市场资讯：法国兴业银行将在法国裁员1800人。 ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 核心观点总结 - 兴业银行2025年营收同比增长0.2%至2127亿元，归母净利润同比增长0.3%至775亿元，业绩增速筑底回升，走出“微笑曲线” [5][7] - 第四季度单季营收同比增长7.3%，扭转前三季度同比下滑1.8%的趋势，营收增长超预期 [7] - 资产质量总体平稳，4Q25不良率环比持平于1.08%，拨备覆盖率环比提升0.6个百分点至228% [5][7] - 当前估值具有吸引力，基于2026年预测的市净率仅为0.48倍，股息率超过5.3%，高股息红利优势突出 [7] - 报告认为，若利润表持续改善且红利风格发酵，兴业银行作为股份行中基本面更稳定的低估滞涨标的，有望催化股价弹性 [7] 财务业绩与预测 - **营收与利润**：2025年实现营业总收入2127.41亿元，同比增长0.24%，预计2026-2027年增速分别为2.00%和4.02% [6][10] - **净利润**：2025年实现归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%，预计2026-2027年增速分别为2.28%和4.22% [6][10] - **每股收益**：2025年每股收益为3.46元，预计2026-2027年分别为3.54元和3.70元 [6][10] - **盈利能力指标**：2025年净资产收益率为9.22%，预计2026-2027年分别为8.86%和8.72% [6][10] - **净息差**：预计2025年净息差为1.53%，2026-2027年将进一步收窄至1.48%和1.44% [10] 业务发展分析 - **信贷增长**：2025年贷款总额同比增长3.7%至5.95万亿元，增速较2024年的5.0%和3Q25的4.3%有所放缓 [7][8] - **信贷结构**：对公贷款优势稳固且结构调优，科技金融贷款突破1.1万亿元，绿色金融贷款达1.1万亿元，制造业贷款接近万亿元，均占总贷款比例接近20% [7] - **存款增长**：2025年存款总额同比增长7.2%至5.93万亿元，增速快于贷款 [8] - **贷存比**：2025年末贷存比为100.33%，较2024年末的103.69%下降3.36个百分点 [8][10] 资产质量与风险 - **不良贷款**：2025年末不良贷款余额为642.51亿元，同比增长4.5%，不良率微升1个基点至1.08% [8][10] - **拨备水平**：2025年末拨备覆盖率为228.41%，较2024年末下降9.37个百分点，但季度环比有所提升 [6][8] - **重点领域风险**：报告预计2025年对公房地产、信用卡新发生不良同比回落，地方政府融资平台无新发生不良且通过专项债置换带动减值回拨 [7] 估值比较 - **兴业银行估值**：以2026年1月21日收盘价19.61元计，对应2026年预测市盈率为5.53倍，市净率为0.48倍，股息率为5.3% [6][7][12] - **行业比较**：兴业银行2026年预测市净率0.48倍低于A股银行板块平均的0.60倍，股息率5.3%高于板块平均的4.4% [12]

兴业银行2025年财务业绩 - 公司2025年实现营业收入2，127.41亿元，同比增长0.24% [2] - 公司2025年实现归属于母公司股东的净利润774.69亿元，同比增长0.34% [2]

从资产负债结构来看，兴业银行立足自身优势，扎实做好金融"五篇大文章"，深化客户经营，积极拓展 低成本负债，结构优化成效显著。截至2025年末，各项贷款余额较上年末增长3.70%至5.95万亿元，其 中科技金融贷款突破1.12万亿元、绿色金融贷款达到1.1万亿元、制造业贷款接近万亿元；各项存款余额 较上年末增长7.18%至5.93万亿元，其中低成本负债持续拓展，负债稳定性进一步增强。 在资产负债合理扩张的同时，兴业银行坚持统筹发展与安全，改革完善全面风险管理体系，资产质量保 持稳健，风险抵御能力持续增强。房地产、地方政府平台、信用卡"三大领域"风险走向收敛。截至报告 期末，不良贷款率1.08%，较上年末基本保持稳定；拨备覆盖率228.41%，继续保持较高水平。 昨日，兴业银行股东会以99.94%的高票通过中期分红议案，将向全体普通股股东派发现金股利人民币 5.65元(每10股，税前)，预计派发现金股利119.57亿元，回馈广大投资者。 2026年1月21日晚间，兴业银行发布2025年业绩快报。截至2025年末，总资产突破11万亿达11.09万亿 元，较上年末增长5.57%；营收、净利润连续两年正增长，实现营业收 ...

