存款规模与结构变化 - 13家主要商业银行存款余额合计187.4万亿元 同比增加13.78万亿元 较去年同期多增7.46万亿元[4] - 个人存款余额合计112.07万亿元 同比增加11.9万亿元 较去年同期多增2.69万亿元[4] - 工商银行个人存款余额19.83万亿元 同比增加2.31万亿元 农业银行个人存款余额20.16万亿元 同比增加2.3万亿元[4] - 定期存款占比达59.7% 较2024年上半年有所提升 10家银行定期存款占比出现上升[9] 存款成本与定价趋势 - 存款平均成本率1.61% 较2024年上半年下降34BP[2][12] - 邮储银行和招商银行存款成本率处于行业较低水平 分别为1.23%和1.26%[12] - 平安银行、工商银行等5家银行存款成本率同比下降超35BP 最高降幅达42BP[12] - 三年期高利率存款集中到期 预计2025年国有行/股份行负债成本将下降17BP/16BP[11] 财富管理业务发展 - 银行理财市场存续规模达30.67万亿元 较去年年末增长约7000亿元[6] - 7月末银行理财规模环比增长约2万亿元至32.67万亿元[6] - 13家银行手续费及佣金净收入合计3804.53亿元 同比增长3.18%[6] - 农业银行代理业务收入增长62.3% 理财代销和基金收入增加推动中收增长[6] 净息差表现与影响因素 - 商业银行净息差降至1.42% 13家银行平均净息差1.5% 同比下降12BP[2][15] - 国有大行净息差普遍降至1.5%及以下 邮储银行1.7%为最高但同比下降21BP[16] - LPR下调、存量房贷利率调整导致生息资产收益率下降48BP[17] - 二季度息差降幅趋缓 重定价一次性影响逐步消退[18] 负债端主动管理措施 - 邮储银行发展低成本同业活期存款 同业存款超1200亿元[12] - 邮储银行自营存款同比多增近1300亿元 创历史新高[12] - 多家银行明确将负债成本管理作为重点工作方向[13]

公司战略部署 - 兴业银行北京分行第二批3家科技支行在京揭牌 包括西城支行营业部 月坛支行和大兴支行[1] - 科技支行总数达7家 覆盖核心城区及重点产业聚集区[1] - 通过融资加融智联动产业资本与财务投资人 打造科技支行特色服务生态[1] 金融服务体系 - 为科技企业提供从股权到债权 传统贷款到资本市场融资的全生命周期金融支持[1] - 构建覆盖企业全生命周期的金融服务体系[1] - 提供更具针对性和专业化的全方位金融服务[1] 资源支持机制 - 在资源配置和考核机制上给予差异化倾斜[1] - 大力践行总行商行加投行战略部署[1] - 为首都科技企业的自主创新和区域产业的转型升级注入强劲动力[1]

政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策于2025年9月1日至2026年8月31日期间实施 覆盖单笔5万元以下消费及5万元及以上重点领域消费（家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗）[1] - 年贴息比例为1个百分点 最高不超过贷款合同利率的50% 每名借款人在单家机构累计贴息上限3000元（对应30万元消费金额）其中单笔5万元以下累计贴息上限1000元（对应10万元消费金额）[2] - 贴息资金通过贷款结息时直接扣减利息方式发放 无需额外申请流程[11][12] 银行产品与推广策略 - 中国银行推广中银E贷、随心智贷产品 并提供50元微信立减金签约激励[3] - 建设银行通过快贷、建易贷产品提供最高3000元财政贴息[5] - 浦发银行支持i车贷、浦闪贷产品贴息[6] 华夏银行覆盖龙e贷、菁英贷产品[7] - 交通银行贴息产品包括惠民贷系列、交享贷、交银车贷等9类产品 但第三方平台申请的惠民贷暂不支持[7] - 中信银行覆盖房抵消费贷、信秒贷、汽车消费贷等自营产品 平台合作类贷款（如花呗、借呗）贴息方案未落实[8] 业务办理机制 - 系统自动识别消费交易信息并执行贴息 未识别部分可通过提供发票申请人工审核[10] - 存量客户在政策实施期间提款的未提款部分符合条件可享受贴息（如浦发银行浦闪贷、i车贷）[11] - 仅支持银行官方渠道（营业网点、手机银行）办理 第三方平台渠道普遍不支持且不委托中介办理[13] - 全程不收取任何贴息业务办理费用[14] 银行技术准备与客户服务 - 手机银行设立专窗（如华夏银行"消贷贴息服务"）并需签署《个人信息处理授权书》[7] - 智能客服预设贴息热门问题解答（交通银行、中信银行等）提供自动化咨询服务[7][8] - 部分银行要求单笔5万元以上消费需上传发票申请贴息（如平安银行）[10]

