业绩总结 - 公司2023年实现营收68.72亿元，同比增长39.00%[1] - 公司智能配用电业务实现营收24.8亿元，同比增长1.8%[1] - 公司2023年度股利支付率约60%，向全体股东每10股派发现金红利3.03元，股息率达4.8%[2] - 林洋能源2023年报显示，营业总收入从687.2亿元增长至1,899亿元，增长率分别为39.0%、57.6%、35.8%和29.2%[3] - 公司的ROE分别为6.7%、7.7%、8.9%和10.2%，ROIC分别为7.9%、9.2%、10.7%和12.2%[3] 未来展望 - 公司储能设备及系统产品出货超2GWh，预计2024年公司储能出货有望达3.5GWh[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为12.46/15.01/18.32亿元，给予2024年14x PE，对应目标价8.47元，维持“推荐”评级[2] - 2023年至2026年，公司的净利润分别为104.9亿元、126.7亿元、152.7亿元和186.4亿元，净利润增长率分别为20.5%、20.8%、20.5%和22.0%[3] 财务状况 - 公司的资产负债率逐年增加，分别为32.8%、39.5%、44.4%和47.8%[3] - 公司的债务权益比分别为19.9%、21.2%、20.8%和20.7%[3] - 公司的流动比率逐年下降，分别为2.5、2.1、1.9和1.8[3] - 公司的速动比率逐年下降，分别为2.3、1.9、1.7和1.6[3]

纪要涉及的行业或者公司 行业为电新行业，公司为林洋能源 纪要提到的核心观点和论据 财务状况 - 2023年营收68.72亿，同比+39%，归母净利10.3亿，同比+20.48%；2024Q1营收15.54亿，同比+45.95%，归母净利2.18亿，同比+10.78%，主要系电站销售及储能系统收入增加[2][3] - 新能源/智能配用电/储能营收占比分别为41%/36%/22%；电表及系统类产品/储能产品/电站销售/光伏发电/光伏产品毛利分别为34.93%/16.09%/11.48%/69.83%/15.38%[2] - 23年现金分红总额6.18亿元，同比+70.25%，股利支付率60%，同比+17.55%[2][3] - 24年目标营收超100亿，利润增长15%左右[2][12] 业务状况 智能配用电 - 电表区域布局集中在欧洲、中东、亚太，24年海外电表市场发展模式多样，欧洲与兰吉尔合作，东欧以自有品牌推动本地化，中东和亚太与当地企业及国企央企合作[2][7] - Q1在手订单20亿，23年在国南网合计中标金额约为9.25亿元，保持行业第一梯队水平[2][4][21] 新能源 - TOPCon预计24年出货量4GW，销售额15亿，24年达到盈亏平衡点；全线使用LECO技术，入库效率25.2%，良率96.5%，预计24年良率提升至98.5%以上，入库效率提升至25.8%以上[2][9][15] - 新能源消纳和市场化交易对存量电站影响不大，对未来体量增长利好，目前存量主要集中在东部地区，发电消纳较好，电价波动不大；未来装机量可能进一步释放，有利于与国央企在中西部地区开发[2][13] - 23年电站开工规模超1GW，并网规模超600MW，首个风电项目逐步并网，截至23年底，累计开发、建设光伏电站超5GW，累计储备光伏项目超4GW；签约运维电站项目装机量突破12GW，运维容量同比增加50%；参与绿电交易，年内共计交易电量9520万千瓦时，每度电较脱硫煤标杆电价高出6.5 - 7.5分[4] - 目前已拿到可开工的指标大于2.2GW，整体储备在4GW，已开工项目接近1.5GW，今年能并网的装机量在800 - 900兆瓦之间，出表EPC的体量大于600兆瓦[19] 储能业务 - 23年3.5GWh的交付规模，其中国内大储80 - 85%，工商业用户10 - 15%，海外5 - 15%；直流侧2023年占比45%，预计24年会降低至30%[2][29] - 23年与上海舜华成立氢能合资公司清耀新能源；未来两个发展方向，一是模块化智能化技术路线，二是加氢制氢集成，2024年将发布新型版本，预计下半年逐步进入小批量规模化部署[2][17] - 24和25年发展重点是工商业储能和海外业务，海外业务制定“3 + 2 + X”战略，聚焦欧洲、中东、东南亚，与央国企EPC公司合作及发挥自身力量开拓市场，开发新应用场景和市场需求[6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 23年末总资产规模231.86亿元，同比增长8.85%，净资产154.87亿元，同比增长5%；23年资产负债率32.79%，较22年末增长2.59%；在手货币资金及可交易性金融资产64.80亿元，占比达54.49%，速动比率2.20[3] - 期间费用率11.07%，同比下降2.63%，研发费用2.23亿元，同比增长55.39%，研发人员数量占比达到16%[3] - 共享储能电站收益核心来自容量租赁和电网调峰调频收益，各地区存在差异，江苏南通和安徽芜湖项目IR在8% - 10%区间，但存在一定波动性[10] - 光伏电站电池片出货4GW里约1GW用于自用，剩下3GW用于对外销售；储能第一季度交付300兆瓦左右，第二季度出货量在1 - 1.2GW之间，上半年出货1.5GW左右，第三季度约800兆瓦，第四季度出现高峰[20] - 国网今年整体招标量增速约10%，招标价格下降对毛利有影响，公司将通过技术创新等提升毛利率抵消影响；第一次招标物联网智能电表量同比下降，可能因网省公司应用场景少，未来需求要看国网导向[22][23] - 今年并网装机量大于800兆瓦，约400兆瓦自持，其中约一半是风电装机规模；出表的BT业务量在600兆瓦左右，业绩预计体现在三季度和四季度[24][25][26] - 23年储能毛利率16%左右，净利率超过5%，将从参与央企招投标、项目开发端接入、拓展海外业务三方面提升毛利率[28]

