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中国铁建(601186)
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业绩平稳符合预期,“海外优先”战略推动海外订单高增
广发证券· 2024-04-30 14:32
业绩总结 - 公司24Q1营收为2749.49亿元,同比增长0.52%[1] - 公司24Q1归母净利为60.25亿元,同比增长1.98%[1] - 公司24Q1新签订单总额为5506.90亿元,同比增长2.05%[2] - 公司24-26年预计归母净利为286/314/347亿元[2] - 中国铁建2026年预计经营活动现金流为671.78亿元人民币[4] - 2026年预计净利润为428.57亿元人民币,较2022年增长约34.6%[4] - 2026年预计营业收入增长率为5.4%,营业利润增长率为10.0%[4] - ROE预计在2026年达到8.6%[4] - 资产负债率预计在2026年为72.4%[4] - 每股收益预计在2026年为2.56元人民币[4] 股票评级 - 公司维持A股合理价值10.53元/股和H股合理价值5.94港元/股不变,维持“买入”评级[2] - 广发证券建议买入中国铁建股票,预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[6] - 广发证券(香港)建议买入中国铁建股票,预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[7] 投资风险提示 - 投资涉及风险,证券价格可能波动,过去业绩不保证未来表现[15]
中国铁建(601186) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-29 17:02
财务表现 - 2024年第一季度,中国铁建营业收入为274,948,792千元,同比增长0.52%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6,025,004千元,同比增长1.98%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,776,606千元,同比增长1.99%[4] - 公司总资产达到1,709,108,441千元,同比增长2.77%[5] - 非经常性损益项目合计金额为248,398千元,包括资产处置损益、政府补助、金融资产变动损益等[5] - 公司报告期末普通股股东总数为258,109股,前十名股东中中国铁道建筑集团持股最多[7] - 公司前十名股东中,HKSCC NOMINEES LIMITED持有的H股为代表多个客户所持有,持股数量为2,061,217,932股[7] - 公司前十名股东中,中国证券金融股份有限公司持股数量为323,087,956股[7] - 公司前十名股东中,中央汇金资产管理有限责任公司持股数量为138,521,000股[7] - 公司前十名股东中,各基金公司持股数量均为81,847,500股[7] 合同签订情况 - 公司新签合同总额为5,506.895亿元,同比增长2.05%[11] - 境内业务新签合同额为5,167.436亿元,占新签合同总额的93.84%[11] - 境外业务新签合同额为339.459亿元,占新签合同总额的6.16%[11] - 工程承包产业、投资运营产业、绿色环保产业等基础设施建设项目新签合同额为4,841.569亿元,同比增长4.93%[14] - 铁路工程新签合同额为298.477亿元,同比下降43.26%[14] - 公路工程新签合同额为302.138亿元,同比下降58.70%[16] - 城市轨道工程新签合同额为95.321亿元,同比增长12.14%[17] - 电力工程新签合同额为140.450亿元,同比增长47.17%[18] 股东情况 - 公司控股股东中铁建集团通过增持公司A股股份计划累计增持13,580,000股A股股份,占公司总股本的比例为0.1%[21] 资产负债情况 - 2024年第一季度公司流动资产合计为1,104,650,485千元,较上一季度增长了39,897,854千元[23] - 公司非流动负债合计为257,972,867千元,较上一季度增长了10,125,503千元[25] - 公司营业总收入为274,948,792千元,较去年同期增长了1,410,247千元[25] - 公司营业总成本为265,942,631千元,较去年同期增长了1,606,045千元[26] - 2024年第一季度,中国铁建股份有限公司归属于母公司股东的净利润为6,025,004千元,同比增长1.98%[27] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计为291,632,380千元,同比略微增长0.02%;经营活动现金流出小计为338,226,290千元,同比增长2.23%;经营活动产生的现金流量净额为-46,593,910千元[29] - 投资活动现金流入小计为3,373,287千元,同比增长14.48%;投资活动现金流出小计为17,043,949千元,同比减少5.57%;投资活动产生的现金流量净额为-13,670,662千元[30] - 2024年第一季度,公司资产总计为203,877,086千元,较上一季度略有下降[32] - 营业收入较去年同期增长至2,514,282千元,营业利润为437,680千元[33] - 净利润为439,277千元,较去年同期有所增长[34] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,066,939千元,较去年同期下降[35] - 筹资活动产生的现金流量净额为-167,423千元,公司有偿还债务和支付股利等支出[36]
中国铁建:中国铁建关于监事辞职的公告
2024-04-24 16:36
2024年4月24日,公司监事会收到监事刘正昶先生的辞职报告, 其因工作调动原因不再担任本公司监事。辞职后,刘正昶先生不在公 司及控股子公司担任任何职务。 由于刘正昶先生的辞职将导致公司监事会的监事人数低于法定 最低人数,根据《中华人民共和国公司法》《中国铁建股份有限公司 章程》的相关规定,刘正昶先生的辞职将在补选新任监事后生效。在 此期间,刘正昶先生仍将继续履行相应职责。公司将按照规定程序尽 快完成监事增补工作。 刘正昶先生在担任公司监事期间勤勉工作、尽职尽责,公司对刘 正昶先生做出的贡献表示衷心的感谢。 证券代码:601186 证券简称:中国铁建 公告编号:临 2024—019 中国铁建股份有限公司 关于监事辞职的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 特此公告。 中国铁建股份有限公司监事会 2024 年 4 月 25 日 1 ...