大家保险投资兴业银行 - 大家人寿保险股份有限公司持有兴业银行3.09%股份且持股数量与一季度末保持一致[1] - 大家保险派驻兴业银行董事获批体现长期投资战略意图[1][3] - 公司将兴业银行计入权益法核算长期股权投资以降低市值波动影响[3] 长期投资逻辑与行业背景 - 投资逻辑基于看好银行经营稳定性、增长潜力及响应中长期资金入市政策[3] - 银行股具备高ROE、高股息率、低估值特征匹配险资长期价值投资需求[3] - 2024年险资增持多家银行股包括工行、农行、招行等A/H股上市银行[3] - 银行板块盈利稳定与高股息属性被认定为险资配置的理想标的[4] 大家保险投资业绩与配置策略 - 上半年集团综合投资收益率达5.5%且收益呈提升态势[5][7] - 固收类资产占比64%较上年末增加3.3个百分点以利率债和高等级信用债为主[5] - 权益投资上半年综合收益率9.3%通过加大红利资产和科技板块布局实现[7] - 另类投资落地数据中心、长租房等优质项目并获得良好业绩[6] 资产配置与管理机制 - 建立以绝对收益为目标的投资方法论并优化资产配置结构[5] - 实施权益资产分层管理设置战略盘精选长期价值标的持有[7] - 加强科技创新、产业升级、绿色能源等领域优质资产投资力度[7] - 全面出清海外金融资产并实现大幅处置盈利[7]