业绩总结 - 今年电站转让收入比去年增长，利润有望提升，成本下降对利润带来利好[2] - 预计今年能够并网的装机量大概在八、九百兆瓦之间，EPC业务底线大于六百兆瓦[14] - 今年整个的病网装机量可能会大于800兆瓦，其中约400兆瓦是封建的装机规模[18] 用户数据 - 公司目前产量主要集中在东部区域，电价理解为对电站销纳的影响[4] - 预计2024年，国内大客户占比80%-85%，用户侧占比10%-15%，海外占比5%-10%[26] 未来展望 - 公司计划在未来三年持续稳健提升储能业务板块的毛利率，确保出货量不低于3.5GW[25] - 公司计划在未来三年内稳健提升毛利率，实现全球化高质量发展[26] 新产品和新技术研发 - 公司在氢能方面合作上海、顺华，发布新一代减氰草产品，未来将发布更大密度产品[9] - 公司主要量产简性潮技术和PET、PAM技术路线，往模块化、智能化方向发展[9] 市场扩张和并购 - 在海外市场，公司与全球最大的表级公司兰切尔展开战略合作，以提升市场份额和影响力[20] 负面信息 - 今年国网招标价格已经下降，对毛利率有一定影响，但公司通过技术创新和供应链优化来提升产品保利率[17]