中国铁建:中国铁建2024年第一季度主要经营数据公告
2024-04-22 16:34
业绩总结 - 2024年第一季度新签合同总额5506.895亿元,同比增长2.05%[2] - 工程承包新签合同额4101.120亿元,同比增长3.12%,新签项目887个[2] - 投资运营新签合同额463.654亿元,同比增长6.65%,新签项目42个[2] - 绿色环保新签合同额276.795亿元,同比增长36.70%,新签项目105个[2] - 境内新签合同额5167.436亿元,同比增长1.46%;境外339.459亿元,同比增长11.85%[3] 房地产数据 - 新增规划总建筑面积149.58万平方米,同比增长154.21%[3] - 开工面积211.88万平方米,同比下降20.38%[3] - 竣工面积166.48万平方米,同比增长50.76%[3] - 签约销售面积107.27万平方米,同比下降18.30%[3] - 签约销售合同额134.581亿元,同比下降32.17%[3]
中国铁建:德恒上海律师事务所关于中国铁道建筑集团有限公司增持中国铁建股份有限公司股份的法律意见
2024-04-16 16:52
德恒上海律师事务所 关于中国铁道建筑集团有限公司增持 中国铁建股份有限公司股份的 法律意见 中国上海市虹口区东大名路 501 号上海白玉兰广场办公楼 23 楼 电话:021-55989888 传真:021-55989898 邮编:200080 德恒上海律师事务所 关于中国铁道建筑集团有限公司增持 中国铁建股份有限公司股份的法律意见 德恒上海律师事务所 关于中国铁道建筑集团有限公司增持 中国铁建股份有限公司股份的 法律意见 德恒 SHG20120021-00013 号 致:中国铁建股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民 共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、中国证券监督管理委员会(以下 简称"中国证监会")《上市公司收购管理办法》(以下简称"《收购管理办法》")、 上海证券交易所(以下简称"上交所")《上海证券交易所股票上市规则》(以 下简称"《股票上市规则》")、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——股份变动管理》(以下简称"《监管指引第 8 号》")等相关法律、法规、 规章、规范性文件的规定,德恒上海律师事务所(以下简称"德恒"或"本所") 接受中国 ...
中国铁建:中国铁建H股公告
2024-04-16 16:52
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責,對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明,並 明 確 表 示,概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司(「本公司」)董 事 會(「董事會」)謹 此 公 佈,董 事 會 將 於2024年4月29日(星 期 一)於 中 華 人 民 共 和 國 北 京 市 海 淀 區 復 興 路40 號 中 國 鐵 建 大 廈 舉 行 董 事 會 會 議,藉 以 審 議 批 准(其 中 包 括)本 公 司 及 其 附屬公司截至2024年3月31日 止 第 一 季 度 未 經 審 計 的 業 績。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中國‧北京 2024年4月16日 於 本 公 告 日 期,董 事 會 成 員 包 括:戴 和 根 先 生(董 事 長、執 行 董 事)、王 立 新先生(總裁、執行董事)、倪真先生(執行董事)、郜烈陽先生(非執行董事)、 馬 傳 景 先 生(獨 立 非 執 行 董 事)、趙 立 新 ...
中国铁建:中国铁建关于控股股东增持计划实施完毕暨增持结果的公告
2024-04-16 16:52
中国铁建股份有限公司 关于控股股东增持计划实施完毕暨增持结 果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示: 证券代码:601186 证券简称:中国铁建 公告编号:临 2024—017 1 本次增持主体为公司控股股东中铁建集团。 (二)本次增持前持有本公司股份的数量及占比情况 ● 增持计划基本情况:中国铁建股份有限公司(以下简称公 司)于2023年10月17日披露了《中国铁建股份有限公司关于控股股东 增持公司股份计划的公告》(公告编号:临2023-038),公司控股股 东中国铁道建筑集团有限公司(以下简称中铁建集团)拟自该公告披 露之日起6个月内通过上海证券交易所系统允许的方式增持公司A股 股份,累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的0.1%,不高于 增持前公司已发行总股本的0.25%,增持总金额不超过人民币3亿元。 ● 增持计划实施结果:截至2024年4月16日,中铁建集团通 过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司 13,580,000股A股股份,占公司总股本的比例为0.1%,增 ...