政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策执行期为2025年9月1日至2026年8月31日 贴息范围包括单笔5万元以下消费及单笔5万元及以上重点领域消费（家用汽车/养老生育/教育培训/文化旅游/家居家装/电子产品/健康医疗） 单笔5万元以上消费以5万元为贴息上限 [1] - 年贴息比例为1个百分点（按符合条件的实际消费贷款本金计算） 最高不超过贷款合同利率的50% 每名借款人在单家机构累计贴息上限3000元（对应30万元消费金额） 其中单笔5万元以下累计贴息上限1000元（对应10万元消费金额） [2] 银行产品覆盖情况 - 中国银行推出中银E贷和随心智贷两款贴息产品 河南省分行推出即日起至12月31日签约赠送50元微信立减金活动 [2] - 建设银行上海市分行推出快贷和建易贷贴息产品 最高可享受3000元财政贴息 [5] - 浦发银行支持i车贷和浦闪贷参与贴息服务 [6] - 华夏银行龙e贷和菁英贷纳入贴息业务范围 [7] - 交通银行贴息产品清单包括惠民贷/惠民就医/惠民装修贷/惠民家居贷/场景惠民贷/质押贷（消费）/线上抵押贷（消费）/交享贷/交银车贷 第三方平台申请的惠民贷暂不支持贴息 [7] - 中信银行自营个人消费贷款涵盖房抵消费贷款/金融资产质押消费贷款/线下信用消费贷款/信秒贷/贝壳信秒贷/尊享信秒贷/固定场景消费贷（装修场景）/汽车消费贷款/车辆附加贷款 平台合作类贷款（如花呗/借呗/放心借/美团生活费）贴息方案尚未落实 [8] 申请流程与操作机制 - 客户申请流程与普通贷款无显著差异 多家银行系统可自动识别账户消费交易信息并自动开展贴息操作 [9] - 农业银行要求客户签署补充协议并授权查询贷款发放账户 系统自动识别消费信息或通过发票人工审核后贴息 未签署协议不影响正常贷款申请 [9] - 平安银行客户需在手机银行签署《贷款事项补充协议》 单笔5万元以下消费自动识别流水 单笔5万元及以上需上传发票审核 [9] - 交通银行和农业银行在收取贷款利息时直接扣减财政贴息资金 简化客户操作流程 [10][11] 客户范围与资格 - 政策覆盖2025年9月1日至2026年8月31日期间实际用于消费的贷款 交通银行明确此期间发放的贷款符合贴息条件 [10] - 浦发银行允许政策实施前已审批未提款的浦闪贷和i车贷产品在政策实施期间享受贴息 [10] 办理渠道与费用 - 兴业银行和浦发银行强调不委托任何第三方办理贴息业务 客户需通过营业网点或手机银行等官方渠道申请 [12] - 交通银行/兴业银行/浦发银行均声明在办理贴息业务过程中不收取任何费用 [12] 银行宣传与系统准备 - 银行通过微信公众号/手机银行专窗/智能客服优化等多渠道开展宣传 中国银行/建设银行/浦发银行/华夏银行等已发布宣传海报或推文 [2][5][6][7] - 华夏银行在手机银行首页新增"消贷贴息服务"直达窗口 需签署《个人信息处理授权书》 [7] - 多家银行优化智能客服系统 预设贴息相关热门问题解答 提升客户信息获取效率 [7][8]

政策背景与监管要求 - 2024年中央经济工作会议和2025年政府工作报告提出综合整治"内卷式"竞争的要求 [1] - 2024年7月中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争 [1] 行业竞争现状与风险 - 非理性价格战导致银行业出现增量不增收、增收不增利现象 [1] - 长期收益无法覆盖成本的竞争被定义为自杀式竞争，可能带来颠覆性行业风险 [1] - 低价无序竞争削弱银行服务实体经济的持续能力，并可能积累风险影响宏观经济发展 [1] "反内卷"政策的积极影响 - 有利于构建更加公平且充满活力的市场，推动金融资源配置更加有效 [1] - 促进金融行业长远高质量发展，维护金融客户正当权益 [1] - 推动银行业净息差逐步趋稳，缓解资产收益下行压力 [2] - 近两个月行业恶意竞争现象明显减少，贷款定价恶意竞争势头得到规范 [2] 银行应对策略与转型方向 - 从价格竞争转向提升专业服务能力和产品设计能力 [2] - 优化业务流程和结构，提升客户感受度和体验度 [2] - 从拼价格的内卷式竞争转变为差异化综合服务 [4] - 从聚焦单一产品收益转变为深耕客户全生命周期价值 [4] - 加强宣导和严格约束，从价格内卷回归价值服务 [4] 市场反应与实施挑战 - "反内卷"已成为银行业共识并从口号转化为切实行动 [3] - 相关政策话题在上市银行半年度业绩说明会上被管理层屡屡提及 [3] - 政策实施可能存在不同区域、不同银行在推进进度和执行力度不一致的情况 [2]