证券代码：601222 证券简称：林洋能源 公告编号：临 2024-26 江苏林洋能源股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一）会议召开时间：2024 年 5 月 10 日下午 16:00-17:00 （二）会议召开地点：上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、参加人员 董事长兼总经理：陆永华先生 董事、副总经理兼财务负责人：周辉先生 独立董事：崔吉子女士、甘丽凝女士、苏凯先生 董事会秘书：崔东旭先生 江苏林洋能源股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 27 日发 布公司 2023 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度经 营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 5 月 10 日下午 16:00-17:00 举行 2023 年 度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度的经营成果 及财务指标的具体 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入68.72亿元，同比增长39%；归母净利润10.31亿元，同比增长20.48%[1] - 2024年第一季度实现营业收入15.54亿元，同比增加45.95%；归母净利润2.18亿元，同比增加10.78%[1] - 公司2023年主营业务结构变化导致毛利率下降，光伏行业营业收入增长44.27%，毛利率减少18.9%[2] 业务拓展 - 公司在国内智能配用电行业和储能、节能行业取得良好业绩，拓展新市场并强化国内布局[3] - 公司储能业务持续发力，储备项目超过6GWh，储能设备销售收入同比增长超过2.5倍[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为92.22亿元、135.89亿元、169.37亿元，归母净利润分别为11.67亿元、13.77亿元、14.94亿元[7] - 林洋能源2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为6,872百万元、9,222百万元、13,589百万元和16,937百万元[10] 财务状况 - 公司的净利润率预计在2023年至2026年间逐年下降，分别为15.0%、12.7%、10.1%和8.8%[10] - 林洋能源的资产负债率预计在2023年至2026年间逐年上升，分别为32.8%、41.0%、46.8%和48.9%[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收68.72亿元，同比增长39.0%；归母净利润10.31亿元，同比增长20.5%[1] - 2024年第一季度实现营收15.54亿元，同比增长46.0%；归母净利润2.18亿元，同比增长10.8%[2] - 公司综合毛利率下降主要由于低毛利的储能、电站销售等业务占比提升，其中智能配用电业务毛利率为33.9%，储能、节能业务毛利率为16.1%，电站销售毛利率为11.48%[3] 业务展望 - 报告显示，公司主营业务收入在2023年至2026年预计呈现逐年增长的趋势，增长率分别为39.0%、68.0%、19.7%和23.6%[4] 财务指标 - 公司毛利率在2021年至2026年预计分别为35.4%、36.3%、28.4%、23.0%、22.0%和 21.0%[4] - 营业利润率在2021年至2026年预计分别为21.5%、23.1%、18.1%、12.7%、12.2%和 11.1%[4] - 净利率在2021年至2026年预计分别为17.6%、17.3%、15.0%、10.4%、9.9%和 9.1%[4] - 公司资产负债率在2021年至2026年预计分别为29.41%、30.20%、32.79%、36.53%、40.13%和 45.11%[4] 报告声明 - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券建议[9] 联系方式 - 国金证券联系方式包括电话和邮箱，地址分布在上海、北京和深圳[10]

证券代码：601222 证券简称：林洋能源 公告编号：临 2024-21 江苏林洋能源股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） （一）机构信息 1、基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗潘 序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的 特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实施前 具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监 督委员会（PCAOB）注册登记。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 1 截至 2023 年末，立信已提取职业风险基金 1.66 亿元，购买的职业保险累计 赔偿限额为 12.50 亿元，相关职业保险能够覆盖因审计失败导致的民事赔偿责任。 近三年在执业行为相关民事诉讼中承担民事责 ...

江苏林洋能源股份有限公司 董事会审计委员会2023年度履职情况报告 江苏林洋能源股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会根据 《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》《公 司董事会审计委员会工作细则》的有关规定，本着恪尽职守、勤勉尽责的原则， 切实履行了审计委员会各项职责，现就审计委员会2023年度工作情况汇报如下： 一、审计委员会基本情况 公司第五届董事会审计委员会由独立董事甘丽凝、崔吉子及董事陆丹青3名 委员组成。其中主任委员由具有专业会计资格的独立董事甘丽凝女士担任。 二、审计委员会会议召开情况 2023年，公司董事会审计委员会共召开6次会议，具体情况如下： 1、2023年3月20日，第五届董事会审计委员会、公司管理层与年审会计师 召开了沟通会，充分听取公司管理层关于公司年度生产经营情况和重大事项的 进展报告。审计委员会与会计师事务所协商确定了本年度财务报告审计工作的 时间安排，并对公司编制的财务会计报表初稿进行沟通，对审计程序和要求提 出了明确的要求。 2、2023年4月12日，会计师事务所出具初步审计意见后，第五届董事会审 计委员会、公司管理层与年审会计师召开了沟通会 ...

会计政策变更 - 公司自2023年1月1日起变更会计政策，执行准则解释16号相关规定[3][6][7] - 变更无需提交董事会、监事会和股东大会审议[3] - 变更使会计政策更符合规定，不产生重大影响，不损害股东利益[7]

转让事项进展 - 2023年11月28日公司会议通过部分募投项目转让议案[3] - 2023年12月14日股东大会审议通过转让议案[3] 转让内容 - 公司及5个子公司拟转让18个全资下属公司100%股权，对价118,282.05万元[3] - 框架协议第一批次10个目标公司转让对价35,584.33万元[3] 终止情况 - 公司拟终止本次项目转让事项[4] - 转让未实施，未办股权变更手续[5] - 终止无纠纷、违约，不影响财务经营，不损害公司及股东利益[6]