兴业银行2025年度业绩快报核心数据 - 公司2025年实现营业收入2127.41亿元，同比微增0.24% [1] - 公司2025年实现利润总额899.73亿元，同比增长3.27% [1] - 公司2025年实现归母净利润774.69亿元，同比增长0.34% [1] 公司资产与负债状况 - 截至报告期末，公司资产总额达11.09万亿元，较上年末增长5.57% [1] - 公司各项贷款余额为5.95万亿元，较上年末增长3.70% [1] - 公司负债总额为10.18万亿元，较上年末增长5.88% [1] - 公司各项存款余额为5.93万亿元，较上年末增长7.18% [1]

继浦发银行、中信银行后，兴业银行交出了2025年成绩单。 在刚刚披露的业绩快报中，这家股份制银行的营收与利润增速几乎画出了一条平行线—— 2025年，兴业银行实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；归母净利润774.69亿元，增幅仅为0.34%。 在息差持续收窄的行业大背景下，这种近乎"原地踏步"的增长并不意外，但也直观地反映出商业银行通过规模扩张对冲价格下行的难度正在加大。 虽然管理层在公告中强调经营"稳中有进、韧性增强"，但数据表明，依靠非息收入挖掘来填补利息收入缺口的策略，在2025年面临了不小的挑战。 资产方面，截至2025年末，兴业银行总资产扩张至11.09万亿元，增速5.57%，保持了相对克制的扩张节奏； 兴业银行2015-2 2500 2000 18 1583 1571 1543 1400 1500 1000 606 572 539 502 500 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2( | | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 201 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（亿元） | 1543.48 | 1 ...

兴业银行表示，该公告所载2025年度数据为初步核算的集团口径数据，可能与该行2025年年度报告披露 的数据存在差异，但预计上述差异幅度不会超过10%，请投资者注意投资风险。 业务规模方面，截至报告期末，兴业银行资产总额11.09万亿元，较上年末增长5.57%，其中各项贷款余 额5.95万亿元，较上年末增长3.70%；负债总额10.18万亿元，较上年末增长5.88%，其中各项存款余额 5.93万亿元，较上年末增长7.18%。 资产质量方面，截至报告期末，兴业银行不良贷款余额642.51亿元，较上年末增加27.74亿元；不良贷款 率1.08%，较上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率228.41%，继续保持较高水平。 北京商报讯（记者 孟凡霞 周义力）1月21日，兴业银行发布2025年度业绩快报公告，报告期内，该行实 现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；利润总额899.73亿元，同比增长3.27%；归属于母公司股东 的净利润774.69亿元，同比增长0.34%。 ...

兴业银行2025年度业绩快报核心数据 - 公司2025年实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24% [1] - 公司2025年实现利润总额899.73亿元，同比增长3.27% [1] - 公司2025年实现归属于母公司股东的净利润774.69亿元，同比增长0.34% [1]

公告编号：临2026-005 A股代码：601166 A股简称：兴业银行 可转债代码：113052 可转债简称：兴业转债 兴业银行股份有限公司 2025 年度业绩快报公告 二、经营业绩和财务状况说明 2025 年，公司深入学习贯彻党的二十大和二十届四中全会精神，坚定走好中国特 色金融发展之路，主动化国之大者为行之要务，着力以改革创新促转型发展、以务实 举措履行社会责任，整体经营呈现"稳中有进、结构优化、韧性增强"态势，各项经 营成果符合预期。 经营效益保持稳定，盈利能力持续夯实。公司坚持以服务实体经济为主线，积极 融入和服务新发展格局，在培育新质生产力、服务中国式现代化中推进自身高质量发 展。深挖实体经济融资需求，生息资产规模合理扩张，负债成本有效压降，利息收入 保持稳定；立足客户金融服务需求，提升综合服务能力，挖掘非息收入增长潜能，经 营效益指标保持稳健向好态势。报告期内，公司实现营业收入 2,127.41 亿元，同比 增长 0.24%；利润总额 899.73 亿元，同比增长 3.27%；归属于母公司股东的净利润 774.69 亿元，同比增长 0.34%。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 ...

| 普通股股本 | 21, 163 | 20. 774 | 1. 87 | | --- | --- | --- | --- | | 归属于母公司普通股股东的 每股净资产(元) | 38. 85 | 36. 88 | 5. 34 | | 不良贷款率(%) | 1.08 | 1. 07 | 上升 0.01 个 | | | | | 自分点 | | 拨备覆盖率(%) | 228. 41 | 237.78 | 下降 9.37 个 | | | | | 自分点 | 1月21日金融一线消息，兴业银行发布业绩快报，2025年营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%。净利 润774.69亿元，同比增长0.34%。 | | | | 单位:人民币百万元 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 2025 年 | 2024 年 | 增减变动幅度 | | | (未经审计) | (经审计) | (%) | | 营业收入 | 212, 741 | 212. 226 | 0. 24 | | 营业利润 | 89.948 | 87. 197 | 3.15 | | 利润息额 | 89.973 | 87. 120 | ...