行业薪酬概况 - 2025年上半年A股上市银行260万员工平均薪酬为18.1万元，人均月薪3.02万元，较2024年上半年增加1300元（月薪增加214元）[1][2] - 股份制银行与东部城商行薪酬水平行业领先，国有大行因员工基数大且基层网点多导致平均薪酬较低[2] - 行业呈现薪酬分化态势，约半数银行涨薪、半数降薪，与2024年上半年整体降薪5300元形成对比[1] 高薪酬银行具体数据 - 招商银行以5.05万元人均月薪居首，但较2024年同期下降700元[2][3] - 南京银行（4.82万元）、宁波银行（4.54万元）、兴业银行（4.54万元）、北京银行（4.52万元）人均月薪均超4.5万元[1][2] - 宁波银行月薪同比增幅最大（增加4100元），南京银行（增加1700元）和北京银行（增加2300元）涨幅显著[3] 国有银行薪酬特点 - 六大国有银行员工总数183.79万人，占行业总人数70%[5] - 农业银行（2.52万元）和邮储银行（2.49万元）月薪垫底，工商银行（2.63万元）、建设银行（2.62万元）处于行业中下游[5] - 国有大行明确薪酬资源向基层倾斜，农业银行56.6%网点在县域并配置专项薪酬资源，工商银行同步推行基层激励政策[5] 方法论说明 - 薪酬计算采用"期工资总额=支付给职工现金+期末应付薪酬-期初应付薪酬"公式，员工数按上年末统计[4] - 上半年薪酬数据可能包含年终奖金，且合并报表数据与员工实收工资存在差异[4]

行业薪酬概况 - 2025年上半年A股上市银行约260万员工平均薪酬为18.1万元，人均月薪3.02万元，较2024年上半年增加1300元（月薪增214元）[2][4][5] - 股份制银行及东部城商行薪酬水平行业领先，国有大行因员工基数大、网点下沉导致平均薪酬较低[5] - 行业呈现薪酬分化态势，约半数银行涨薪、半数降薪，与2024年上半年整体降薪5300元形成对比[2][4] 高薪酬银行梯队 - 招商银行以5.05万元人均月薪居首，但较2024年同期下降700元[5][6] - 南京银行（4.82万元）、宁波银行（4.54万元）、兴业银行（4.54万元）、北京银行（4.52万元）人均月薪均超4.5万元[3][5][6] - 中信银行（4.40万元）、浙商银行（4.18万元）等10家银行人均月薪超过4万元[5] 国有银行薪酬情况 - 六大国有银行人均月薪区间为2.49-2.82万元，邮储银行最低（2.49万元），中国银行最高（2.82万元）[7][8] - 工商银行（2.63万元）、建设银行（2.62万元）、农业银行（2.52万元）月薪同比均增长900元[7][8] - 交通银行月薪同比下降200元至2.75万元，邮储银行同比下降1100元[8] 薪酬变动显著机构 - 宁波银行月薪同比增幅最大（增加4100元至4.54万元），南京银行（增1700元）、北京银行（增2300元）涨幅居前[5][6] - 浙商银行月薪降幅最大（减少5600元至4.18万元），江苏银行（减4700元）、沪农商行（减6300元）降幅显著[6] - 国有行中农业银行、工商银行、建设银行均实现900元月薪增长，邮储银行降幅最大（1100元）[8] 薪酬政策导向 - 国有大行推行薪酬资源向基层倾斜策略，农业银行56.6%网点位于县域并配置专项薪酬资源[10][11] - 工商银行明确加强薪酬资源向基层员工倾斜，以激活各级机构经营活力[11] - 行业薪酬计算包含年终奖及福利待遇，实际到手工资可能与统计值存在差异[9]