2023年年报点评:分红比例显著提升,PB0.47倍建筑央企最低
国泰君安· 2024-04-08 00:00
业绩总结 - 2023年归母净利下降2.2%,其中Q4单季归母净利润下降15.6%[1] - 2023年营收增长3.8%,归母净利下降2.2%低于预期[1] - 2023年毛利率10.40%,费用率5.47%,归母净利率2.29%[1] - 2023年新签订单增长2%,拟分红比例大幅提升[1] - 2023年经营现金流同比少流入,应收账款增加[1] 用户数据 - 2025年中国铁建预计营业总收入为1,230,595百万元,较2022年增长约12.2%[2] - 公司净利润预计在2025年达到30,303百万元,净利润增长率为5.2%[2] - 中国铁建的PE比率在2026年预计为3.85,较2022年下降了11.9%[2] - 公司的净资产收益率(ROE)在2026年预计为7.8%,较2022年下降了1.4%[2] - 中国铁建的股息率在2026年预计为4.7%,较2022年增长了1.4%[2] 未来展望 - 风险提示:宏观政策超预期紧缩,基建投资低于预期等[1] 新产品和新技术研发 - 中国铁建2023Q4新签订单总额为32939亿元[3] - 中国铁建2023Q4境内新签订单总额为30410亿元[3] - 中国铁建2023Q4境外新签订单总额为2528亿元[3] 市场扩张和并购 - 中国铁建2019年净利润为202亿[3] - 中国铁建2021年净利润增速为10%[3] 其他新策略 - 中国铁建2023年年度现金分红比例为18%[3]
2023年年报点评:减值拖累业绩,分红比例显著提升
光大证券· 2024-04-08 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现收入11380亿元,同比增长3.8%[1] - 公司23年全年净利润为261亿元,同比下降2.2%[1] - 公司23年拟派发现金股利0.35元/股,股息率约为4.6%[1] - 公司23年计提减值损失99.4亿元,同比增长25.2%[2] - 公司23年新签合同总额为3.29万亿元,同比增长1.5%[2] - 公司23年工程承包业务收入为9873.2亿元,同比增长2.3%[3] - 公司23年房地产业务收入为832.7亿元,同比增长33.8%[3] - 公司23年销售毛利率为10.4%,同比增长0.31%[3] - 公司23年分红比例达20.18%,较22年提升4.3个百分点[4] - 公司下调24-25年归母净利润预测至282.3/304.7亿元,下调幅度分别为14.8%/18.1%[5] 未来展望 - 中国铁建2026年预计营业收入将达到1340.15亿元,净利润预计为395.14亿元[9] - 2022年经营活动现金流为561.35亿元,2023年为204.12亿元,2024年预计为967.07亿元[9] - 2022年ROA为2.1%,ROE为9.2%,2023年ROA为1.9%,ROE为8.4%[9] 其他新策略 - 公司评级体系中,买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[10] - 报告指出分析和估值方法存在局限性,不同假设可能导致分析结果出现重大不同[11] - 分析师声明中指出报告基于勤勉的职业态度和专业审慎的研究方法,独立客观地出具报告,并对内容和观点负责[12] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一,也是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[14] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐等多项业务[14] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息,但不保证信息的准确性和完整性,且报告中的观点可能随时调整且不予通知[14]
公司年报点评:Q4收入提速减值拖累利润,分红比例明显提高
海通证券· 2024-04-03 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入11379.93亿元,同比增长3.80%[1] - 公司2023年新签订单同比增长1.51%,各业务领域订单增长情况不同[1] - 公司2023年毛利率同比增长0.31个百分点至10.40%,期间费用率增长至5.47%[2] - 公司2023年净利率同比下降至2.84%,经营现金流净流入减少至204.12亿元[2] - 公司保持稳定的分红政策,2023年分红比例稳步提高[3] 未来展望 - 公司预计2024-2025年EPS为2.14元和2.27元,给予5-6倍市盈率,合理价值区间10.70-12.84元,维持“优于大市”评级[4] - 公司2024年预计营业收入将达到1255557百万元,同比增长10.3%[6] - 公司2025年预计净利润为30779百万元,同比增长6.2%[6] 市场趋势 - 中国中铁和中国交建的2025年PE均值为4.79倍[7] - 2026年中国铁建的每股收益预计为2.43元,较2023年增长26.56%[9] - 2026年营业总收入预计为1422044百万元,较2023年增长25.02%[9] - 2026年P/E值预计为3.55倍,较2023年下降21.05%[9] - 2026年净资产收益率预计为8.4%,维持稳定[9] - 2026年资产负债率预计为75.2%,略有下降[9]