔维亚基地已投产，巴西工厂规划年产1470万套轮胎（投资87.1亿元），拟发行H股推进国际化[14] - 中国轮胎企业对美出口占比仅4.2%（56.5亿美元），头部企业通过海外建厂规避关税风险[13][14] 市场动态 - 美国对进口汽车零部件加征25%关税，但补偿政策可抵消部分成本（最高3.75%车价）[12][15] - 欧洲/北美占全球轮胎销量52%（28%+24%），南美/非洲等新兴市场占比提升[12]

中国轮胎企业海外布局与成本优势 - 中国轮胎企业加速海外建厂布局，从东南亚扩展至欧洲、北美、非洲等多元化市场，逐步实现价值创造 [1] - 2024年美国进口半钢胎均价62美元/条，泰国、柬埔寨、越南半钢胎均价40美元/条，全钢胎均价117美元/条，柬埔寨、越南全钢胎均价80-85美元/条 [1][2] - 加征25%关税后，中国轮胎与北美、日韩企业价差或进一步扩大，成本优势持续巩固 [1][2] 美国关税政策影响分析 - 乘用车及轻卡轮胎新增25%关税，全钢胎当前税率10%，低成本地区进口轮胎因价格较低，关税增加的绝对值更小，相对优势更明显 [2] - 2022年泰国至美国海运费14美元/条半钢胎，占轮胎价格44%，叠加17.08%反倾销税率，企业承担约60%关税损失，但森麒麟泰国工厂净利率仅下滑10个百分点 [3] - 本次关税幅度有限且为普加，影响或弱于2022年，中国轮胎企业价格上涨通道更顺畅 [3] 美国本土轮胎生产瓶颈 - 加税利好美国本土轮胎企业，但历史数据显示关税无法提升美国本土产量，主要因人工成本高、投资大、建设周期长 [4] 高端化战略突破行业壁垒 - 高端轮胎市场为蓝海，中国轮胎进入高端市场可摆脱低端竞争，提升全球盈利水平，打破关税壁垒 [5] - 赛轮与小米合作、森麒麟配套大众途观、玲珑配套高端汽车，显示国产轮胎高端化进程已开启 [5] 重点推荐标的 - 赛轮轮胎(601058SH)、森麒麟(002984SZ)、玲珑轮胎(601966SH)、通用股份(601500SH)、三角轮胎(601163SH)、贵州轮胎(000589SZ)、风神股份(600469SH) [6]

公司自有资金现金管理 - 董事会审议通过自有资金现金管理议案，无需提交股东大会审议 [1] - 公司资产负债率为30.27%，财务状况健康，使用闲置资金理财不影响日常运营 [3] - 理财产品将列报在资产负债表"其他流动资产"或"交易性金融资产"项目 [3] 关联交易情况 - 子公司三角保理拟提供不超过5000万元应收账款保理服务滚动额度 [6][11] - 2024年与三角集团实际发生关联交易金额3664.03万元，符合协议约定 [9] - 与中国重汽自2024年6月28日起不再具有关联关系 [10] 会计师事务所续聘 - 拟续聘信永中和会计师事务所，2024年审计费用90万元 [19][26] - 信永中和2023年业务收入40.46亿元，上市公司审计客户364家 [20] - 项目团队近三年无执业违规记录 [24] 会计政策变更 - 执行《企业会计准则解释第18号》，调整保证类质量保证会计处理 [33][36] - 变更采用追溯调整法，不影响公司财务状况和经营成果 [38] 经营数据 - 2024Q4轮胎产品价格同比上涨0.19%，原材料成本同比上涨16.3% [39][40] - 2025Q1轮胎产品价格同比上涨1.87%，原材料成本同比上涨12.5% [44][45] 利润分配方案 - 拟每股派发现金红利0.53元，合计4.24亿元，分红比例38.45% [89] - 方案尚需股东大会审议通过 [90] 董事会决议 - 审议通过2024年度报告、利润分配方案等多项议案 [60][61][66][67] - 通过可持续发展工作管理架构议案，设立专门委员会推进相关工作 [80] - 决定于2025年6月27日召开2024年年度股东大会 [85]