公司经营策略与业绩表现 - 价值银行建设初显成效但存在薄弱环节 包括负债成本偏高 重点区域贷款占比偏低 资管财富类中收不稳定 [2] - 公司通过提升五大能力（战略执行 客户服务 投资交易 全面风控 管理推动）和平衡四组关系（扩面与挖潜 负债与资产 表内与表外 风险管控与短期逐利）实现经营业绩符合预期 [2] - 上半年营业收入1104.58亿元同比下降2.29% 净利润431.41亿元同比增长0.21% 降幅较一季度收窄 [3] 净息差与负债成本管理 - 净息差1.75%同比下降11个基点 环比年初下降7个基点 收窄趋势收敛 [3] - 一般性存款付息率同比下降30个基点 其中同业存款付息率同比下降54个基点 [4] - 下半年2700亿元3-5年期定期存款到期 平均付息率3.34% 重置后预计节约利息支出15.4亿元 [4] - 同业负债占比较高 同业存款付息率比2024年下降47个基点 预计下半年同业存放利息支出节约10亿元 [5] - 全年净息差降幅控制在10个基点以内 利息净收入降幅较上半年收窄 [5] 资产质量与风险管控 - 不良贷款率1.08%与一季度持平 关注贷款率1.66%较年初下降0.05个百分点 逾期贷款率1.53%较年初下降0.06个百分点 [6] - 拨备覆盖率228.54% 拨贷比2.46% 减值营收比27.27%同比下降3.08个百分点 [6] - 房地产 地方政府融资平台 信用卡三大领域风险化解取得成效 新发生不良峰值已过 [6] - 制造业和零售经营贷风险上升 但未超预期且无扩散趋势 [6] - 坚持宁可让利不让风险原则 收紧实际用途难以把握的消费类贷款投放以控制不良增长 [7] 行业政策环境影响 - 反内卷政策推动出清低效产能和过剩领域 短期可能引发贷款违约风险上升 长期有利于优化金融资源分配和降低系统性风险 [8] - 反内卷政策有助于规范贷款定价 遏制无序竞争 缓解资产收益下行压力 [8] - 政策执行初期存在区域和银行间进度不一致的挑战 未来竞争将转向专业服务能力和客户需求适配度 [9] - 公司将通过提高专业服务能力 加强产品设计和优化业务流程应对有序竞争 [9]

公司战略与经营表现 - 公司继续锚定价值银行目标 重点提升战略执行 客户服务 投资交易 全面风控和管理推动五大能力 并平衡扩面与挖潜 负债与资产 表内与表外 风险管控与短期逐利四组关系 [1] - 上半年公司实现营业收入1104.58亿元 同比下降2.29% 降幅较一季度收窄1.29个百分点 实现净利润431.41亿元 同比增长0.21% 增速由负转正 [2] - 公司通过落实自律机制 推进织网工程和布局场景金融 使一般性存款付息率同比下降30个基点 其中同业存款付息率同比下降54个基点 [3] 净息差与负债管理 - 上半年公司净息差为1.75% 同比下降11个基点 环比年初下降7个基点 息差收窄呈收敛趋势 [2] - 公司预计下半年有2700亿元3-5年期定期存款到期 平均付息率约3.34% 按当前1.75%-1.80%重置 预计可节约利息支出15.4亿元 [3] - 同业负债占比较高 在利率自律机制约束下 上半年同业存款付息率比2024年下降47个基点 预计下半年同业存放利息支出可节约10亿元 [3] - 公司预计全年净息差降幅控制在10个基点以内 利息净收入降幅较上半年将有所收窄 [4] 资产质量与风险管控 - 截至上半年末 公司不良贷款率1.08% 与一季度持平 关注贷款率1.66% 较年初下降0.05个百分点 逾期贷款率1.53% 较年初下降0.06个百分点 [5] - 公司拨备覆盖率228.54% 拨贷比2.46% 减值营收比为27.27% 同比下降3.08个百分点 [6] - 制造业和零售经营贷风险有所上升 但相关风险在年初摸排范围内 没有超预期变化和扩散性趋势 [6] - 公司坚持宁可让利不让风险 主动调整客户和业务结构 收紧实际用途难以把握的消费类贷款投放 [7] 行业政策环境与应对 - 反内卷政策主要防止行业内特别是制造业领域的恶性无序竞争 推动产业升级 [8] - 反内卷政策短期可能引发相关贷款违约风险上升 但长期有利于提高企业盈利能力 改善基本面 并驱动金融资源向高端制造和绿色经济等国家重点领域倾斜 [8] - 反内卷政策有利于规范商业银行贷款定价 遏制同业间无序竞争 缓解资产收益下行压力 [8] - 公司下半年将重点提高专业服务能力 加强产品设计 优化业务流程和提升客户体验 以在未来有序竞争中占据先机 [9]