三角轮胎2024年度分配预案 - 公司拟10派5.3元（含税），派现金额合计4.24亿元，占净利润比例38.45%，以2024年度成交均价计算股息率为3.38% [2] - 此次为上市以来累计第9次派现，历史分配方案显示2023年派现力度最大（10派6.7元，股息率4.46%），2022年最低（10派2.8元，股息率2.29%） [2] 公司2024年财务表现 - 营业收入101.56亿元，同比下降2.55%；净利润11.03亿元，同比下降21.03%，基本每股收益1.38元，加权平均净资产收益率8.38% [2] - 主力资金近5日净流出0.78万元，最新融资余额2.57亿元，近5日减少503.69万元（降幅1.92%） [3][4] 汽车行业分红横向对比 - 行业170家公司公布分配方案，派现前三为比亚迪（120.77亿元）、福耀玻璃（46.98亿元）、长城汽车（38.53亿元） [4] - 三角轮胎派现金额4.24亿元位列行业第17名，股息率3.38%高于行业均值，派现占净利润比例38.45%处于中上水平 [5] - 行业股息率最高为九号公司（28.15%）、威孚高科（5.14%）、宁波高发（5.27%），最低为玲珑轮胎（0.07%）、中路股份（0.06%） [5][12]

审计会议 - 2024年董事会审计委员会召开3次会议[2] - 2024年4 - 10月分别审议多期报告[1][2] 审计建议 - 建议续聘信永中和为2024年度外部审计机构[2] 审计结论 - 审阅2024季度内审总结，无重大差错[3][4] - 认为财报真实准确完整，内控有效[4] - 认为关联交易程序完备合规[6] 未来展望 - 2025年加强内审指导和外审沟通协调[7]

业绩总结 - 2024年Q4轮胎生产量625.90万条[1] - 2024年Q4轮胎销售量593.39万条[1] - 2024年Q4轮胎销售收入252,719.78万元[1] 数据对比 - 2024年Q4轮胎销售价同比涨0.19%，环比涨1.06%[2] - 2024年Q4主要原材料采购价同比涨16.3%，环比涨6.7%[3]

会议召开情况 - 2024年召开2次股东大会、5次董事会会议，股东大会通讯出席1次、董事会通讯出席3次[4] - 2024年召开薪酬等各类委员会会议6次[4] - 2024年11月18日召开第一次临时股东大会完成第七届董事补选[11] 审计与报告 - 聘任信永中和会计师事务所为2024年度审计机构[10] - 独立董事审阅多份报告并确认财务规范[10] 其他情况 - 2024年度公司及相关方未变更或豁免承诺[9] - 2024年度公司未被收购[10] - 2024年度未因非准则变更原因作会计政策变更等[12] - 董事及高管2024年度薪酬标准符合实际且报酬披露相符[12]

会议召开情况 - 2024年召开2次股东大会、5次董事会会议，通讯出席分别为1次和3次[5] - 2024年召开审计、提名、独立董事专门会议分别为3次、1次、1次[5] 公司动态 - 2024年聘任信永中和会计师事务所为审计机构[12] - 2024年11月18日完成第七届董事补选[13] - 2024年度未发生被收购、承诺变更等情况[10][11] 财务与内控 - 独立董事确认2023 - 2024年财报财务规范[11] - 认为内控评价报告真实准确，内控体系较完善[11]

会议召开 - 2024年召开2次股东大会、5次董事会会议[3][4] - 2024年召开提名等3个委员会专门会议各1次[4] - 2024年11月18日召开第一次临时股东大会补选董事[9] 公司情况 - 2024年度未发生被收购、承诺变更等情况[6] - 2024年度未因非准则原因变更会计政策等[9] 人员相关 - 2025年独立董事将继续履职[12] - 董事及高管2024年度薪酬标准符合实际[10] 审计聘任 - 聘任信永中和为2024年度审计机构[7][8] 报告审阅 - 独立董事审阅2023 - 2024年多份报告并签署意见[6]